Caracteristicile unei economii de piață și noile forme de management determină soluția noilor probleme, una dintre acestea astăzi este asigurarea stabilității economice a dezvoltării unei întreprinderi. Pentru a asigura „supraviețuirea” unei întreprinderi în condițiile de piață, personalul de conducere trebuie să evalueze ritmul posibil și adecvat al dezvoltării acesteia din perspectiva sprijinului financiar, să identifice sursele disponibile de fonduri, contribuind astfel la poziția și dezvoltarea durabilă a entităților de afaceri. . Determinarea sustenabilității dezvoltării relațiilor comerciale este necesară nu numai pentru organizațiile în sine, ci și pentru partenerii lor, care doresc pe bună dreptate să aibă informații despre stabilitatea, bunăstarea financiară și fiabilitatea clientului sau clientului lor. Prin urmare, un număr tot mai mare de contrapărți încep să se implice în cercetarea și evaluarea stabilității financiare a unei anumite organizații.

Conceptul de stabilitate financiară este interpretat destul de clar de diverși autori ruși; nu există diferențe semnificative în definiția acestei categorii.

Deci, potrivit lui M.N. Kreinina, stabilitatea financiară este stabilitatea poziţiei financiare a unei întreprinderi, asigurată de o cotă suficientă capitaluri proprii ca parte a surselor de finanțare. O pondere suficientă a capitalului propriu înseamnă că sursele de finanțare împrumutate sunt utilizate de întreprindere numai în măsura în care aceasta poate asigura rambursarea lor completă și la timp.

A.Yu. Romanov crede că esenta economica Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este asigurarea rezervelor și costurilor acesteia cu sursele formării acestora.

A.V. Grachev înțelege stabilitatea financiară a unei întreprinderi ca fiind solvabilitatea întreprinderii în timp, sub rezerva condiției echilibrului financiar între fondurile proprii și cele împrumutate. Mijloace financiare.

La rândul său, echilibrul financiar este raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate ale unei întreprinderi în care atât datoriile anterioare, cât și cele noi sunt rambursate integral folosind fondurile proprii. Mai mult, dacă nu există o sursă de rambursare a noilor datorii în viitor, atunci sunt stabilite anumite condiții limită pentru utilizarea fondurilor proprii existente în prezent.

Potrivit I.T. Balabanov, o întreprindere stabilă din punct de vedere financiar este considerată a fi aceea care, folosind fonduri proprii, acoperă fonduri investite în active (imobilizări, active necorporale, capital de lucru), nu permite creanțe nejustificate și creanţeși își achită obligațiile la timp.

Astfel, stabilitatea financiară este o proprietate de stabilire a obiectivelor de evaluare a stării financiare reale a unei organizații, iar căutarea oportunităților, mijloacelor și metodelor intra-economice de consolidare a acesteia determină natura conduitei și conținutului analizei economice. Astfel, stabilitatea financiară este solvabilitatea garantată a unei întreprinderi ca urmare a activităților sale bazate pe formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. În același timp, aceasta este securitatea rezervelor surse proprii formarea acestora, precum și raportul fondurilor proprii și împrumutate - surse de acoperire a activelor întreprinderii.

Stabilitatea financiară este o anumită stare a conturilor companiei, garantând solvabilitatea constantă a acesteia. Într-adevăr, ca urmare a oricărei tranzacții comerciale, situația financiară poate rămâne neschimbată, se poate îmbunătăți sau se poate înrăutăți. Fluxul tranzacțiilor comerciale efectuate zilnic este, parcă, un „perturbator” al unei anumite stări de stabilitate financiară, motivul trecerii de la un tip de stabilitate la altul. Cunoașterea limitelor modificărilor surselor de fonduri pentru acoperirea investițiilor de capital în active fixe sau a costurilor de producție face posibilă generarea unor astfel de fluxuri de tranzacții comerciale care să conducă la o îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii și o creștere a sustenabilității acesteia.

Când studiezi stabilitatea financiară, aceasta iese în evidență concept izolat- „solvabilitate”, neidentificat cu cel precedent. Solvabilitatea este o componentă integrantă a stabilității financiare. Durabilitatea și stabilitatea situației financiare depind de rezultatele activităților de producție, comerciale, financiare și de investiții ale întreprinderii, iar o stare financiară stabilă, la rândul său, are influență pozitivă asupra activităților sale. Stabilitatea situației financiare a organizației determină raportul dintre valorile surselor proprii și împrumutate de formare a rezervelor și costul rezervelor în sine. Asigurarea de rezerve și costuri cu surse de formare, precum și utilizare eficientă resursele financiare sunt o caracteristică esenţială a stabilităţii financiare, în timp ce solvabilitatea este manifestarea ei externă. Totodată, gradul de furnizare a stocurilor și costuri este motivul unuia sau altul grad de solvabilitate, al cărui calcul se face la o anumită dată. În consecință, forma de manifestare a stabilității financiare poate fi solvabilitatea.

În literatura economică a țărilor străine, în lucrările autorilor implicați în analiza tradițională a lichidității bilanțului, s-a stabilit că obiectivul principal analiza lichidității - faceți o judecată cu privire la solvabilitatea întreprinderii. În acest caz, o organizație care este capabilă să își îndeplinească obligațiile în timp util este considerată solvabilă. Aici, conceptul de solvabilitate acoperă nu numai solvabilitatea absolută sau pe termen scurt, ci și pe termen lung.

Potrivit altor autori străini, răspunsul la întrebarea solvabilității este dat din punctul de vedere al „regula echilibrului financiar minim”, adică. O întreprindere solvabilă este una care are suficiente surse proprii de capital de lucru. În literatura economică rusă există și diverse puncte opinii cu privire la conținutul solvabilității.

Solvabilitatea este calculată pe baza datelor din bilanţ pe baza caracteristicilor de lichiditate active circulante, adică timpul necesar pentru a le converti în numerar. Astfel, solvabilitatea, care caracterizează gradul de lichiditate al activelor circulante, indică, în primul rând, capacitățile financiare ale organizației de a-și achita integral obligațiile pe măsură ce datoria scade.

Solvabilitatea și stabilitatea financiară sunt cele mai importante caracteristici ale activităților financiare și economice ale unei întreprinderi într-o economie de piață. Conceptul de „stabilitate financiară” a unei organizații are mai multe fațete; este mai larg în contrast cu conceptele de „solvabilitate” și „solvabilitate”, deoarece include o evaluare a diferitelor aspecte ale activităților organizației.

La începutul anilor 90 Marja de stabilitate financiară a unei întreprinderi a fost caracterizată de o rezervă de surse de fonduri proprii, cu condiția ca fondurile proprii să depășească fondurile împrumutate. De asemenea, a fost evaluat prin raportul dintre fondurile proprii și împrumutate în activele întreprinderii, rata de acumulare a fondurilor proprii, raportul dintre obligațiile pe termen lung și pe termen scurt și asigurarea suficientă a capitalului de lucru material din propriul său. surse.

Rețineți că, în practica mondială, diferența de interpretare a conceptului de „stabilitate financiară” se explică prin prezența a două abordări ale analizei bilanțului: analiza funcțională tradițională și modernă a lichidității bilanțului. Având în vedere prezența acestor două abordări diferite, analiștii definesc conceptul de stabilitate financiară în moduri diferite.

