Jelenlegi oldal: 1 (a könyv összesen 31 oldalas) [olvasható rész: 8 oldal]

Jack D. Schwager
Technikai elemzés: Teljes kurzus

Fordítás angolból A. Kunitsyn - Ch. 1–12, 14; B. Zuev – ch. 13, 15–24

Szerkesztő A. Dzyura

Műszaki szerkesztő N. Lisitsyna

Korrigáló E. Chudinova

Layout tervezők A. Fominov, K. Lun

Minden jog fenntartva. A mű kizárólag magáncélra készült. A szerzői jog tulajdonosának írásos engedélye nélkül a könyv elektronikus példányának egyetlen része sem reprodukálható semmilyen formában és semmilyen módon, beleértve az interneten vagy a vállalati hálózatokon való közzétételt is, nyilvános vagy kollektív használatra. A szerzői jogok megsértéséért a törvény legfeljebb 5 millió rubel összegű kártérítést ír elő a szerzői jog tulajdonosának (a közigazgatási szabálysértési törvény 49. cikke), valamint a büntetőjogi felelősséget 6 évig terjedő szabadságvesztés formájában. év (az Orosz Föderáció Büntetőtörvénykönyvének 146. cikke).

* * *

Szeretettel - a fiamnak, Zakharnak, akinek a vonzalma megérint, kreatív képességei lenyűgöznek, humorérzéke pedig elragadtat.

Problémák merülnek fel, hogy növekedjünk.

Ha nem lennének problémák az életben, mindannyian középszerűek lennénk.

Wally ("Híres") Amos

Előszó

A számtalan könyv, hirdetés és prospektus állítása ellenére a tőzsdei kereskedési sikert nem lehet egyetlen mutatóban, képletben vagy rendszerben sem foglalni. Ezt a könyvet egy kereskedő írta, a kereskedő szemszögéből, és nem analitikai technikák, mutatók vagy rendszerek gyűjteménye idealizált illusztrációkat használva, hanem egy valós gyakorlaton alapuló kézikönyv.

A különféle analitikai technikák és módszerek magyarázata során igyekeztem előtérben tartani azokat a kulcsfontosságú kérdéseket, amelyeket a technikai elemzésről szóló könyvek szerzői gyakran figyelmen kívül hagynak. Hogyan alkalmazzuk a leírt módszereket a valós kereskedésben? Mi alkalmas és mi nem alkalmas a piaci munkára? Milyen jelek utalnak a módszer alkalmatlanságára? Hogyan tervezzünk és teszteljünk kereskedési rendszert annak maximalizálása érdekében jövő, de nem visszatekintő hatékonyság?

Jack D. Schwager

New York, 1995. október

Hála szavai

A határidős piacokon eltöltött első éveimben tisztán "fundamentalista" voltam, és teljes mértékben megvetettem a technikai elemzést – ez a vélemény, meg kell mondanom, inkább előítéleten, mint tudáson vagy tapasztalaton alapult. Akkoriban egy nagy brókercég kutatási igazgatója voltam. Volt egy műszaki elemző az osztályomon, és valami furcsa dologra lettem figyelmes: gyakran helyesen ítélte meg a piaci magatartást. Jó barátok lettünk, és megtanított a grafikus elemzés alapjaira. Ahogy tapasztalatot szereztem a technikai elemzés használatában, a hozzáállásom pont az ellenkezőjére változott. Steve Kronowitz a technikai elemző, aki először ismertetett meg a módszertannal, és olyan nagy hatással volt a karrieremre. Steve nélkül ez a könyv valószínűleg soha nem készült volna el.

Az elmúlt hét évben nagyon szorosan együttműködtem Louis Lucac-cal, a partneremmel egy határidős kereskedési tanácsadó cégnél. Louis nemcsak kiváló programozó, hanem kiemelkedő tudással rendelkezik a rendszerek építésében és tesztelésében is. Louis sok olyan rendszerhez írt programokat, amelyeket az évek során fejlesztettem, és velem dolgozott azon, hogy ezeket a rendszereket egy rendkívül kifinomult számítógépes kereskedési módszerré egyesítse. Ha Louis nem lett volna, soha nem láthattam volna, hogy az ötleteim működnek (és pénzt keresnek) a való világban.

