Stanje plaćanja je statistički sažetak ekonomskih transakcija između stanovnika određene zemlje i vanjskog svijeta tokom određenog vremenskog perioda, obično godinu dana.

Bilans plaćanja (tabela 6.2) sastavlja se prema računovodstvenom principu dvostrukog knjiženja svake ekonomske transakcije, što podrazumijeva automatsko obračunavanje svake transakcije u platnom bilansu dva puta: jednom za kredit, a drugi za zaduženje, ili obrnuto. .

Kredit reflektuje odliv vrednosti, koji treba da prati protivtok gotovine od nerezidenata (izvoz robe, pružanje usluga nerezidentima, prodaja hartija od vrednosti stranim državljanima).

Debit odražava priliv vrijednosti koje moraju platiti rezidenti date zemlje (uvoz robe, kupovina usluga od strane rezidenata ove zemlje u inostranstvu, kupovina stranih vrijednosnih papira od strane građana, kompanija i države ove zemlje).

Odražava se razlika između iznosa plaćanja stranim subjektima i iznosa primljenog od njih Withplatni bilans aldo . pozitivno, ili višak platnog bilansa, označava da primanja deviza u zemlju premašuju uplate u stranoj valuti. deficit, ili pasivni bilans stanja, znači da devizna plaćanja nerezidentima premašuju devizna primanja u zemlji. Jednakost deviznih prihoda u zemlji i deviznih plaćanja ukazuje na stanje ravnoteže platnog bilansa sa nultim stanjem.

U cilju ujednačavanja metoda sastavljanja platnog bilansa i ujednačenosti sadržaja indikatora izračunatih na osnovu njega, u različitim zemljama članicama Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) periodično se objavljuje Vodič za platni bilans. Trenutno je na snazi ​​5. izdanje Smjernica, koje je usvojeno 1993. godine i koje koristi većina zemalja svijeta.

Tabela 6.2 Standardna struktura platnog bilansa

I. Tekući račun
1. Izvoz robe	2. Uvoz robe
Trgovinski bilans (kretanje robe)
3. Izvoz usluga	4. Usluge uvoza
Bilans kretanja roba i usluga
5. Tekući transferi iz inostranstva	6. Tekući transferi u inostranstvo
Stanje tekućeg računa
II. Kapitalni i finansijski račun
7. Neto kapitalni transferi iz inostranstva
8. Dobivanje kredita	9. Davanje kredita
10. Očistite propuste i greške
Bilans kapitala
Bilans plaćanja
	11. Neto povećanje zvaničnih zlatnih rezervi

Sve stavke platnog bilansa su podeljene u dve grupe u zavisnosti od ekonomske prirode transakcija:

1) trenutni račun, koji odražava kretanje stvarnih materijalnih vrijednosti u zemlji, uključujući transakcije sa robom, uslugama, prihode od stranih ulaganja i tekuće transfere;

2) kapitalni i finansijski račun, koji prikazuje izvore finansiranja tekućeg poslovanja i obuhvata kapitalne transfere, nabavku ili prodaju nefinansijske imovine, te transakcije sa vlasništvom nad finansijskim sredstvima i obavezama države.

Najznačajniji dio platnog bilansa je tekući račun koji uključuje trgovinski bilans, bilans usluga, kao i neto prihod i neto tekuće transfere. Najveći dio tekućeg računa je trgovinski bilans, što je odnos vrednosti izvoza i uvoza robe u određenom vremenskom periodu. Omogućava vam da analizirate učešće zemlje u međunarodnoj podeli rada, odredite njeno mesto u međunarodnoj trgovini, a takođe ilustruje ulogu spoljne trgovine u postizanju makroekonomske ravnoteže nacionalne ekonomije. Pozitivan ili negativan trgovinski bilans u velikoj mjeri određuje odgovarajuću prirodu bilansa ne samo tekućeg računa platnog bilansa, već i stanja platnog bilansa u cjelini. Za većinu zemalja, ravnoteža platnog bilansa počiva na ravnoteži trgovinskog bilansa.

Finansiranje međunarodnog kretanja roba i usluga evidentira se na kapitalnom i finansijskom računu koji se sastoji od kapitalnog računa na kojem se evidentiraju kapitalni transferi i finansijskog računa na kojem se evidentiraju promjene u vlasništvu vanjske finansijske imovine i obaveza zemlje.

Ako je kapitalni račun pozitivan ( CF > 0 ), tada će zemlja biti uvoznik (zajmoprimac) kapitala. Ako je kapitalni račun negativan ( CF < 0 ), tada zemlja izvozi kapital i kreditor je.

Kretanje kapitala je usko povezano sa kretanjem roba i usluga evidentiranim na tekućem računu kao razlika između izvoza ( X) i uvoz ( M) robe i usluge: NX = X – M. Pretpostavlja se da ako država uvozi kapital, onda na račun tog kapitala proširuje uvoz roba i usluga u zemlju. Takvi krediti omogućavaju zemlji da uvozi više roba i usluga nego što izvozi, pa će neto izvoz biti negativan ( NX < 0 ).

Dakle, kao uvoznik kapitala, zemlja je uvoznik dobara i usluga. Na svjetskom tržištu djeluje kao dužnik, što znači da u platnom bilansu postoji pozitivno stanje na kapitalnom računu i deficit tekućeg računa:

CF > 0 i NX < 0 .

Suprotno tome, ako zemlja izvozi robu i usluge i neto izvoz je pozitivan ( NX >0 ), tada će dobijena sredstva osigurati višak nacionalne štednje nad domaćim investicijama. Višak štednje može se iskoristiti za kreditiranje stranih partnera. Na svjetskoj sceni, zemlja djeluje kao kreditor. To znači obrnutu situaciju: deficit kapitalnog računa i suficit tekućeg računa:

CF < 0 i NX > 0 .

Shodno tome, kretanje kapitala i kretanje roba i usluga su, prvo, međusobno suprotni, pa se u platnom bilansu uzimaju u obzir sa različitim predznacima, a kao drugo, idealno balansiraju jedno drugo:

CF = – NX,

odnosno kapitalni račun ( CF) mora biti jednak tekućem računu ( NX) a platni bilans bi trebao biti nula.

Država, po pravilu, vodi politiku aktivnog regulisanja platnog bilansa, što je zbog potrebe vođenja efektivne unutrašnje ekonomske politike i sprečavanja međudržavnih i međunarodnih trgovinskih i finansijskih kriza.

Prilikom regulisanja platnog bilansa država koristi sljedeće alate:

1) direktna kontrola uvoza kapitala, za šta se primenjuju različita ograničenja i mere pooštravanja u oblasti carinske politike, prenosa prihoda od stranih ulaganja u inostranstvo i dr. Takve mjere mogu imati kratkoročni efekat, ali će dugoročno negativno uticati na konkurentnost domaćih preduzeća, kao i odvratiti strane investitore;

2) ograničavanje inflacije u cilju smanjenja domaće tražnje smanjenjem budžetskog deficita, promenom diskontne stope, postavljanjem granica za rast novčane mase;

3) devalvacija nacionalne valute u cilju stimulisanja izvoza, ali samo ako zemlja ima izvozni potencijal i ako je situacija na svetskom tržištu povoljna;

4) regulisanje deviznog kursa. Depresijacija kursa, pod jednakim uslovima, stimuliše izvoz i smanjuje uvoz;

5) manipulacija diskontne stope.

Nisu samo zemlje sa negativnim platnim bilansom te koje bi trebale regulisati platni bilans (Tab.

6.3), ali i sa pozitivnim saldom, budući da je nekontrolisani rast aktivnih

platni bilans stvara probleme sa precijenjenim kursom, usporavanjem privrednog rasta i nezaposlenošću, što pokazuje ekonomska praksa Njemačke i Japana.

Tabela 6.3 Platni bilans zemalja svijeta za 2011. godinu, milion američkih dolara

	Bilans plaćanja
2. Saudijska Arabija
3. Njemačka
196. Francuska
197. Italija
198. Sjedinjene Američke Države

Primjeri rješavanja tipičnih problema

Zadatak 1

Japanska kompanija je 2010. godine isporučila Rusiju kućne aparate u iznosu od 420.000 jena. Dobit kompanije u rubljama iznosila je 400 hiljada rubalja. Odredite trošak proizvodnje u jenima i prihod kompanije u rubljama ako je kurs bio 10 jena = 32 rublje.