Prima abordare, bazată pe analiza tradițională a lichidității bilanțului, stabilitatea financiară a unei întreprinderi este determinată de reguli care vizează menținerea simultană a echilibrului acesteia. structuri financiareși pentru a evita riscurile pentru investitori și creditori, de ex. sunt luate în considerare regulile standard financiare tradiționale, care includ:

• - regula echilibrului financiar minim, care se bazează pe prezența lichidității pozitive obligatorii, i.e. este necesar să se prevadă o rezervă putere financiara, care este valoarea excesului de active curente față de excesul de pasiv din cauza riscului de discrepanțe în volume, timp, rata de rotație a elementelor pe termen scurt ale activului și pasivului bilanțului;
• - regula debitului maxim - datoriile pe termen scurt acoperă nevoile pe termen scurt; standardul financiar tradițional stabilește limita pentru acoperirea datoriilor întreprinderii cu surse proprii de fonduri; datoriile pe termen lung și mediu nu trebuie să depășească jumătate din capitalul permanent, care include sursele proprii de fonduri și sursele echivalente de fonduri împrumutate pe termen lung;
• - regula de maximă finanțare ține cont de implementarea regulii anterioare: recursul la capitalul împrumutat nu trebuie să depășească un anumit procent din sumele tuturor investițiilor asigurate, iar procentul fluctuează în funcție de conditii diferiteîmprumut.

A doua abordare, bazată pe o analiză funcțională a lichidității bilanțului, stabilitatea financiară este determinată sub rezerva următoarelor cerințe:

• 1. Menținerea echilibrului financiar prin includerea în alocarea stabilă a fondurilor acoperite cu capital constant, pe lângă investițiile în active fixe și parțial în active circulante, care se înțeleg ca parte a capitalului propriu utilizat pentru formarea acestora. Astfel, resursele stabile - capitalul propriu și fondurile echivalente - trebuie să acopere complet activele stabile. Un raport mai mic de 100 la sută indică faptul că o parte din fondurile alocate a fost finanțată din resurse instabile sub formă de datorii pe termen scurt, ceea ce relevă vulnerabilitatea financiară a întreprinderii. În ceea ce privește finanțarea pe termen scurt, se presupune că necesarul de active circulante (în cantitatea surselor de capital de lucru propriu) se modifică în perioada de raportare și aceste modificări pot duce la:
  • - sau la furnizarea excesivă de active circulante, în urma căreia apar temporar surse libere de capital de lucru propriu;
  • - sau la nesatisfacerea nevoii de active circulante, în urma căreia este necesară utilizarea fondurilor împrumutate.
• 2. Evaluarea datoriei totale - abordările (analiza funcțională și tradițională a lichidității bilanțului) ale analizei stabilității financiare sunt aceleași. Dar aici adăugăm o definiție a nivelului datoriei totale a organizației, stabilită prin raportarea sumei tuturor fondurilor împrumutate la suma proprie. Respectarea cerințelor de mai sus ne permite să asigurăm ceea ce se numește egalitate fundamentală Bani.

Capacitatea unei organizații de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe adverse indică starea sa financiară stabilă.

Revizuire abordări diferite la definiția durabilității a arătat că varietatea de factori care influențează sustenabilitatea o împarte în interne și externe, iar varietatea cauzelor determină diferite fațete ale sustenabilității, așa cum se arată în Figura 1. .

Figura 1. Tipuri de sustenabilitate a unei organizații comerciale

În acest caz, stabilitatea internă este înțeleasă ca o astfel de stare a organizației, adică. starea structurii de producție și prestare a serviciilor, dinamica acestora, care asigură în mod constant rezultate de înaltă performanță. Realizarea sa se bazează pe principiul răspunsului activ la schimbările din mediul de afaceri.

Sustenabilitatea externă este determinată de stabilitatea mediului economic în care își desfășoară activitatea organizația și se realizează printr-un sistem de management adecvat în toată țara, i.e. control din exterior.

Stabilitatea „moștenită” este rezultatul prezenței unei anumite marje de forță financiară a organizației, formată pe parcursul mai multor ani, protejând-o de accidente și schimbări bruște ale factorilor externi, nefavorabili, destabilizatori.

Durabilitatea generală reflectă eficiența proiecte de investitii; nivelul echipamentului material și tehnic, organizarea producției, manopera, managementul; presupune deplasarea fluxurilor de numerar care asigură profitul și permit dezvoltarea eficientă a producției.

Sustenabilitatea financiară (directă, sau efectivă) reflectă un exces stabil al veniturilor față de cheltuieli și a stării resurselor, care asigură manevrarea liberă a fondurilor organizației și, prin utilizarea efectivă a acestora, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare, extindere și reînnoire. . Ea reflectă raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat, rata de acumulare a capitalului propriu ca urmare a curentului, investițiilor și activitati financiare, raportul dintre fondurile mobile și imobilizate ale organizației, asigurarea suficientă a proviziilor din surse proprii.

Este de netăgăduit faptul că stabilitatea financiară este componenta principală a sustenabilității generale a unei organizații, deoarece este un indicator caracteristic al unui exces constant de venit față de cheltuieli. Determinarea limitelor sale este una dintre cele mai importante probleme economice într-o economie de piață, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența organizației, iar stabilitatea financiară excesivă va împiedica dezvoltarea, împovărând costurile cu stocuri și rezerve în exces. În consecință, stabilitatea financiară ar trebui să fie caracterizată de o stare a resurselor financiare care, pe de o parte, satisface cerințele pieței și, pe de altă parte, satisface nevoile de dezvoltare ale organizației.

Astfel, esența stabilității financiare este determinată, printre altele, de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare, iar formele de manifestare a acesteia pot fi diferite.

• - curent - la un anumit moment în timp;
• - potenţial - asociat transformărilor şi luând în considerare condiţiile externe în schimbare;
• - formale - create si sustinute de stat, din exterior;
• - real - într-un mediu competitiv și ținând cont de posibilitățile de producție extinsă.

Figura 2. Tipuri de stabilitate financiară a unei organizații comerciale

Activitatea financiară a oricărei organizații este un complex de procese interdependente care depind de numeroși și variați factori. Există factori externi și interni care influențează situația financiară a unei întreprinderi. Motivele poziției nefavorabile a organizației sunt în primul rând motive macroeconomice sistemice, mai ales într-o economie instabilă. În opinia noastră, atunci când studiem factorii externi care modelează stabilitatea financiară a unei organizații, este necesar să evidențiem următoarele caracteristici principale:

• - relație strânsă între factorii externi și factorii interni și între ei;
• - complexitatea factorilor externi, dificultatea sau lipsa exprimării lor cantitative;
• - incertitudinea, care este o funcție a cantității și încrederii în informațiile pe care întreprinderea le are cu privire la impactul unui anumit factor; Prin urmare, cu cât incertitudinea mediului extern este mai mare, cu atât este mai dificil să se identifice în ce măsură și în ce consecințe va duce acest sau acel factor extern.