Több témakört szerettem volna belefoglalni ebbe a könyvbe, de amelyekben úgy éreztem, hogy nincs tapasztalatom. Ezért több társszerzőt kiválasztottam és meghívtam e fejezetek megírására. Itt vannak szerzőtársaim és azok a témák, amelyeknek munkájukat szentelték: Thomas Birowitz az oszcillátorokról, Richard Mogi a ciklikus elemzésről, Steve Nison pedig a japán gyertyatartó diagramokról írt. Minden, ami korábban történt, fontos volt, de leginkább a feleségemnek, Jo Ann-nak vagyok hálás. Jo Ann megértette vágyamat, sőt, talán belső szükségemet is, hogy megírjam azt a könyvsorozatot, amelynek ez a kötet is része –, hogy papírra kössem azt, ami bennem van. Köszönöm neki, hogy támogatott a projektben való munkámban, annak ellenére, hogy teljesen tudatában van annak, hogy ez az erőfeszítés jelentősen befolyásolja az együtt töltött időt és a családunk szerkezetét. Ezt követően pedig köszönetet mondok gyermekeimnek, Danielnek, Zakharnak és Samantha-nak, hogy hogyan reagáltak arra, hogy életükben csökkent a jelenlétem.

Ha nincs másképp jelezve, a könyvben szereplő diagramok a Prudential Securities Inc. szíves engedélyével reprodukálhatók.

Jack D. Schwager

I. rész
Grafikonelemzés

1. Grafikonok: előrejelző eszköz vagy népművészet?

A józan ész nem mindenkiben rejlik.

Voltaire

Van egy példázat egy tőzsdei szerencsejátékosról, akinek szenvedélyes nyerési vágyát csak egy újabb veszteség ösztönözte. Kezdetben kereskedési döntéseit fundamentális elemzésre próbálta alapozni. Komplex modelleket épített fel, amelyek részletes keresleti és kínálati statisztikák alapján jósolták meg a részvényárakat. Ezeket az előrejelzéseket azonban mindig megdöntötte valamilyen előre nem látható esemény, legyen az aszály vagy váratlan exportügylet.

Végül feldühödve felhagyott az alapvető megközelítéssel, és a grafikus elemzés felé fordult. Gondosan figyelte az árfolyamdiagramokat, keresve az ismétlődő mintákat, amelyek felfedik a sikeres tőzsdei kereskedés titkait. Ő volt az első, aki olyan szokatlan képződményeket fedezett fel, mint a „cápafogak” nappali mélypontok és a „himalájai csúcs” csúcsok. De sajnos a modellek mindig csak addig tűntek megbízhatónak, amíg el nem kezdte rájuk alapozni a tranzakcióit. Amikor elbukott, a csúcsok csak szünetnek bizonyultak a növekvő bikapiacon. Ugyanilyen romboló módon minden egyes vásárlása után hirtelen megfordult az állandóan emelkedő árak.

„Az a probléma – tűnődött –, hogy a grafikus elemzés túl durva. Számítógépes kereskedési rendszerre van szükségem." Ezért elkezdett különféle sémákat tesztelni, hogy megnézze, vajon egyikük nyereséges lett volna-e korábban kereskedelmi rendszerként. Kimerítő kutatás után felfedezte, hogy a szójabab, kakaó és euródollár vásárlása páratlan hónapok első keddjén, majd a pozíciók bezárása az adott hónap harmadik csütörtökén jelentős nyereséget hozott az elmúlt öt évben. Hihetetlen módon ez az alaposan tanulmányozott minta leállt a kereskedés megkezdése után. Újabb balszerencse.

A tőzsdei kereskedő sok más módszert is kipróbált (Elliott-hullámok, Fibonacci-számok, Gann-négyzet, Holdfázisok), de mindegyik egyformán hatástalannak bizonyult. Éppen akkor hallott egy híres gururól, aki egy távoli hegyen élt a Himalájában, és válaszolt minden zarándok kérdésére, akinek sikerült megtalálnia őt. A kereskedő repülőre szállt Nepálba, idegenvezetőket fogadott, és két hónapos útra indult. Végül ereje végén elérte a híres gurut.

– Ó, a legbölcsebb – mondta –, kétségbeesett ember vagyok. Hosszú évekig kerestem a sikeres tőzsdei kereskedés kulcsát, de minden próbálkozásom hiábavaló volt. mi a titok?"

A guru csak egy pillanatig gondolkodott, és figyelmesen a látogatóra nézve így válaszolt: „PODEPRODO”. Nem mondott mást.

"SUDEPRODO?" – nem értette a választ a kereskedő. Ez a szó minden szabad percében kísértette, de még mindig nem tudta felfogni a jelentését. A tőzsdeügynök sokaknak elmesélte ezt a történetet, míg végül az egyik hallgató megfejtette a guru válaszát.

– Egészen egyszerű – mondta. "Vegyél olcsón, adj el drágán."

A guru üzenete csalódást okozhat azoknak az olvasóknak, akik a tőzsdei bölcsesség éleslátó kulcsait keresik. A PODEPRODO nem felel meg a belátásról alkotott elképzelésünknek, mivel ez természetesen a józan észből következik. Ha azonban, ahogy Voltaire javasolta, „a józan ész nem mindenkiben rejlik”, akkor ez az üzenet nem nyilvánvaló. Vegyük fontolóra például a következő kérdést: „Mit javasolnak a kereskedőknek, amikor a piac új csúcsokat ér el?” A PODEPRODO „józan ész” elmélete egyértelműen azt jelzi, hogy a későbbi kereskedési tevékenységnek rövid pozíció felvételére kell korlátozódnia.

