Trenutna stranica: 1 (knjiga ima ukupno 31 stranicu) [dostupan odlomak za čitanje: 8 stranica]

Jack D. Schwager
Tehnička analiza: Kompletan kurs

Prevod sa engleskog A. Kunitsyn - Ch. 1–12, 14; B. Zuev - gl. 13, 15–24

Urednik A. Dzyura

Tehnički urednik N. Lisitsyna

Korektor E. Chudinova

Dizajneri izgleda A. Fominov, K. Lun

Sva prava zadržana. Rad je namijenjen isključivo za privatnu upotrebu. Nijedan dio elektronske kopije ove knjige ne smije se reproducirati u bilo kojem obliku ili na bilo koji način, uključujući objavljivanje na Internetu ili korporativnim mrežama, za javnu ili kolektivnu upotrebu bez pismene dozvole vlasnika autorskih prava. Za kršenje autorskih prava, zakon predviđa isplatu naknade nosiocu autorskog prava u iznosu do 5 miliona rubalja (član 49. Zakona o upravnim prekršajima), kao i krivičnu odgovornost u vidu zatvora do 6 godine (član 146. Krivičnog zakona Ruske Federacije).

* * *

S ljubavlju - mom sinu Zaharu, čija me ljubav dira, njegove kreativne sposobnosti me impresioniraju, a njegov smisao za humor oduševljava me

Pojavljuju se problemi koji nas tjeraju da rastemo.

Da nema problema u životu, svi bismo postali osrednji.

Wally ("Famous") Amos

Predgovor

Uprkos tvrdnjama bezbrojnih knjiga, reklama i brošura, uspeh trgovanja akcijama ne može biti sadržan ni u jednom indikatoru, formuli ili sistemu. Ovu knjigu je napisao trgovac, sa tačke gledišta trgovca, i nije zbirka analitičkih tehnika, indikatora ili sistema koji koriste idealizovane ilustracije, već priručnik zasnovan na stvarnoj praksi.

Objašnjavajući različite analitičke tehnike i metode, pokušao sam da u prvi plan stavim ključna pitanja koja autori knjiga o tehničkoj analizi često zanemaruju. Kako primijeniti opisane metode u stvarnom trgovanju? Šta je prikladno, a šta ne za rad na tržištu? Koji znakovi ukazuju na to da metoda nije prikladna? Kako dizajnirati i testirati sistem trgovanja da ga maksimizirate budućnost, ali ne retrospektivno efektivnost?

Jack D. Schwager

Njujork, oktobar 1995

Riječi zahvalnosti

U svojim ranim godinama na tržištu fjučersa, bio sam čisti "fundamentalista" i imao sam potpuni prezir prema tehničkoj analizi - mišljenje, moram reći, zasnovano više na predrasudama nego na znanju ili iskustvu. U to vrijeme bio sam direktor istraživanja u velikoj brokerskoj firmi. U mom odjelu je bio tehnički analitičar i počeo sam primjećivati nešto čudno: često je bio ispravan u svojim prosudbama o ponašanju na tržištu. Postali smo dobri prijatelji i on me je naučio osnovama grafičke analize. Kako sam sticao iskustvo u korišćenju tehničke analize, moj stav prema njoj se promenio na dijametralno suprotan. Tehnički analitičar koji me je prvi upoznao s metodologijom i koji je imao tako veliki utjecaj na moju karijeru je Steve Kronowitz. Bez Stevea, ova knjiga vjerovatno nikada ne bi nastala.

U proteklih sedam godina blisko sam sarađivao sa Louisom Lucacom, mojim partnerom u savjetodavnoj firmi za trgovinu fjučersima. Louis nije samo odličan programer, on također ima izvanredno znanje o izgradnji i testiranju sistema. Louis je napisao programe za mnoge sisteme koje sam razvio tokom godina i radio sa mnom na kombinovanju ovih sistema u veoma sofisticiranu kompjuterizovanu metodologiju trgovanja. Da nije bilo Louisa, nikada ne bih mogao vidjeti kako moje ideje funkcioniraju (i zarađuju) u stvarnom svijetu.

Bilo je nekoliko oblasti koje sam želeo da uključim u ovu knjigu, ali sam smatrao da mi nedostaje iskustva. Stoga sam odabrao i pozvao nekoliko koautora da napišu ova poglavlja. Evo mojih koautora i tema kojima su posvetili svoj rad: Thomas Birowitz je pisao o oscilatorima, Richard Mogi je pisao o cikličnoj analizi, a Steve Nison je pisao o japanskim grafikonima svećnjaka. Sve što je bilo prije bilo je važno, ali najviše od svega sam zahvalan svojoj supruzi Jo Ann. Jo Ann je razumjela moju želju, možda čak i moju unutrašnju potrebu, da napišem seriju knjiga čiji je dio ovaj tom – da se posvetim papiru onoga što je u meni. Zahvaljujem joj što me podržava u radu na ovom projektu, uprkos njenoj punoj svijesti da ovaj napor značajno utiče na naše zajedničko vrijeme i na strukturu naše porodice. I nakon ovoga, zahvaljujem svojoj djeci Danielu, Zakharu i Samanthi na načinu na koji su reagovali na smanjenje mog prisustva u njihovim životima.