Astfel, într-o economie instabilă, este aproape imposibil să se utilizeze o metodă de evaluare cantitativă care să permită organizarea factorilor externi studiati și să-i aducă într-o formă comparabilă. Prin urmare, este aproape imposibil să se facă previziuni precise cu privire la formarea stabilității financiare a unei întreprinderi (ținând cont de studiul factorilor externi), motiv pentru care, în opinia noastră, aceștia sunt pe bună dreptate clasificați ca necontrolați. Dar subliniem mai ales că factorii externi îi influențează pe cei interni, parcă se manifestă prin ei, modificând expresia cantitativă a acestora din urmă. De exemplu, răspândirea neplăților în economie duce la o creștere a creanțelor și a datoriilor, iar în structura acestora - la o creștere a volumului datoriilor restante și îndoielnice. De remarcat impactul direct (falimentul debitorilor) și indirect (social) al factorilor externi asupra stabilității financiare. Această diviziune permite o evaluare mai corectă a naturii și gradului de influență a acestora asupra sustenabilității organizației. Desigur, întreprinderile individuale sunt incapabile să combată mulți factori externi, dar în condițiile actuale nu pot decât să urmărească propria strategie, ceea ce le permite să atenueze consecințele negative ale scăderii generale a producției.

Factorii externi care sunt în afara controlului întreprinderii și factorii interni care depind de sistemul existent de organizare a muncii acesteia, sunt clasificați în funcție de locul lor de origine.

În general, putem spune că sustenabilitatea financiară este un concept complex care le are pe ambele forme exterioare manifestări care se formează în procesul întregului financiar- activitate economică influențată de mulți factori diferiți.

În prezent, se acordă din ce în ce mai multă atenție organizării și funcționării serviciilor financiare și economice ale întreprinderii și creării unui mecanism de gestionare a stabilității financiare.

Prin urmare, considerăm că este necesar să luăm în considerare mai detaliat stabilirea obiectivelor managementul stabilitatii financiare a organizatiei.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este o anumită stare a conturilor întreprinderii, care garantează solvabilitatea acesteia constantă. Ca urmare a oricărei tranzacții comerciale, situația financiară a întreprinderii poate rămâne neschimbată, se poate îmbunătăți sau se poate înrăutăți.
Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este o caracteristică care indică un exces stabil al veniturilor față de cheltuieli, manevrarea liberă a fondurilor și utilizarea efectivă a acestora în procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor. Se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a sustenabilității generale a întreprinderii.
O analiză a stabilității situației financiare la o anumită dată face posibilă aflarea cât de corect a gestionat întreprinderea resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și să răspundă nevoilor de dezvoltare ale întreprinderii, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența întreprinderii și la lipsa
fondurile pentru dezvoltarea producției și excesul - împiedică dezvoltarea, împovărând costurile întreprinderii cu stocuri și rezerve în exces.
Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este influențată de mulți factori:
poziția întreprinderii pe piața produselor;
producerea și lansarea de produse ieftine, la cerere;
potenţialul întreprinderii în cooperarea în afaceri;
gradul de dependență a acestuia față de creditorii și investitorii externi;
prezența debitorilor insolvenți;
eficiența operațiunilor de afaceri și financiare.
Acești factori pot fi clasificați în:
locul de origine (extern și intern);
importanța rezultatului (major și secundar);
structura (simpla si complexa);
durata de acțiune (permanentă și temporară).
Analiza ratelor bilanțului ne permite să determinăm tipul de stabilitate financiară a întreprinderii:
absolut - capitalul de lucru propriu asigură rezerve și costuri;
normal - stocurile și costurile sunt asigurate de valoarea capitalului de lucru propriu și sursele împrumutate pe termen lung;
instabil - stocurile și costurile sunt asigurate pe cheltuiala capitalului de lucru propriu, a surselor împrumutate pe termen lung și a împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt;
criză - rezervele și costurile nu sunt asigurate de sursele de formare, întreprinderea este în pragul falimentului.
În plus, este posibil să se determine indicatorii structurii capitalului, deoarece pe termen lung este relația dintre interesele proprietarilor și creditorilor companiei, precum și gradul de dependență a politicii financiare a întreprinderii. asupra fondurilor împrumutate care determină nivelul solvabilității acesteia.

Mai multe despre subiectul 14.1. Conceptul de stabilitate financiară și factorii care o influențează:

1. Conceptul de lichiditate bancară, factori care o influențează. Managementul lichiditatii bancare
2. Metode de calcul al prețului unei licențe și factori care o influențează
3. 1.1. FACTORI CARE AFECTEAZĂ DURABILITATEA DEZVOLTĂRII ECONOMIEI ENERGETICE
4. 1. Conceptul de stabilitate financiară, factori ai schimbării sale

Introducere 3

1. Stabilitatea financiară este baza stabilității unei întreprinderi, cheia supraviețuirii acesteia. 5

1.1 Conceptul de stabilitate financiară, factori care îi determină nivelul 5

1.2 Metode de evaluare a stabilității financiare. 9

2. Starea actuală a stabilității financiare. 17

2.1. Caracteristicile organizatorice și economice ale întreprinderii. 17

2.2. Evaluarea gradului de independență față de sursele de finanțare ale datoriei 23

2.3 Analiza suficienței surselor de finanțare pentru formarea rezervelor 28

3. Modalități de consolidare a stabilității financiare. 32

3.1. Utilizare îmbunătățită potenţial de resurse- condiția principală pentru consolidarea stabilității financiare. 32

3.2. Creșterea profiturilor și a zonelor de îmbunătățire a utilizării acestuia 35

3.3. Îmbunătățirea disciplinei de calcul.. 38

3.4 Justificarea direcțiilor pentru consolidarea stabilității financiare. 40

Concluzii si oferte. 46

Lista literaturii folosite. 48

Aplicații………………………………………………………………………………….. 50

Introducere

Relevanța subiectului acestei lucrări se datorează faptului că stabilitatea financiară servește drept bază pentru poziția puternică a unei organizații comerciale. Cu cât stabilitatea organizației este mai mare, cu atât este mai independentă de schimbările neașteptate ale condițiilor pieței și, prin urmare, cu atât riscul de a fi în pragul falimentului este mai mic.

Stabilitatea financiară a entităților economice este o componentă integrantă a stabilității economice, care, conform unui punct de vedere larg răspândit, înseamnă un anumit raport dintre resursele financiare proprii și împrumutate acumulate pentru nevoile activității economice.

Determinarea sustenabilității dezvoltării relațiilor comerciale este necesară nu numai pentru organizațiile în sine, ci și pentru partenerii lor, care doresc pe bună dreptate să aibă informații despre stabilitatea, bunăstarea financiară și fiabilitatea clientului sau clientului lor. Prin urmare, un număr tot mai mare de contrapărți încep să se implice în cercetarea și evaluarea stabilității financiare a unei anumite organizații.

Stabilitatea financiară a unei organizații se caracterizează prin disponibilitatea constantă a fondurilor în conturile bancare în sumele necesare, absența creditelor restante, a împrumuturilor, a creanțelor și a datoriilor, volumul și structura optimă a activelor circulante, accelerarea cifrei de afaceri a acestora, o cantitate suficientă de capital propriu și utilizarea efectivă a acestuia și dezvoltarea ritmică a produselor de producție, cifra de afaceri, creșterea profitului, profitabilitatea crescută etc. Condițiile de afaceri de pe piață obligă organizațiile să asigure capacitatea de a rambursa urgent datoriile în orice moment. În acest sens, evaluarea stabilității financiare a unei organizații se realizează în primul rând pe baza solvabilității acesteia.