Nagyon valószínű, hogy a cserejátékosok jelentős része elégedett lenne egy ilyen értelmezéssel. A PODEPRODO megközelítés vonzereje a legtöbb kereskedő azon vágya lehet, hogy bemutassa képességeit. Hiszen minden bolond megveheti a piacot hosszas drágulás után, de zseni kell ahhoz, hogy felfogja ennek a trendnek a halványulását, és maximálisan eladjon. Mindenesetre kevés kereskedési stratégia áll olyan közel a „mindennapi” intuícióhoz, mint az a tendencia, hogy alacsony árak mellett vásároljunk, és magas árak mellett adjunk el.

Ennek eredményeként sok tőzsdei szereplő erősen hajlamos a shortolásra, amikor a piac új, magasabb árkategóriába lép. Ezzel a megközelítéssel csak egy probléma van: nem működik. Egy elfogadható magyarázat mindig kéznél van. A piac azon képessége, hogy új csúcsokat érjen el és konszolidáljon, általában erős támogató erőket jelez, amelyek gyakran túl magasra nyomják az árakat. Józan ész? Biztosan. Megjegyzendő azonban, hogy a kereskedésre gyakorolt hatások homlokegyenest ellentétesek a DEPRODO „józan ész” megközelítéséből fakadó következményekkel.

Az a helyzet, hogy a piaci magatartással kapcsolatos „mindennapi” megérzésünk és józan észünk gyakran téves. A grafikus elemzés lehetővé teszi a józan ész alkalmazását a tőzsdei kereskedésben – ez a cél sokkal megfoghatatlanabb, mint amilyennek látszik. Például, ha valaki alaposan tanulmányozná a történeti árgrafikonokat, hogy meghatározza, milyen következményekkel jár, ha a piac új magasságokat ér el, mielőtt kereskedésbe kezdene, sokkal nagyobb valószínűséggel kerülné el, hogy beleessen a kezdő kereskedőket sújtó tipikus buktatók egyikébe. A történelmi árminták alapos tanulmányozásával más piaci igazságok is megismerhetők.

Fel kell ismerni azonban, hogy a diagramok hasznossága indikátorként jövő az árak iránya hevesen vitatott. Ahelyett, hogy felsorolnánk a vita összes előnyét és hátrányát, megjegyezzük, hogy egy pénzügyi piacokról szóló népszerű televíziós műsor legutóbbi epizódja tömören kiemelte a vita néhány kulcsfontosságú kérdését. Az alábbiakban a program felvétele látható:

VEZETŐ Helló! Louis Panizer vagyok a Wallet Street hetilapból. Ma egy kis szünetet tartunk a szokásos interjúformátumunkban, hogy felvegyük a vitát a nyersanyagár-grafikonok hasznosságáról. Valóban megjósolhatják ezek az ugráló vonalak és formák a jövőt? Vagy Shakespeare életleírása ugyanúgy alkalmazható a grafikus elemzésre: „Egy idióta mese, tele hanggal és dühvel, de minden jelentés nélkül”? Mai vendégünk Vera N. Tendency, a Charnum and Barnum Wall Street-i cég neves műszaki elemzője, valamint Lubomir A. Moneta, az Ivory Tower Egyetem professzora, az Egyetlen út a piac legyőzésére, hogy brókerré válás szerzője. . Mr. Coin, Ön a Random Walkers nevű szakértői csoporthoz tartozik. Valamiféle utazóklubról van szó, akik úgy határozzák meg úti céljukat, hogy dartsot dobnak az útitervre? (A kamerába önelégülten nevet.)

PROFESSZOR ÉRME Nem, Mr. Panizer. A Random Travellerek olyan közgazdászok csoportja, akik úgy vélik, hogy a piaci ármozgások véletlenszerűek. Vagyis nem lehet olyan rendszert kidolgozni a piaci árak előrejelzésére, mint ahogy a rulett során szekvenciálisan megjelenő színek előrejelzésére sem. Mindkettő pusztán a véletlen műve. Az áraknak nincs emlékük: ami tegnap történt, annak semmi köze ahhoz, ami holnap történik. Más szóval, a grafikonok csak azt tudják elmondani, mi történt a múltban; tehetetlenek a jövő előrejelzésében.