Osim ako nije drugačije naznačeno, grafikoni u ovoj knjizi su reprodukovani uz ljubaznu dozvolu Prudential Securities Inc.

Jack D. Schwager

dio I
Analiza grafikona

1. Grafikoni: alat za predviđanje ili narodna umjetnost?

Zdrav razum nije svojstven svima.

Voltaire

Postoji parabola o berzanskom kockaru čiju je strastvenu želju za pobjedom samo podstakao još jedan gubitak. U početku je pokušavao da svoje trgovačke odluke bazira na fundamentalnoj analizi. Izgradio je složene modele koji su predviđali cijene akcija na osnovu detaljne statistike ponude i potražnje. Međutim, ove prognoze su uvijek bile poništene nekim nepredviđenim događajem, bilo da je riječ o suši ili neočekivanom izvoznom poslu.

Konačno, razbješnjen, napustio je temeljni pristup i okrenuo se grafičkoj analizi. Pažljivo je pratio grafikone cijena, tražeći obrasce koji se ponavljaju koji bi otkrili tajne uspješnog trgovanja dionicama. Bio je prvi koji je otkrio tako neobične formacije kao što su dnevni najniži "zubi ajkule" i visoki vrhovi "Himalaja". Ali avaj, modeli su se uvijek činili pouzdanim samo do trenutka kada je na njima počeo bazirati svoje transakcije. Kada je prošao kratko, ispostavilo se da su usponi bili samo pauze na rastućem bikovom tržištu. Na podjednako poguban način, nakon svake njegove kupovine, stalni trend rasta cijena odjednom se preokrenuo.

„Problem“, razmišljao je, „je u tome što je grafička analiza previše gruba. Treba mi kompjuterizovani sistem trgovanja." Stoga je počeo da testira različite šeme da vidi da li bi neka od njih bila profitabilna kao sistem trgovanja u prošlosti. Nakon iscrpnog istraživanja, otkrio je da je kupovina soje, kakaa i eurodolara prvog utorka u neparnim mjesecima, a zatim zatvaranje tih pozicija trećeg četvrtka tog mjeseca, proizvela značajne profite u posljednjih pet godina. Nevjerovatno, ovaj opsežno proučavan obrazac prestao je raditi nakon što je počeo trgovati. Još jedna loša sreća.

Trgovac dionicama je isprobao mnoge druge metode (Elliott valove, Fibonaccijeve brojeve, Gann kvadrate, Mjesečeve faze), ali su se sve pokazale jednako neefikasne. Upravo tada je čuo za poznatog gurua koji je živio na dalekoj planini na Himalajima i odgovarao na pitanja svih hodočasnika koji su ga uspjeli pronaći. Trgovac se ukrcao u avion za Nepal, unajmio vodiče i krenuo na dvomjesečno putovanje. Konačno, na kraju svoje snage, stigao je do poznatog gurua.

„O, najmudriji“, rekao je, „ja sam očajan čovek. Dugi niz godina tražio sam ključ uspješnog trgovanja dionicama, ali sve što sam pokušao bilo je uzaludno. U čemu je tajna?"

Guru je razmišljao samo na trenutak i, pažljivo gledajući u posetioca, odgovorio je: „PODEPRODO“. Ništa drugo nije rekao.

“SUDEPRODO?” – nije shvatio odgovor trgovac. Ova riječ ga je proganjala svake slobodne minute, ali još uvijek nije mogao shvatiti njeno značenje. Berzanski mešetar je ispričao ovu priču mnogim ljudima, sve dok konačno jedan od slušalaca nije dešifrovao guruov odgovor.

„Sasvim je jednostavno“, rekao je. “Kupuj jeftino, prodaj skupo.”

Guruova poruka bi mogla razočarati čitaoce koji traže pronicljive ključeve mudrosti na berzi. PODEPRODO ne odgovara našem konceptu uvida, jer prirodno proizlazi iz zdravog razuma. Međutim, ako, kao što je Voltaire sugerirao, „zdrav razum nije svojstven svima“, onda ova poruka nije očigledna. Razmotrite, na primjer, sljedeće pitanje: „Koje su preporuke za trgovce kada tržište stvara nove maksimume?“ Podeprodova teorija "zdravog razuma" jasno ukazuje na to da bi naknadna trgovačka aktivnost trebala biti ograničena na zauzimanje kratke pozicije.

Vrlo je vjerovatno da bi značajan dio igrača na razmjeni bio zadovoljan takvim tumačenjem. Privlačnost PODEPRODO pristupa može biti posljedica želje većine trgovaca da pokažu svoje vještine. Na kraju krajeva, svaka budala može kupiti tržište nakon dugog rasta cijena, ali je potreban genije da se uhvati ovaj trend koji bledi i proda do maksimuma. U svakom slučaju, nekoliko strategija trgovanja je tako blisko „svakodnevnoj“ intuiciji kao što je sklonost kupovini kada su cijene niske i prodaji kada su cijene visoke.

Kao rezultat toga, mnogi berzanski igrači imaju snažnu tendenciju da idu u kratko vrijeme kada tržište uđe u novi, viši raspon cijena. Postoji samo jedan problem sa ovim pristupom: ne radi. Uvjerljivo objašnjenje je uvijek pri ruci. Sposobnost tržišta da dosegne i konsoliduje na novim maksimumima obično ukazuje na snažne sile podrške koje često guraju cijene previsoko. Zdrav razum? Svakako. Imajte na umu, međutim, da su implikacije za trgovanje dijametralno suprotne od onih koje slijede iz DEPRODO-ovog pristupa „zdravog razuma“.