Rješenje:

Da bi se odredili troškovi proizvodnje u jenima i prihodi u rubljama japanske kompanije, potrebno je odrediti nominalni kurs ( En) po formuli (6.1):

Nominalni kurs u ovom slučaju će odražavati "cijenu" rublje, izraženu u jenima. Za određivanje prihoda kompanije u rubljama ( TRrub), potreban vam je prihod izražen u jenima ( TR Y) podijeljeno sa nominalnim kursom. Dobijamo:

Troškovi proizvodnje izračunavaju se kao razlika između ukupnog prihoda (prihoda) i dobiti ( P r). Odredite troškove proizvodnje u rubljama ( TCrub):

Odrediti trošak proizvodnje u jenima ( TCjena):

Tako su troškovi proizvodnje u jenima iznosili 295 hiljada jena, a prihod kompanije u rubljama 1.344 hiljade rubalja.

Zadatak 2

Platni bilans karakterišu sljedeće operacije:

izvoz robe iznosio je 70 miliona rubalja;

uvoz usluga - 45 miliona rubalja;

tekući transferi iz inostranstva - 110 miliona rubalja;

Repatrijacija dobiti stranih investitora - 90 miliona rubalja.

Odredite stanje tekućeg računa platnog bilansa.

Rješenje:

Stanje tekućeg računa platnog bilansa je razlika između iznosa primljenog od nerezidenata (kredit) i iznosa isplaćenog nerezidentima.

Pod kredit će „proći“ dva iznosa: prihod od izvoza robe za 70 miliona rubalja. i tekući transferi iz inostranstva u iznosu od 110 miliona rubalja, što je ukupno 180 miliona rubalja.

Na zaduženju će se odraziti dvije transakcije: uvoz usluga - 45 miliona rubalja. i repatrijaciju dobiti stranih investitora, odnosno izvoz dobiti u inostranstvo - 90 miliona rubalja, što je ukupno 135 miliona rubalja.

Shodno tome, odnos između priliva valute iz inostranstva i njenog odliva u inostranstvo biće:

180 - 135 = 45 miliona rubalja

Dakle, stanje tekućeg računa platnog bilansa će biti 45 miliona rubalja.

Zadaci za samokontrolu

1. Uspostavite korespondenciju između operacije i dijela bilansa stanja (dugovanje/kredit) u kojem će se to odraziti:

dio bilansa
	a) Izvoz robe
	b) Kupovina stranih hartija od vrijednosti
	c) Kupovina usluga od strane rezidenata u inostranstvu
	d) Prodaja akcija i obveznica nerezidentima
	e) Repatrijacija profita

3. Država sa visokotehnološkom tehničkom opremljenošću proizvodnje treba da se specijalizuje za proizvodnju i izvoz...

a) radno intenzivni proizvodi;

b) kapitalno intenzivni proizvodi;

c) poljoprivredni proizvodi.

d) Na ovo pitanje se ne može odgovoriti na osnovu dostupnih informacija.

4. Protekcionizam kao spoljnoekonomska politika države usmerena je na zaštitu konkurencije...

a) domaća roba na domaćem tržištu;

b) domaća roba na stranom tržištu;

c) uvezena roba na domaćem tržištu;

d) domaća i uvezena roba na svjetskom tržištu.

5. Rješenje fiskalnog problema za tarifne metode regulacije vanjske trgovine podrazumijeva ...

a) stvaranje povoljnih uslova za domaće proizvođače;

b) primanje dodatnih prihoda u državni budžet;

c) razvoj ugovora sa stranim partnerima;

d) smanjenje uvoza.

6. Kurs se trenutno određuje u većini zemalja u zavisnosti od...

a) stanje društvenih tenzija u raznim zemljama;

b) fluktuacije ponude i potražnje na svjetskim valutnim tržištima;

c) stope koje određuju vlade vodećih zemalja;

d) stepen učešća u svjetskoj trgovini.

1. Razlika u nominalnom i realnom kursu je rezultat…

a) devizna tržišta;

b) devizni špekulanti;

c) državna monetarna politika;

d) inflacija.

2. Kao zaduženje u platnom bilansu se ogleda...

a) odliv vrednosti iz zemlje;

b) odliv valute iz zemlje;

c) priliv vrednosti u zemlju;

d) prodaja hartija od vrijednosti stranim državljanima.

3. Ekonomiju zemlje opisuju sljedeći podaci:

izvoz robe - 19650 američkih dolara;

Uvoz robe - 21.758 američkih dolara;

· prihodi rezidenata od stranih ulaganja u vidu plaćanja kamata iz inostranstva - 3621 američki dolar;

· plaćanja stranim investitorima u vidu kamate - 1394 US dolara;

· troškovi građana zemlje za turizam - 19.191 američkih dolara;

· prihod ove zemlje od turizma – 1750 američkih dolara;

· odliv kapitala iz zemlje - 4174 američkih dolara;

· priliv kapitala u zemlju – 6612 američkih dolara.

Izračunajte stanje tekućeg računa, finansijskog računa i platnog bilansa zemlje.

4. Uz kurs dolara od 0,7 evra, američka kompanija prodala je francuskim kupcima robu u vrednosti od 140.000 evra. Odredite devizni profit izvoznika kada kurs dolara poraste na 0,75 evra.

5. Japanski automobil košta 500.000 jena, a američki automobil iste klase košta 10.000 dolara.Odredite nominalni i realni kurs dvije valute, uz pretpostavku da se za jedan dolar može dobiti 100 japanskih jena.

6. U zemlji A očekivana stopa inflacije je 11%, au zemlji B 8%. Nominalna kamatna stopa u zemlji A iznosi 13%, au zemlji B 12%. Odredite smjer kretanja kapitala između zemalja i potvrdite proračunima.

Zadaci povećane složenosti

1. Objasniti razliku između kratkoročnih i dugoročnih efekata uspostavljanja spoljnotrgovinskih odnosa na raspodelu dohotka između vlasnika faktora proizvodnje koji se koriste u proizvodnji izvoznih i uvozno supstitucionih proizvoda. Može li se tvrditi da svi na kraju imaju koristi od liberalizacije trgovine?

2. Objasnite zašto je, uz fiksni kurs, domaća monetarna politika neefikasna. Kakvu ulogu u tome igra sterilizacija promjena deviznih rezervi od strane Centralne banke?

3. U zemlji je otkriveno nalazište zlata. Kopači sa opremom dolaze u zemlju da organizuju njeno vađenje. Koji faktori ukazuju na to da će postojati aktiva na tekućem računu, a koji da se formira obaveza? Hoće li stanje na finansijskom računu biti aktivno ili pasivno?

književnost

STANJE PLAĆANJA je sistematizovana procjena ekonomskih transakcija između rezidenata zemlje i nerezidenata u vezi sa primanjem i isplatama sredstava. Glavni poslovi primanja su primici od izvoza roba i usluga, prihodi od stranih ulaganja i sticanje domaće imovine od strane stranih firmi, a glavni platni promet su plaćanje uvoza roba i usluga, isplata prihoda od inostranih ulaganja u ovu zemlju i sticanje stranih sredstava od strane rezidenata. Platni bilans se sastavlja za određeni period - godinu, kvartal, mjesec. Rezidenti su pravna i fizička lica koja posluju u datoj zemlji. Informacije sadržane u platnom bilansu koriste se za procjenu kreditne sposobnosti zemlje, predviđanje uticaja ekonomskih odnosa sa inostranstvom na devizno tržište i devizni kurs, njihovo regulisanje, procjenu stanja privrede zemlje, predviđanje mogućih ekonomskih, fiskalnih i monetarne politike, izračunavanje bruto domaćeg proizvoda itd. Razvoj međunarodnih finansijskih odnosa i međunarodna poređenja zahtijevali su objedinjavanje metoda za sastavljanje bilansa plaćanja u različitim zemljama i njihovo usklađivanje sa sistemom nacionalnih računa. Najnovije preporuke za platni bilans objavio je Međunarodni monetarni fond 1993. godine.