MISS TREND Professzor úr, Ön egy nagyon fontos tényt hiányol: a napi árakat nem a lottódobból húzzák, hanem az összes piaci szereplő közös akciójának eredménye. Lehet, hogy az emberi viselkedés nem olyan kiszámítható, mint a bolygók mozgása, amelyet fizikai törvények szabályoznak, de nem teljesen spontán. Ha ez nem így van, akkor szakmád - a közgazdaságtan - az alkímiával egy sorsra van ítélve. (Ezekre a szavakra Moneta professzor mocorogni kezdett a székében.) A grafikonok alapvető viselkedési mintákat mutatnak be. Mindaddig, amíg a vevők és eladók közötti hasonló interakciók hasonló árképzési mintákat eredményeznek, a múltbeli tapasztalatok valóban felhasználhatók a jövő mutatójaként.

PROFESSZOR ÉRME Ha a múltbeli árak felhasználhatók a jövőbeli árak előrejelzésére, akkor miért jutott arra a következtetésre számtalan akadémiai tanulmány, hogy a tesztelt technikai modellek nem teljesítettek jobban, mint egy egyszerű vétel-megtartás séma, amikor a közvetítői jutalékokat figyelembe vették?

MISS TREND Az ilyen vizsgálatok során tesztelt technikák általában túlságosan leegyszerűsítettek. A kutatások csak azt mutatják, hogy ezek a konkrét rendszerek nem működnek. De ezek nem bizonyítják, hogy az árinformáció kiterjedtebb szintézise, mint például a grafikus elemzés vagy egy bonyolultabb technikai rendszer, ne lehetne sikeresen felhasználni a kereskedési döntések meghozatalában.

PROFESSZOR ÉRME Akkor miért nincsenek olyan tanulmányok, amelyek meggyőzően bizonyítják a grafikus elemzés, mint előrejelző eszköz hatékonyságát?

MISS TREND Az Ön érvelése csupán a grafikus elméletek számszerűsítésének nehézségeit tükrözi, nem magának a grafikus módszernek a hiányosságait. Amit az egyik ember a felső képének tekint, a másik a konszolidáció területének tűnik. Ha megpróbálunk matematikailag leírni bármilyen grafikus modellt, kivéve a legegyszerűbbet, az elkerülhetetlenül ellentmondásos eredményekhez vezet. A probléma még zavaróbbá válik, ha ráébredünk, hogy egy gráfminta bármely adott időpontban egymásnak ellentmondó mintákat fejezhet ki. Így bizonyos értelemben valóban lehetetlen objektíven tesztelni számos grafikai elméletet.

PROFESSZOR ÉRME Melyik elég kényelmes számodra, nem? Ha ezeket az elméleteket nem lehet átfogóan tesztelni, mire jók? Honnan tudod, hogy a grafikonokon alapuló kereskedés jobb eredményhez vezet, mint csupán 50/50 (természetesen a jutalékok figyelembevétele nélkül)?

MISS TREND Ha úgy érted, hogy vakon követve minden diagramjelet csak gazdagabb lesz a bróker, akkor nem vitatom. A lényeg azonban az, hogy a grafikus elemzés művészet, nem tudomány. Az alapvető grafikai elméletek ismerete csak kiindulópont. A diagramkészítés valódi hasznossága a kereskedő azon képességétől függ, hogy sikeresen szintetizálja a szabványos fogalmakat, valamint saját tapasztalataitól. A megfelelő kezekben a diagramok rendkívül értékesek lehetnek a jelentős piaci trendek előrejelzésében. Sok sikeres kereskedő van, akik elsősorban chartok segítségével hozzák meg döntéseiket. Hogyan tulajdonítanád a sikerüket egy szerencsés sorozatnak?

PROFESSZOR ÉRME Igen. Így van – egy sor szerencse. Ha van elég kereskedő, egyesek nyerni fognak, függetlenül attól, hogy hogyan döntenek – akár a grafikonok tanulmányozásával, akár a tőzsdei árfolyamok oldalára dobott dartsokkal. Ez nem módszer, hanem csak a valószínűség törvénye. Még egy kaszinóban is a játékosok bizonyos százaléka nyer. Nem mondod, hogy valamilyen belátásnak vagy rendszernek köszönhetik sikerüket.

MISS TREND Ez csak azt bizonyítja, hogy a magasabb eredményeket egyes hívei a grafikus elemzés tudott véletlenül érhető el. Ez nem cáfolja azt az állítást, hogy egy tapasztalt grafikus tud valamit, ami előnyt jelent számára.

VEZETŐ Nagy ellenállást érzek itt, és úgy gondolom, jól tenné, ha valamilyen támogatásra támaszkodnánk. Uraim, van bizonyítékuk álláspontjuk helyességének alátámasztására?

PROFESSZOR ÉRME Igen! (Ugyanakkor Moneta professzor elővesz egy kövérkés kéziratot az aktatáskájából, és Mr. Panizer kezébe nyomja. Az előadó gyorsan átnéz az egyes oldalakon, és megrázza a fejét, és észreveszi a rengeteg vicces görög betűt.)

