الصفحة الحالية: 1 (يحتوي الكتاب على 31 صفحة إجمالاً) [مقطع القراءة المتاح: 8 صفحات]

جاك د. شواغر
التحليل الفني: دورة كاملة

الترجمة من الإنجليزية أ. كونيتسين - الفصل. 1-12، 14؛ ب. زويف - الفصل. 13، 15-24

محرر أ. دزيورا

محرر فني ن. ليسيتسينا

مصحح إي تشودينوفا

مصممي التخطيط أ. فومينوف، ك. لون

كل الحقوق محفوظة. العمل مخصص للاستخدام الخاص حصريًا. لا يجوز إعادة إنتاج أي جزء من النسخة الإلكترونية من هذا الكتاب بأي شكل أو بأي وسيلة، بما في ذلك النشر على الإنترنت أو شبكات الشركات، للاستخدام العام أو الجماعي دون الحصول على إذن كتابي من مالك حقوق الطبع والنشر. بالنسبة لانتهاك حقوق الطبع والنشر، ينص القانون على دفع تعويض لصاحب حقوق الطبع والنشر بمبلغ يصل إلى 5 ملايين روبل (المادة 49 من قانون الجرائم الإدارية)، فضلا عن المسؤولية الجنائية في شكل السجن لمدة تصل إلى 6 سنوات. سنوات (المادة 146 من القانون الجنائي للاتحاد الروسي).

* * *

مع الحب - إلى ابني زخار الذي يلمسني حنانه، وتبهرني قدراته الإبداعية، ويسعدني حسه الفكاهي

تنشأ المشاكل لتجعلنا ننمو.

إذا لم تكن هناك مشاكل في الحياة، فسوف نصبح جميعا متوسطين.

والي ("الشهير") عاموس

مقدمة

على الرغم من ادعاءات عدد لا يحصى من الكتب والإعلانات والكتيبات، لا يمكن احتواء نجاح تداول الأسهم في أي مؤشر أو صيغة أو نظام. تم تأليف هذا الكتاب من قبل أحد المتداولين، من وجهة نظر المتداول، وهو ليس عبارة عن مجموعة من التقنيات التحليلية أو المؤشرات أو الأنظمة التي تستخدم الرسوم التوضيحية المثالية، ولكنه دليل يعتمد على الممارسة الحقيقية.

في شرح مجموعة متنوعة من التقنيات والأساليب التحليلية، حاولت أن أبقي في المقدمة القضايا الرئيسية التي غالبًا ما يتم تجاهلها من قبل مؤلفي الكتب حول التحليل الفني. كيفية تطبيق الأساليب الموصوفة في التداول الحقيقي؟ ما هو المناسب وما هو غير المناسب للعمل في السوق؟ ما هي العلامات التي تشير إلى عدم ملاءمة الطريقة؟ كيفية تصميم واختبار نظام التداول لتعظيمه مستقبل، لكن لا بأثر رجعيفعالية؟

جاك د. شواغر

نيويورك، أكتوبر 1995

كلمات شكر

في سنواتي الأولى في أسواق العقود الآجلة، كنت "أصولياً" خالصاً وكنت أكن احتقاراً كاملاً للتحليل الفني - ولا بد لي أن أقول إن هذا الرأي كان مبنياً على التحيز أكثر من كونه مبنياً على المعرفة أو الخبرة. في ذلك الوقت، كنت مديرًا للأبحاث في شركة وساطة كبيرة. كان هناك محلل فني في إدارتي، وبدأت ألاحظ شيئًا غريبًا: فقد كان غالبًا على حق في أحكامه بشأن سلوك السوق. أصبحنا أصدقاء جيدين وعلمني أساسيات التحليل الرسومي. ومع اكتسابي الخبرة في استخدام التحليل الفني، تغير موقفي تجاهه إلى العكس تمامًا. المحلل الفني الذي عرفني على المنهجية لأول مرة وكان له تأثير كبير على مسيرتي المهنية هو ستيف كرونويتز. لولا ستيف، ربما لم يكن هذا الكتاب ليحدث أبدًا.

على مدى السنوات السبع الماضية، عملت بشكل وثيق مع لويس لوكاك، شريكي في شركة استشارية لتداول العقود الآجلة. لويس ليس مبرمجًا ممتازًا فحسب، بل يتمتع أيضًا بمعرفة متميزة في بناء الأنظمة واختبارها. كتب لويس برامج للعديد من الأنظمة التي قمت بتطويرها على مر السنين وعمل معي لدمج هذه الأنظمة في منهجية تداول محوسبة متطورة للغاية. لولا لويس، لم أكن لأتمكن أبدًا من رؤية أفكاري تنجح (وتجني المال) في العالم الحقيقي.

كان هناك العديد من المجالات المواضيعية التي أردت إدراجها في هذا الكتاب، ولكنني شعرت أنني أفتقر إلى الخبرة فيها. ولذلك، قمت باختيار ودعوة العديد من المؤلفين المشاركين لكتابة هذه الفصول. إليكم المؤلفون المشاركون والمواضيع التي كرسوا عملهم لها: كتب توماس بيروتيتز عن مؤشرات التذبذب، وكتب ريتشارد موجي عن التحليل الدوري، وكتب ستيف نيسون عن مخططات الشموع اليابانية. كل ما حدث من قبل كان مهمًا، ولكن الأهم من ذلك كله أنني ممتن لزوجتي، جو آن. لقد أدركت جو آن رغبتي، وربما حتى ضرورتي الداخلية، في كتابة سلسلة الكتب التي يعد هذا الكتاب جزءًا منها - أن ألتزم بالورق بما كان بداخلي. أشكرها على دعمي في العمل في هذا المشروع، على الرغم من وعيها الكامل بأن هذا الجهد يؤثر بشكل كبير على وقتنا معًا وعلى بنية عائلتنا. وبعد ذلك، أشكر أطفالي دانيال وزخار وسامانثا على الطريقة التي تفاعلوا بها مع تقليل وجودي في حياتهم.

ما لم تتم الإشارة إلى خلاف ذلك، يتم إعادة إنتاج الرسوم البيانية في هذا الكتاب بإذن من شركة Prudential Securities Inc.