Prilikom sastavljanja platnog bilansa koristi se princip dvostrukog knjiženja usvojen u računovodstvu. Svaka transakcija se odražava u zaduženju i kreditu računa, a ukupan iznos zaduženja mora biti jednak ukupnom iznosu kredita. Iznosi kredita se formiraju kao rezultat izvoza roba i usluga i priliva kapitala, koji dovode do priliva deviza na račun, iskazuju se sa znakom plus. Iznosi dugovanja nastaju kao rezultat uvoza roba i usluga i odliva kapitala, što rezultira rashodom deviza. Prikazuju se sa znakom minus. U platnom bilansu ekonomske transakcije se evidentiraju po tržišnim cijenama, tj. po cijenama po kojima se odvijala stvarna razmjena ekonomskih vrijednosti.

Uobičajeno je da se platni bilans sastavlja u nacionalnoj valuti dotične zemlje, uz preračunavanje podataka po tržišnim kursevima koji se formiraju na dan transakcije. Ako je nacionalna valuta nestabilna, platni bilans se može sastaviti u čvrstoj valuti neke zemlje.

U bilansu postoje dva odjeljka - računi: "tekući račun" i "račun poslovanja sa kapitalom i finansijskim instrumentima". Tekuće transakcije (vidi bilans stanja tekućeg računa) odnose se na transakcije roba, usluga i prihoda. Bilans transakcija sa kapitalom i finansijskim instrumentima karakteriše transakcije vezane za investicione aktivnosti. Stanje tekućeg poslovanja i saldo poslovanja sa kapitalom i finansijskom imovinom moraju biti jednaki u apsolutnoj vrijednosti i suprotnih predznaka. Deficit tekućeg računa znači da zemlja troši više strane valute na robu, usluge i druge tekuće transakcije nego što prima od njihove prodaje. Finansira se prodajom imovine nerezidentima i eksternim kreditima. Uz ograničenu imovinu i poteškoće u dobijanju kredita, zemlje sa stalnim deficitom tekućeg računa prinuđene su da smanjuju uvoz i povećavaju izvoz. Pozitivan tekući bilans znači povećanje neto strane aktive. Ukupan platni bilans zemlje je pozitivan ako saldo tekućeg poslovanja, zajedno sa bilansom poslovanja sa kapitalom i finansijskim instrumentima, čini pozitivan saldo. To dovodi do priliva deviza u zemlju i povećanja deviznih rezervi. U slučaju negativnog bilansa, dolazi do deficita u platnom bilansu i narodna banka zemlje je prinuđena da smanji devizne rezerve. Država ne može dugo vremena trošiti više na kupovinu stranih dobara, usluga i sredstava nego što prima prodajom svojih dobara, usluga i imovine. Stoga je platni bilans njen najvažniji analitički koncept.

aktivni platni bilans Bilans plaćanja u kojem primanja premašuju plaćanja. Suficit u platnom bilansu doprinosi jačanju devizne pozicije zemlje.

Pasivni bilans plaćanja Platni bilans u kojem plaćanja premašuju primitke. Obično se deficit platnog bilansa pokriva korišćenjem svojih deviznih rezervi, bilo uz pomoć inostranih zajmova i kredita ili uvozom kapitala.

Bilans plaćanja- u obračunima plaćanja - razlika između iznosa inostranih primanja i plaćanja. Smatra se da bi bilans plaćanja uvijek trebao biti jednak nuli. Pasivni ili aktivni bilans odražava neuravnoteženost komponenti bilansa stanja i, po pravilu, pokazuje iznos za koji su se smanjile ili povećale devizne rezerve države.

Deficit platnog bilansa- pasivno stanje tekućeg računa i stanje kapitalnog računa.

platnog bilansa zemlje- odnos gotovinskih plaćanja koja dolaze u zemlju iz inostranstva i svih njenih plaćanja u inostranstvo u određenom vremenskom periodu (godina, kvartal, mjesec). U platnom bilansu sve spoljnoekonomske transakcije zemlje izražene su u vrijednosti. U većini zemalja svijeta platni bilans se sastavlja u obliku koji preporučuje Međunarodni monetarni fond. Razlikuju se: spoljnotrgovinski bilans, bilans usluga i nekomercijalnih plaćanja i saldo kretanja kapitala i kredita.

tekući bilans plaćanja- dio platnog bilansa zemlje, uključujući trgovinski bilans, bilans usluga i nekomercijalna plaćanja.

	Procjena platnog bilansa Ruske Federacije za period januar-septembar 2008. (milijarde američkih dolara) http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=bal_of_payments_est.htm
januar-septembar 2008 (procjena) referenca: januar-septembar 2007 januar-jun 2008 januar-jun 2007 trenutni račun 91,2 52,3 63,6 36,8 Trgovinski bilans 153,3 91,0 101,9 59,9 Izvoz 372,0 244,9 237,3 155,4 sirovo ulje 133,5 83,9 85,7 52,3 naftni proizvodi 63,3 35,9 38,4 21,9 prirodni gas 52,0 30,3 35,1 20,4 drugi 123,2 94,9 78,1 60,8 Uvoz -218,7 -153,9 -135,4 -95,5 Stanje usluge -19,4 -14,1 -11,1 -7,8 Izvoz 38,6 27,9 23,7 17,0 Uvoz -58,0 -42,0 -34,8 -24,9 Saldo plata -12,6 -5,3 -7,3 -2,7 Bilans prihoda od ulaganja (kamate, dividende) -27,5 -17,6 -19,0 -11,9 Prihodi koji se primaju 45,2 32,0 29,7 20,7 Prihod koji se plaća -72,7 -49,6 -48,7 -32,6 -0,4 -0,7 -0,1 -0,1 Prihodi koji se primaju 1,1 1,2 1,0 1,1 Prihod koji se plaća -1,5 -1,9 -1,1 -1,2 Subjekti Ruske Federacije (prihodi koji se isplaćuju) -0,0 -0,0 -0,0 -0,0 14,5 12,2 9,5 7,5 Prihodi koji se primaju 14,6 12,2 9,5 7,5 Prihod koji se plaća -0,0 0,0 -0,0 0,0 Banke -5,3 -3,7 -3,7 -2,1 Prihodi koji se primaju 5,2 3,1 3,2 2,0 Prihod koji se plaća -10,6 -6,8 -6,9 -4,1 Ostali sektori -36,3 -25,4 -24,8 -17,2 Prihodi koji se primaju 24,3 15,5 15,9 10,1 Prihod koji se plaća -60,5 -40,9 -40,7 -27,2 Stanje tekućih transfera -2,5 -1,8 -0,8 -0,6 Račun kapitala i finansijskih instrumenata 0,5 59,3 17,8 63,0 Kapitalni račun 0,4 -0,6 0,2 -0,7 Finansijski račun (osim rezervnih sredstava) 0,2 60,0 17,7 63,7 Obaveze ("+" - rast, "-" - smanjenje) 122,4 149,4 98,4 111,7 Savezne vlasti -5,5 -5,5 -3,0 -3,9 Portfolio ulaganja -4,2 -3,6 -2,0 -2,6 pustiti 0,0 0,0 0,0 0,0 otkupljenje -4,4 -4,3 -3,3 -3,2 zgrade -2,8 -2,6 -2,4 -2,3 kuponi -1,6 -1,7 -0,9 -0,9 reinvestiranje prihoda 1,2 1,4 0,8 1,0 sekundarno tržište -1,0 -0,8 0,5 -0,4 Krediti i pozajmice -1,3 -1,9 -1,0 -1,3 atrakcija 0,2 0,2 0,1 0,1 otkupljenje -1,5 -2,1 -1,1 -1,5 restrukturiranje 0,0 0,0 0,0 0,0 Zaostale obaveze 0,0 0,0 0,0 -0,0 Ostale obaveze -0,0 0,1 -0,0 0,1 Subjekti Ruske Federacije -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 Monetarne vlasti 1,3 0,3 1,3 0,2 Banke 35,7 55,0 26,9 38,0 Ostali sektori 91,0 99,5 73,2 77,5 Direktne investicije 51,4 32,7 39,2 26,0 Portfolio ulaganja -5,5 -1,4 4,0 1,6 Krediti i pozajmice 45,5 68,5 30,4 50,1 Ostale obaveze -0,4 -0,3 -0,4 -0,2 Imovina, osim rezervi ("+" - smanjenje, "-" - rast) -122,2 -89,4 -80,7 -48,0 Državni organi -1,9 -0,9 -2,0 -1,3 Krediti i pozajmice 0,4 0,6 0,3 0,4 Zaostale obaveze -1,4 -1,3 -1,0 -1,2 Ostala imovina -0,9 -0,2 -1,2 -0,5 Monetarne vlasti 0,3 -0,4 0,1 -0,0 Banke -39,1 -21,6 -14,5 -1,0 Ostali sektori -81,5 -66,4 -64,3 -45,6 Direktne i portfolio investicije -46,8 -39,4 -32,4 -29,0 Gotovinska devize 6,5 11,3 3,2 6,3 Trgovinski krediti i avansi 1,2 0,1 -0,3 0,7 Zaostale obaveze po osnovu isporuka na osnovu međudržavnih sporazuma -0,5 -0,1 -0,5 -0,9 Neblagovremeno primljena zarada od izvoza, neprimjenjena roba i usluge po osnovu transfera sredstava po ugovorima o uvozu, transfera po fiktivnim transakcijama s hartijama od vrijednosti -24,9 -24,4 -19,7 -14,9 Ostala imovina -16,9 -13,8 -14,6 -7,8 Neto greške i propusti -5,8 -5,2 -4,4 -1,3 Promjena deviznih rezervi ("+" -smanjenje, "-" -rast) -85,9 -106,4 -77,1 -98,5
Datum posljednjeg ažuriranja: 3. oktobar 2008.