Činjenica je da su naša „svakodnevna“ intuicija i zdrav razum u pogledu ponašanja na tržištu često pogrešni. Grafička analiza vam omogućava da primijenite zdrav razum na trgovanje dionicama - cilj koji je mnogo neuhvatljiviji nego što se čini. Na primjer, ako bi neko temeljito proučio historijske grafikone cijena kako bi odredio posljedice tržišta koje dostiže nove visine prije nego što se upusti u trgovinu, bilo bi mnogo vjerojatnije da izbjegnemo upadanje u jednu od tipičnih zamki koje opsjedaju trgovce početnike. Pažljivim proučavanjem istorijskih obrazaca cena, mogu se naučiti druge tržišne istine.

Mora se, međutim, priznati da je korisnost grafikona kao indikatora budućnost smjer cijena je žestoko osporen. Umjesto da nabrajamo sve prednosti i nedostatke ove debate, primjećujemo da je nedavna epizoda popularnog televizijskog programa o finansijskim tržištima sažeto istakla neka od ključnih pitanja u ovoj debati. Ispod je snimak ovog programa:

VODEĆI Zdravo! Ja sam Louis Panizer iz nedjeljnika Wallet Street. Danas ćemo napraviti pauzu od našeg uobičajenog formata intervjua kako bismo otvorili debatu o korisnosti grafikona cijena robe. Mogu li sve te skakajuće linije i oblici zaista predvidjeti budućnost? Ili je Shakespearov opis života jednako primjenjiv na grafičku analizu: "Priča idiota, puna zvuka i bijesa, ali bez ikakvog smisla"? Naši gosti danas su Vera N. Tendency, renomirani tehnički analitičar sa Wall Street firme Charnum and Barnum, i Lubomir A. Moneta, profesor na Univerzitetu Ivory Tower i autor knjige Jedini način da se pobijedi tržište je postati broker . G. Coin, vi pripadate grupi eksperata zvanoj Random Walkers. Da li je to neka vrsta kluba putnika koji određuju svoje odredište bacajući strelice na mapu puta? (Samozadovoljno se smije u kameru.)

PROFESOR COIN Ne, gospodine Panizer. Slučajni putnici su grupa ekonomista koji vjeruju da su kretanja tržišnih cijena nasumična. Odnosno, nemoguće je razviti sistem za predviđanje tržišnih cijena, kao što je nemoguće razviti sistem za predviđanje boja koje se pojavljuju uzastopno pri igranju ruleta. I jedno i drugo je stvar slučaja. Cijene nemaju pamćenje: ono što se dogodilo juče nema veze sa onim što će se dogoditi sutra. Drugim riječima, grafikoni vam mogu reći samo ono što se dogodilo u prošlosti; bespomoćni su u predviđanju budućnosti.

MISS TREND Prof Ljudsko ponašanje možda nije tako predvidljivo kao kretanje planeta, kojim upravljaju fizički zakoni, ali nije potpuno spontano. Ako to nije tako, onda je vaša profesija - ekonomija - osuđena na istu sudbinu kao i alhemija. (Na ove riječi profesor Moneta se vrpoljio u stolici.) Grafikoni otkrivaju osnovne obrasce ponašanja. Sve dok slične interakcije između kupaca i prodavaca rezultiraju sličnim modelima cijena, prošlo iskustvo se zaista može koristiti kao pokazatelj budućnosti.

PROFESOR COIN Ako se prošle cijene mogu koristiti za predviđanje budućih cijena, zašto su onda bezbrojne akademske studije zaključile da testirani tehnički modeli nisu uspjeli nadmašiti jednostavnu shemu kupovine i zadržavanja kada se uzimaju u obzir brokerske provizije?

MISS TREND Tehnike testirane u takvim studijama obično su previše pojednostavljene. Istraživanja pokazuju samo da ove specifične šeme ne funkcionišu. Ali oni ne dokazuju da se šira sinteza informacija o cijenama, kao što je grafička analiza ili složeniji tehnički sistem, ne može uspješno koristiti u donošenju trgovačkih odluka.

PROFESOR COIN Zašto onda nema studija koje uvjerljivo pokazuju efikasnost grafičke analize kao alata za predviđanje?

MISS TREND Vaš argument samo odražava poteškoće kvantifikacije grafičkih teorija, a ne nedostatke same grafičke metode. Ono što jedna osoba smatra slikom vrha, druga se čini područjem konsolidacije. Pokušaj da se matematički opiše bilo koji grafički model osim najjednostavnijeg će neizbježno dovesti do kontroverznih rezultata. Problem postaje još zbunjujući kada se shvati da u bilo kom trenutku obrazac grafikona može izraziti kontradiktorne obrasce. Stoga je, na neki način, zaista nemoguće objektivno testirati mnoge grafičke teorije.

PROFESOR COINŠto vam je prilično zgodno, zar ne? Ako se ove teorije ne mogu sveobuhvatno ispitati, čemu služe? Kako znate da će trgovanje na osnovu grafikona dovesti do boljeg rezultata od samo 50/50 (bez uzimanja u obzir provizija, naravno)?