جاك د. شواغر

الجزء الأول
تحليل الرسم البياني

1. الرسوم البيانية: أداة للتنبؤ أم فن شعبي؟

الفطرة السليمة ليست متأصلة في الجميع.

فولتير

هناك حكاية عن مقامر في البورصة كانت رغبته الشديدة في الفوز تحفزها خسارة أخرى. في البداية، حاول أن يبني قراراته التجارية على التحليل الأساسي. قام ببناء نماذج معقدة تنبأت بأسعار الأسهم بناءً على إحصائيات العرض والطلب التفصيلية. ومع ذلك، كانت هذه التوقعات تنقلب دائمًا بسبب بعض الأحداث غير المتوقعة، سواء كانت جفافًا أو صفقة تصدير غير متوقعة.

أخيرًا، غاضبًا، تخلى عن النهج الأساسي وتحول إلى التحليل الرسومي. لقد قام بمراقبة مخططات الأسعار بعناية، بحثًا عن الأنماط المتكررة التي من شأنها أن تكشف أسرار تداول الأسهم الناجح. وكان أول من اكتشف هذه التكوينات غير العادية مثل أدنى مستوياتها أثناء النهار "أسنان القرش" وارتفاعات "ذروة الهيمالايا". لكن للأسف، بدت النماذج دائمًا موثوقة فقط حتى اللحظة التي بدأ فيها ببناء معاملاته عليها. عندما قام بالبيع، تبين أن الارتفاعات كانت مجرد فترات توقف في السوق الصاعدة المتنامية. وبطريقة مدمرة بنفس القدر، بعد كل عملية شراء، انعكس فجأة الاتجاه الثابت لارتفاع الأسعار.

قال مفكرًا: «المشكلة هي أن التحليل الرسومي فظ للغاية. أحتاج إلى نظام تداول محوسب." لذلك بدأ في اختبار مخططات مختلفة لمعرفة ما إذا كان أي منها سيكون مربحًا كنظام تجاري في الماضي. وبعد بحث مستفيض، اكتشف أن شراء فول الصويا والكاكاو واليورو دولار في يوم الثلاثاء الأول من الأشهر الفردية ثم إغلاق تلك المراكز في يوم الخميس الثالث من ذلك الشهر أنتج أرباحًا كبيرة على مدى السنوات الخمس الماضية. بشكل لا يصدق، توقف هذا النمط الذي تمت دراسته على نطاق واسع عن العمل بعد أن بدأ التداول. حظ سيء آخر.

جرب متداول الأسهم العديد من الطرق الأخرى (موجات إليوت، وأرقام فيبوناتشي، ومربعات غان، وأطوار القمر)، ولكن تبين أنها جميعها غير فعالة بنفس القدر. عندها سمع عن معلم مشهور عاش على جبل بعيد في جبال الهيمالايا وأجاب على أسئلة جميع الحجاج الذين تمكنوا من العثور عليه. استقل التاجر طائرة متجهة إلى نيبال، واستأجر مرشدين وانطلق في رحلة مدتها شهرين. وأخيرا، في نهاية قوته، وصل إلى المعلم الشهير.

قال: «يا أحكم الناس، أنا رجل يائس. لسنوات عديدة كنت أبحث عن مفتاح النجاح في تداول الأسهم، ولكن كل ما حاولته كان بلا جدوى. ما هو السر؟"

فكر المعلم للحظة فقط ونظر باهتمام إلى الزائر وأجاب: "PODEPRODO". ولم يقل أي شيء آخر.

"سوديبرودو؟" – التاجر لم يفهم الجواب. كانت هذه الكلمة تطارده في كل دقيقة فراغ، لكنه لا يزال غير قادر على فهم معناها. روى سمسار البورصة هذه القصة للعديد من الأشخاص، حتى تمكن أحد المستمعين أخيرًا من فك رموز إجابة المعلم.

وقال "الأمر بسيط للغاية". "اشتري بسعر منخفض، بيع بسعر مرتفع."

قد تخيب رسالة المعلم آمال القراء الذين يبحثون عن مفاتيح ثاقبة لحكمة سوق الأوراق المالية. PODEPRODO لا يتوافق مع مفهومنا للبصيرة، لأنه ينبع بطبيعة الحال من الحس السليم. ومع ذلك، إذا، كما اقترح فولتير، "الحس السليم ليس متأصلا في الجميع"، فإن هذه الرسالة ليست واضحة. لنأخذ على سبيل المثال السؤال التالي: "ما هي التوصيات للمتداولين عندما يسجل السوق ارتفاعات جديدة؟" إن نظرية "الحس السليم" التي وضعها PODEPRODO تشير بوضوح إلى أن نشاط التداول اللاحق يجب أن يقتصر على اتخاذ موقف قصير.

من المحتمل جدًا أن يكون جزء كبير من لاعبي البورصة راضين عن مثل هذا التفسير. قد ترجع جاذبية نهج PODEPRODO إلى رغبة معظم المتداولين في إظهار مهاراتهم. بعد كل شيء، يمكن لأي أحمق أن يشتري السوق بعد ارتفاع طويل في الأسعار، لكن الأمر يتطلب عبقرية لضبط تلاشي هذا الاتجاه والبيع إلى الحد الأقصى. على أية حال، فإن القليل من استراتيجيات التداول هي أقرب إلى الحدس "اليومي" مثل الميل إلى الشراء عندما تكون الأسعار منخفضة والبيع عندما تكون الأسعار مرتفعة.

ونتيجة لذلك، فإن العديد من اللاعبين في سوق الأسهم لديهم ميل قوي إلى البيع على المكشوف عندما يدخل السوق نطاق سعري جديد أعلى. هناك مشكلة واحدة فقط في هذا النهج: إنه لا يعمل. التفسير المعقول هو دائما في متناول اليد. إن قدرة السوق على الوصول إلى مستويات قياسية جديدة والتماسك فيها تشير عادة إلى قوى داعمة قوية تدفع الأسعار إلى الارتفاع أكثر من اللازم. الفطرة السليمة؟ بالتأكيد. ومع ذلك، لاحظ أن الآثار المترتبة على التداول تتعارض تمامًا مع تلك التي تتبع نهج "الفطرة السليمة" الخاص بـ DEPRODO.