TRADE BALANCE- odnos između zbira cijena robe koju izveze bilo koja zemlja ili grupa zemalja i zbira cijena robe koju uvoze za određeni vremenski period, na primjer, za godinu, kvartal, mjesec . Drugim riječima, trgovinski bilans je izvoz i uvoz neke zemlje za određeni period ili datum.

Ako je vrijednost izvoza neke zemlje veća od vrijednosti njenog uvoza, onda je trgovinski bilans aktivan. Ako je vrijednost uvoza veća od vrijednosti izvoza, onda je takav trgovinski bilans pasivno. U slučaju poklapanja troškova izvoza i uvoza, formira se neto bilans. Država sa pasivnim trgovinskim bilansom mora pokrivati ​​deficit trošenjem različitih primanja platnog bilansa, posebno prihoda od prevoza na svom prevoznom sredstvu ili preko svoje teritorije strane robe, kamata i dividendi od ulaganja u inostranstvo, priliva stranog kapitala, stranog kapitala. krediti, korišćenje rezervnih deviza i izvoz zlata. Trgovinski suficit u velikoj meri karakteriše povoljnu ekonomsku situaciju date zemlje, jedan je od bitnih pokazatelja stepena zavisnosti njene privrede od inostranih tržišta, od stanja situacije, međunarodne konkurencije, kao i političke zavisnosti od drugih država. .

BILANS RAZMIRENJA- odnos potraživanja i obaveza date zemlje, zbog njenog trgovinskog i netrgovinskog poslovanja, kreditnih i drugih odnosa za određeni period ili na određeni datum.

Koncept "platnog bilansa" prvi put je počeo da se koristi sredinom XVII veka, kada je 1767. Džejms Stjuart objavio svoje delo "Studija o principima političke ekonomije". Prvobitno je uključen samo period platnog bilansa spoljnotrgovinski bilans i povezane zlatni pokreti.

Stanje plaćanja je statistički sistem koji odražava sve spoljnoekonomske transakcije između privrede jedne zemlje i privrede drugih zemalja koje su se desile u određenom vremenskom periodu (mjesec, kvartal ili godina).

Stanje plaćanja je izvještaj o svim međunarodnim transakcijama rezidenata određene zemlje sa nerezidentima za određeni period (obično kvartal i godinu). sa svoje strane, rezident je [[privredni subjekt sa stalnim boravkom u zemlji.

U Rusiji, početne podatke za platni bilans prikuplja prvenstveno Federalna služba državne statistike, a sastavlja ih i objavljuje Centralna banka u svom periodičnom Biltenu Banke Rusije.

Platni bilans karakteriše razvoj spoljne trgovine, nivo proizvodnje, zaposlenosti i potrošnje. Njegovi podaci omogućavaju praćenje oblika privlačenja stranih investicija, otplate spoljnog duga zemlje, promene međunarodnih rezervi, fiskalnog stanja i regulisanja domaćeg tržišta i. Platni bilans služi kao jedan od izvora podataka i direktno se koristi za obračun.

Tabela 5.13. Računovodstvo transakcija platnog bilansa

Operacije
I. Tekući račun A. Proizvodi i usluge B. Prihodi (naknade i prihodi od ulaganja) b. Transferi (tekući i kapitalni)	Prihodi Potvrda	Broadcast
II. Račun kapitala i finansijskih instrumenata ALI. Kapitalni račun: Kapitalni transferi Nabavka/prodaja neproizvedene nefinansijske imovine B. finansijski račun Investicije Rezervna sredstva	Prodaja imovine Potvrda	Sticanje imovine Broadcast

Zbir svih transakcija potraživanja mora odgovarati zbiru računa potraživanja, a ukupno stanje uvijek mora biti nula. Međutim, u praksi se ravnoteža nikada ne postiže. To je zato što su podaci koji karakterišu različite aspekte istih transakcija uzeti iz više izvora. Ova odstupanja se često nazivaju neto greškama i propustima.

Platni bilans je izgrađen na osnovu računovodstvenih principa: svaka transakcija se reflektuje dva puta - u korist jednog računa i na teret drugog računa. Pravila za evidentiranje transakcija u BOP za zaduženje i kredit su sljedeća:

Standardne komponente platnog bilansa sadrže sljedeće račune: tekući račun (robe i usluge, prihodi, tekući transferi); kapitalni račun (kapitalni transferi, kupovina/prodaja neproizvedenih nefinansijskih sredstava); finansijski račun (direktne investicije, portfolio investicije, ostala ulaganja, rezervna sredstva).

Jedan od najvažnijih koncepata u platnom bilansu je koncept rezidencije. Po definiciji, ekonomska jedinica je rezident u privredi ako ima centar ekonomskog interesa na ekonomskoj teritoriji neke zemlje. Ovo je važno znati kako bi se odredio stepen integracije date jedinice u privredu date zemlje.

Sve transakcije u platnom bilansu se odražavaju u tržišne cijene, koji su iznosi novca koje su kupci spremni platiti da bi kupili nešto od prodavaca koji bi htjeli prodati za ovaj iznos, pod uslovom da su strane nezavisne i transakcija se zasniva isključivo na komercijalnim razmatranjima.

Bilans plaćanja jasno bilježi vrijeme registracije transakcije, koje se može razlikovati od trenutka stvarnog plaćanja. Budući da statistički sistemi služe kao izvor podataka za SNA, oni se sastavljaju nacionalna valuta. Međutim, ako je tečaj nacionalne valute podložan stalnoj devalvaciji u odnosu na strane valute, tada je preporučljivo sastaviti platni bilans u stabilnoj valuti, na primjer, u eurima, američkim dolarima itd.

Bilans plaćanja

Jedan od glavnih koncepata platnog bilansa je bilans plaćanja ili opšti platni bilans. Ovaj koncept predstavlja stanje određene grupe računa u platnom bilansu i, sa ekonomske tačke gledišta, govoreći u najopštijem smislu, treba da prikaže stanje onih transakcija koje su primarne, samostalne, nezavisne ili odražavaju rano, stabilni trendovi. Sve ostale transakcije, po definiciji, se vrše radi finansiranja ovog bilansa i sekundarne su, podređene, obično kratkoročne i često povezane sa regulatornim uticajima ili vladom.

Svaka zemlja nastoji da ima aktivni ili nulti bilans plaćanja. U slučaju da je platni bilans u dužem vremenskom periodu negativan, zlatne i devizne rezerve centralne banke počinju da opadaju, a dugoročno to može dovesti do devalvacije valute zemlje. Devalvacija doprinosi rastu ove zemlje, ali je istovremeno i faktor ekonomske nestabilnosti, što negativno utiče na ekonomski razvoj, jer se povećava neizvjesnost u privredi, što je uvijek faktor koji umanjuje investicionu atraktivnost ove zemlje.