MISS TREND Ako mislite da će slijepo praćenje svakog signala grafikona samo učiniti vašeg brokera bogatim, onda ne raspravljam. Međutim, moja poenta je da je grafička analiza umjetnost, a ne nauka. Poznavanje osnovnih grafičkih teorija je samo početna tačka. Prava korisnost grafikona zavisi od sposobnosti trgovca da uspešno sintetiše standardne koncepte i sopstveno iskustvo. U pravim rukama, grafikoni mogu biti izuzetno vrijedni u predviđanju značajnih tržišnih trendova. Postoji mnogo uspješnih trgovaca koji svoje odluke donose prvenstveno koristeći grafikone. Kako biste pripisali njihov uspjeh nizu sreće?

PROFESOR COIN Da. Tako je - tračak sreće. S obzirom na dovoljno trgovaca, neki će pobijediti bez obzira na to kako donesu svoje odluke - bilo proučavanjem grafikona ili bacanjem strelica na stranicu s kotiranjem dionica. Ovo nije metoda, već samo zakon vjerovatnoće. Čak iu kazinu, određeni postotak igrača i dalje pobjeđuje. Nećete reći da svoj uspjeh duguju nekom uvidu ili sistemu.

MISS TREND Ovo samo dokazuje da su veći rezultati nekih pristalica grafičke analize mogao biti postignuto slučajno. To ne opovrgava tvrdnju da iskusni grafičar zna nešto što mu daje prednost.

VODEĆI Ovdje osjećam veliki otpor i mislim da bi bilo dobro da se oslonimo na neku vrstu podrške. Gospodo, imate li dokaze koji potvrđuju ispravnost vaših stavova?

PROFESOR COIN Da! (Istovremeno, profesor Moneta vadi debeljuškasti rukopis iz svoje aktovke i gura ga u ruke gospodina Panizera. Voditelj brzo prelistava pojedine stranice i odmahuje glavom, primjećujući obilje smiješnih grčkih slova.)

VODEĆI Mislio sam na nešto manje matematičko. Čak ni obrazovna televizija još nije spremna za ovo.

PROFESOR COIN Pa, imam još jednu stvar. (On daje komad papira i predaje ga gospođici Tendency.) Kako biste protumačili ovaj grafikon, gospođice Tendency? (Neuspješno pokušava da sakrije svoj samozadovoljni osmijeh.)

MISS TREND Rekao bih da izgleda kao grafikon zasnovan na nizu bacanja novčića. Pa, znate: glave - jedan kvadrat gore, repovi - jedan kvadrat dolje.

PROFESOR COIN(Čiji se osmijeh pretvorio u vrlo očiglednu grimasu.) Kako ste znali?

MISS TREND Lucky guess.

PROFESOR COIN Ipak, to ne potkopava moj argument. Pogledaj ovaj grafikon. Ovdje postoji trend. I evo - vaše kolege to izgleda zovu modelom „glava i ramena“?

VODEĆI Inače, budući da je riječ o glavama i ramenima, da li bi svako od vas komentirao situaciju s dionicama Procter & Gamblea?

PROFESOR COIN(Nastavlja se.) Isti grafički obrasci koje tako brzo otkrivate u grafikonima cijena također se pojavljuju u naizgled nasumičnim serijama.

MISS TREND Da, ali takav lanac argumenata može dovesti do pomalo čudnih zaključaka. Na primjer, da li biste se složili da činjenica da zaposleni ekonomisti imaju napredne diplome nije slučajan događaj?

PROFESOR COIN Svakako.

MISS TREND U redu, slučajni uzorak populacije će vjerovatno uključiti i neke ljude sa visokim stepenom obrazovanja. Da li biste iz ovoga zaključili da je diploma ekonomije slučajnost?

PROFESOR COIN Još uvijek ne vidim nikakvu razliku između grafikona cijena i mog grafikona slučajnih događaja.

MISS TREND Ne vidite? Da li ovo izgleda kao grafikon slučajnih događaja? (Miss Trend prikazuje grafikon cijena srebra, fjučersi iz jula 1980. (Slika 1.1).)

PROFESOR COIN Pa, ne baš, ali...

MISS TREND(Ide u napad.) Ili ovo. (Prikazuje grafikon ugovora o kafi iz decembra 1994. (Slika 1.2).) Mogao bih nastaviti.

VODEĆI(Profesorici Moneti.) Čini se da gospođica Trend zaista dolazi. Ima li razloga za odbacivanje njenih primjera?

PROFESOR COIN Pa, priznajem da su ovi primjeri prilično ekstremni, ali oni još ne dokazuju da prošle cijene mogu predvidjeti buduće cijene.

VODEĆI Prije nego što naše vrijeme dođe do “gornje granice”, da tako kažem, htio bih malo promijeniti rutu. Zanima me vaše mišljenje o fundamentalnim analitičarima?

PROFESOR COIN Oni su bolji od grafičara jer barem mogu objasniti kretanje cijena. Ali bojim se da su njihovi pokušaji predvidjeti cijene su isto tako uzaludne. Vidite, u svakom trenutku tržište već uzima u obzir sve poznate informacije, tako da ne postoji način da predvide cijene, osim ako imaju dar predviđanja nepredvidivih budućih događaja kao što su suše ili izvozni embargo.