În comerț mai mult decât în ​​alte industrii economie nationala, riscul comercial este posibil și, prin urmare, crește importanța analizei stabilității financiare a organizației.

Scopul acestei lucrări a fost stabilitatea financiară a organizației și modalitățile de consolidare a acesteia.

Pentru atingerea scopului, au fost formulate și rezolvate următoarele sarcini:

Sunt definite conceptul de stabilitate financiară și factorii care o determină;

Sunt luate în considerare metode de evaluare a stabilității financiare;

Estimată starea curenta stabilitatea financiară a organizației;

Sunt propuse modalități de consolidare a stabilității financiare a organizației și se face o justificare a eficacității acestora.

Obiectul studiului este organizația comercială Unitoys-Sibir SRL.

Subiectul studiului este stabilitatea financiară a organizației.

Stabilitatea financiară este baza pentru stabilitatea unei întreprinderi, cheia supraviețuirii acesteia

Conceptul de stabilitate financiară, factori care determină nivelul acestuia

Evaluarea stabilității financiare este considerată una dintre domeniile prioritare ale analizei financiare datorită faptului că sarcina sa este de a prezice stabilitatea activităților întreprinderii și, prin urmare, va fi o condiție prealabilă pentru absența problemelor financiare în perioadele viitoare.

Pentru management eficient stabilitatea financiară, este necesar să se definească conceptul său cel mai exact și complet. Deoarece definiția stabilității financiare este o caracteristică ambiguă a activităților unei organizații, există multe definiții ale stabilității financiare în literatura economică internă.

„Stabilitatea financiară este una dintre cele mai importante caracteristici ale evaluării stării financiare a unei organizații”, consideră V.G. Artemenko. și Ostapova V.V. .

Academicianul G.B. Polyak consideră că „stabilitatea financiară a unei organizații se manifestă extern prin solvabilitatea acesteia”.

Un punct de vedere similar este împărtășit de un grup de autori (V.G. Kogdenko, A.D. Sheremet, R.S. Saifulin și E.V. Negashev), în a căror definiție esența stabilității financiare constă în furnizarea de active circulante cu surse de formare pe termen lung și solvabilitatea și lichiditatea este manifestarea sa externă.

În special, opinia lui Sheremet A.D. sună astfel: „starea financiară a unei organizații se caracterizează prin plasarea și utilizarea fondurilor (active) și sursele formării lor (pasive)”

Gilyarovskaya A. și Vekhoreva A. aderă la aceeași definiție: „Stabilitatea financiară este solvabilitatea și bonitatea garantată a unei întreprinderi ca urmare a activităților sale bazate pe formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. În același timp, aceasta este furnizarea de rezerve cu propriile surse de formare a acestora, precum și raportul fondurilor proprii și împrumutate - sursele de acoperire a activelor întreprinderii."

Abryutina M.S. afirmă că „stabilitatea financiară caracterizează structura proprietății (capitalului) întreprinderii în ansamblu și exprimă în mod cuprinzător atât potențialul de producție, cât și cel financiar al unei anumite entități economice”.

Lieberman K. consideră că „stabilitatea financiară este o parte integrantă a stabilității generale a întreprinderii, a echilibrului fluxurilor financiare, a disponibilității fondurilor care permit organizației să-și mențină activitățile pentru o anumită perioadă de timp, inclusiv deservirea împrumuturilor primite și producerea produselor. Ea determină în mare măsură independența financiară a organizației. Stabilitatea financiară este un indicator al solvabilității pe o perioadă lungă de timp.”

Rezumând opiniile de mai sus ale economiștilor, autorul acestei lucrări consideră că următoarea definiție dezvăluie cel mai complet, cuprinzător și precis esența stabilității financiare: stabilitatea financiară este o astfel de stare a resurselor sale financiare, formarea, distribuția și utilizarea lor, în care întreprinderea rămâne solvabilă și solvabilă, are posibilitatea, cu o atracție echilibrată de fonduri proprii și împrumutate, să investească și să crească activ capitalul de lucru, să creeze rezerve financiare, asigurându-și astfel dezvoltarea și profitul.

Una dintre principalele sarcini de analiză a stării financiare și economice a unei întreprinderi este studierea indicatorilor care caracterizează stabilitatea financiară a acesteia. Este determinată de gradul de furnizare a stocurilor și de costuri de către sursele proprii și împrumutate de formare a acestora, raportul dintre volumele fondurilor proprii și împrumutate și se caracterizează printr-un sistem de indicatori absoluti și relativi. Sustenabilitatea servește drept garanție a supraviețuirii și bază pentru stabilitatea poziției unei întreprinderi, dar poate contribui și la deteriorarea stării financiare a acesteia sub influența factorilor externi și interni. Stabilitatea financiară este o reflectare a unui exces stabil al veniturilor față de cheltuieli, asigură manevrarea liberă a fondurilor întreprinderii și, prin utilizarea efectivă a acestora, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor.

Astfel, stabilitatea financiară este rezultatul prezenței unei anumite marje de siguranță care protejează întreprinderea de accidente și schimbări bruște ale factorilor externi.

Practica arată că stabilitatea întreprinderilor este asociată cu disponibilitatea resurselor financiare și structura acestora, gradul de dependență a acestora de creditori și investitori. Dacă structura „fonduri proprii – împrumutate” este înclinată către datorii, atunci o astfel de întreprindere poate da faliment și poate înceta să mai existe.

Stabilitatea financiară a unei organizații este influențată de o serie de factori care pot fi împărțiți:

După locul de proveniență - extern și intern;

În funcție de importanța rezultatului - în major și minor;

După structură - simplu și complex;

În funcție de timpul de acțiune - permanent și temporar.

Analiza se concentrează pe intern factori care depind de activitățile unei entități economice, pe care aceasta are capacitatea de a o influența, de a le ajusta impactul și, într-o anumită măsură, de a le gestiona.

Factorii interni includ:

Afilierea în industrie a organizației;

Structura produselor (serviciilor), gama de bunuri, ponderea acestora în cererea efectivă totală;

Suma plătită capitalul autorizat;

Valoarea costurilor, dinamica acestora în comparație cu veniturile în numerar;

Starea proprietății și a resurselor financiare, inclusiv stocurile și rezervele, componența și structura acestora.

LA factori externi include influența conditii economice management, echipamentele și tehnologia predominante în societate, cererea efectivă și nivelul veniturilor consumatorilor, politica guvernului de credit fiscal, acte legislative pentru controlul activităților organizației, relațiile economice externe, sistemul de valori în societate etc. O entitate economică nu este capabil să influențeze acești factori, ci doar se poate adapta la influența lor.

Sheremet A.D. consideră că „principalii factori care determină situația financiară sunt: ​​în primul rând, punerea în aplicare a planului financiar și completarea pe măsură ce apare nevoia propriei capital de lucru datorită profitului și, în al doilea rând, a ratei de rotație a activelor circulante. Indicatorul de semnal în care se manifestă starea financiară este solvabilitatea organizației, ceea ce înseamnă capacitatea acesteia de a satisface în timp util cerințele de plată ale furnizorilor în conformitate cu contractele de afaceri, de a rambursa împrumuturile, de a plăti personalul, de a efectua plăți către bugete și fonduri extrabugetare. .”