Pozitivan bilans plaćanja znači da nerezidenti moraju ovoj zemlji platiti više nego ova zemlja nerezidentima. Ako a deficit platnog bilansa, to znači da ova država mora platiti nerezidentima više nego što oni moraju platiti ovoj zemlji. Centralna banka zemlje prodaje stranu valutu da pokrije razliku u plaćanjima kada postoji deficit platnog bilansa i otkupljuje višak valute kada postoji suficit u platnom bilansu.

Osnove platnog bilansa

Platni bilans ima svoje metode sastavljanja i šemu izgradnje.

Osnovne metode sastavljanja platnog bilansa

Ovo je prvenstveno računovodstveni metod dvostrukog knjiženja, tj. dijeljenje transakcija rezidenata sa nerezidentima u dvije kolone, nazvane "kredit" i "debit", razlika između kojih se naziva "bilans". Pravila za prikazivanje operacija u platnom bilansu za kredit i zaduženje su sljedeća (Tabela 40.1).

Tako se izvoz roba, usluga, znanja, kao i primanje prihoda od izvoza kapitala i rada u zemlju evidentira u platnom bilansu po kreditu, tj. sa znakom „+“, a uvoz dobara, usluga, znanja i prenos prihoda od uvoza kapitala i rada u inostranstvo evidentiraju se na teret, tj. sa znakom "-". Sticanje realnog kapitala od strane rezidenata u inostranstvu biće zaduženo, a njihova prodaja realnog kapitala prethodno stečenog u inostranstvu. Priliv finansijskog kapitala u zemlju iz inostranstva (koji se smatra povećanjem obaveza zemlje prema nerezidentima), odliv domaćeg finansijskog kapitala iz inostranstva, kao i otpis dužnika-nerezidenata njihovih dugovi će ići na kredit. Zadužiće se izvoz finansijskog kapitala iz zemlje u inostranstvo (koji se smatra povećanjem potraživanja od nerezidenata), odliv stranog kapitala iz zemlje, povećanje duga prema nerezidentima.

Tabela 40.1. Pravila za evidentiranje transakcija u platnom bilansu

Operacija	Kredit plus (+)	Debit, minus (-)
Proizvodi i usluge Investicijski prihodi i plate Transferi Nabavka ili prodaja nefinansijske imovine Transakcije sa finansijskom imovinom ili obavezama	Izvoz roba i usluga Priznanice od nerezidenata Primanje sredstava Prodaja imovine Povećanje obaveza prema nerezidentima ili smanjenje potraživanja prema nerezidentima	Uvoz roba i usluga Plaćanja nerezidentima Transfer sredstava Sticanje imovine Povećanje potraživanja od nerezidenata ili smanjenje obaveza prema nerezidentima

Platni bilans je statistički dokument o spoljno-ekonomskim odnosima zemlje, te se stoga obično sastavlja u dolarima - glavnoj međunarodnoj valuti. Prilikom sastavljanja platnog bilansa polaziti od trenutka transakcije, iako se plaćanje može izvršiti kasnije. Na primjer, roba se izvozi i stoga se njegova vrijednost evidentira u platnom bilansu u kreditnoj koloni. Međutim, plaćanje za ovaj proizvod će se izvršiti naknadno, pošto se proizvod isporučuje na rate, pa se vrijednost izvezene robe istovremeno evidentira kao izvozni kredit u koloni „debit“. U slučaju da se ovaj proizvod besplatno isporuči u inostranstvo (na primjer, u sklopu humanitarne pomoći), to će biti evidentirano kao izvoz robe i istovremeno kao prijenos u koloni „debit“. Transfer u platnom bilansu odnosi se na besplatne transfere u obliku robe, usluga i novca.

Termin "platni bilans" pojavio se još 1767. godine u knjizi Smithovog savremenika i Škota Jamesa Stewarta, ali je prvi službeni bilans plaćanja sastavljen u Sjedinjenim Državama 1923. godine. Predratna Liga naroda i Nakon rata, Međunarodni monetarni fond je dao veliki doprinos razvoju metoda i šema platnog bilansa. Platni bilans širom svijeta sastavljen je u skladu sa petim izdanjem MMF-ovog Priručnika o platnom bilansu, koji je na snazi ​​od 1993. godine.

Bilans plaćanja

Bilans stanja u neutralnom smislu se uvijek svodi na nulu. Međutim, kako se to postiže - naporima zemlje ili smanjenjem zlatnih i deviznih rezervi i rastom spoljnog duga? Da li stanje platnog bilansa treba odmah procijeniti za sve njegove rubrike, ili za stanje jednog od sektora?

U praksi se platni bilans obično poistovjećuje sa stanjem tekućeg računa. Stoga, kada se u ekonomskim publikacijama koristi izraz „platni bilans“, to znači stanje tekućeg računa. Dakle, suficit platnog bilansa Rusije u 2003. iznosio je 35,9 milijardi dolara Takva identifikacija ima smisla jer tekuće operacije, s jedne strane, imaju brz (tekući) uticaj na ekonomiju zemlje, as druge strane u velikoj mjeri određuju stanje kapitalnog računa i finansijskih instrumenata. Na primjer, negativan saldo tekućeg računa već u prvom kvartalu 1999. godine potaknuo je rusku rublju da uskoro te godine devalvira, a rusku vladu da se u velikoj mjeri zaduži od MMF-a. Pri analizi ovog bilansa posebna pažnja se poklanja trgovinskom bilansu.

Manje često se platni bilans koristi u analitičkoj prezentaciji. Naziva se bilansom zvaničnog finansiranja (službenim obračunima) zbog činjenice da objašnjava razloge za primanje plaćanja iz službenih zlatnih i deviznih rezervi, a često i drugih obračuna vlade zemlje sa vanjskim svijetom, koji nastaju kao rezultat neravnoteže u platnom bilansu zemlje. U 2003. ovaj bilans u Rusiji iznosio je pozitivnu vrijednost od 26,4 milijarde dolara.

Deficit i suficit u platnom bilansu

I deficiti i suficiti u platnom bilansu postavljaju pitanja o tome kako se finansira negativan bilans i kako se koristi suficit.

U slučaju deficita tekućeg računa, država ga finansira suficitom na kapitalnom računu. Dakle, prije se postavlja pitanje kojim kapitalom će se taj deficit finansirati - stranim preduzetničkim ili kreditnim kapitalom? Preduzetnički kapital se smatra poželjnijim, jer njegov priliv u zemlju, za razliku od priliva kreditnog kapetana, ne znači obavezan naknadni odliv uz kamatu, a osim toga, sa sobom nosi i faktore kao što su preduzetništvo i

znanje. Finansiranju deficita kroz službene zlatne i devizne rezerve se manje pribjegava, posebno ako su male. Konačno, pribjegavaju devalvaciji nacionalne valute, što obično podrazumijeva poboljšanje stanja na tekućem računu (vidi dolje).

U slučaju suficita na tekućem računu, država ga troši za finansiranje automatski nastalog negativnog salda kapitalnog računa i za finansiranje stavke „Neto greške i propusti“ (ukoliko ona ima negativan predznak). Kao što se vidi iz tabele. 40.2, pozitivan saldo salda tekućeg računa Rusije u 2003. godini u iznosu od 35,9 milijardi dolara otišao je na povećanje zvaničnih zlatnih i deviznih rezervi za 26,4 milijarde dolara i na otplatu negativnog salda na ostalim stavkama (uključujući stavku " Neto greške i propusti") ukupne vrijednosti 9,4 milijarde dolara.

Dakle, sistematski negativan saldo tekućeg računa ne ukazuje uvijek na krizu platnog bilansa zemlje. Jer to se takođe može sistematski pokriti neto kretanjem preduzetničkog kapitala. Međutim, to je moguće kada zemlja ima odličnu investicionu klimu za domaće i strane preduzetnike, te stoga aktivno ulažu u privredu ove zemlje.

Dakle, možemo reći da do krize platnog bilansa dolazi kada se sistemski veliki negativni platni bilans pokrije zlatnim i deviznim rezervama i privlačenjem stranog kreditnog kapitala.

Teorije, značenje i regulisanje platnog bilansa

Platni bilans ima značajan uticaj na cjelokupnu nacionalnu ekonomiju.

