Поточна сторінка: 1 (загалом у книги 31 сторінок) [доступний уривок для читання: 8 сторінок]

Джек Д. Швагер
Технічний аналіз: Повний курс

Переклад з англійської А. Куніцин - гол. 1-12, 14; Б. Зуєв - гол. 13, 15–24

Редактор А. Дзюра

Технічний редактор Н. Лісіцина

Коректор Є. Чудінова

Верстальники А. Фомінов, К. Лунь

Всі права захищені. Твір призначений винятково для приватного використання. Ніяка частина електронного екземпляра цієї книги не може бути відтворена в будь-якій формі та будь-якими засобами, включаючи розміщення в мережі Інтернет та в корпоративних мережах, для публічного чи колективного використання без письмового дозволу власника авторських прав. За порушення авторських прав законодавством передбачено виплату компенсації правовласника в розмірі до 5 млн. рублів (ст. 49 ЗОАП), а також кримінальна відповідальність у вигляді позбавлення волі на строк до 6 років (ст. 146 КК РФ).

* * *

З любов'ю – мого сина Захара, чия прихильність мене чіпає, творчі здібності вражають, а почуття гумору захоплює

Проблеми виникають у тому, щоб змусити нас зростати.

Якби у житті не було проблем, ми всі стали б посередностями.

Воллі («Знаменитий») Еймос

Передмова

Незважаючи на заяви незліченної кількості книг, рекламних оголошень та брошур, біржовий успіх не може бути укладений у будь-якому індикаторі, формулі чи системі. Ця книга написана трейдером, з погляду трейдера і є не зборами аналітичних прийомів, індикаторів чи систем, які використовують ідеалізовані ілюстрації, а посібником, що базується на реальній практиці.

При поясненні різноманітних аналітичних прийомів і методів намагався зберегти на передньому плані ключові питання, які часто ігноруються авторами книг з технічного аналізу. Як застосовувати описані методи у реальній торгівлі? Що підходить, а що не підходить для роботи на ринку? Які ознаки свідчать про непридатність методу? Як сконструювати та протестувати торговельну систему, щоб максимізувати її майбутню, а не ретроспективнурезультативність?

Джек Д. Швагер

Нью-Йорк, жовтень 1995

Слова подяки

У перші роки моєї роботи на ф'ючерсних ринках я був чистим «фундаменталістом» і ставився до технічного аналізу з повною зневагою – думка, я маю помітити, засновану скоріше на упередженнях, ніж на знанні чи досвіді. На той час я був директором з досліджень у великій брокерській фірмі. У моєму відділі був технічний аналітик, і я почав помічати щось дивне: він часто мав рацію у своїх судженнях щодо поведінки ринку. Ми стали добрими друзями, і він пояснив мені основу графічного аналізу. У міру того як я набував досвіду у застосуванні технічного аналізу, моє ставлення до нього змінилося на діаметрально протилежне. Технічного аналітика, який вперше познайомив мене з методологією і вплинув на мою кар'єру, звуть Стів Кроновиць. Без Стіва ця книга, мабуть, ніколи б не з'явилася.

Протягом останніх семи років я працював у дуже тісній співпраці з Луїсом Льюкаком, він мій партнер по фірмі, яка надає консультації з торгівлі ф'ючерсами. Луїс не тільки чудовий програміст, він, крім того, має визначні знання в галузі побудови та тестування систем. Луїс написав програми для багатьох розроблених мною за ці роки систем і працював зі мною над об'єднанням цих систем у вкрай складну комп'ютеризовану методологію торгівлі. Якби не Луїс, мені б ніколи не вдалося побачити, як мої ідеї працюють (і заробляють) у реальному світі.

Було кілька предметних областей, які я хотів включити до цієї книги, але в яких, як я відчував, мені не вистачало досвіду. Тому для написання цих розділів я вибрав та запросив кількох співавторів. Ось мої співавтори та теми, яким вони присвятили свою роботу: Томас Біровіц написав про осцилятори, Річард Могі – про циклічний аналіз, а Стів Нісон – про графіки «японські свічки». Все попереднє було важливим, проте найбільше я вдячний своїй дружині Джо Енн. Джо Енн розуміла моє бажання, можливо, навіть внутрішню необхідність, написати серію книг, частиною якої є цей том – довірити паперу те, що було в мене всередині. Я дякую їй за те, що вона підтримувала мене в роботі над цим проектом, незважаючи на її повне усвідомлення того, що ці зусилля суттєво посягають на час, який ми проводимо разом, і наш сімейний уклад. І потім я дякую своїм дітям Деніелу, Захару і Саманту за те, як вони поставилися до зменшення моєї присутності в їхньому житті.

Якщо не вказано інше, графіки в цій книзі відтворені з дозволу Prudential Securities Inc.

Джек Д. Швагер

Частина I
Аналіз графіків

1. Графіки: інструмент прогнозування чи народна творчість?