VEZETŐ Valami kevésbé matematikaira gondoltam. Erre még az oktatási televízió sem készült fel.

PROFESSZOR ÉRME Nos, van még egy dolgom. (Előállít egy darab papírt, és átadja Miss Tendencynek.) Hogyan értelmezné ezt a grafikont, Miss Tendency? (Sikertelenül próbálja leplezni önelégült mosolyát.)

MISS TREND Azt mondanám, hogy úgy néz ki, mint egy érmefeldobás sorozatán alapuló grafikon. Nos, tudod: fejek - egy négyzet felfelé, farok - egy négyzet le.

PROFESSZOR ÉRME(Akinek a vigyora nagyon nyilvánvaló grimaszba fordult.) Honnan tudtad?

MISS TREND Szerencsés tipp.

PROFESSZOR ÉRME Ennek ellenére nem ássa alá az érvelésemet. Nézd meg ezt a diagramot. Van itt egy trend. És itt – úgy tűnik, kollégái ezt a „fej és váll” modellnek hívják?

VEZETŐ Egyébként, mivel fejről és vállról beszélünk, mindannyian kommentálnátok a Procter & Gamble részvényekkel kapcsolatos helyzetet?

PROFESSZOR ÉRME(Folytatja) Ugyanazok a grafikus minták, amelyeket olyan gyorsan felfedez az ártáblázatokon, látszólag véletlenszerű sorozatokban is megjelennek.

MISS TREND Igen ám, de az érvek ilyen láncolata kissé furcsa következtetésekhez vezethet. Például egyetértene azzal, hogy az a tény, hogy a dolgozó közgazdászok felsőfokú végzettséggel rendelkeznek, nem véletlenszerű esemény?

PROFESSZOR ÉRME Biztosan.

MISS TREND Oké, a populáció véletlenszerű mintájában valószínűleg néhány felsőfokú végzettségű ember is szerepel majd. Ebből arra következtetne, hogy a közgazdász végzettsége véletlen egybeesés?

PROFESSZOR ÉRME Még mindig nem látok különbséget az árdiagramok és a véletlenszerű események diagramja között.

MISS TREND Nem látsz? Úgy néz ki, mint egy véletlenszerű események grafikonja? (A Miss Trend az ezüst árainak diagramját mutatja, 1980. júliusi határidős ügyletek (1.1. ábra).)

PROFESSZOR ÉRME Hát nem egészen, de...

MISS TREND(Támadásba megy.) Vagy ez. (Az 1994. decemberi kávészerződések diagramját mutatja (1.2. ábra).) Folytathatnám.

VEZETŐ(Moneta professzornak.) Úgy tűnik, Miss Trend tényleg jön. Van valami oka a példáinak elutasítására?

PROFESSZOR ÉRME Nos, elismerem, hogy ezek a példák meglehetősen szélsőségesek, de még nem igazolják, hogy a múltbeli árak előre jelezhetik a jövőbeli árakat.

VEZETŐ Mielőtt időnk elérné a „felső határt”, úgymond, szeretnék egy kicsit változtatni az útvonalon. Érdekelne a véleményed a fundamentális elemzőkről?

PROFESSZOR ÉRME Jobbak a grafikusoknál, mert legalább megtehetik megmagyarázniármozgás. De attól tartok, hogy a próbálkozásaik megjósolni az árak ugyanolyan hiábavalók. A piac ugyanis bármikor figyelembe veszi az összes ismert információt, így nincs módjuk megjósolni az árakat, hacsak nem rendelkeznek azzal az ajándékkal, hogy előre látnak olyan előre nem látható jövőbeli eseményeket, mint az aszályok vagy az exportembargók.

MISS TREND Mindenekelőtt azzal a következménnyel szeretnék foglalkozni, hogy a diagramelemzők figyelmen kívül hagyják az alapvető adatokat. Valójában úgy gondoljuk, hogy az árdiagram egyértelműen és azonnal tükrözi az összes alapvető és pszichológiai tényező nettó hatását. Ezzel szemben a pontos alapmodellek, ha egyáltalán meg tudnák alkotni, túlságosan bonyolultak lennének. Ráadásul az előrejelzési időszak alapvető adatai elkerülhetetlenül becslések lennének, ami az ár-előrejelzéseket rendkívül érzékenysé teszi a hibákra.

VEZETŐ Ezért mindketten egyetértenek azzal az állítással, hogy a fundamentalisták hamarosan kinyújtott kézzel állnak a tornácon.

MISS TREND Igen.

PROFESSZOR ÉRME Igen.

VEZETŐ Remek, ezzel az egyetértéssel zárjuk a mai programot.