Pierderea stabilității financiare înseamnă că această întreprindere se va confrunta în viitor cu falimentul cu toate consecințele care decurg din aceasta, inclusiv lichidarea acesteia, dacă nu se iau măsuri prompte și eficiente pentru restabilirea stabilității financiare.

Problema stabilității financiare a întreprinderilor care își desfășoară activitatea în economie de piata, este una dintre cele mai importante probleme nu numai financiare, ci și economice generale. Într-adevăr, importanța stabilității financiare a entităților economice individuale pentru economie în ansamblu este foarte mare. Funcționarea eficientă neîntreruptă a entităților comerciale, cum ar fi elemente individuale un mecanism unic, agregat al economiei, asigură funcţionarea ei normală, bună funcţionare. Deteriorarea situației financiare a unei întreprinderi individuale va duce inevitabil la perturbări în funcționarea mecanismului economic. Insolvența are un impact negativ asupra dinamicii producției și se manifestă sub forma unei reduceri a cererii efective de resurse de producție, o creștere a datoriilor restante față de furnizori și bugete. diferite niveluri, fonduri extrabugetare, angajați ai întreprinderilor pentru salarii, bănci, pentru plata dividendelor către proprietari etc.

Cele de mai sus ne permit să concluzionam că stabilitatea financiară a întreprinderii joacă un rol extrem de important rol importantÎn furnizarea dezvoltare durabilă, atât întreprinderile individuale, cât și societatea în ansamblu.

Esența stabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare, care asigură dezvoltarea întreprinderii pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea în condiții acceptabile de risc.

Stabilitatea financiară și modalități de a o consolida

1.1 Conceptul, esența și semnificația stabilității financiare a unei întreprinderi

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este una dintre caracteristicile cheie ale situației sale financiare, reprezentând cel mai încăpător, concentrat indicator care reflectă gradul de siguranță al investiției în această întreprindere. Aceasta este o proprietate a stării financiare care caracterizează viabilitatea financiară a unei întreprinderi. Managementul sustenabilității financiare este sarcină importantă managementul pe toată durata existenței întreprinderii pentru a asigura independența față de contrapărțile externe (stabilitatea financiară externă - stabilitate de a-și face față datoriilor și obligațiilor) și raționalitatea acoperirii activelor cu surse de finanțare a acestora (stabilitatea financiară internă).

Stabilitatea financiară este o parte integrantă a stabilității generale a întreprinderii, a echilibrului fluxurilor financiare, a disponibilității fondurilor care permit organizației să își mențină activitățile pentru o anumită perioadă de timp, inclusiv deservirea împrumuturilor primite și producerea de produse. Ea determină în mare măsură independența financiară a organizației.

Stabilitatea financiară este o prognoză a indicatorului de solvabilitate pe o perioadă lungă de timp. În schimb, bonitatea este un indicator care este important nu pentru serviciile financiare externe, ci pentru serviciile financiare interne. Stabilitatea financiară și evaluarea acesteia fac parte din analiza financiară a unei organizații. Pentru a analiza stabilitatea financiară a unei întreprinderi se folosesc anumiți indicatori.

În procesul de furnizare, producție, vânzări și activități financiare, are loc un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare și, în consecință, starea financiară a întreprinderii. , a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă, de a rezista la șocuri neașteptate și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile indică starea sa financiară stabilă și invers.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură flexibilă a capitalului și să fie capabilă să își organizeze mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant al veniturilor față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere.

Starea financiară a unei întreprinderi, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt implementate cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra pozitie financiarăîntreprinderilor. Și invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a întreprinderea și solvabilitatea acesteia. În consecință, o condiție financiară stabilă nu este o întâmplare, ci rezultatul unei gestionări competente și pricepute a întregului complex de factori care determină rezultatele activităților economice ale întreprinderii.

O pozitie financiara stabila, la randul sau, are un impact pozitiv asupra implementarii planurilor de productie si asigurarii nevoilor de productie cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice ar trebui să vizeze asigurarea încasării și cheltuirii sistematice a resurselor monetare, implementarea disciplinei contabile, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Scopul principal al activității financiare se rezumă la o sarcină strategică - creșterea activelor întreprinderii. Pentru a face acest lucru, trebuie să mențină în mod constant solvabilitatea și rentabilitatea, precum și structura optimă a activelor și pasivelor bilanțului.

Principalele sarcini de analiză.

1. Identificarea și eliminarea la timp a deficiențelor în activitățile financiare și căutarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.

2. Prognoza rezultatelor financiare posibile, rentabilitatea economică pe baza condițiilor reale de activitate economică și a disponibilității resurselor proprii și împrumutate, elaborarea modelelor de situație financiară pentru diferite opțiuni de utilizare a resurselor.

3. Dezvoltarea unor măsuri specifice care vizează utilizarea mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea situației financiare a întreprinderii.

Pentru a evalua FSP și stabilitatea acestuia, se utilizează un întreg sistem de indicatori care caracterizează:

a) disponibilitatea și plasarea capitalului, eficiența și intensitatea utilizării acestuia;

b) structura optimă a pasivelor întreprinderii, independența financiară a acesteia și gradul de risc financiar;

c) structura optimă a activelor întreprinderii și gradul de risc de producție;

d) structura optimă a surselor pentru formarea activelor circulante;

e) solvabilitatea și atractivitatea investițională a întreprinderii;

f) riscul de faliment (insolvență) al unei entități comerciale;

g) marja stabilității sale financiare (zona de prag de rentabilitate a volumului vânzărilor).

Analiza FSP se bazează în principal pe indicatori relativi, întrucât indicatorii de bilanţ absolut în condiţii de inflaţie sunt foarte greu de adus într-o formă comparabilă.

Indicatorii relativi ai întreprinderii analizate pot fi comparați:

Cu „norme” general acceptate pentru evaluarea gradului de risc și prognozarea posibilității de faliment; .

Cu date similare de la alte întreprinderi, ceea ce vă permite să identificați punctele forte și părţile slabeîntreprinderile și capacitățile acestora;

Cu date similare pentru anul trecut pentru a studia tendințele de îmbunătățire sau deteriorare a FSP.

Analiza situației financiare este efectuată nu numai de către managerii și serviciile relevante ale întreprinderii, ci și de către fondatorii acesteia, investitori pentru a studia eficiența utilizării resurselor, bănci - pentru a evalua condițiile de creditare și a determina gradul de creditare. risc, furnizori - pentru a primi plățile la timp, inspectoratele fiscale- să îndeplinească planul de primire a fondurilor în buget etc. În conformitate cu aceasta, analiza este împărțită în internă și externă.

Analiza internă este efectuată de serviciile întreprinderii, iar rezultatele acesteia sunt utilizate pentru planificarea, monitorizarea și prognoza PSF. Scopul acesteia este asigurarea unui flux sistematic de fonduri si alocarea fondurilor proprii si imprumutate in asa fel incat sa se creeze conditii pentru functionarea normala a intreprinderii, obtinerea de profituri maxime si eliminarea riscului de faliment.