Здоровий глузд притаманний аж ніяк не всім.

Вольтер

Існує притча про біржового гравця, чиє пристрасне прагнення виграти тільки підганялося черговим програшем. Спочатку він намагався започаткувати свої торгові рішення на фундаментальному аналізі. Він будував складні моделі, що прогнозували курс акцій виходячи з найдокладнішої статистики попиту та пропозиції. Однак ці прогнози незмінно перекидалися якоюсь непередбаченою подією, чи то посухою, чи несподіваною експортною угодою.

Зрештою, виведений із себе, він відмовився від фундаментального підходу та звернувся до графічного аналізу. Він ретельно відстежував графіки цін у пошуках повторюваних моделей, які б виявили секрети успішної біржової торгівлі. Він першим відкрив такі незвичайні утворення, як денні мінімуми «акулячі зуби» та максимуми «вершини Гімалаїв». Але на жаль, моделі завжди здавалися надійними лише до того моменту, як він починав ґрунтувати на них свої угоди. Коли він відкривав коротку позицію, обриси максимумів виявлялися лише паузами в «бичачому» ринку, що набирає чинності. Так само руйнівним чином після кожної його купівлі стійкі тенденції зростання цін раптово зверталися назад.

«Проблема полягає в тому, – розмірковував він, – що графічний аналіз занадто грубий. Мені потрібна комп'ютеризована торгова система». Тому він став тестувати різні схеми, щоб подивитися, чи була б якась із них прибутковою як торговельна система в минулому. Після вичерпного дослідження він виявив, що купівля соєвих бобів, какао та євродоларів у перший вівторок місяців з непарним числом днів та подальше закриття цих позицій у третій четвер того ж місяця приносили значний прибуток протягом останніх п'яти років. Неймовірно, але ця всебічно вивчена модель припинила діяти після того, як він почав торгувати. Ще одна невдача.

Біржовик пробував багато інших методів (хвилі Еліотта, числа Фібоначчі, квадрати Ганна, фази Місяця), але всі вони виявилися настільки ж неефективними. Саме тоді він почув про знаменитого гуру, який жив на далекій горі в Гімалаях і відповідав на запитання всіх прочан, які зуміли його розшукати. Трейдер сів на літак до Непалу, найняв провідників і вирушив у двомісячну подорож. Зрештою під кінець сил він дістався знаменитого гуру.

«О, наймудріший, – сказав він, – я зневірений чоловік. Багато років я шукав ключ до успішної біржової гри, але все, що я пробував, виявилося марним. В чому секрет?"

Гуру замислився тільки на мить і, уважно дивлячись на відвідувача, відповів: «ПІДПРОДОВО». Більше він нічого не сказав.

«ПІДПРОДОВО?» - Трейдер не зрозумів відповіді. Це слово долало його кожну вільну хвилину, але він не міг збагнути його сенсу. Біржовик розповідав цю історію багатьом людям, поки, нарешті, один із слухачів не розшифрував відповіді гуру.

«Це досить просто, – сказав він. – Купуй дешево, продавай дорого».

Послання гуру цілком може розчарувати читачів, які шукають глибокодумного ключа до біржової мудрості. ПОДЕПРОДО не відповідає нашій концепції проникливості, оскільки воно природно випливає зі здорового глузду. Однак якщо, як припускав Вольтер, «здоровий глузд властивий аж ніяк не всім», то і це послання не є очевидним. Розглянемо, наприклад, наступне питання: «Які рекомендації трейдерам при ринку, який демонструє нові максимуми?» Теорія «здорового глузду» ПОДЕПРОДО недвозначно вказала б, що подальша торговельна діяльність має бути зведена до відкриття короткої позиції.

Цілком імовірно, що значна частина біржових гравців задовольнилася б такою інтерпретацією. Привабливість підходу ПОДЕПРОДО, можливо, пов'язана із прагненням більшості трейдерів продемонструвати свою майстерність. Зрештою, будь-який дурень може купити по ринку після тривалого зростання цін, але потрібно бути генієм, щоб уловити згасання цієї тенденції та продати по максимуму. Принаймні лише деякі торгові стратегії так само близькі до «побутової» інтуїції, як схильність купувати, коли ціни низькі, і продавати, коли ціни високі.

В результаті багато біржових гравців мають сильну схильність відкривати короткі позиції, коли ринок входить у новий, більш високий діапазон цін. У цьому підході є лише одна помилка: він не працює. Правдоподібне пояснення завжди під рукою. Здатність ринку вийти і закріпитися на нових висотах зазвичай свідчить про потужні сили підтримки, які часто штовхають ціни надто високо. Здоровий глузд? Звичайно. Однак зауважте, що висновки для торгівлі є діаметрально протилежними тим, які випливають із підходу, заснованого на «здоровому розумінні» ПОДЕПРОДО.