Teorije platnog bilansa

Ove teorije su prešle dug put. dominantan u 19. i ranom 20. veku. prema klasičnoj teoriji zlatnog standarda automatska ravnotežaŠkotski i Smitov prijatelj, istoričar i ekonomista Dejvid Hjum (1711-1776) tada se povukao u prošlost zajedno sa zlatnim standardom, koji je zapravo fiksirao devizne kurseve (vidi paragraf 41.1). Međutim, posljednjih decenija ponovo je poraslo interesovanje za ovu teoriju. Ako je u ranijim uslovima ulogu automatskog regulatora imala stavka „Rezervna sredstva“, sada, u uslovima fluktuirajućeg kursa, promenljivi kurs nacionalne valute opada kada stanje platnog bilansa pogoršava se i povećava kada se poboljšava, postaje takav automatski regulator, što automatski dovodi do promjena u mnogim tekućim poslovima, a dijelom i u kapitalnim.

Zatim je došla neoklasika elastičan pristup, koji su prvenstveno razvili J. Robinson, A. Lerner, L. Metzler. Ovaj pristup implicira da je srž platnog bilansa spoljna trgovina i da je trgovinski bilans određen prvenstveno odnosom nivoa cijena za izvezenu robu. P e, do nivoa cijena uvozne robe P i pomnoženo sa kursom r one. (Pe/Pi) . r. Otuda se izvodi zaključak: najefikasnije sredstvo za obezbeđivanje ravnoteže platnog bilansa je promena deviznog kursa.

Uostalom, devalvacija nacionalne valute smanjuje izvozne cijene u stranoj valuti, a revalorizacija stranim kupcima poskupljuje kupovinu robe iz ove zemlje i pojeftinjuje uvoz strane robe sopstvenim rezidentima.

Osnovu su činila djela S. Alexandera zasnovana na idejama J. Meada i J. Tinbergena apsorpcioni pristup koja se uglavnom zasniva na kejnzijanskoj teoriji. Ovaj pristup nastoji povezati platni bilans (prvenstveno trgovinski bilans) sa glavnim elementima BDP-a, prvenstveno sa agregatnom domaćom tražnjom (za označavanje se koristi termin „apsorpcija“). Pristup apsorpcije ukazuje da poboljšanje stanja platnog bilansa (uključujući i devalvaciju nacionalne valute) povećava dohodak zemlje i, kao rezultat, apsorpciju uopšte, tj. i potrošnja i ulaganja. Iz ovoga kejnzijanci zaključuju: potrebno je stimulisati izvoz, obuzdati uvoz, a pre svega kroz povećanje konkurentnosti domaćih dobara i usluga uopšte (a ne samo devalvacijom nacionalne valute).

Monetaristički pristup u platni bilans inkorporiran je u radove mnogih autora, posebno X. Johnsona i J. Pollacka. Glavna pažnja ovdje je, naravno, posvećena monetarnim faktorima, prije svega uticaju platnog bilansa na novčani promet u zemlji. Monetaristi smatraju da je neravnoteža na tržištu novca u zemlji ono što određuje neravnotežu platnog bilansa u cjelini.

Otuda njihova glavna preporuka vladi: da se ne miješa radikalno ne samo u monetarni promet, već i u međunarodna poravnanja zemlje. Uostalom, ako ima više novca u opticaju nego što je potrebno, onda ga se pokušavaju otarasiti, uključujući kupovinu više strane robe, usluga, imovine i druge imovine. Da bi se eliminisao deficit platnog bilansa, potrebna je samo stroga kontrola novčane mase.

Makroekonomski značaj platnog bilansa

U poglavlju Sistem nacionalnih računa (vidi paragraf 22.3), opisan je osnovni makroekonomski identitet:

V=C+I+NX, (40.1)

• Y— nacionalni dohodak (BDP);
• OD— potrošnja;
• I— investicije;
• NX- neto izvoz roba i usluga.

Ovaj identitet se može transformisati u niz drugih koji će pokazati značaj platnog bilansa za nacionalnu ekonomiju i odnos između platnog bilansa i drugih pokazatelja nacionalne ekonomije.

U većini zemalja svijeta saldo tekućeg računa je određen veličinom trgovinskog bilansa, te se stoga glavni makroekonomski identitet može modificirati (iako s velikim rezervama) na sljedeći način:

Y = C + I + CAB. (40.2)

TAKSI- stanje na tekućem računu (od engleskog stanja tekućeg računa). Tada se identitet 40.2 može transformirati na sljedeći način:

CAB \u003d Y - (C + I). (40.3)

Iz identiteta 40.3 jasno je da sa pozitivnim saldom tekućeg računa, zemlja proizvodi više dobara i usluga nego što troši i ulaže, a sa negativnim saldom, zemlja proizvodi manje dobara i usluga nego što troši i ulaže. Dakle, veliki suficit tekućeg računa ni u kom slučaju ne ukazuje na ekonomski uspjeh Rusije, iako je poželjniji od negativnog bilansa.

Zatim zapamtite da je nacionalni dohodak zbroj potrošnje i štednje:

Y=C+S, (40.4)

gdje S- uštede. Upoređujući identitete 40.2 i 40.4, možemo napraviti novi identitet:

S=I+CAB, (40.5)

iz čega proizlazi da:

CAB=S-I. (40.6)

Dakle, stanje tekućeg računa je određeno razlikom između njene štednje i ulaganja. Ako štednja zemlje premašuje investiciju (S > I), tada će saldo tekućeg računa biti pozitivan, i obrnuto ako S< I, то сальдо будет отрицательным. Россия с ее стабильным превышением сбережений над инвестициями и большим положительным сальдо текущего платежного баланса демонстрирует справедливость этого вывода.

Stanje tekućeg računa je takođe povezano sa državnim budžetom. Deficit državnog budžeta D obično finansira ušteđevinu S, i stoga se Identitet 40.6 može modificirati na sljedeći način:

CAB=S-I-D, (40.7)

iz čega proizilazi da vrijednost salda tekućeg računa ne zavisi samo od toga kako je štednja zemlje povezana sa njenim investicijama, već i od deficita njenog državnog budžeta (ako postoji).

Konačno, stanje tekućeg računa utiče na veličinu novčane mase u zemlji. Sa velikim pozitivnim platnim bilansom, iznos deviza koji izvoznici uvoze u zemlju premašuje iznos potreba uvoznika u ovoj valuti. Dakle, značajan iznos deviza ostaje u rukama izvoznika, a oni ga u centralnoj banci menjaju za nacionalnu valutu, koju je centralna banka prinuđena da izdaje posebno za otkup njihovih deviznih sredstava od izvoznika. Kao rezultat toga, s jedne strane, zvanične zlatne i devizne rezerve zemlje brzo rastu, as druge strane, ponuda novca brzo raste, što je opterećeno inflacijom. Opasnost od inflacije stvara i veliko negativno stanje tekućeg računa. Dakle, nestašica deviza među uvoznicima dovodi do smanjenja rezervnih sredstava zemlje, a kao rezultat toga, pogoršava se odnos rezervnih sredstava i novčane mase, što je opasno - uostalom, zemlje svoju monetarnu jedinicu vezuju za svoje rezerve. imovine. Kako bi izbjegla deprecijaciju svoje valute, zemlja počinje da smanjuje (ili prestaje da povećava) ponudu novca, a to može usporiti ekonomski rast.

Regulacija platnog bilansa

U strahu od krize platnog bilansa, mnoge zemlje ciljaju na suficit na tekućem računu. Da bi to učinili, regulišu, prije svega, njegovu osnovu - trgovinski bilans. Istovremeno koriste i spoljnotrgovinske mere (prvenstveno mere za ograničavanje uvoza i podsticanje izvoza – videti tačku 37.2), i devize (ovo je, pre svega, devalvacija nacionalne valute, koja obično otežava uvoz i stimuliše izvoz - vidi tačku 41.3) . Ali u uslovima spoljnoekonomske liberalizacije, aktivna upotreba spoljnotrgovinskih mera je otežana, pa stoga devizne mere postaju glavne.

Međutim, sistematski veliki suficit tekućeg računa takođe ukazuje na nepoželjne momente u privredi. Uostalom, istovremeno, platni bilans zemlje proizvodi više dobara i usluga nego što troši i ulaže.