والحقيقة هي أن حدسنا "اليومي" وحسنا السليم فيما يتعلق بسلوك السوق غالبًا ما يكونان خاطئين. يتيح لك التحليل الرسومي تطبيق المنطق السليم على تداول الأسهم - وهو هدف بعيد المنال أكثر بكثير مما يبدو. على سبيل المثال، إذا كان على المرء أن يدرس بدقة الرسوم البيانية للأسعار التاريخية لتحديد عواقب وصول السوق إلى آفاق جديدة قبل الانخراط في التداول، فمن المرجح أن يتجنب المرء الوقوع في واحدة من المزالق النموذجية التي تصيب المتداولين المبتدئين. ومن خلال دراسة أنماط الأسعار التاريخية بعناية، يمكن تعلم حقائق السوق الأخرى.

ومع ذلك، يجب الاعتراف بفائدة الرسوم البيانية كمؤشر مستقبلاتجاه الأسعار محل نزاع شديد. وبدلاً من سرد كل إيجابيات وسلبيات هذه المناقشة، نلاحظ أن حلقة حديثة من برنامج تلفزيوني شهير حول الأسواق المالية سلطت الضوء بإيجاز على بعض القضايا الرئيسية في هذه المناقشة. وفيما يلي تسجيل لهذا البرنامج:

قيادةمرحبًا! أنا لويس بانيزر من مجلة Wallet Street الأسبوعية. سنأخذ اليوم استراحة من شكل المقابلات المعتاد لفتح النقاش حول فائدة الرسوم البيانية لأسعار السلع الأساسية. هل تستطيع كل تلك الخطوط والأشكال القفزية التنبؤ بالمستقبل حقًا؟ أم أن وصف شكسبير للحياة ينطبق بنفس القدر على التحليل الرسومي: "حكاية أحمق، مليئة بالصخب والغضب، ولكن دون أي معنى"؟ ضيوفنا اليوم هم Vera N. Tendency، وهي محللة فنية مشهورة لدى شركة Charnum and Barnum في وول ستريت، وLubomir A. Moneta، الأستاذ في جامعة Ivory Tower ومؤلف كتاب "الطريقة الوحيدة للتغلب على السوق هي أن تصبح وسيطًا". . سيد كوين، أنت تنتمي إلى مجموعة من الخبراء يُطلق عليهم اسم Random Walkers. هل هو نوع من نادي المسافرين الذين يحددون وجهتهم من خلال رمي السهام على خريطة الطريق؟ (يضحك بشكل متعجرف أمام الكاميرا.)

عملة البروفيسورلا يا سيد بانيزر. المسافرون العشوائيون هم مجموعة من الاقتصاديين الذين يعتقدون أن تحركات أسعار السوق عشوائية. أي أنه من المستحيل تطوير نظام للتنبؤ بأسعار السوق، كما أنه من المستحيل تطوير نظام للتنبؤ بالألوان التي تظهر بشكل متسلسل عند لعب الروليت. وكلاهما مسألة صدفة بحتة. الأسعار ليس لها ذاكرة: ما حدث بالأمس لا علاقة له بما سيحدث غدًا. بمعنى آخر، يمكن للرسوم البيانية أن تخبرك فقط بما حدث في الماضي؛ إنهم عاجزون عن التنبؤ بالمستقبل.

ملكة جمال الاتجاهأستاذ، أنت تفتقد حقيقة مهمة للغاية: الأسعار اليومية لا يتم استخلاصها من طبول اليانصيب، بل هي نتيجة الإجراءات الجماعية لجميع المشاركين في السوق. قد لا يكون سلوك الإنسان قابلاً للتنبؤ به مثل حركة الكواكب، إذ تحكمه القوانين الفيزيائية، لكنه ليس عفوياً تماماً. إذا لم يكن الأمر كذلك، فإن مهنتك - الاقتصاد - محكوم عليها بنفس مصير الكيمياء. (عند هذه الكلمات، تململ البروفيسور مونيتا في كرسيه.) تكشف الرسوم البيانية عن أنماط السلوك الأساسية. وطالما أن التفاعلات المماثلة بين المشترين والبائعين تؤدي إلى أنماط تسعير مماثلة، فمن الممكن بالفعل استخدام الخبرة السابقة كمؤشر للمستقبل.

عملة البروفيسورإذا كان من الممكن استخدام الأسعار السابقة للتنبؤ بالأسعار المستقبلية، فلماذا خلصت دراسات أكاديمية لا حصر لها إلى أن النماذج الفنية التي تم اختبارها فشلت في التفوق على مخطط الشراء والاحتفاظ البسيط عند أخذ عمولات الوساطة في الاعتبار؟

ملكة جمال الاتجاهالتقنيات التي تم اختبارها في مثل هذه الدراسات عادة ما تكون مبسطة للغاية. تظهر الأبحاث فقط أن هذه المخططات المحددة لا تعمل. ولكنها لا تثبت أن التوليف الأكثر شمولاً لمعلومات الأسعار، مثل التحليل الرسومي أو النظام الفني الأكثر تعقيدًا، لا يمكن استخدامه بنجاح في اتخاذ قرارات التداول.

عملة البروفيسورفلماذا لا توجد دراسات تثبت بشكل مقنع فعالية التحليل الرسومي كأداة للتنبؤ؟

ملكة جمال الاتجاهتعكس حجتك فقط صعوبات القياس الكمي للنظريات الرسومية، وليس عيوب الطريقة الرسومية نفسها. ما يعتبره شخص ما صورة للقمة، يبدو أن آخر هو منطقة الدمج. إن محاولة الوصف الرياضي لأي نموذج رسومي باستثناء أبسطها ستؤدي حتماً إلى نتائج مثيرة للجدل. تصبح المشكلة أكثر إرباكًا عندما يدرك المرء أن نمط الرسم البياني، في أي وقت من الأوقات، قد يعبر عن أنماط متناقضة. وبالتالي، فمن المستحيل حقًا اختبار العديد من نظريات الرسومات بشكل موضوعي.