Справа в тому, що наша «побутова» інтуїція та здоровий глузд щодо поведінки ринку часто є помилковими. Графічний аналіз дозволяє застосовувати здоровий глузд до біржової торгівлі – мета, значно більш невловима, ніж здається. Наприклад, якщо перш, ніж приступити до гри на біржі, хтось всебічно вивчив би історичні графіки цін з метою визначити наслідки досягнення ринком нових висот, він мав би значно більше шансів не потрапити в одну з типових пасток, які підстерігають трейдерів-початківців. Уважно вивчаючи історичні моделі руху цін, можна осягнути й інші ринкові істини.

Слід, однак, визнати, що корисність графіків як індикатор майбутньогонапрями цін затято оспорюється. Замість перерахування всіх «за» та «проти» у цій суперечці, ми зауважимо, що недавній епізод популярної телепрограми про фінансові ринки стисло висвітлив деякі ключові проблеми вказаної полеміки. Нижче наведено запис цієї програми:

ВЕДУЧИЙВітаю! Я – Луїс Панізер зі тижневика «Вулиця Гаманця». Сьогодні ми відступимо від нашої звичайної форми інтерв'ю, щоб дати простір дебатам про корисність графіків цін біржових товарів. Чи можуть усі ці лінії, що скачають, і обриси дійсно передбачати майбутнє? Або шекспірівський опис життя настільки ж застосовний і до графічного аналізу: «Казка ідіота, повна шуму та люті, але без жодного сенсу»? Сьогодні нашими гостями є Віра Н. Тенденція, відомий технічний аналітик фірми «Чарнум і Барнум» з Уолл-стріт, та Любомир А. Монета, професор Університету Башти зі Слонової Кістки та автор книги «Єдиний спосіб перемогти ринок – стати брокером». Містер Монета, ви належите до групи експертів, яку називають «Мандрівні Навмання» (Random Walkers). Це свого роду клуб мандрівників, які визначають місце призначення шляхом метання дротиків у схему доріг? (Самовдоволено сміється в камеру.)

ПРОФЕСОР МОНЕТАНі, пан Панізер. «Мандрівні Навмання» – це група економістів, які вважають, що рух ринкових цін має випадковий характер. Тобто неможливо розробити систему прогнозування ринкових цін, так само як неможливо побудувати систему прогнозування кольорів, які послідовно випадають при грі в «рулетку». І те, й інше – виключно справа випадку. Ціни не мають пам'яті: те, що відбувалося вчора, не має жодного відношення до того, що відбудеться завтра. Іншими словами, графіки можуть розповісти вам лише про те, що було у минулому; вони безпорадні у передбаченні майбутнього.

МІС ТЕНДЕНЦІЯПрофесор, ви упускаєте один дуже важливий факт: денні ціни не вилучаються з лотерейного барабана, а скоріше є наслідком колективних дій усіх учасників ринку. Поведінка людей, можливо, не настільки передбачувана, як рух планет, керований фізичними законами, але він і не є абсолютно стихійним. Якщо це не так, то ваша професія – економіка – приречена на ту саму долю, що й алхімія. (При цих словах професор Монета задерся на стільці.) Графіки виявляють основні моделі поведінки. До того часу, поки однакові взаємодії між покупцями і продавцями призводитимуть до однакових цінових моделей, минулий досвід, дійсно, може бути використаний як індикатор майбутнього.

ПРОФЕСОР МОНЕТАЯкщо минулі ціни можна використовувати для передбачення майбутніх, то чому незліченна кількість академічних досліджень дійшла висновку, що технічні моделі, що тестуються, не змогли перевершити просту схему «купи і тримай» з урахуванням брокерських комісійних?

МІС ТЕНДЕНЦІЯМетодики, що тестуються в ході подібних досліджень, зазвичай є занадто спрощеними. Дослідження свідчать лише, що конкретні схеми не працюють. Але вони не доводять, що більший синтез цінової інформації, такий як графічний аналіз або складніша технічна система, не може бути успішно використаний при прийнятті торгових рішень.

ПРОФЕСОР МОНЕТАТоді чому немає досліджень, які переконливо демонструють дієздатність графічного аналізу як інструмент прогнозування?

МІС ТЕНДЕНЦІЯВаш аргумент відображає лише труднощі кількісного вираження графічних теорій, а не недоліки самого графічного методу. Те, що один вважає зображенням вершини, іншому є областю консолідації. Спроба математично описати будь-яку графічну модель, крім найпростіших, неминуче призведе до спірних результатів. Проблема стає ще заплутанішою, коли усвідомлюють, що в будь-який момент часу малюнок графіка може виражати моделі, що суперечать одна одній. Отже, у сенсі справді неможливо об'єктивно перевірити багато графічні теорії.

ПРОФЕСОР МОНЕТАЩо досить зручно для вас, чи не так? Якщо ці теорії не можна всебічно перевірити, яка користь? Звідки ви знаєте, що торгівля на основі графіків приведе до кращого результату ніж просто 50/50 (зрозуміло, без урахування комісійних)?