Bizonyos értelemben a „Wanderers at Random” és a grafisták közötti vita soha nem oldható meg. Meg kell értenie, hogy lehetetlen bizonyítani a balesetet; csak annyit lehet bizonyítani, hogy ez a grafikus modell nem létezik. Mivel sok diagramminta pontos matematikai meghatározását illetően nincs egyetértés, árindikátorként való életképességüket sem bizonyítani, sem cáfolni nem lehet.

Például, ha valaki azt a nézetet szeretné tesztelni, hogy a kereskedési tartományokból való kitörések valós részvényjeleket jelentenek, először meg kell fogalmaznia a kereskedési tartomány és a kitörés pontos meghatározását. Tegyük fel, hogy a következő definíciók elfogadottak: (1) kereskedési tartomány olyan ársáv, amely magában foglalja az elmúlt hat hét minden napi árváltozását, és nem szélesebb az adott időszak átlagárának 5%-ánál 1
A maximális árszélesség meghatározása a kereskedési tartományok mérlegelésekor a jelentős áringadozások időszakainak kiküszöbölését szolgálja.

; és 2) bontás a hathetes kereskedési tartomány felső határa feletti záróár. Bár a kitörések kereskedési jelzésként való hasznossága e definíciók alapján igazolható, magukat ezeket a meghatározásokat sokan vitatják. Íme néhány lehetséges kifogás.

1 . Az ársáv túl szűk.

2 . Az ársáv túl széles.

3 . A hat hetes időszak túl hosszú.

4 . A hat hetes időszak túl rövid.

5 . Nem történik kiigazítás azon egyes napokon, amelyek árai a tartományon kívül esnek – ez az eset a legtöbb chartista véleménye szerint nem sérti az alaprendszert.

6 . Nem veszi figyelembe a kereskedési tartomány előtti trend irányát, ezt a tényezőt sok chartista kritikusnak tekinti a kitörés megbízhatóságának értelmezésében.

8 . Kitörés csak akkor minősíthető, ha több zárás van a kereskedési tartomány felett.

9 . Időeltolódást kell használni a kitörés hitelességének tesztelésére: például az árak a kezdeti kitörés után egy héttel továbbra is a kereskedési tartományon kívül lesznek?

Ez a lista csak részben sorolja fel a lehetséges kifogásokat a kereskedési tartomány és a kitörés hipotetikus definícióival szemben, mindezt az egyik legegyszerűbb diagrammodell esetében. Képzelje el azt a kétértelműséget és bonyolultságot, amely akkor fog fellépni, amikor megpróbálja pontosan meghatározni az összetettebb mintákat, mint például a megerősített fej és vállak.

A grafikusok a maguk részéről ezt a vitát sem nyerhetik meg. Bár a grafikus elemzés általános elveken alapul, alkalmazása egyéni értelmezés függvénye. Egy sikeres chart-kereskedőnek nem lehetnek kétségei a chart-elemzés érvényességével kapcsolatban, de a véletlenszerű teoretikusok sikerét a valószínűségi törvények egyszerű következményeként cáfolnák, mivel a valószínűségelmélet szerint még egy sor teljesen véletlenszerű kereskedés esetén is egy ideig feketén állhat. Röviden: a vita még korántsem ért véget.

Azt is fontos megérteni, hogy még ha lehetséges is lenne a megbízható tesztelés, a Random Wanderers és a Graphisták egymásnak ellentmondó következtetései nem feltétlenül mondanának ellent egymásnak. A helyzet szemlélésének egyik módja az, hogy a piacok véletlenszerű ingadozások hosszú periódusainak szemtanúi lehetnek, és rövidebb, nem véletlenszerű viselkedésekkel tarkítva. Így még akkor is, ha az ársorok összességében önkényesnek tűnnek, nagyon is lehetséges, hogy egy adott intervallumon belül vannak olyan időszakok, amelyek bizonyos mintákat mutatnak. A diagramelemző célja ezen időszakok (azaz nagy trendek) azonosítása.

Ideje elismernem saját elfogultságaimat. Személyes tapasztalataim meggyőztek arról, hogy a diagramok értékes, ha nem létfontosságú tőzsdei kereskedési eszköz. Az ilyen ábrázolások azonban nem bizonyítanak semmit. A "Wanderers at Random" azt állítja, hogy következtetéseim az emlékezet szelektív tulajdonságán alapulhatnak, vagyis azon a tendencián, hogy emlékezni kell a grafikus elemzés sikereire és elfelejteni a kudarcokat, vagy általában az egyszerű szerencsén. És igazuk van. Az ilyen magyarázatok valóban tud legyen helyes.