عملة البروفيسوروهو أمر مريح جدًا بالنسبة لك، أليس كذلك؟ إذا لم يكن من الممكن اختبار هذه النظريات بشكل شامل، فما فائدتها؟ كيف تعرف أن التداول بناءً على الرسوم البيانية سيؤدي إلى نتيجة أفضل من مجرد 50/50 (دون أخذ العمولات في الاعتبار بالطبع)؟

ملكة جمال الاتجاهإذا كنت تقصد أن اتباع كل إشارة على الرسم البياني بشكل أعمى لن يؤدي إلا إلى جعل وسيطك ثريًا، فأنا لا أجادل في ذلك. ومع ذلك، وجهة نظري هي أن التحليل الرسومي هو فن، وليس علم. الإلمام بالنظريات الرسومية الأساسية هو مجرد نقطة بداية. تعتمد الفائدة الحقيقية للرسوم البيانية على قدرة المتداول على تجميع المفاهيم القياسية بنجاح وخبرته الخاصة. في اليد اليمنى، يمكن أن تكون الرسوم البيانية ذات قيمة كبيرة في التنبؤ باتجاهات السوق الهامة. هناك العديد من المتداولين الناجحين الذين يتخذون قراراتهم باستخدام الرسوم البيانية في المقام الأول. كيف تنسب نجاحهم إلى سلسلة الحظ؟

عملة البروفيسورنعم. هذا صحيح - سلسلة من الحظ. مع وجود عدد كافٍ من المتداولين، سيفوز البعض بغض النظر عن كيفية اتخاذ قراراتهم - من خلال دراسة الرسوم البيانية أو رمي السهام على صفحة أسعار الأسهم. هذه ليست طريقة، ولكن مجرد قانون الاحتمال. حتى في الكازينو، لا تزال نسبة معينة من اللاعبين تفوز. لن تقول إنهم يدينون بنجاحهم لبعض البصيرة أو النظام.

ملكة جمال الاتجاهوهذا يثبت فقط أن النتائج الأعلى لبعض أتباع التحليل الرسومي استطاعيتم تحقيقها من خلال الصدفة. وهذا لا يدحض الادعاء القائل بأن فنان الجرافيك ذو الخبرة يعرف شيئًا يمنحه ميزة.

قيادةأشعر بالكثير من المقاومة هنا وأعتقد أنه سيكون من الجيد لنا أن نعتمد على نوع ما من الدعم. أيها السادة، هل لديكم ما يثبت صحة مواقفكم؟

عملة البروفيسورنعم! (في الوقت نفسه، يسحب البروفيسور مونيتا مخطوطة ممتلئة من حقيبته ويضعها في يد السيد بانيزر. يلقي المقدم نظرة سريعة على الصفحات الفردية ويهز رأسه، ويلاحظ وفرة الحروف اليونانية المضحكة.)

قيادةكنت أقصد شيئا أقل رياضية. حتى التلفزيون التعليمي ليس جاهزًا بعد لذلك.

عملة البروفيسورحسنا، لدي شيء آخر. (أخرج قطعة من الورق وسلمها إلى الآنسة تريند.) كيف تفسرين هذا الرسم البياني يا آنسة تريند؟ (يحاول دون جدوى إخفاء ابتسامته المتعجرفة.)

ملكة جمال الاتجاهأود أن أقول أنه يبدو وكأنه رسم بياني يعتمد على سلسلة من رميات العملات المعدنية. حسنًا، كما تعلم: الرؤوس - مربع واحد للأعلى، والذيول - مربع واحد للأسفل.

عملة البروفيسور(التي تحولت ابتسامتها إلى كشر واضح للغاية.) كيف عرفت؟

ملكة جمال الاتجاهتخمين محظوظ.

عملة البروفيسورومع ذلك، فإنه لا يقوض حجتي. انظر إلى هذا الرسم البياني. هناك اتجاه هنا. وهنا - يبدو أن زملائك يطلقون على هذا نموذج "الرأس والكتفين"؟

قيادةبالمناسبة، بما أننا نتحدث عن الرأس والكتفين، هل سيعلق كل واحد منكم على الوضع مع أسهم شركة Procter & Gamble؟

عملة البروفيسور(يتبع.) نفس الأنماط الرسومية التي تكتشفها بسرعة كبيرة في مخططات الأسعار تظهر أيضًا في سلسلة عشوائية على ما يبدو.

ملكة جمال الاتجاهنعم، ولكن مثل هذه السلسلة من الحجج يمكن أن تؤدي إلى استنتاجات غريبة إلى حد ما. على سبيل المثال، هل توافق على أن حصول الاقتصاديين العاملين على درجات علمية متقدمة ليس حدثًا عشوائيًا؟

عملة البروفيسوربالتأكيد.

ملكة جمال الاتجاهحسنًا، من المحتمل أن تشمل العينة العشوائية من السكان أيضًا بعض الأشخاص الحاصلين على درجات علمية متقدمة. هل تستنتج من هذا أن الحصول على شهادة في الاقتصاد هو مجرد صدفة؟

عملة البروفيسورما زلت لا أرى أي فرق بين مخططات الأسعار ومخطط الأحداث العشوائية الخاص بي.

ملكة جمال الاتجاهأنت لا ترى؟ هل يبدو هذا كرسم بياني للأحداث العشوائية؟ (يُظهر Miss Trend مخططًا لأسعار الفضة، العقود الآجلة لشهر يوليو 1980 (الشكل 1.1).)

عملة البروفيسورحسنًا، ليس بالضبط، لكن...

ملكة جمال الاتجاه(يواصل الهجوم.) أو هذا. (يظهر رسمًا بيانيًا لعقود القهوة في ديسمبر 1994 (الشكل 1.2).) يمكنني الاستمرار.

قيادة(للبروفيسور مونيتا.) يبدو أن الآنسة تريند قادمة بالفعل. هل هناك أي سبب لرفض أمثلة لها؟

عملة البروفيسورحسنًا، أعترف أن هذه الأمثلة متطرفة للغاية، لكنها لا تثبت حتى الآن أن الأسعار السابقة يمكنها التنبؤ بالأسعار المستقبلية.

قيادةقبل أن يصل وقتنا إلى "الحد الأعلى"، إذا جاز التعبير، أود تغيير المسار قليلاً. أنا مهتم بمعرفة رأيك حول المحللين الأساسيين؟

عملة البروفيسورإنهم أفضل من فناني الجرافيك لأنهم يستطيعون ذلك على الأقل يشرححركة السعر. لكني أخشى أن تكون محاولاتهم تنبؤ بالمناخالأسعار عديمة الجدوى. كما ترون، في أي وقت من الأوقات، يأخذ السوق بالفعل في الاعتبار جميع المعلومات المعروفة، لذلك لا توجد وسيلة لهم للتنبؤ بالأسعار، إلا إذا كانت لديهم موهبة توقع الأحداث المستقبلية التي لا يمكن التنبؤ بها مثل الجفاف أو حظر التصدير.