МІС ТЕНДЕНЦІЯЯкщо ви маєте на увазі, що сліпе проходження за кожним сигналом графіка зробить багатим тільки вашого брокера, то я не сперечаюся. Проте моя думка у тому, що графічний аналіз – це мистецтво, а чи не наука. Знайомство з основними графічними теоріями є лише вихідним пунктом. Справжня корисність графіків залежить від здатності трейдера успішно синтезувати стандартні концепції та свій власний досвід. В умілих руках графіки можуть бути винятково цінними у пророкуванні значних ринкових тенденцій. Існує багато успішних трейдерів, які ухвалюють свої рішення головним чином за допомогою графіків. Чим би ви пояснили їхній успіх – смугою успіхів?

ПРОФЕСОР МОНЕТАТак. Саме так – смуга удач. За достатньої кількості трейдерів деякі з них будуть у виграші незалежно від того, як вони приймають свої рішення – вивчаючи графіки або кидаючи дротики у сторінку з біржовими котируваннями. Це не метод, а лише закон ймовірності. Навіть у казино певний відсоток гравців залишається у виграші. Адже ви не скажете, що своїм успіхом вони зобов'язані якійсь проникливості або системі.

МІС ТЕНДЕНЦІЯЦе доводить лише те, що вищі результати деяких прихильників графічного аналізу моглибути досягнуті завдяки нагоді. Це не спростовує твердження, що досвідчений графіст знає щось таке, що дає йому перевагу.

ВЕДУЧИЙЯ відчуваю тут великий опір і думаю, що нам не завадило б спертися на якусь підтримку. Панове, чи є у вас свідчення, що підтверджують правоту ваших позицій?

ПРОФЕСОР МОНЕТАТак! (При цьому професор Монета витягає з портфеля пухкий манускрипт і сує його в руки пана Панізера. Ведучий швидко переглядає окремі сторінки і хитає головою, помітивши безліч забавних грецьких літер.)

ВЕДУЧИЙЯ мав на увазі щось менш математичне. Навіть учбове телебачення ще не готове до такого.

ПРОФЕСОР МОНЕТАНу що ж, маю ще дещо. (Він витягує аркуш паперу і простягає його міс Тенденції.) Як би ви інтерпретували цей графік, міс Тенденція? (Він безуспішно намагається приховати самовдоволену посмішку.)

МІС ТЕНДЕНЦІЯЯ б сказала, що це схоже на графік, що ґрунтується на серіях підкидання монети. Ну, ви знаєте: орел - одна клітинка вгору, решка - одна клітина вниз.

ПРОФЕСОР МОНЕТА(Чия посмішка перетворилася на вельми явну гримасу.) Як ви дізналися?

МІС ТЕНДЕНЦІЯЩасливі гіпотези.

ПРОФЕСОР МОНЕТАВсе одно це не підриває мій аргумент. Подивіться цей графік. Тут є тенденція. І ось тут – ваші колеги здається називають це моделлю «голова та плечі»?

ВЕДУЧИЙДо речі, якщо вже зайшла мова про голови та плечі, чи не прокоментує кожен із вас ситуацію з акціями Проктер енд Гембл?

ПРОФЕСОР МОНЕТА(Продовжує.) Ті самі графічні моделі, які ви так швидко виявляєте на графіках цін, виявляються також і на випадкових серіях.

МІС ТЕНДЕНЦІЯТак, однак, такий ланцюг аргументів може призвести до дещо дивних висновків. Наприклад, чи погодилися б ви з тим, що факт наявності у працюючих економістів вчених ступенів не є випадковою подією?

ПРОФЕСОР МОНЕТАЗвичайно.

МІС ТЕНДЕНЦІЯДобре, випадкова вибірка населення також ймовірно буде включати кілька людей з науковим ступенем. Чи зробите ви з цього висновок, що наявність наукового ступеня у економіста є випадковим збігом?

ПРОФЕСОР МОНЕТАЯ все ще не бачу будь-якої різниці між графіками цін та моїм графіком випадкових подій.

МІС ТЕНДЕНЦІЯВи не бачите? Це схоже на графік випадкових подій? (Міс Тенденція показує графік цін срібло, липневі ф'ючерси 1980 р. (рис. 1.1).)

ПРОФЕСОР МОНЕТАНу не зовсім, але…

МІС ТЕНДЕНЦІЯ(Переходить в атаку.) Або це. (Показує графік грудневих 1994 контрактів на каву (рис. 1.2).) Я могла б продовжити.

ВЕДУЧИЙ(Звертається до професора Монеті.) Міс Тенденція, здається, справді настає. Чи є якісь підстави, щоб відхилити її приклади?