MISS TREND Prije svega, želio bih se pozabaviti implikacijom da analitičari grafikona ignoriraju osnovne podatke. U stvari, vjerujemo da grafikon cijena pruža nedvosmislen i neposredan odraz neto utjecaja svih fundamentalnih i psiholoških faktora. Nasuprot tome, tačni osnovni modeli, ako bi se uopšte mogli konstruisati, bili bi previše složeni. Štaviše, osnovni podaci za period predviđanja neizbežno bi bili procene, što čini projekcije cena izuzetno osetljivim na greške.

VODEĆI Dakle, obojica se slažete sa tvrdnjom da će fundamentalisti uskoro stajati na tremu sa ispruženom rukom.

MISS TREND Da.

PROFESOR COIN Da.

VODEĆI Odlično, ovim naletom slaganja ćemo završiti današnji program.

U određenom smislu, spor između "Lutača nasumice" i grafista nikada se ne može riješiti. Morate shvatiti da je nemoguće dokazati nesreću; sve što se može dokazati je da ovaj grafički model ne postoji. Budući da ne postoji konsenzus o preciznoj matematičkoj definiciji mnogih obrazaca grafikona, njihova održivost kao indikatora cijena ne može se dokazati niti opovrgnuti.

Na primjer, ako se želi testirati stav da proboji iz trgovačkih raspona predstavljaju stvarne signale dionica, prvo bi trebali formulirati preciznu definiciju raspona trgovanja i proboja. Pretpostavimo da su sljedeće definicije prihvaćene: (1) raspon trgovanja je raspon cijena koji uključuje sve dnevne promjene cijena u proteklih šest sedmica i nije širi od 5% prosječne cijene za taj period 1
Određivanje maksimalne širine cijene služi za eliminaciju perioda značajnih fluktuacija cijena kada se razmatraju rasponi trgovanja.

; i 2) slom je cijena zatvaranja iznad gornje granice raspona trgovanja od šest sedmica. Iako se korisnost proboja kao trgovačkih signala može potvrditi na osnovu ovih definicija, mnoge će osporiti ove definicije. Evo nekih mogućih prigovora.

1 . Raspon cijena je preuzak.

2 . Raspon cijena je preširok.

3 . Period od šest sedmica je predug.

4 . Period od šest sedmica je prekratak.

5 . Ne vrši se prilagodba za pojedinačne dane čije cijene su izvan raspona - slučaj koji, po mišljenju većine čartista, ne krši osnovnu shemu.

6 . Ne uzima u obzir smjer trenda prije raspona trgovanja, faktor koji mnogi grafisti smatraju kritičnim u tumačenju pouzdanosti proboja.

8 . Probijanje se može kvalificirati samo ako postoji nekoliko zatvaranja iznad raspona trgovanja.

9 . Vremenski odmak bi trebao biti korišten za testiranje autentičnosti proboja: na primjer, hoće li cijene i dalje biti izvan raspona trgovanja sedmicu dana nakon što su prvobitno izašle iz njega?

Ova lista je samo djelimično nabrajanje mogućih prigovora na naše hipotetičke definicije raspona trgovanja i proboja, sve za jedan od najjednostavnijih modela grafikona. Zamislite dvosmislenost i složenost koja će se pojaviti kada pokušate precizno definirati složenije obrasce kao što su potvrđena glava i ramena.

Sa svoje strane, ni grafičari ne mogu dobiti ovaj spor. Iako se grafička analiza zasniva na općim principima, njena primjena podliježe individualnoj interpretaciji. Uspješan trgovac grafikonima možda nema sumnje u valjanost analize grafikona, ali slučajni teoretičari bi razotkrili njegov uspjeh kao jednostavnu posljedicu zakona vjerovatnoće, jer čak i uz niz potpuno slučajnih trgovina, trgovac, prema teoriji vjerovatnoće, može neko vrijeme biti u plusu. Ukratko, debata je daleko od kraja.

Takođe je važno shvatiti da čak i kada bi pouzdano testiranje bilo moguće, suprotstavljeni zaključci Slučajnih lutalica i Grafista ne bi nužno bili u suprotnosti jedni s drugima. Jedan od načina sagledavanja situacije je da tržišta mogu svjedočiti dugim periodima nasumičnih fluktuacija isprepletenih kraćim periodima nenasumičnih ponašanja. Stoga, čak i ako se serije cijena u cjelini čine proizvoljnim, sasvim je moguće da unutar datog intervala postoje periodi koji pokazuju određene obrasce. Cilj analitičara grafikona je da identifikuje ove periode (tj. velike trendove).

Vrijeme je da priznam svoje predrasude. Lično iskustvo me je uvjerilo da su grafikoni vrijedan, ako ne i vitalan alat za trgovanje dionicama. Međutim, ovakvi prikazi ništa ne dokazuju. "Lutači nasumično" bi tvrdili da se moji zaključci mogu zasnivati na selektivnom svojstvu pamćenja, odnosno na tendenciji da se pamte uspjesi grafičke analize i zaborave neuspjesi, ili, općenito, na običnoj sreći. I u pravu su. Takva objašnjenja zaista jesu mogu budi tačan.