ملكة جمال الاتجاهأولا، أود أن أتناول الإشارة الضمنية إلى أن محللي الرسوم البيانية يتجاهلون البيانات الأساسية. في الواقع، نعتقد أن الرسم البياني للسعر يوفر انعكاسًا واضحًا وفوريًا للتأثير الصافي لجميع العوامل الأساسية والنفسية. وفي المقابل، فإن النماذج الأساسية الدقيقة، إذا أمكن بناؤها على الإطلاق، ستكون معقدة للغاية. علاوة على ذلك، فإن البيانات الأساسية لفترة التوقعات ستكون حتما تقديرات، مما يجعل توقعات الأسعار حساسة للغاية للخطأ.

قيادةولذلك فإنكما تتفقان مع القول بأن الأصوليين سيقفون قريبا على الشرفة وأيديهم ممدودة.

ملكة جمال الاتجاهنعم.

عملة البروفيسورنعم.

قيادةعظيم، مع هذه الزيادة في الاتفاق، سننهي برنامج اليوم.

بمعنى ما، فإن النزاع بين "المتجولين عشوائيًا" ورسامي الجرافيك لا يمكن حله أبدًا. عليك أن تفهم أنه من المستحيل إثبات وقوع حادث؛ كل ما يمكن إثباته هو أن هذا النموذج الرسومي غير موجود. ونظرًا لعدم وجود إجماع على التعريف الرياضي الدقيق للعديد من أنماط الرسوم البيانية، فإن صلاحيتها كمؤشرات للسعر لا يمكن إثباتها أو دحضها.

على سبيل المثال، إذا أراد المرء اختبار وجهة النظر القائلة بأن الاختراقات من نطاقات التداول تمثل إشارات الأسهم الحقيقية، فسيحتاج المرء أولا إلى صياغة تعريف دقيق لنطاق التداول والاختراق. لنفترض أن التعريفات التالية مقبولة: (1) مستويات التداولهو نطاق سعري يتضمن جميع التغيرات اليومية في الأسعار على مدار الأسابيع الستة الماضية ولا يزيد عرضه عن 5% من متوسط السعر لتلك الفترة 1
إن تحديد الحد الأقصى لعرض السعر يعمل على القضاء على فترات التقلبات الكبيرة في الأسعار عند النظر في نطاقات التداول.

; و 2) انفصالهو سعر الإغلاق فوق الحد الأعلى لنطاق التداول لمدة ستة أسابيع. على الرغم من أنه يمكن التحقق من فائدة الاختراقات كإشارات تداول بناءً على هذه التعريفات، إلا أن هذه التعريفات نفسها ستكون محل نزاع من قبل الكثيرين. فيما يلي بعض الاعتراضات المحتملة.

1 . النطاق السعري ضيق جدًا.

2 . النطاق السعري واسع جدًا.

3 . فترة الأسابيع الستة طويلة جدًا.

4 . فترة الستة أسابيع قصيرة جدًا.

5 . لا يتم إجراء أي تعديل للأيام الفردية التي تقع أسعارها خارج النطاق - وهي الحالة، في رأي معظم رسامي الرسوم البيانية، لا تنتهك المخطط الأساسي.

6 . وهو لا يأخذ في الاعتبار اتجاه الاتجاه السابق لنطاق التداول، وهو عامل يعتبره العديد من رسامي الرسوم البيانية حاسما في تفسير موثوقية الاختراق.

8 . لا يمكن تأهيل الاختراق إلا في حالة وجود عدة عمليات إغلاق فوق نطاق التداول.

9 . ينبغي استخدام الفارق الزمني لاختبار صحة الاختراق: على سبيل المثال، هل ستظل الأسعار خارج نطاق التداول بعد أسبوع من الخروج منه في البداية؟

هذه القائمة ليست سوى تعداد جزئي للاعتراضات المحتملة على تعريفاتنا الافتراضية لنطاق التداول والاختراق، وكل ذلك لأحد أبسط نماذج الرسوم البيانية. تخيل الغموض والتعقيد الذي سينشأ عند محاولة تحديد أنماط أكثر تعقيدًا بدقة مثل الرأس والكتفين المؤكدين.

ومن جانبهم، لا يستطيع فنانو الجرافيك أيضًا الفوز في هذا النزاع. على الرغم من أن التحليل الرسومي يعتمد على مبادئ عامة، إلا أن تطبيقه يخضع للتفسير الفردي. قد لا يكون لدى متداول الرسم البياني الناجح أي شك حول صحة تحليل الرسم البياني، ولكن المنظرين العشوائيين قد يفضحون نجاحه كنتيجة بسيطة لقوانين الاحتمال، لأنه حتى مع سلسلة من الصفقات العشوائية تمامًا، فإن المتداول، وفقًا لنظرية الاحتمالات، قد يكون لبعض الوقت باللون الأسود. باختصار، النقاش لم ينته بعد.

من المهم أيضًا أن نفهم أنه حتى لو كان الاختبار الموثوق به ممكنًا، فإن الاستنتاجات المتضاربة التي توصل إليها Random Wanderers وGraphists لن تتعارض بالضرورة مع بعضها البعض. إحدى طرق النظر إلى الموقف هي أن الأسواق يمكن أن تشهد فترات طويلة من التقلبات العشوائية تتخللها فترات أقصر من السلوك غير العشوائي. وبالتالي، حتى لو كانت سلسلة الأسعار ككل تبدو عشوائية، فمن الممكن تمامًا أن تكون هناك فترات تظهر أنماطًا معينة خلال فترة زمنية معينة. هدف محلل الرسم البياني هو تحديد هذه الفترات (أي الاتجاهات الكبيرة).