ПРОФЕСОР МОНЕТАЩо ж, я визнаю, що ці приклади досить екстремальні, але вони ще не доводять, що минулі ціни можуть передбачати майбутні ціни.

ВЕДУЧИЙПерш ніж наш час досягне, так би мовити, верхнього кордону, я хотів би дещо змінити маршрут. Мені цікаво дізнатися вашу думку про фундаментальних аналітиків?

ПРОФЕСОР МОНЕТАВони кращі за графістів, оскільки можуть принаймні пояснитирух цін. Але я боюся, що їхні спроби прогнозуватиціни є так само марними. Чи бачите, у будь-який момент часу ринок вже бере до уваги всю відому інформацію, тому не існує способу, що дозволяє їм передбачати ціни, якщо, звичайно, вони не наділені даремно передбачати непередбачувані події майбутнього, такі як посухи або експортні ембарго.

МІС ТЕНДЕНЦІЯНасамперед я хотіла б торкнутися натяку на те, що графічні аналітики ігнорують фундаментальні дані. Насправді ми вважаємо, що графік цін дає недвозначне та миттєве відображення чистого впливу всіх фундаментальних та психологічних факторів. Навпаки, точні фундаментальні моделі, якщо їх взагалі можна збудувати, були б надто складними. Більше того, фундаментальні дані для прогнозованого періоду неминуче були б оціночними, що робить цінові проектування дуже чутливими до помилки.

ВЕДУЧИЙОтже, ви обоє згодні із твердженням, що фундаменталісти скоро стоятимуть на паперті з простягнутою рукою.

МІС ТЕНДЕНЦІЯТак.

ПРОФЕСОР МОНЕТАТак.

ВЕДУЧИЙПрекрасно, на цьому сплеску згоди ми закінчимо сьогоднішню програму.

У певному сенсі суперечка між «Мандрівними Навмання» і графістами ніколи не може бути вирішена. Потрібно розуміти, що неможливо довести випадковість; все, що може бути доведено, то це те, що дана графічна модель не існує. Оскільки немає консенсусу щодо точного математичного визначення багатьох графічних моделей, їх життєздатність як індикатори цін не можна ні довести, ні спростувати.

Наприклад, якби хтось захотів перевірити точку зору, ніби пробої з торгових діапазонів є реальними біржовими сигналами, то, перш за все, потрібно було б сформулювати точне визначення торгового діапазону та пробою. Припустимо, прийнято такі визначення: (1) торговий діапазон– це цінова смуга, яка включає всі денні зміни ціни за останні шість тижнів і яка не ширша за 5 % середньої ціни за цей період 1
Визначення максимальної цінової ширини служить тому, щоб під час розгляду торгових діапазонів виключити періоди значних цінових коливань.

; і 2) пробій- Це ціна закриття, що перевищує верхню межу шеститижневого торгового діапазону. Хоча придатність пробоїв як торговельних сигналів цілком можна перевірити виходячи з даних ухвал, самі ці визначення багатьма будуть оскаржені. Ось деякі з можливих заперечень.

1 . Цінова смуга дуже вузька.

2 . Цінова смуга є надто широкою.

3 . Шеститижневий період є надто довгим.

4 . Шеститижневий період є надто коротким.

5 . Не робиться поправка на окремі дні, ціни яких виходять за межі діапазону – випадок, який, на думку більшості графістів, не порушує базисну схему.

6 . Не враховується напрямок тенденції до торгового діапазону – фактор, який багато графістів розглядають як критично важливий в інтерпретації надійності пробою.

8 . Пробій можна кваліфікувати лише за наявності декількох закрить вище торгового діапазону.

9 . Для перевірки справжності пробою слід використовувати тимчасовий лаг: наприклад, чи ціни все ще будуть перебувати за межами торгового діапазону через тиждень після початкового виходу з нього?

Даний список є лише частковим перерахуванням можливих заперечень щодо наших гіпотетичних визначень торгового діапазону та пробою, причому все це – для однієї з найпростіших графічних моделей. Уявіть, скільки двозначності та складнощів виникне при спробі точного визначення складніших моделей, наприклад таких, як підтверджені голова та плечі.

Зі свого боку, графісти також не можуть перемогти у цій суперечці. Хоча графічний аналіз ґрунтується на загальних принципах, його застосування залежить від індивідуальної інтерпретації. Успішний трейдер, що орієнтується за графіками, можливо, не обтяжений сумнівами щодо дієвості графічного аналізу, проте «мандрівні навмання» теоретики розвінчали б його успіх як простий наслідок законів ймовірності, оскільки навіть при проведенні серії цілком випадкових угод трейдер, згідно з теорією ймовірностей, деякий час бути у плюсі. Коротше кажучи, дебати аж ніяк не наближаються до завершення.