Az alapvető dolog az, hogy minden kereskedőnek önállóan kell értékelnie a grafikai anyagot, és le kell vonnia a saját következtetéseit. Hangsúlyozni kell azonban, hogy sok sikeres kereskedő rendkívül értékes tőzsdei kereskedési eszköznek tartja a diagramokat, ezért a kezdő kereskedőnek ügyelnie kell arra, hogy ne utasítsa el ezt a megközelítést egyszerűen intuitív szkepticizmusból. Az alábbiakban felsorolunk néhány fő lehetséges előnyt a diagramok használatából. Vegye figyelembe, hogy számos ilyen alkalmazás akkor is érvényes marad, ha valaki teljesen elutasítja a diagramok ár-előrejelzési célú használatát.

1 . A grafikonok az árak sűrített történetét nyújtják – ez minden kereskedő számára nélkülözhetetlen információ.

2 . A diagramok jó érzést adhatnak a kereskedőnek a piaci volatilitásról – ez fontos szempont a kockázatértékelés során.

3 . A diagramok nagyon hasznos eszközt jelentenek egy fundamentális elemző számára. A hosszú távú árdiagramok lehetővé teszik a fundamentalisták számára, hogy gyorsan azonosítsák a jelentősebb áringadozás időszakait. Ezen időszakok mögöttes körülményeinek vagy eseményeinek azonosításával a fundamentalista azonosítani tudja az árakat befolyásoló kulcstényezőket. Ezt az információt azután fel lehet használni az árviselkedés modelljének felépítésére.

4 . A grafikonok segítségével meghatározható, hogy mikor kell pozíciókat nyitni és zárni, még azok a kereskedők is, akik más (például fundamentális) információk alapján döntenek.

5 . A diagramok pénzkezelési eszközként használhatók, hogy segítsenek átgondolt és reális védelmi megállók beállításában.

6 . A diagramok bizonyos ismétlődő mintákon alapuló piaci magatartást tükrözik. Elegendő tapasztalat birtokában egyes kereskedők felfedezik a diagramok sikeres használatának lehetőségét az ármozgások előrejelzésére.

7 . A diagramkészítési fogalmak megértése valószínűleg az egyik legfontosabb előfeltétele a nyereséges technikai kereskedési rendszerek létrehozásának.

8 . A szkeptikusok tudomásul veszik: bizonyos körülmények között a klasszikus chartjelekkel ellentétes megközelítés nagyon jövedelmező kereskedési lehetőségekhez vezethet. Ennek a módszernek a sajátosságait részletesen a fejezet tartalmazza. tizenegy.

Röviden: a diagramok mindenki számára hasznosak lehetnek, a szkeptikusoktól a hívőkig. A fejezet fejezetei bemutatják és értékelik a klasszikus diagramelmélet kulcsfontosságú fogalmait, és foglalkoznak a diagramok hatékony tőzsdei kereskedési eszközként való használatának kritikus kérdésével.

Fordítás angolból A. Kunitsyn - Ch. 1–12, 14; B. Zuev – ch. 13, 15–24

Szerkesztő A. Dzyura

Műszaki szerkesztő N. Lisitsyna

Korrigáló E. Chudinova

Layout tervezők A. Fominov, K. Lun

* * *

Szeretettel - a fiamnak, Zakharnak, akinek a vonzalma megérint, kreatív képességei lenyűgöznek, humorérzéke pedig elragadtat.

Problémák merülnek fel, hogy növekedjünk.

Ha nem lennének problémák az életben, mindannyian középszerűek lennénk.

Wally ("Híres") Amos

Előszó

Jack D. SchwagerNew York, 1995. október

Hála szavai

Ha nincs másképp jelezve, a könyvben szereplő diagramok a Prudential Securities Inc. szíves engedélyével reprodukálhatók.

Jack D. Schwager

Grafikonelemzés

1. Grafikonok: előrejelző eszköz vagy népművészet?

A józan ész nem mindenkiben rejlik.

– Ó, a legbölcsebb – mondta –, kétségbeesett ember vagyok. Hosszú évekig kerestem a sikeres tőzsdei kereskedés kulcsát, de minden próbálkozásom hiábavaló volt. mi a titok?"

A guru csak egy pillanatig gondolkodott, és figyelmesen a látogatóra nézve így válaszolt: „PODEPRODO”. Nem mondott mást.

– Egészen egyszerű – mondta. "Vegyél olcsón, adj el drágán."

Amikor elkezd dolgozni a pénzügyi piacokon, biztosnak kell lennie abban, hogy elegendő információval rendelkezik, és tudnia kell, hová fordulhat, ha kérdése van. És minden esetben felmerülnek kérdések. Jack Schwager Technikai elemzés című könyve. A Complete Course" kiválóan alkalmas arra, hogy a munkafolyamat során hivatkozzon rá, és még jobb - mielőtt bármilyen tranzakciót végrehajtana a pénzügyi piacokon. Ezt a könyvet nevezhetjük a technikai elemzés enciklopédiájának vagy bibliájának.