لقد حان الوقت للاعتراف بتحيزاتي. لقد أقنعتني تجربتي الشخصية بأن الرسوم البيانية هي أداة قيمة، إن لم تكن حيوية، لتداول الأسهم. ومع ذلك، فإن مثل هذه التمثيلات لا تثبت أي شيء. قد يجادل كتاب "Wanderers at Random" بأن استنتاجاتي قد تكون مبنية على الخاصية الانتقائية للذاكرة، أي الميل إلى تذكر نجاحات التحليل الرسومي ونسيان الإخفاقات، أو بشكل عام، على الحظ البسيط. وهم على حق. هذه التفسيرات هي حقا يستطيعيكون صحيحا.

الشيء الأساسي هو أنه يجب على كل متداول تقييم المواد الرسومية بشكل مستقل واستخلاص استنتاجاته الخاصة. ومع ذلك، يجب التأكيد على أن العديد من المتداولين الناجحين يعتبرون الرسوم البيانية أداة قيمة للغاية لتداول الأسهم، وبالتالي يجب على المتداول المبتدئ أن يكون حريصًا على عدم رفض هذا النهج لمجرد الشك البديهي. بعض الفوائد الرئيسية المحتملة لاستخدام الرسوم البيانية مذكورة أدناه. لاحظ أن عددًا من هذه التطبيقات يظل صالحًا حتى عندما يرفض المرء تمامًا استخدام الرسوم البيانية لأغراض التنبؤ بالأسعار.

1 . توفر الرسوم البيانية تاريخًا مكثفًا للأسعار - وهي معلومات أساسية لأي متداول.

2 . يمكن أن تعطي الرسوم البيانية للمتداول فكرة جيدة عن تقلبات السوق - وهو اعتبار مهم في تقييم المخاطر.

3 . الرسوم البيانية هي أداة مفيدة جدًا للمحلل الأساسي. تسمح مخططات الأسعار طويلة المدى للأصوليين بالتعرف بسرعة على فترات التقلبات الرئيسية في الأسعار. ومن خلال تحديد الظروف أو الأحداث الأساسية لهذه الفترات، يمكن للأصولي تحديد العوامل الرئيسية التي تؤثر على الأسعار. ويمكن بعد ذلك استخدام هذه المعلومات لبناء نموذج لسلوك السعر.

4 . يمكن استخدام الرسوم البيانية لتحديد وقت فتح وإغلاق المراكز، حتى من قبل المتداولين الذين يتخذون قراراتهم بناءً على معلومات أخرى (على سبيل المثال، المعلومات الأساسية).

5 . يمكن استخدام الرسوم البيانية كأداة لإدارة الأموال للمساعدة في تحديد نقاط توقف وقائية مدروسة وواقعية.

6 . تعكس الرسوم البيانية سلوك السوق بناءً على أنماط متكررة معينة. مع الخبرة الكافية، سيكتشف بعض المتداولين القدرة على استخدام الرسوم البيانية بنجاح كوسيلة لتوقع تحركات الأسعار.

7 . ربما يكون فهم مفاهيم الرسوم البيانية أحد أهم المتطلبات الأساسية لإنشاء أنظمة تداول فنية مربحة.

8 . يلاحظ المتشككون أنه في ظل ظروف معينة، فإن اتباع نهج مخالف لما تمليه إشارات الرسم البياني الكلاسيكية يمكن أن يؤدي إلى فرص تداول مربحة للغاية. تم وصف تفاصيل هذه الطريقة بالتفصيل في الفصل. أحد عشر.

باختصار، يمكن أن تكون الرسوم البيانية مفيدة للجميع، من المتشككين إلى المؤمنين. تقدم الفصول في هذا القسم وتقيم المفاهيم الأساسية لنظرية الرسوم البيانية الكلاسيكية وتعالج القضية الحاسمة المتمثلة في استخدام الرسوم البيانية كأداة فعالة لتداول الأسهم.

الترجمة من الإنجليزية أ. كونيتسين - الفصل. 1-12، 14؛ ب. زويف - الفصل. 13، 15-24

محرر أ. دزيورا

محرر فني ن. ليسيتسينا

مصحح إي تشودينوفا

مصممي التخطيط أ. فومينوف، ك. لون

* * *

مع الحب - إلى ابني زخار الذي يلمسني حنانه، وتبهرني قدراته الإبداعية، ويسعدني حسه الفكاهي

تنشأ المشاكل لتجعلنا ننمو.

إذا لم تكن هناك مشاكل في الحياة، فسوف نصبح جميعا متوسطين.

والي ("الشهير") عاموس

مقدمة

جاك د. شواجر نيويورك، أكتوبر 1995

كلمات شكر

ما لم تتم الإشارة إلى خلاف ذلك، يتم إعادة إنتاج الرسوم البيانية في هذا الكتاب بإذن من شركة Prudential Securities Inc.

جاك د. شواغر

تحليل الرسم البياني

1. الرسوم البيانية: أداة للتنبؤ أم فن شعبي؟

الفطرة السليمة ليست متأصلة في الجميع.

فكر المعلم للحظة فقط ونظر باهتمام إلى الزائر وأجاب: "PODEPRODO". ولم يقل أي شيء آخر.

وقال "الأمر بسيط للغاية". "اشتري بسعر منخفض، بيع بسعر مرتفع."

عند البدء في العمل في الأسواق المالية، عليك أن تكون واثقًا من أن لديك قدرًا كافيًا من المعلومات وتعرف إلى أين تتجه إذا كانت لديك أي أسئلة. والأسئلة تثار في أي حال. كتاب التحليل الفني لجاك شواجر. "الدورة الكاملة" مناسبة تمامًا للرجوع إليها أثناء العمل، بل والأفضل - قبل البدء في تنفيذ أي معاملات في الأسواق المالية. يمكن تسمية هذا الكتاب بالموسوعة أو الكتاب المقدس للتحليل الفني.

يتحدث مؤلف الكتاب عن جميع مدارس التحليل الفني مع مميزاتها وعيوبها. نحن هنا نتحدث عن الأنظمة الرسومية والكمبيوترية والشمعدانية والموجية. فهو يحتوي على جميع المفاهيم والأساليب والتقنيات اللازمة، ويخبرك بكل ما تحتاج لمعرفته حول المؤشرات والأنظمة. يذكر المؤلف الأخطاء التي يمكن ارتكابها، وما هي المزالق التي يمكن أن تواجهها. بالطبع، يتحدث عن القدرة على إدارة المخاطر، حول تلك المواقف التي قد تكون فيها التوقعات غير صحيحة. ويعطي أمثلة، ويتحدث عن التخطيط لأنشطة المتداول، ويقدم النصائح.