Idealna situacija je kada je platni bilans dugoročno u ravnoteži. Međutim, ovu situaciju nije lako postići jer može biti u suprotnosti sa ciljevima domaće ekonomske politike (vidi stav 43.1).

zaključci

Platni bilans je izvještaj o svim međunarodnim transakcijama rezidenata jedne zemlje sa nerezidentima za određeni period (obično kvartal i godinu). Ima svoje metode kompilacije.

Ovo je prvenstveno računovodstveni metod dvostrukog knjiženja, tj. dijeljenje transakcija rezidenata sa nerezidentima u dvije kolone, nazvane "kredit" i "debit", razlika između kojih se naziva "bilans".

Platni bilans se zapravo sastoji od sintetičkih odjeljaka - tekućeg računa, računa poslovanja sa kapitalom i finansijskim instrumentima, propusta i grešaka. Tekući račun (tekući račun) obuhvata kretanje roba, usluga, znanja, kao i prihode od kretanja kapitala i rada i tzv. tekuće transfere, koji se smatraju preraspodjelom prihoda. Račun kapitala i račun finansijskih instrumenata obuhvata kretanje finansijskog kapitala, a njegovo stanje mora biti jednako po apsolutnoj vrijednosti i suprotnog znaka saldu tekućeg računa. U praksi, međutim, oba bilansa rijetko se zbrajaju u iznosu od nule koji je potreban za bilans stanja, tako da platni bilans sadrži stavku pod nazivom "Neto greške i propusti", koja je zapravo treći dio platnog bilansa, razlika između tekućeg računa i kapitalnog računa.

Tekući račun u ruskom platnom bilansu obično se svodi na pozitivan saldo, koji je i po svjetskim standardima prilično velik. To je obezbijeđeno kako visokim svjetskim cijenama najvažnijih roba ruskog izvoza, tako i velikim zaostajanjem u veličini ruskog uvoza u odnosu na uvoz iz sovjetskog doba. Ovo poslednje se objašnjava pre svega padom uvoza investicionih dobara zbog činjenice da je potreba za njima mala, budući da je obim domaćih investicija u Rusiji, čak i sredinom ove decenije, još uvek dva puta manji nego u Rusiji. krajem 1980-ih.

Platnobilansna kriza nastaje kada se sistematski veliki negativni platni bilans pokrije zlatnim i deviznim rezervama i privlačenjem stranog kreditnog kapitala.

Glavne teorije platnog bilansa su teorija automatske ravnoteže, kao i elastični, apsorpcioni i monetaristički pristupi. Iz njih proizilazi da sa pozitivnim saldom tekućeg računa država proizvodi više roba i usluga nego što troši i ulaže, a sa negativnim saldom proizvodi manje roba i usluga nego što troši i ulaže. Drugi teorijski zaključak je da stanje na tekućem računu određuje razlika između njene štednje i ulaganja. Pored toga, veličina salda tekućeg računa ne zavisi samo od toga kako je štednja zemlje povezana sa njenim investicijama, već i od deficita državnog budžeta (ako ga ima).

U strahu od krize platnog bilansa, mnoge zemlje ciljaju na suficit na tekućem računu. Međutim, sistematski veliki suficit tekućeg računa takođe ukazuje na nepoželjne momente u privredi. Stoga je idealna situacija kada je platni bilans dugoročno u ravnoteži. Međutim, ovakvu situaciju nije lako postići, jer može biti i u suprotnosti sa ciljevima domaće ekonomske politike. O tome svjedoči model unutrašnje – eksterne ravnoteže.

Ako je platni bilans neke zemlje izvještaj o kretanju njenih eksternih sredstava i obaveza, onda je međunarodna investiciona pozicija zemlje statistički izvještaj o iznosu stranih sredstava i obaveza koje su akumulirali rezidenti zemlje. Neto međunarodna investiciona pozicija Rusije je pozitivna. To osiguravaju velike zlatne i devizne rezerve i velika sredstva u inostranstvu, kako u vidu privatnih investicija, tako i spoljnog duga drugih ruskih zemalja.

Problem vanjskog duga u Rusiji je i dalje akutan, iako se njegov sadržaj posljednjih godina promijenio: ako je u protekloj deceniji to više bio problem javnog vanjskog duga, sada je to više problem privatnog vanjskog duga.

Platni bilans je evidencija svih međunarodnih finansijskih transakcija koje su izvršili stanovnici neke zemlje sa vanjskim svijetom. Platni bilans zemlje pokazuje da li stanovništvo zarađuje i/ili štedi dovoljno da plati uvoz. Statistika platnog bilansa se uglavnom sastavlja na kvartalnoj osnovi.To uključuje:

1) ;

2) kapitalni račun;

3) finansijski račun.

Tekući račun pokriva transakcije roba i usluga (izvoz i uvoz), investicione dobitke/gubitke i tekuće transfere. Kapitalni račun i finansijski račun se uglavnom sastoje od transakcija finansijskih instrumenata. Suficit ili deficit tekućeg računa označava ili odliv ili priliv gotovine i odražava se na kapitalnom računu i finansijskom računu.

Platni bilans je ekonomski zapis svih ekonomskih transakcija u zemlji. Ovo je važan makroekonomski indikator koji pomaže Državnoj rezervnoj banci da ocijeni prošle ekonomske trendove i formuliše monetarnu politiku.

Tekući račun + Kapitalni račun = Finansijski račun

Šta je platni bilans

Platni bilans odražava novčanu vrijednost svih transakcija koje su se desile između rezidenata jedne zemlje i rezidenata drugih zemalja u određenom vremenskom periodu. Obično se objavljuje tromjesečno ili godišnje. BOP uključuje sve transakcije privatnog i javnog sektora. Jednostavnije rečeno, novac koji ulazi u zemlju iz inostranstva ima pozitivan uticaj (kredit), dok sredstva koja odlaze iz privrede imaju negativan uticaj (debit) na ukupan platni bilans.

trenutni račun

Na tekućem računu evidentiraju se sredstva utrošena na kupovinu (uvoz) stranih proizvoda i primljena od prodaje (izvoza) njihove robe stranim kupcima. čini glavni dio tekućeg računa. Tekući račun takođe uključuje primitke od sredstava koja stvaraju prihode, kao što su dividende primljene na akcije i kamate na druga ulaganja, kao i doznake izvršene u inostranstvu.

Tekući račun = (X - M) + Neto prihod + Neto transferi

X - iznos izvoza u monetarnom smislu

M - iznos uvoza u novcu

Neto prihod - prihod državljana zemlje dobijen iz inostranstva, umanjen za troškove plaćene u inostranstvo

Neto transferi - transferi sredstava od stranaca minus transferi sredstava od domaćeg stanovništva u inostranstvu

Trgovinski bilans (Balance Of Trade). Trgovinski bilans se izračunava kao razlika između izvoza i uvoza zemlje i čini glavninu indikatora tekućeg računa.Od trgovinskog bilansa oduzimaju se investicije i rashodi u drugim zemljama, a dodaje se iznos stranih ulaganja u domaću privredu.

Ako ukupan izvoz neke zemlje premašuje njen ukupan uvoz, ona ima suficit. Međutim, ako je ukupan izvoz zemlje manji od ukupnog uvoza, zemlja ima trgovinski deficit (negativan saldo). Zemlje poput Njemačke i Kine imaju trgovinski suficit, dok zemlje poput SAD-a, Indije i Australije imaju trgovinski deficit.

Primjer. U Rusiji je, prema rezultatima prve polovine 2017. godine, izvoz dostigao 193,4 milijarde dolara, a uvoz 146,5 milijardi dolara, navodi se u izvještaju Centralne banke Rusije. Tako je trgovinski bilans Rusije u prvoj polovini 2017. jednak 46,9 milijardi dolara Primarni prihod kao što su plate, prihod od ulaganja, direktne investicije, portfolio investicije iznosio je minus 18,4 milijarde dolara: Potraživanje = 22,1 milijarda dolara Plativo = 40,5 milijardi dolara Ukupno = – 18,4 milijarde dolara Sekundarni prihod, koji uključuje transfere između vlada, socijalne doprinose i druge tekuće transfere: Potraživanje = 4,7 milijardi dolara Plaćanje = 7,8 milijardi dolara Ukupno = – 3,1 milijardu dolara Dakle, tekući račun je: $46.9 – $18.4 – $3.1 = 25,4 milijarde dolara

Prisustvo trgovinskog deficita ne mora se posmatrati kao nedostatak, već samo ukazuje na strukturu privrede i njenu fazu razvoja. Kada je zemlja u ekspanzivnoj fazi razvoja, rezervna banka nacije će težiti deficitu. Veći uvoz podstiče međunarodnu konkurenciju, što sprečava hiperinflaciju domaćih cijena. Ako zemlja doživljava deflaciju, ona će tražiti trgovinski suficit kako bi povećala svoj izvoz, otvorila više radnih mjesta i povećala potražnju za svojom robom.