Osnovna stvar je da svaki trgovac mora samostalno procijeniti grafički materijal i donijeti svoje zaključke. Međutim, treba naglasiti da mnogi uspješni trejderi smatraju grafikone izuzetno vrijednim alatom za trgovanje dionicama, te stoga trgovac početnik mora biti oprezan da ne odbaci ovaj pristup jednostavno iz intuitivnog skepticizma. Neke od glavnih potencijalnih prednosti korištenja grafikona navedene su u nastavku. Imajte na umu da određeni broj ovih aplikacija ostaje važeći čak i kada se potpuno odbije korištenje grafikona za potrebe predviđanja cijena.

1 . Grafikoni pružaju sažetu historiju cijena – bitnu informaciju za svakog trgovca.

2 . Grafikoni mogu dati trgovcu dobar osjećaj nestabilnosti tržišta – što je važno razmatranje u procjeni rizika.

3 . Grafikoni su veoma koristan alat za fundamentalnog analitičara. Dugoročni grafikoni cijena omogućavaju fundamentalistima da brzo identifikuju periode velikih promjena cijena. Identifikovanjem osnovnih uslova ili događaja ovih perioda, fundamentalista može identifikovati ključne faktore koji utiču na cene. Ove informacije se zatim mogu koristiti za izgradnju modela ponašanja cijena.

4 . Grafikoni se mogu koristiti za određivanje vremena otvaranja i zatvaranja pozicija, čak i od strane trgovaca koji donose odluke na osnovu drugih informacija (na primjer, fundamentalnih).

5 . Grafikoni se mogu koristiti kao alat za upravljanje novcem koji pomaže u postavljanju promišljenih i realističnih zaštitnih zaustavljanja.

6 . Grafikoni odražavaju ponašanje tržišta zasnovano na određenim obrascima koji se ponavljaju. Uz dovoljno iskustva, neki trgovci će otkriti sposobnost da uspješno koriste grafikone kao metodu predviđanja kretanja cijena.

7 . Razumijevanje koncepata crtanja je vjerovatno jedan od najvažnijih preduslova za stvaranje profitabilnih tehničkih sistema trgovanja.

8 . Skeptici imaju na umu: pod određenim okolnostima, zauzimanje pristupa suprotnog onom koji diktiraju klasični signali grafikona može dovesti do vrlo profitabilnih prilika za trgovanje. Specifičnosti ove metode su detaljno opisane u pogl. jedanaest.

Ukratko, grafikoni mogu biti korisni svima, od skeptika do vjernika. Poglavlja u ovom odeljku uvode i procenjuju ključne koncepte klasične teorije grafikona i bave se kritičnim pitanjem korišćenja grafikona kao efikasnog alata za trgovanje akcijama.

Prevod sa engleskog A. Kunitsyn - Ch. 1–12, 14; B. Zuev - gl. 13, 15–24

Urednik A. Dzyura

Tehnički urednik N. Lisitsyna

Korektor E. Chudinova

Dizajneri izgleda A. Fominov, K. Lun

* * *

S ljubavlju - mom sinu Zaharu, čija me ljubav dira, njegove kreativne sposobnosti me impresioniraju, a njegov smisao za humor oduševljava me

Pojavljuju se problemi koji nas tjeraju da rastemo.

Da nema problema u životu, svi bismo postali osrednji.

Wally ("Famous") Amos

Predgovor

Jack D. Schwager, Njujork, oktobar 1995

Riječi zahvalnosti

Osim ako nije drugačije naznačeno, grafikoni u ovoj knjizi su reprodukovani uz ljubaznu dozvolu Prudential Securities Inc.

Jack D. Schwager

Analiza grafikona

1. Grafikoni: alat za predviđanje ili narodna umjetnost?

Zdrav razum nije svojstven svima.

„O, najmudriji“, rekao je, „ja sam očajan čovek. Dugi niz godina tražio sam ključ uspješnog trgovanja dionicama, ali sve što sam pokušao bilo je uzaludno. U čemu je tajna?"

Guru je razmišljao samo na trenutak i, pažljivo gledajući u posetioca, odgovorio je: „PODEPRODO“. Ništa drugo nije rekao.

„Sasvim je jednostavno“, rekao je. “Kupuj jeftino, prodaj skupo.”

Kada počnete da radite na finansijskim tržištima, morate biti sigurni da imate dovoljnu količinu informacija i da znate gde da se obratite ako imate pitanja. A pitanja se postavljaju u svakom slučaju. Knjiga Jacka Schwagera Tehnička analiza. Kompletan kurs" je vrlo pogodan za upućivanje na njega u procesu rada, a još bolje - prije nego što počnete obavljati bilo kakve transakcije na financijskim tržištima. Ova knjiga se može nazvati enciklopedijom ili biblijom tehničke analize.

Autor knjige govori o svim školama tehničke analize sa njihovim prednostima i nedostacima. Ovdje je riječ o grafičkim, kompjuterskim, svijećnjačkim i talasnim sistemima. Sadrži sve potrebne koncepte, metode i tehnike i govori vam sve što trebate znati o indikatorima i sistemima. Autor spominje koje greške se mogu napraviti, na koje zamke možete naići. Naravno, govori o sposobnosti upravljanja rizicima, o onim situacijama kada prognoze mogu biti netačne. On daje primjere, govori o planiranju aktivnosti trgovca i daje savjete.