بفضل هذا الكتاب، لا يبدو التحليل الفني للأسواق المالية معقدًا للغاية إذا أخذت كل شيء خطوة بخطوة ولم تتعجل في أي مكان. الكتاب مناسب لكل من المتداولين المحترفين والمبتدئين. يمكنه تقديم معلومات كاملة وعامة حول التحليل الفني، كما يقدم إجابات لأسئلة محددة قد تطرأ أثناء العمل.

يمكنك على موقعنا تنزيل كتاب "التحليل الفني. الدورة الكاملة" للكاتب جاك د. شواغر مجانًا وبدون تسجيل بتنسيق fb2 وrtf وepub وpdf وtxt أو قراءة الكتاب عبر الإنترنت أو شراء الكتاب من المتجر الإلكتروني .

قد يكون كتاب جاك شواجر حول التحليل الفني مفيدًا للمهتمين بأتمتة الإشارات الفنية عند التداول في الأسواق المالية.
ويوجز الكتاب المفاهيم الأساسية والأساليب وتقنيات التداول والمؤشرات والأنظمة. وهذه هي فائدتها - من بعض الافتراضات إلى الممارسة.

لكن في رأيي الكتاب ثانوي. أقوم بتقييم كتب مورفي بدرجة أكبر في مجال التحليل الفني.

شواغر

19 أغسطس 2018، الساعة 12:00
ديمتري شيروكوف
61 كتابا، رقم 3 في الترتيب

على الرغم من أن البعض يقول أن التحليل الفني لا ينطبق على الاستثمارات، إلا أنني مازلت أستخدمه في عملي. كان للكتاب موضوع مثير للاهتمام للغاية يتعلق بالإشارات الكاذبة مثل: مصائد الثيران أو الدببة، اختراقات المستويات أو الاتجاهات، إلخ. ربما من بين جميع الكتب التي قرأتها عن التحليل الفني، وهناك عدد لا بأس به منها، ربما يستحق هذا الكتاب تقييمًا جيدًا، ومن السهل قراءته، لذا أوصي به للجميع))

التحليل الفني الذي يمكنك تناوله)

13 مارس 2018، الساعة 16:51
فلاديمير كاتشانوف
6 كتب رقم 64 في الترتيب

هذا الكتاب عن التحليل الفني مكتوب بلغة عادية: أي أن الشخص حتى مع وجود أساس صفري سوف يفهم شيئًا ما، وسيستمتع المتداول ذو الخبرة (الذي يعرف التحليل الفني جيدًا) بقراءته. منذ أن قرأت هذا الكتاب كنت قد أخذت دورات مع فيكتور تاراسوف، قرأته في جلسة واحدة.

كتيب عن التحليل الفني

03 فبراير 2018، الساعة 16:59
فلاديمير
4 كتب

كتاب رائع أوصي به للجميع

28 مارس 2017، الساعة 13:48
فلاديمير تاختاروف
6 كتب، رقم 56 في الترتيب

أعجبني الجزء العملي منه، أي أمثلة واقتراحات حقيقية لما ستفعله، وذلك على وجه التحديد لأنه لم يكن هناك شيء على يمين الرسم البياني، أي أن هذه كانت أخطائه ونجاحاته الحقيقية، وبالطبع مثال مختلف الاستراتيجيات، أجبرت الدماغ على التحرك والتوصل إلى ما كانت إستراتيجيتي أو نظام التداول الخاص بي قبل ذلك مجرد كلمات بالنسبة لي، بدأت في الاحتفاظ بمجلة، مذكرات المتداول بعد قراءة هذا الكتاب، أنصح الجميع بشدة بقراءته في أقرب وقت بقدر الإمكان

استنتاج غامض.

14 فبراير 2017، الساعة 16:06
كيريل فلاد
7 كتب، رقم 49 في الترتيب

الكتاب جيد، وهناك أفكار مثيرة للاهتمام. لكن بعد القراءة لا أستطيع أن أقول إن قدراتي التحليلية تطورت وانتقلت إلى مستوى جديد. (ربما هذا أنا فقط)))
يتم تقديم المادة بشكل واضح، دون أن تكون غامضة للغاية.

أود أن أعتبر عيبين للكتاب (IMHO): فصل كبير يحتوي على رسوم بيانية غير مقروءة للتدريب (مجرد صور، بالنسبة لي، يجب عليك التدرب في الوقت الفعلي) والنقطة الثانية هي تخصيص عدد لا بأس به من الصفحات للكتاب. موضوع أتمتة الحسابات وإنشاء الأنظمة الميكانيكية. (د. شواجر مؤيد للروبوتات)
بشكل عام الكتاب جيد . أوصي بقراءته للمبتدئين؛ بالنسبة للمتداولين ذوي الخبرة، سيكون بمثابة إعادة سرد للحقائق التي تم تعلمها بالفعل.

واحدة من الأفضل

26 يوليو 2016، الساعة 19:52
أريزونا
2 كتب

"التحليل الفني" لجاك شواجر هو أحد آخر الكتب التي قرأتها. إحدى الأفكار الفنية التي كانت مفيدة بشكل خاص بالنسبة لي هي خطوط الاتجاه الداخلي. دليل ممتاز ومفصل للمتداولين المبتدئين.