Analiza externă este efectuată de investitori, furnizori de resurse materiale și financiare și autorități de reglementare pe baza rapoartelor publicate. Scopul său este de a stabili oportunitatea de a investi fonduri profitabil pentru a asigura un profit maxim și a elimina riscul de pierdere.

Principalele surse de informații pentru analiza situației financiare a unei întreprinderi sunt bilanțul raportat, situațiile de profit și pierdere, fluxurile de capital, fluxurile de numerar și alte forme de raportare, datele primare și analitice. contabilitate, care descifrează și detaliază elementele individuale din bilanţ.

În funcție de industriile, structurile din cadrul întreprinderilor, poziția lor pe piață, politicile financiare și alte aspecte, organizațiile au stabilitate financiară diferită. Cu toate acestea, există principalele tipuri de stabilitate:

1. Stabilitatea financiară absolută arată că stocurile și costurile sunt acoperite integral de capitalul de lucru propriu.

1. Stabilitatea financiară normală a întreprinderii face o utilizare optimă a resurselor de credit, activele circulante depășesc conturile de plătit.

1. O stare instabilă se caracterizează printr-o încălcare a capacității de plată: întreprinderea este forțată să atragă surse suplimentare pentru a acoperi stocurile și costurile și există o scădere a rentabilității producției

2. Situație financiară de criză în pragul falimentului

Această clasificare se explică prin nivelul de acoperire a fondurilor împrumutate de către fondurile proprii, raportul dintre capitalul propriu și cel împrumutat pentru acoperirea stocurilor.

Cu toate acestea, înainte de a lua decizii de management adecvate pentru a asigura stabilitatea financiară a întreprinderii, este necesar să se analizeze raportul dintre capitalurile proprii și fondurile împrumutate în pasivele bilanțului, deoarece procesul de împrumut extern depinde în mare măsură de acesta. În acest caz, sunt investigate următoarele:

1. Raportul total al datoriei - raportul dintre capitalul împrumutat și totalul bilanțului.

Kob.z.=ZK/IB;

2. Raportul de levier financiar - raportul dintre pasivele pe termen lung și capitalurile proprii.

Kfin.l.=Ob-va/SK;

3. Rata datoriei pe termen scurt - raportul dintre pasivele pe termen scurt și capitalurile proprii.

Kkr.z.=Kr.ob-va/(Long.ob-va+Kr.ob-va)

Acești indicatori caracterizează capacitatea întreprinderii de a acoperi obligațiile cu surse proprii de finanțare. Creșterea lor este un semnal al stabilității financiare în scădere. Raportul dintre datorie și capital propriu este considerat normal la un nivel de cel mult 0,5.În plus, furnizarea de active circulante și capital de lucru cu capital propriu nu trebuie neglijată. De asemenea, este important să se evalueze capacitatea întreprinderii de a acoperi costurile financiare asociate cu împrumuturile, profitul net din activități obișnuite și amortizarea. Pentru a gestiona starea și dinamica capitalului de lucru, este necesar să se determine indicatorii generali și valorile standard ale acestora. Unii dintre indicatorii care caracterizează starea și utilizarea capitalului de lucru al unei întreprinderi includ:

Rata capitalului de lucru (pentru a atinge stabilitatea financiară trebuie să fie de cel puțin 0,1-0,2);

Coeficientul de finanțare a stocurilor cu capital de lucru propriu (ar trebui să fie 0,6-0,8). Acest indicator caracterizează nevoia de a atrage fonduri împrumutate pentru a forma rezerve;

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de lucru propriu (reflectă partea mobilă a fondurilor întreprinderii și ar trebui să fie > 0,5);

Cifra de afaceri a capitalului de lucru și profitabilitatea acestora.

După cum se poate observa din indicatorii de mai sus, managementul capitalului de lucru pentru a atinge stabilitatea financiară a întreprinderii ar trebui să vizeze asigurarea acestora cât mai repede posibil. într-o măsură mai mare capital de lucru propriu. Această abordare de management permite întreprinderii să minimizeze dependența externă în formarea fondurilor în cifra de afaceri a ciclului de operare. Cu măsuri adecvate pentru accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru, nevoia de resurse împrumutate va scădea în continuare. Rentabilitatea activelor va permite întreprinderii să mărească capitalul corespunzător și, prin urmare, crește sursele de finanțare a capitalului de lucru.

Analiză și măsuri pentru îmbunătățirea stabilității financiare a unei întreprinderi folosind exemplul SRL Kalinin NPP-service Restaurant Radezh

Conceptul de „stabilitate financiară” a unei organizații este interpretat diferit în literatura economică. Majoritatea economiștilor îl prezintă în sensul restrâns al cuvântului, confundându-l cu sensul de solvabilitate...

Analiza si evaluarea lichiditatii si stabilitatii financiare a intreprinderii

Analiza solvabilității întreprinderii

Rezultatele în orice domeniu de afaceri depind de disponibilitatea și utilizarea eficientă a resurselor financiare, care echivalează cu „ sistem circulator„, asigurând durata de viață a întreprinderii...

Analiza situației financiare a SA Ruspolimet

Cheia supraviețuirii și baza pentru stabilitatea poziției unei întreprinderi este sustenabilitatea acesteia. Durabilitatea unei întreprinderi este influenţată de diverşi factori: · poziţia întreprinderii pe piaţa produselor; · producerea și lansarea de...

Analiza situației financiare a întreprinderii

Situația financiară a unei întreprinderi (FSP) se referă la capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin asigurarea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii...

Analiza stabilității financiare

Stabilitatea financiară este cea mai importantă caracteristică a poziției stabile a unei organizații. Stabilitatea financiară se caracterizează printr-un exces continuu al veniturilor față de cheltuieli...

Analiza stabilității financiare a Scan Mark LLC

Unul dintre sarcini cheie analiza situației financiare a unei organizații este studiul indicatorilor care reflectă stabilitatea financiară a acesteia, care se caracterizează printr-un exces stabil de venit față de cheltuieli...

Analiza stabilitatii financiare a intreprinderii

Conceptul de „stabilitate financiară” a unei organizații este interpretat diferit în literatura economică. Majoritatea economiștilor îl prezintă în sensul restrâns al cuvântului, confundându-l cu sensul de solvabilitate...

Analiza stabilității financiare a SCPC „Almazcreditservice”

Starea financiară a unei întreprinderi este o categorie economică complexă care reflectă la un moment dat starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități de afaceri de a se autodezvolta Rodionova V.M., Fedotova M.A...

Analiza stabilității financiare a unei organizații comerciale

Stabilitatea financiară este stabilitatea poziţiei financiare a unei întreprinderi, asigurată de o cotă suficientă a capitalului propriu ca parte a surselor de finanţare. O cotă suficientă a capitalului propriu înseamnă...

Direcții pentru creșterea stabilității financiare a unei întreprinderi

Starea financiară a unei întreprinderi, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă sarcinile atribuite în activitățile enumerate sunt implementate cu succes...

Caracteristicile efectuării unei analize financiare a unei întreprinderi folosind exemplul OJSC „Concern Energomera”

analiza financiară sustenabilitatea Pentru a asigura supraviețuirea întreprinderii în mod modern conditii dificile criza financiară globală, nevoie de personal de conducere, în primul rând...