Zahvaljujući ovoj knjizi, tehnička analiza finansijskih tržišta ne deluje previše komplikovano ako sve radite korak po korak i nigde ne žurite. Knjiga je pogodna i za profesionalne trgovce i za početnike. Može da pruži potpune i opšte informacije o tehničkoj analizi, a takođe daje odgovore na konkretna pitanja koja se mogu pojaviti tokom rada.

Na našoj web stranici možete besplatno i bez registracije preuzeti knjigu "Tehnička analiza. Kompletan kurs" Jacka D. Schwagera u fb2, rtf, epub, pdf, txt formatu, pročitati knjigu online ili kupiti knjigu u online prodavnici .

Knjiga Jacka Schwagera o tehničkoj analizi može biti korisna za one koji su zainteresirani za automatizaciju tehničkih signala prilikom trgovanja na finansijskim tržištima.
Knjiga prikazuje osnovne koncepte, metode, tehnike trgovanja, indikatore i sisteme. I to je njegova korisnost - od određenih postulata do prakse.

Ali po mom mišljenju, knjiga je sporedna. Više ocjenjujem Murphyjeve knjige iz oblasti tehničke analize.

Schwager

19. avgust 2018. u 12:00
Dmitry Shirokov
61 knjiga, br. 3 na rang listi

Unatoč činjenici da neki kažu da tehnička analiza nije primjenjiva u investicijama, ja je i dalje koristim u svom radu. Knjiga je imala vrlo zanimljivu temu vezanu za lažne signale kao što su: zamke za bikove ili medvjede, lokve proboja nivoa ili trendova. itd. Vjerovatno od svih knjiga koje sam pročitao o tehničkoj analizi, a ima ih dosta, ova vjerovatno zaslužuje dobru ocjenu Lako se čita, pa je preporučujem svima))

Tehnička analiza koju možete jesti)

13. mart 2018, 16:51
Vladimir Kačanov
6 knjiga, br. 64 na rang listi

Ova knjiga o tehničkoj analizi napisana je normalnim jezikom: to jest, osoba čak i sa nultom osnovom će nešto razumjeti, a iskusni trgovac (koji dobro poznaje tehničku analizu) će uživati čitajući je. Pošto sam u vreme kada sam pročitao ovu knjigu pohađao kurseve kod Viktora Tarasova, pročitao sam je u jednom dahu.

Priručnik o tehničkoj analizi

03 februar 2018, 16:59
Vladimir
4 knjige

super knjiga preporucujem je svima

28. mart 2017, 13:48
Vladimir Takhtarov
6 knjiga, br. 56 na rang listi

Svidio mi se njegov praktični dio, odnosno pravi primjeri i prijedlozi šta biste vi uradili, upravo zato što nije bilo ničega desno od grafa, odnosno to su bile njegove stvarne greške i uspjesi i naravno primjer drugačijeg strategije, naterao mozak da se pokrene i smisli ono što su ili moja sopstvena strategija ili sistem trgovanja pre toga za mene bile samo reči, počeo sam da vodim dnevnik, dnevnik trgovca nakon što sam pročitao ovu knjigu, toplo savetujem svima da je pročitaju što pre što je moguće

Dvosmislen zaključak.

14. februar 2017, 16:06
KirillVlad
7 knjiga, br. 49 na rang listi

Knjiga je dobra, ima zanimljivih misli. Međutim, nakon čitanja, ne mogu reći da su moje analitičke sposobnosti porasle i prešle na novi nivo. (Možda sam samo ja)))
Materijal je prezentovan jasno, bez previše zamućenja.

Uzeo bih u obzir dva nedostatka knjige (IMHO): veliko poglavlje sa nečitkim grafikonima za vežbanje (samo slike, što se mene tiče, trebalo bi da vežbate u realnom vremenu) i druga tačka je posvećenost pristojnog broja stranica tema automatizacije proračuna i kreiranja mehaničkih sistema. (D. Schwager je pristalica robota)
Sve u svemu, knjiga je dobra. Preporučujem da ga pročitaju početnicima; za iskusne trgovce to će biti prepričavanje već naučenih istina.

Jedan od najboljih

26. jul 2016, 19:52
Arizona
2 knjige

“Tehnička analiza” Jacka Schwagera jedna je od posljednjih knjiga koje sam pročitao. Jedna od tehničkih ideja koja mi je bila posebno korisna bile su unutrašnje linije trenda. Odličan i detaljan vodič za početnike.

Omiljeni izvod o grafičkoj analizi:

„U zaključku, napominjemo da su skeptici vjerovatno u pravu kada tvrde da nepromišljena reakcija na grafičke signale, slična refleksima životinja u eksperimentima akademika Pavlova, neće dovesti do uspjeha na berzi. Međutim, ovo ni na koji način nije u suprotnosti s činjenicom da vješto korištenje grafikona, kao što je gore navedeno, zaista može biti srž efikasnog trgovačkog plana. U svakom slučaju
grafička analiza ostaje vrlo individualna metoda, gdje uspjeh ili neuspjeh zavise prvenstveno od vještine i iskustva trgovca. Nema razloga očekivati da ćete dobro svirati violinu bez malo prakse i prirodnog talenta. Isto važi i za
što se tiče grafičke analize, uprkos zajedljivim primjedbama praktičara početnika.” Jack Schwager ©

Jack Schwager Technical Analysis

12. januar 2016, 20:11
Babylen
3 knjige

Bez sumnje, knjiga je veoma korisna i zanimljiva. Jasne preporuke i dobar, jasan stil prezentacije čine knjigu zadovoljstvom za čitanje.
Tokom trajanja knjige, Jack Schwager upoznaje čitaoca sa osnovama tehničke analize, prateći sve grafikonima.
Ova pravila iz knjige sam istakla kao posebno korisna za sebe.