المقتطف المفضل عن التحليل الرسومي:

"في الختام، نلاحظ أن المتشككين ربما يكونون على حق عندما يزعمون أن رد الفعل الطائش على الإشارات الرسومية، المشابه لردود أفعال الحيوانات في تجارب الأكاديمي بافلوف، لن يؤدي إلى النجاح في البورصة. ومع ذلك، فإن هذا لا يتعارض بأي حال من الأحوال مع حقيقة أن الاستخدام الماهر للرسوم البيانية، كما تمت مناقشته أعلاه، يمكن أن يكون بالفعل جوهر خطة تداول فعالة. على أي حال
يظل التحليل الرسومي أسلوبًا فرديًا للغاية، حيث يعتمد النجاح أو الفشل في المقام الأول على مهارة المتداول وخبرته. لا يوجد سبب لتوقع العزف على الكمان بشكل جيد دون بعض الممارسة والموهبة الطبيعية. وينطبق الشيء نفسه في
فيما يتعلق بالتحليل الرسومي، على الرغم من الملاحظات اللاذعة للممارسين المبتدئين. جاك شواجر ©

التحليل الفني لجاك شواجر

12 يناير 2016, 20:11
بابل
3 كتب

لا شك أن الكتاب مفيد وممتع للغاية. التوصيات الواضحة وأسلوب العرض الجيد والواضح يجعل الكتاب ممتعًا للقراءة.
خلال فترة الكتاب، يقدم جاك شواجر للقارئ أساسيات التحليل الفني، مصحوبًا بكل شيء بالرسوم البيانية.
لقد أبرزت هذه القواعد من الكتاب باعتبارها مفيدة بشكل خاص لنفسي.

قواعد إدارة المخاطر

1. عندما يسوء التداول:
(أ) تقليل حجم مركزك
(ب) استخدام نقاط التوقف الدفاعية القريبة
(ج) لا تتعجل في بدء صفقات جديدة
2. عندما يسير التداول بشكل سيئ، قم بتقليل المخاطر عن طريق التخلص من المراكز الخاسرة بدلاً من المراكز الفائزة. وكانت هذه الملاحظة أيضا
عبر عنها إدوين لوفيفر في مذكراته عن مقامر في الأسهم: "لقد فعلت كل الأشياء الخاطئة. لقد حافظت على مركز خاسر في القطن وأغلقت مركزًا مربحًا في القمح. ليس هناك ما هو أسوأ من محاولة حساب متوسط مركز خاسر. قم دائمًا بإغلاق التداولات الخاسرة مع الحفاظ على المراكز التي تظهر الأرباح.
3. احرص على عدم تغيير أساليب التداول الخاصة بك بعد تحقيق الربح.
4. لا تدخل في أي صفقات قد تبدو محفوفة بالمخاطر للغاية في بداية برنامج التداول.
5. لا تقم بزيادة عدد العقود بشكل غير متوقع في التجارة النموذجية. (ومع ذلك، فإن الزيادات التدريجية مع نمو الأصول أمر طبيعي تماما.
6. تعامل مع المواقف الصغيرة بنفس المنطق السليم مثل المواقف الكبيرة. لا تقل أبدًا: "إنها مجرد واحدة أو
عقدين."

التحليل الفني: دورة كاملةجاك شواجر

(لا يوجد تقييم)

العنوان: التحليل الفني: دورة كاملة

نبذة عن كتاب التحليل الفني: الدورة الكاملة للكاتب جاك شواجر

"التحليل الفني: الدورة الكاملة"هو عمل لجاك د. شواغر، وهو أدب أعمال لمؤلف أجنبي. سيكون العمل موضع اهتمام المستثمرين المتقدمين والمبتدئين. سوف يقدم لك التداول بشكل عام، فيما يتعلق بالاستثمارات والأوراق المالية، وسيمنحك فهمًا لكيفية إجراء تداول البورصة، وما هي أعمال البورصة وسوق الأوراق المالية. الميزة الرئيسية للعمل هو أنه لا يحتوي فقط على معلومات بسيطة حول القطاع المالي ككل، ولكن أيضًا نصائح وتوصيات عملية لتطبيق المعرفة.

إذا كنت ترغب في تجربة العمل في الأسواق المالية والبورصات، فيجب عليك التعرف على عمل Jack D. Schwager، الذي يقدم فيه توصيات عملية، حيث يتوفر إنشاء المؤلف في عدة امتدادات: rtf، txt، fb2 ، النشر الإلكتروني.

المؤلف مقتنع بأن عمله مطلوب القراءة لكل متداول، بغض النظر عن مستواه. وللقيام بذلك، عمل بالتفصيل على كل سطر من الكتاب الذي كتبه، مما يضمن أن يصبح الدورة الأكثر شمولاً لتطبيق معرفة المتخصصين وغير المتخصصين في الممارسة العملية.

يعد عمل جاك د. شواجر واحدًا من أكثر الدراسات شمولاً في مجال التحليل الفني. وهو يوضح التقنيات والمفاهيم وتقنيات التداول والأنظمة والمؤشرات. يتم التركيز الأكبر في الكتاب على شرح كيفية تطبيق جميع الأساليب الموصوفة بشكل صحيح في الممارسة العملية، أي عند العمل في البورصات والأسواق المالية.

إذا كنت لا تعرف من أين تحصل على المعرفة العملية حول القطاع المالي والعمل في الأسواق والبورصات، فيجب أن تبدأ بالتعرف على توصيات مؤلف شواغر الواردة في كتاب "التحليل الفني: الدورة الكاملة التي يمكنك الاختيار منها". أحد أنواع الملفات التالية: rtf، txt، fb2، epub - وابدأ بالتعرف على عالم التداول.

يوصي العديد من الأشخاص الذين بدأوا بالفعل رحلتهم في إتقان التحليل الفني، بأن يقوم المبتدئين بتدوين ملاحظات حول العمل. إنهم واثقون من أن هذا سيساهم في تحسين تصور كتاب جاك د. شواجر، لأن حجمه مهم للغاية. على أية حال، سيكون الكتاب مفيدًا، خاصة إذا كنت تخطط لتعلم كيفية التطبيق العملي للمعرفة الموجودة أو المكتسبة حول الأسواق المالية، والعمل في البورصات والتداول والصناعة المالية ككل، وليس مجرد قراءة المعلومات المفيدة. استمتع بالقراءة!

جاك د. شواغر التحليل الفني: دورة كاملة

* * *

مقدمة

كلمات شكر

الجزء الأول تحليل الرسم البياني

1. الرسوم البيانية: أداة للتنبؤ أم فن شعبي؟

شواغر

التحليل الفني الذي يمكنك تناوله)

كتيب عن التحليل الفني

كتاب رائع أوصي به للجميع

استنتاج غامض.

واحدة من الأفضل

التحليل الفني لجاك شواجر

نبذة عن كتاب التحليل الفني: الدورة الكاملة للكاتب جاك شواجر

أنت قد تكون مهتم

جاك د. شواغر
التحليل الفني: دورة كاملة

الجزء الأول
تحليل الرسم البياني