Dezvoltarea de măsuri pentru îmbunătățirea stabilității financiare a întreprinderii

În condiţii de criză financiară şi economică organizatii comerciale obligat să renegocieze termenii contractelor cu furnizorii...

Managementul stabilității financiare a Kubanfarfor LLC

În literatura economică nu a fost încă dezvoltată o abordare unificată pentru determinarea stabilității financiare a unei întreprinderi. Potrivit lui A.D. Sheremet și E.V. Negasheva...

Gestionarea stabilității financiare a unei întreprinderi (folosind exemplul Avtoleader-Vostok LLC)

coeficientul de stabilitate financiară În literatura economică nu a fost încă elaborată o abordare unificată pentru determinarea stabilităţii financiare a unei întreprinderi. Potrivit lui A.D. Sheremet și E.V. Negasheva...

Sustenabilitatea financiară este un concept destul de complex și larg. Autorii autohtoni și străini încă nu pot ajunge la o definiție clară a acestui concept. Mulți autori echivalează stabilitatea financiară cu solvabilitatea, lichiditatea, independența financiară și profitabilitatea. Dar, în opinia noastră, această abordare a autorilor nu este în întregime corectă, iar toate aceste concepte pot fi considerate doar indicatori care ajută la determinarea acesteia. Să luăm în considerare principalele abordări și interpretări în definirea conceptului de stabilitate financiară.

În lucrările de analiză financiară, pot fi distinse trei abordări cele mai comune pentru definirea conceptului de stabilitate financiară. Susținătorii primei abordări (Sevostyanov A.V., Grachev A.V.) numesc o întreprindere stabilă financiar dacă are suficiente resurse financiare pentru a-și rambursa obligațiile financiare în timp util. Conform acestei abordări, stabilitatea financiară a unei întreprinderi este evaluată prin utilizarea acestora indicatori absoluti, de exemplu, ca valoare a capitalului propriu și a profitului și altele asemenea cote relative, precum randamentul activelor, capitalului etc. Dezavantajul acestei abordări este că coeficienții utilizați sunt de natură pe termen scurt și mediu, deci nu pot servi drept bază pentru caracterizarea și planificarea dezvoltării strategice a organizației. În opinia noastră, ar fi de asemenea corect să luăm în considerare astfel de indicatori care caracterizează legăturile întreprinderii cu mediul economic extern, deoarece starea pieței și caracteristicile acesteia afectează în mod direct sustenabilitatea întreprinderii.

Adepții unei alte abordări pentru a evalua puterea monetară se bazează nu numai pe sumă, ci și pe o analiză a structurii fluxului de numerar al companiei. Reprezentanții abordării oferite sunt G. V. Savitskaya, A. D. Sheremet, V. V. Kovalev, M. V. Melnik, O. V. Efimova, R. S. Saifulin și alții. În cadrul abordării oferite, baza analizei o constituie caracteristicile care caracterizează cantitatea și structura averii personale a companiei.

A treia abordare consideră analiza stabilității financiare ca un mecanism de protejare a unei întreprinderi de posibile riscuri. Autorii acestei abordări sunt Gradov A.P., Ershova I.V., Martynyuk I.V. etc. Esența acestei abordări constă într-o analiză cantitativă a stabilității financiare a întreprinderii, care se realizează prin construirea unor modele de corelație-regresie a relațiilor factorilor. Utilizarea bazelor acestei abordări pentru a analiza stabilitatea financiară a unei întreprinderi poate fi considerată astăzi ca una dintre direcțiile de îmbunătățire a metodologiei de analiză. În cel de-al treilea capitol al lucrării finale de calificare, pentru atingerea acestui obiectiv, folosim un model de corelație-regresie.

O comparație a diferitelor abordări ale definirii conceptului studiat arată că analiza stabilității financiare trebuie efectuată folosind diverse sisteme indicatori care sunt utilizați în cadrul abordărilor discutate mai sus.

Reprezentanții școlilor financiare naționale au dat definiții diferite termenului de stabilitate financiară. De exemplu, Kolchina I.S. are în vedere esenţa stabilităţii financiare în garantarea rezervelor şi costurilor organizaţiei de către sursele de creare a acestora.

Kovalev V.V. concluzionează că sustenabilitatea financiară este capacitatea unei organizații de a-și îndeplini obligațiile pe termen lung.

Sereev V.N., subliniază că principalul factor în atingerea stabilității financiare a unei organizații este dezvoltarea acesteia prin creșterea profiturilor de capital. Astfel, pentru ca o organizație să fie stabilă financiar, aceasta trebuie să fie efectiv asigurată cu resurse financiare și să fie de încredere pentru instituțiile de credit.

Unii autori își dedică lucrările definirii interpretării conceptului de sustenabilitate financiară. Kapanadze G.D. în condiții de stabilitate monetară reprezintă o caracteristică integrată care reflectă capacitatea companiei de a desfășura cu fermitate activitatea financiară și economică pe termen lung.

Sevostyanov A.V., sub stabilitatea financiară a companiei, reprezintă o poziție financiară în care întreprinderea își îndeplinește toate promisiunile față de contractori, personal, agentii guvernamentale, datorită unui flux stabil de venituri și corespondenței veniturilor și cheltuielilor întreprinderii.

Bocharov V.V. definește conceptul de sustenabilitate financiară ca fiind organizarea și utilizarea eficientă a fondurilor necesare pentru succesul activităților economice și de producție.

Burtsev A.L. consideră stabilitatea financiară ca tendinţe temporare şi spaţiale în funcţionarea mecanismului financiar al unei întreprinderi cauzate de stabilitatea (instabilitatea) dezvoltării economice.

Potrivit lui O.V. Zetkina, sustenabilitatea ar trebui înțeleasă ca asigurarea profitabilității unei întreprinderi prin îmbunătățirea utilizării resurselor de producție și creșterea eficienței managementului întreprinderii.

Grachev A.V. consideră stabilitatea financiară a unei întreprinderi ca fiind capacitatea întreprinderii de a-și îndeplini datorii curenteîn detrimentul activelor circulante.

Blank N.A. consideră că stabilitatea financiară este influențată de structura financiară a întreprinderii și această relație se exprimă prin gradul de dependență de fondurile împrumutate.

În literatura economică străină, abordările de definire a conceptului pe care îl studiem nu diferă semnificativ de interpretările interne. Astfel, autorii străini înțeleg stabilitatea financiară ca o stare de echilibru a structurilor financiare și minimizarea riscurilor pentru creditori și investitori. Astfel, analiștii străini preferă să măsoare stabilitatea financiară cu indicatori care caracterizează tipuri diferite raporturile surselor proprii și împrumutate în formarea proprietății.

O analiză a diverselor interpretări ale conceptului de stabilitate financiară arată că unii autori nu formulează o definiție clară a acestui termen, ci enumera o serie de indicatori care caracterizează starea financiară a întreprinderii. Mulți dintre aceștia consideră sustenabilitatea financiară într-un cadru destul de restrâns, limitându-se la definirea unuia sau doi indicatori, ceea ce ni se pare insuficient. Alți autori, dimpotrivă, dau stabilității financiare o descriere prea largă, care depășește sfera analizei financiare, ceea ce ni se pare și nepotrivit.