Важливо також розуміти, що навіть якби достовірне тестування було можливим, конфліктуючі висновки «Мандрівних Навмання» та графістів не обов'язково стали б суперечити один одному. Одна з точок зору на ситуацію полягає в тому, що ринки можуть бути свідками тривалих періодів довільних коливань, що перемежуються короткішими періодами невипадкової поведінки. Таким чином, навіть якщо цінові серії загалом виглядають довільними, цілком можливо, що в рамках цього інтервалу існують періоди, що демонструють певні моделі. Мета графічного аналітика у тому, щоб виявити ці періоди (т. е. великі тенденції).

Настав час визнати мої власні пристрасті. Особистий досвід переконав мене, що графіки є цінним, якщо не життєво важливим інструментом біржової торгівлі. Проте подібні уявлення нічого не доводять. «Мандрівні Навмання» стали б сперечатися, що мої висновки можуть базуватися на селективному властивості пам'яті, тобто схильності пам'ятати успіхи графічного аналізу і забувати невдачі, або, взагалі, на простій удачі. І вони мають рацію. Такі пояснення справді можутьбути правильними.

Основним є те, що кожен трейдер повинен оцінювати графічний матеріал самостійно і робити власні висновки. Однак слід особливо підкреслити, що багато успішних трейдерів вважають графіки виключно цінним інструментом біржової торгівлі, і тому трейдеру-початківцю потрібно бути обережним і не відкидати цей підхід просто з інтуїтивного скептицизму. Деякі з головних потенційних вигод використання графіків наведено нижче. Зверніть увагу, що ряд цих застосувань залишається дієвим навіть тоді, коли хтось повністю відкидає можливість використання графіків з метою прогнозування цін.

1 . Графіки дають стислу історію цін – найважливіший елемент інформації будь-якого трейдера.

2 . Графіки можуть дати трейдеру гарне відчуття волатильності ринку – важливе міркування щодо оцінки ризику.

3 . Графіки є дуже корисним інструментом фундаментального аналітика. Довгострокові графіки цін дозволяють фундаменталістам швидко виділити періоди великих цінових коливань. Визначивши основні умови чи події цих періодів, фундаменталіст може ідентифікувати ключові чинники, які впливають ціни. Цю інформацію можна використовувати для побудови моделі поведінки цін.

4 . Графіки можуть бути використані для визначення моменту відкриття та закриття позицій, причому навіть тими трейдерами, які ухвалюють рішення на основі іншої інформації (наприклад, фундаментальної).

5 . Графіки можуть бути використані як інструмент управління коштами, що допомагає встановлювати продумані та реалістичні захисні зупинки.

6 . Графіки відображають поведінку ринку, обумовлену певними схемами, що повторюються. За наявності достатнього досвіду деякі трейдери розкриють здатність успішно використовувати графіки як метод передбачення руху цін.

7 . Розуміння графічних концепцій, імовірно, одна із найважливіших передумов створення прибуткових технічних торгових систем.

8 . Скептикам на замітку: за певних обставин підхід, протилежний класичному графічному сигналу, що диктується, може призвести до дуже прибуткових торгових можливостей. Специфіка цього докладно описана в гол. 11.

Коротше кажучи, графіки можуть бути корисні для всіх – від скептиків до віруючих. Глави цього розділу представляють та оцінюють ключові концепції класичної теорії графіків, а також торкаються найважливішого питання використання графіків як ефективного інструменту біржової торгівлі.

Переклад з англійської А. Куніцин - гол. 1-12, 14; Б. Зуєв - гол. 13, 15–24

Редактор А. Дзюра

Технічний редактор Н. Лісіцина

Коректор Є. Чудінова

Верстальники А. Фомінов, К. Лунь

* * *

З любов'ю – мого сина Захара, чия прихильність мене чіпає, творчі здібності вражають, а почуття гумору захоплює

Проблеми виникають у тому, щоб змусити нас зростати.

Якби у житті не було проблем, ми всі стали б посередностями.

Воллі («Знаменитий») Еймос

Передмова

Джек Д. Швагер Нью-Йорк, жовтень 1995 р.

Слова подяки

Якщо не вказано інше, графіки в цій книзі відтворені з дозволу Prudential Securities Inc.

Джек Д. Швагер

Аналіз графіків

1. Графіки: інструмент прогнозування чи народна творчість?

Здоровий глузд притаманний аж ніяк не всім.

«Це досить просто, – сказав він. – Купуй дешево, продавай дорого».

Приступаючи до роботи на фінансових ринках, потрібно мати впевненість у тому, що маєш достатній обсяг інформації, і знати, куди звернутися, якщо виникнуть якісь питання. А питання виникають у будь-якому разі. Книга Джека Швагер «Технічний аналіз. Повний курс» добре підходить для того, щоб звертатися до неї в процесі роботи, а ще краще – перед тим, як почати проводити якісь операції на фінансових ринках. Цю книгу можна назвати енциклопедією чи біблією технічного аналізу.