Kapitalni račun

Kapitalni račun odražava neto promjenu vlasništva imovine. Uzima u obzir kupovinu i prodaju nefinansijskih i neproizvodnih sredstava neophodnih za proizvodnju.

Ovaj indikator takođe uključuje transakcije kao što su 1) prenos finansijske imovine od strane rezidenata koji migriraju u zemlju, 2) kupovina i prodaja strane imovine od strane domaće kompanije i 3) kupovina i prodaja domaće imovine od strane strane kompanije .

finansijski račun

Ova komponenta pokriva transakcije vezane za finansijsku imovinu kao što su zlato, valute, derivati, posebna prava vučenja, dionice i obveznice.

Primjer. Podaci za prvu polovinu 2017. u Rusiji: Direktne investicije = - 1,4 milijarde dolara Portfolio investicije = 3,7 milijardi dolara Derivatni finansijski instrumenti = 0,6 milijardi dolara Ostale investicije = 5,8 milijardi dolara Rezervna sredstva = 18,9 milijardi dolara Tokom ovog perioda, strani investitori su u rusku ekonomiju uložili 1,4 milijarde dolara više nego Rusija u preduzeća u inostranstvu. Istovremeno, Rusija je ogromnu većinu primljene strane valute potrošila na popunjavanje svojih rezervi (18,9 milijardi dolara). Finansijski račun = 27,6 milijardi dolara

Platni bilans bi teoretski trebalo svesti na nulu

Teoretski, platni bilans zemlje bi trebao biti nula. Stanje tekućeg računa plus kapitalni račun mora biti jednako saldu finansijskog računa. Deficit na tekućem računu uravnotežen je suficitom na kapitalnom računu (ili finansijskom računu).

Ako zemlja doživljava fazu aktivnog rasta, velike strane korporacije teže da dobiju pristup lokalnom tržištu kroz ulaganja. Ovaj scenario ima balansirajući efekat: dok će direktne strane investicije povećati saldo kapitalnog računa, to će takođe povećati konkurenciju među lokalnim preduzećima i na kraju učiniti proizvode i usluge jeftinijim. Niske cijene će se negativno odraziti na tekući račun zemlje. Dakle, neto efekat je nula.

kretanja valuta, uključujući i odnos, izražen u valuti svake države, između iznosa uplata primljenih u zemlji za određeni vremenski period i iznosa uplata prebačenih na strane račune za isti vremenski period je statistički dokument. Razlika od ovih primanja naziva se platni bilans i može imati i pozitivnu i negativnu vrijednost, što direktno utiče na eksternu ekonomsku situaciju države. U slučaju negativnog platnog bilansa, indikator određuje koliko više država troši devizna sredstva u inostranstvu. Ovaj faktor može negativno uticati na stabilnost deviznog kursa. Deficit platnog bilansa znači da je stanovništvo države u određenom periodu plaćalo strancima više nego što je od njih primalo, odnosno stranci imaju iznos novca ove zemlje jednak veličini deficita njenog bilansa plaćanja. Promjena deviznih rezervi neke zemlje je, u suštini, komponenta udjela na kapitalnom računu i finansijskim instrumentima.

Platni bilans izražava kretanje kapitala i dobara i utvrđuje neto valutne primitke od svih transakcija. Platni bilans je odraz stanja međunarodnih ekonomskih odnosa određene države sa inostranim partnerima. Stabilnost ili nestabilnost stanja platnog bilansa određuje valutnu, monetarnu, fiskalnu, spoljnotrgovinsku politiku i mogućnost izbora alata u oblasti upravljanja javnim dugom.

Vrste platnog bilansa

Platni bilans je podijeljen u nekoliko tipova:

1. Trgovinski bilans;
2. Trgovina i usluge;
3. Osnovni bilans;
4. Za tekuće poslovanje;
5. likvidnost;
6. Stanje vanmrežnih računa;
7. Stanje međunarodnog investicionog duga.

Definicija 2

Pod uticajem faktora kao što su promene cena, nivoi prihoda, autonomno kretanje velikih količina kapitala mogu nastati neravnoteže u platnom bilansu. Disproporcija- ovo je nesklad između bilo kojeg dijela jedne cjeline, povreda proporcija, neusklađenost ili disproporcija.

Iz više razloga, platni bilans je regulisan od strane države. Ovi razlozi uključuju neravnoteže karakteristične za platni bilans, čiji su pokazatelji deficit jedne države i suficit druge države. Takođe, nakon ukidanja „zlatnog standarda“, platni bilans nema sposobnost da se sam balansira, pa je u ovom procesu neophodna državna regulacija. I konačno, u vezi sa transnacionalizacijom (jedan od momenata internacionalizacije, preplitanja i interakcije nacionalnih ekonomija), pokazatelji platnog bilansa u sistemu državne regulacije su u stalnom porastu i zahtijevaju posebnu pažnju.

U platnom bilansu postoje četiri novčanice . Grafički, platni bilans je prikazan u obliku računovodstvenog izvještaja (tabela) sa unesenim statističkim podacima (tabela 1).

Slika 1.

Koje obračune uključuje platni bilans?

Organizacija i regulisanje plaćanja novčanih potraživanja i obaveza države naziva se međunarodno poravnanje. U procesu ekonomskih, političkih i socio-kulturnih odnosa između zemalja nastaju valutni zahtjevi i obaveze. Najčešći način međunarodnog poravnanja su bezgotovinska plaćanja preko kreditnih organizacija (banka) na osnovu ugovornih odnosa. Ugovorni odnosi između banaka nazivaju se i korespondentskim odnosima. Postoje dvije vrste dopisničkih odnosa:

• Nostro- to su računi određene banke u drugim bankama;
• Loro- to su računi drugih banaka u određenoj banci.

Napomena 1

U zavisnosti od stepena konvertibilnosti valute, njenih pozicija i pozicija nacionalne valute, kao i uslova ugovora, koriste se različiti oblici međunarodnih plaćanja, u zbiru, koji sadrže određene načine plaćanja i sredstva plaćanja.

Načini plaćanja obuhvataju: avansne uplate, akreditive, naplatu, uplate na otvoren račun, plaćanja odmah nakon otpreme robe.

Značaj platnog bilansa u svjetskoj ekonomiji

U različitom stepenu učešća, sve države sveta učestvuju u svetskim spoljno-ekonomskim odnosima i odnosima. Neosporni lideri u ovim procesima, naravno, treba da budu zemlje sa razvijenom ekonomijom i jakim pozicijama u svetskoj ekonomiji. U svom razvoju svjetski ekonomski odnosi prolaze kroz različite faze svog razvoja. U ovoj fazi dolazi do jačanja objektivnog trenda internacionalizacije i globalizacije svjetske ekonomije. Nacionalna tržišta, finansijski resursi, kapitali dobili su priliku da se udruže u svjetska tržišta. Budući da je platni bilans bilansni račun međunarodnih transakcija i transakcija, njegove publikacije obuhvataju ne samo stvarno izvršena plaćanja i primitke ili moraju biti izvršena na određeni datum, već i pokazatelje međunarodnih potraživanja i obaveza. U naše vrijeme većina transakcija se zaključuje i završava na kreditnoj osnovi, a to određuje činjenicu da moderne tablice platnog bilansa uključuju prilično veliku količinu informacija o kretanju različitih vrsta vrijednosti između država. Istovremeno, dio obaveza koje se ne plaćaju u tekućem periodu, ali se prenose u budući period i uključuju u stavke kapitala i kreditnog kretanja.