PRAVILA UPRAVLJANJA RIZICIMA

1. Kada trgovina krene loše:
(a) smanjiti veličinu svoje pozicije
(b) koristiti bliske odbrambene stope
(c) ne žurite sa novim poslovima
2. Kada trgovanje ide loše, smanjite rizik tako što ćete eliminisati izgubljene pozicije umjesto osvajanja pozicija. Ovo zapažanje je takođe bilo
izrazio Edwin Lefebvre u svojim Memoarima jednog kockara na berzi: „Učinio sam sve pogrešne stvari. Zadržao sam gubitnu poziciju u pamuku i zatvorio profitabilnu poziciju u pšenici. Nema ničeg goreg od pokušaja da usredsredite izgubljenu poziciju. Uvijek zatvarajte gubitne trgovine dok održavate pozicije koje pokazuju profit.”
3. Pazite da ne promijenite metode trgovanja nakon što ste ostvarili profit.
4. Ne ulazite u poslove koji bi na samom početku programa trgovanja izgledali previše rizični.
5. Nemojte neočekivano povećati broj ugovora u tipičnoj trgovini. (Međutim, postepeno povećanje kako imovina raste sasvim je normalno.
6. Pristupajte malim pozicijama sa istim zdravim razumom kao i velikim. Nikada nemojte reći: „To je samo jedno ili
dva ugovora."

Tehnička analiza: Kompletan kurs Jack Schwager

(još nema ocjena)

Naziv: Tehnička analiza: Kompletan kurs

O knjizi “Tehnička analiza: kompletan kurs” Jacka Schwagera

"Tehnička analiza: kompletan kurs" je djelo Jacka D. Schwagera, poslovna literatura stranog autora. Rad će biti od interesa za napredne i početnike investitore. Upoznaće vas sa trgovanjem uopšte, sa investicijama i hartijama od vrednosti, i daće vam razumevanje o tome kako se odvija berzansko trgovanje, šta su berzanski poslovi i berza. Glavna prednost rada je što sadrži ne samo jednostavne informacije o finansijskom sektoru u cjelini, već i praktične savjete i preporuke za primjenu znanja.

Ako želite da se okušate u radu na finansijskim tržištima i berzama, onda bi trebalo da se upoznate sa radom Jacka D. Schwagera, u kojem daje praktične preporuke autorska kreacija dostupna u nekoliko ekstenzija: rtf, txt, fb2 , epub.

Autor je uvjeren da je njegov rad obavezno štivo za svakog trgovca, bez obzira na njegov nivo. Da bi to učinio, detaljno je radio na svakom redu knjige koju je napisao, osiguravajući da ona postane najpotpuniji kurs za primjenu znanja specijalista i nespecijalista u praksi.

Rad Jacka D. Schwagera jedna je od najsveobuhvatnijih studija u oblasti tehničke analize. On opisuje tehnike, koncepte, tehnike trgovanja, sisteme i indikatore. Najveći akcenat u knjizi stavljen je na objašnjenje kako pravilno primijeniti sve opisane metode u praksi, odnosno kada se radi na finansijskim berzama i tržištima.

Ako ne znate gde da dobijete praktična znanja o finansijskom sektoru i radu na tržištima i berzama, trebalo bi da započnete svoje upoznavanje sa Schwagerovim autorskim preporukama, koje su date u knjizi “Tehnička analiza: kompletan kurs koji možete izabrati”. jedan od sljedećih tipova datoteka: rtf , txt, fb2, epub - i započnite svoje upoznavanje sa svijetom trgovanja.

Mnogi ljudi koji su već započeli svoj put u savladavanju tehničke analize preporučuju početnicima da vode bilješke o radu. Uvjereni su da će to doprinijeti boljoj percepciji knjige Jacka D. Schwagera, jer je njen obim prilično značajan. U svakom slučaju, knjiga će vam biti od koristi, posebno ako planirate da naučite kako da praktično primenite postojeća ili stečena znanja o finansijskim tržištima, radu na berzama, trgovanju i finansijskoj industriji u celini, a ne samo da čitate korisne informacije. Uživajte u čitanju!

Jack D. Schwager Tehnička analiza: Kompletan kurs

* * *

Predgovor

Riječi zahvalnosti

dio I Analiza grafikona

1. Grafikoni: alat za predviđanje ili narodna umjetnost?

Schwager

Tehnička analiza koju možete jesti)

Priručnik o tehničkoj analizi

super knjiga preporucujem je svima

Dvosmislen zaključak.

Jedan od najboljih

Jack Schwager Technical Analysis

O knjizi “Tehnička analiza: kompletan kurs” Jacka Schwagera

Možda ste zainteresovani

Jack D. Schwager
Tehnička analiza: Kompletan kurs

dio I
Analiza grafikona