Автор книги розповідає про всі школи технічного аналізу з їхніми перевагами та недоліками. Тут йдеться про графічну, комп'ютерну, свічкову та хвильову систему. Тут є всі необхідні поняття, методи та прийоми, розказано все, що потрібно знати про індикатори та системи. Автор згадує про те, які помилки можуть бути скоєні, з якими пастки можна зіткнутися. Звичайно ж, він говорить про вміння керувати ризиками, про ті ситуації, коли прогнози можуть бути неправильними. Він наводить приклади, каже про планування діяльності трейдера, дає поради.

Завдяки цій книзі технічний аналіз фінансових ринків не здається надто складним, якщо розбирати все кроками і нікуди не поспішати. Книжка підійде як професійним трейдерам, так і новачкам. Вона може дати повну та загальну інформацію про технічний аналіз, а також дає відповіді на окремі питання, які можуть виникнути під час роботи.

На нашому сайті ви можете завантажити книгу "Технічний аналіз. Повний курс" Швагер Джек Д. безкоштовно та без реєстрації у форматі fb2, rtf, epub, pdf, txt, читати книгу онлайн або купити книгу в інтернет-магазині.

Книга Джека Швагера з техналізу може бути корисною для тих, хто цікавиться автоматизацією технічних сигналів при торгівлі на фінансових ринках.
У книзі викладено основні поняття, методи, торговельні прийоми, індикатори та системи. І в цьому її корисність – від деяких постулатів до практики.

Але, на мій погляд, книга вторинна. Я вищу в галузі теханалізу ставлю книги Мерфі.

Швагер

19 серпня 2018, 12:00
Дмитро Широков
61 книга , №3 у рейтингу

Не дивлячись на те, що деякі кажуть що тих аналіз в інвестиціях не застосовний, я все ж таки використовую його роботі. всіх книг які я прочитав за теханалізом, а їх не мало, ця мабуть варта хорошої оцінки. Читається легко, так що всім рекомендую))

Технічний аналіз, який можна з'їсти)

13 березня 2018, 16:51
Володимир Качанов
6 книг , №64 у рейтингу

Ця книга з технічного аналізу написана нормальною мовою: тобто людина навіть з нульовою базою щось зрозуміє і досвідченому трейдеру (добре знає тех.аналіз) буде приємно її читати. Оскільки на часі прочитання цієї книги відучився на курсах у Віктора Тарасова, то прочитав її однією диханні.

Настільна книга з технічного аналізу

03 лютого 2018, 16:59
Vladimir
4 книги

супер книга всім раджу

28 березня 2017, 13:48
владимир тахтарів
6 книг , №56 у рейтингу

Її практична частина, тобто реальні приклади та пропозиції що б зробив ти, мені сподобалися саме тим, що праворуч від графіка нічого не було тобто це були його реальні помилки та удачі, ну і звичайно ж приклад стратегій різних, змушував мозок ворушитися і придумати якусь то свою, до цього стратегію, або торговельну систему, для мене були просто словами, журнал, щоденник трейдера я почав вести після прочитання цієї книги, я дуже раджу всім прочитати її обов'язково, якнайшвидше

Неоднозначний висновок.

14 лютого 2017, 16:06
KirillVlad
7 книг , №49 у рейтингу

Книжка хороша, є цікаві думки. Однак після прочитання, не можу заявити, що мої аналітичні здібності зросли і перейшли на новий рівень. (Може справа в мені)))
Матеріал подаватися дохідливо, без зайвої хитрощі.

До недоліків книги я б відніс два моменти (ІМХО): великий розділ з нерозбірливими графіками для практики. (просто картинки, як на мене слід практикуватися в реальному часі) і другий момент – це присвята пристойної кількості сторінок темі автоматизації розрахунків та створення механічних систем. (Д.Швагер прихильник роботів)
Загалом книга хороша. Рекомендую до прочитання новачкам для досвідчених трейдерів буде переказом вже засвоєних істин.

Одна з найкращих

26 липня 2016, 19:52
Arizona
2 книги

"Технічний аналіз" Джека Швагера - одна з останніх книг, яка мною прочитана. Одна з технічних ідей, яка мені особливо стала в нагоді - внутрішні лінії тренду. Відмінний і докладний посібник для трейдерів-початківців.