După ce au studiat definițiile existente ale conceptului studiat, în munca de diploma Prin stabilitate financiară vom înțelege starea economică multidimensională a unei întreprinderi, care se caracterizează printr-o cantitate suficientă de resurse financiare la un moment dat, amplasarea și utilizarea corespunzătoare a acestora.

În internațional și Legislația rusă sunt studiate problemele de stabilitate financiară. Astfel, în actul public al Internaționalei Consiliu monetar Valorile puterii financiare sunt definite ca „indicatori ai stării financiare actuale și ai stabilității întregului sector al instituțiilor financiare dintr-o țară, precum și sectorul corporativ și sectorul gospodăriilor care sunt clienți ai instituțiilor financiare”.

În legislația rusă, problemele de stabilitate financiară și analiză sunt reglementate de următoarele legi și reglementări federale:

• - legea federală din 26 octombrie 2002 N 127-FZ „Cu privire la insolvență (faliment)”;
• - Decretul Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 N 367 „Cu privire la aprobarea Regulilor pentru efectuarea analizei financiare de către un manager de arbitraj”;
• - Decretul Guvernului Federației Ruse din 21 aprilie 2006 N 233 „Cu privire la standardele de evaluare a sustenabilității financiare a activităților dezvoltatorului”;
• - Ordinul Serviciului Federal al Piețelor Financiare din Rusia din 30 noiembrie 2006 N 06-137/pz-n „Cu privire la aprobarea Instrucțiunilor privind procedura de calcul a standardelor de evaluare a sustenabilității financiare a activităților dezvoltatorului”;
• - Recomandări metodologice pentru analiza activităților financiare și economice ale organizațiilor (aprobate de Comitetul de Stat de Statistică al Rusiei la 28 noiembrie 2002);
• - Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse N 10n, FCSM al Federației Ruse N 03-6/pz din 29 ianuarie 2003 „Cu privire la aprobarea Procedurii de evaluare a valorii activelor nete societățile pe acțiuni" si altii.

Analiza curentului legislatia internaîn domeniul financiar şi drept civil ne oferă posibilitatea de a da o definiție normativă a termenului „sustenabilitate financiară”. Astfel, din punct de vedere legal, stabilitatea financiară înseamnă o astfel de stare a finanțelor întreprinderii, care se caracterizează printr-un proces extins neîntrerupt de producție și vânzare de produse datorită creșterii profitului.

După ce am studiat latura terminologică a problemei, să trecem la cea metodologică. Conform metodologiei, stabilitatea financiară este o proprietate sistem economic menține echilibrul și indicatorii de bază la un nivel constant pentru o anumită perioadă de timp. De asemenea, mențineți funcționarea stabilă. Pe baza acesteia, sunt desemnate definiții pentru abordarea principală de determinare a esenței stabilității financiare, care poate fi văzută în literatura economică (a se vedea tabelul 1)

Tabelul 1 - Abordări ale esenței stabilității financiare

În consecință, în literatura noastră și din străinătate este dificil să identificăm o definiție clară a termenului de stabilitate financiară. Putem spune că esența sustenabilității financiare constă în crearea, distribuirea și utilizarea adecvată a resurselor financiare ale organizației.

Stabilitatea financiară se poate manifesta în diferite forme. Astfel, solvabilitatea este una dintre formele manifestării sale externe. Solvabilitatea unei întreprinderi înseamnă capacitatea acesteia de a plăti la timp propriile obligații interne și externe, care constau în:

• - obligatii salariale;
• - obligatii fata de fondatori (actionari);
• - obligatii civile;
• - obligatii fata de buget si fonduri extrabugetare;
• - obligatii fata de institutiile de credit etc.

Pentru a asigura solvabilitatea, o întreprindere trebuie să aibă o sumă optimă de fonduri în cont. O sumă suficientă de numerar în conturi indică faptul că societatea are capital pentru a efectua decontări și plăți curente. Dar, trebuie remarcat faptul că absența unor fonduri semnificative în conturi nu înseamnă că societatea este insolvabilă, deoarece fondurile pot merge în orice moment în contul curent sau în casierie sau, dacă este necesar, pe termen scurt. investitii financiare transforma in numerar. Dacă o întreprindere se caracterizează printr-o lipsă sistematică de fonduri, atunci se poate presupune că întreprinderea devine insolvabilă și se poate confrunta cu faliment.

Gradul de solvabilitate al unei întreprinderi poate fi studiat ca indicator al stabilității financiare a organizației. Întrucât solvabilitatea și stabilitatea financiară sunt indicatori interdependenți ai stării financiare a unei organizații. Prin urmare, o organizație instabilă financiar nu își poate plăti obligațiile la același nivel, iar lipsa unui indicator agravează situația altor indicatori. Pentru un studiu mai profund al stabilității financiare, vom dezvălui clasificarea acesteia. Prin natura apariţiei se disting: stabilitate financiară absolută. Stabilitatea financiară, care se realizează fără a se abate de la un anumit curs al organizației și se realizează în perioada curentă, se numește absolută.

Pentru un studiu mai profund al stabilității financiare, să luăm în considerare principalele sale clasificări.

Pe baza naturii apariției, acestea se disting:

• - stabilitate financiară absolută. Stabilitatea financiară absolută înseamnă stabilitate efectiv realizată în perioada curentă fără abateri de la traiectoria de dezvoltare dată a întreprinderii. În același timp, este necesar să înțelegem această realizare nivel inalt stabilitatea financiară nu ar trebui să interfereze cu implementarea strategiei pe termen lung alese. Astfel de eșecuri pot duce adesea la insolvență.
• - stabilitatea financiară de reglementare, adică inclusă în planul financiar al întreprinderii pe anul. Planificare financiara- acesta este unul dintre fundamentele managementului stabilității financiare.

Conform metodelor de control există:

• - stabilitate financiară conservatoare, caracteristică întreprinderilor care conduc cu atenție politica financiaraîncercând să minimizeze suma fondurilor împrumutate;
• - stabilitatea financiară progresivă, caracteristică întreprinderilor care utilizează efectiv capitalul împrumutat.

Din punct de vedere al utilităţii există:

• - stabilitate financiară activă care vizează îmbunătățirea performanței financiare și îndeplinirea obiectivelor strategiei de dezvoltare pe termen lung a întreprinderii;
• - sustenabilitate pasivă, care vizează rezolvarea unor sarcini mai generale și mai rapid implementate care nu necesită intervenții la scară largă în procesele de afaceri ale întreprinderii.

Pentru a rezuma, putem formula în general mai multe definiții ale stabilității financiare găsite în literatura modernă privind managementul și analiza financiară:

• 1. Stabilitatea financiară este starea financiară a unei întreprinderi în perioada curentă, care oferă întreprinderii posibilitatea de a-și desfășura liber principalele sale activități.
• 2. Stabilitatea financiară este funcționarea stabilă a unei întreprinderi pe termen lung, caracterizată prin investiții eficiente în active, asigurare suficientă de resurse financiare și atractivitatea investițiilor la minim nivel acceptabil risc.
• 3. Stabilitatea financiară este capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile în timp util și absența datoriilor restante.
• 4. Stabilitatea financiară este asigurarea suficientă a unei întreprinderi cu posibile surse de finanțare.