Улюблена витримка для графічного аналізу:

«На закінчення відзначимо, що скептики, ймовірно, мають рацію, коли стверджують, що бездумна реакція на графічні сигнали, подібна до рефлексів тварин у дослідах академіка Павлова, не призведе до успіху на біржі. Однак це аж ніяк не суперечить тому, що вміле використання графіків, про яке йшлося вище, справді може стрижнем ефективного торгового плану. В будь-якому випадку
графічний аналіз залишається найвищою мірою індивідуальним методом, де успіхи чи невдачі залежать передусім від майстерності та досвіду трейдера. Немає підстав чекати гарної гри на скрипці без деякої практики та вродженого таланту. Те саме справедливо в
щодо графічного аналізу, незважаючи на їдкі зауваження практиків-початківців.» Джек Швагер ©

Джек Швагер Технічний аналіз

12 січня 2016, 20:11
Вавілен
3 книги

Безперечно, книга дуже корисна і цікава. Чіткі рекомендації та хороший, зрозумілий стиль викладу роблять книгу приємною для читання
Джек Швагер у ході книги знайомить читача з основами технічного аналізу, супроводжуючи все графіками.
Ці правила з книги я виділив як особливо корисні для себе

ПРАВИЛА УПРАВЛІННЯ РИЗИКОМ

1. Коли торгівля йде погано:
(а) зменшуйте розмір позиції
(б) використовуйте близькі захисні зупинки
(в) не поспішайте з початком нових угод
2. Коли торгівля йде погано, знижуйте ризик, ліквідуючи збиткові, а чи не виграшні позиції. Це спостереження було також
висловлено Едвін Лефевр в його «Спогадах біржового гравця»: «Я робив зовсім неправильні віші. Я підтримував збиткову позицію щодо бавовни і закривав прибуткову позицію щодо пшениці. Немає нічого гіршого, ніж спроби усереднення програшної позиції. Завжди закривайте збиткові угоди, зберігаючи позиції, які показують прибуток».
3. Уважно стежте, щоб не змінювати методи торгівлі після отримання прибутку.
4. Не починайте жодних угод, які здавалися б занадто ризикованими на початку торгової програми.
5. Не збільшуйте несподівано кількість контрактів у типовій угоді. (Однак поступове збільшення зі зростанням активів цілком нормально.
6. Підходьте до малих позицій з тим самим здоровим глуздом, що й до великих. Ніколи не кажіть: «Це лише один або
два контракти».

Технічний аналіз: Повний курсДжек Швагер

(Поки оцінок немає)

Назва: Технічний аналіз: Повний курс

Про книгу «Технічний аналіз: Повний курс», Джек Швагер

"Технічний аналіз: Повний курс"- це твір Джека Д. Швагера, що є діловою літературою від зарубіжного автора. Твір буде цікаво просунутим і інвесторам-початківцям. Воно познайомить із трейдингом загалом, з інвестиціями та цінними паперами, дасть розуміння того, як ведеться біржова торгівля, що таке біржова справа та фондовий ринок. Головна перевага твору полягає в тому, що в ньому наведено не тільки просту інформацію про фінансову сферу в цілому, а й практичні поради та рекомендації щодо застосування знань.

Якщо ви хочете спробувати свої сили в роботі на фінансових ринках і біржах, варто ознайомитися з творінням Джека Д. Швагера, в якому він наводить практичні рекомендації. Авторське творіння доступне в декількох розширеннях: rtf, txt, fb2, epub.

Автор переконаний, що його твір є обов'язковим для прочитання кожним трейдером незалежно від рівня. Для цього він детально пропрацював кожен рядок написаної ним книги, домігшись того, щоб вона стала найповнішим курсом для застосування знань фахівців та нефахівців на практиці.

Твір Джека Д. Швагера - це одне з найповніших досліджень у сфері технічного аналізу. Він викладає методики, поняття, торговельні прийоми, системи та індикатори. Найбільший акцент у книзі зроблено на поясненні того, як правильно застосовувати всі описані методи на практиці, а саме – при роботі на фінансових біржах та ринках.

Якщо ви не знаєте, де отримати практичні знання про фінансову сферу та роботу на ринках та біржах, варто почати своє знайомство з авторськими рекомендаціями Швагера, які наведені в книзі «Технічний аналіз: Повний курс». Можна вибрати один з наступних типів файлів: rtf , txt, fb2, epub - і почати своє знайомство зі світом трейдингу

Багато людей, які вже розпочали свій шлях у освоєнні технічного аналізу, рекомендують новачкам конспектувати твір. Вони впевнені, що це сприятиме кращому сприйняттю книги Джека Д. Швагера, адже її обсяг є досить значним. У будь-якому випадку книга буде корисною, особливо якщо в планах навчитися практично застосовувати наявні або отримані знання про фінансові ринки, роботу на біржах, трейдингу та фінансову галузь в цілому, а не тільки прочитати корисну інформацію. Приємного читання!

Джек Д. Швагер Технічний аналіз: Повний курс

* * *

Передмова

Слова подяки

Частина I Аналіз графіків

1. Графіки: інструмент прогнозування чи народна творчість?

Швагер

Технічний аналіз, який можна з'їсти)

Настільна книга з технічного аналізу

супер книга всім раджу

Неоднозначний висновок.

Одна з найкращих

Джек Швагер Технічний аналіз

Про книгу «Технічний аналіз: Повний курс», Джек Швагер

Можливо, вас зацікавить

Джек Д. Швагер
Технічний аналіз: Повний курс

Частина I
Аналіз графіків