A könyv szerzője a technikai elemzés összes iskolájáról beszél, annak előnyeivel és hátrányaival együtt. Itt grafikus, számítógépes, gyertyatartó és hullámrendszerekről van szó. Tartalmaz minden szükséges fogalmat, módszert és technikát, és mindent elmond, amit az indikátorokról és rendszerekről tudni kell. A szerző megemlíti, milyen hibákat lehet elkövetni, milyen buktatókkal találkozhat. Természetesen beszél a kockázatkezelési képességről, azokról a helyzetekről, amikor az előrejelzések tévesek lehetnek. Példákat hoz, beszél a kereskedő tevékenységének tervezéséről, tanácsokat ad.

Ennek a könyvnek köszönhetően a pénzügyi piacok technikai elemzése nem tűnik túl bonyolultnak, ha mindent lépésről lépésre veszünk, és nem rohanunk sehova. A könyv profi kereskedőknek és kezdőknek egyaránt alkalmas. Teljes körű és általános tájékoztatást tud nyújtani a technikai elemzésről, illetve a munka során felmerülő konkrét kérdésekre is választ ad.

Weboldalunkról ingyenesen és regisztráció nélkül letöltheti Jack D. Schwager "Technical Analysis. The Complete Course" című könyvét fb2, rtf, epub, pdf, txt formátumban, elolvashatja a könyvet online, vagy megvásárolhatja a könyvet az online áruházban .

Jack Schwager technikai elemzésről szóló könyve hasznos lehet azok számára, akik érdeklődnek a pénzügyi piacokon történő kereskedés során a technikai jelzések automatizálása iránt.
A könyv felvázolja az alapvető fogalmakat, módszereket, kereskedési technikákat, mutatókat és rendszereket. És ez a hasznossága – bizonyos posztulátumoktól a gyakorlatig.

De véleményem szerint a könyv másodlagos. Murphy könyveit magasabbra értékelem a technikai elemzés területén.

Schwager

2018. augusztus 19. 12:00
Dmitrij Shirokov
61 könyv, a 3. a rangsorban

Annak ellenére, hogy egyesek azt mondják, hogy a technikai elemzés nem alkalmazható a befektetésekben, a munkámban továbbra is ezt használom. A könyvben volt egy nagyon érdekes téma a hamis jelzésekkel kapcsolatban, mint például: bikák vagy medvék csapdái, szintek vagy trendek tócsái, stb. Valószínűleg a technikai elemzésről olvasott könyvek közül, és jó néhány van belőlük, ez valószínűleg jó értékelést érdemel. Könnyen olvasható, ezért ajánlom mindenkinek.))

Technikai elemzés, amit megehet)

2018. március 13., 16:51
Vlagyimir Kacsanov
6 könyv, 64. a rangsorban

Ez a technikai elemzésről szóló könyv normál nyelven íródott: vagyis az ember nulla alapon is megért valamit, és egy tapasztalt kereskedő (aki jól ismeri a technikai elemzést) szívesen olvassa. Mivel mire ezt a könyvet elolvastam, Viktor Tarasovnál jártam tanfolyamokra, egy ülve olvastam el.

Kézikönyv a technikai elemzéshez

2018. február 03., 16:59
Vlagyimir
4 könyv

szuper könyv, ajánlom mindenkinek

2017. március 28., 13:48
Vlagyimir Takhtarov
6 könyv, 56. a rangsorban

Tetszett a gyakorlati része, vagyis a valós példák és javaslatok, hogy mit csinálj, pont azért, mert a grafikon jobb oldalán nem volt semmi, vagyis ezek voltak az ő igazi hibái és sikerei, és persze egy példa a különbözőre. stratégiák, mozgásra kényszerítette az agyat és előállt azzal, ami azelőtt a saját stratégiám vagy a kereskedési rendszerem csak szavak voltak számomra, elkezdtem naplót, kereskedői naplót vezetni a könyv elolvasása után, mindenkinek azt tanácsolom, hogy mielőbb olvassa el amint lehet

Kétértelmű következtetés.

2017. február 14., 16:06
KirillVlad
7 könyv, 49. a rangsorban

A könyv jó, érdekes gondolatok vannak benne. Olvasás után azonban nem mondhatom, hogy az elemző képességeim nőttek és új szintre kerültek. (Talán csak én vagyok így))
Az anyag világosan jelenik meg, anélkül, hogy túlságosan elgondolkodtató lenne.

Két hátrányát tartanám a könyvnek (IMHO): egy nagy fejezet olvashatatlan grafikonokkal a gyakorláshoz (csak képek, nekem valós időben kell gyakorolni), a második pedig az, hogy megfelelő számú oldalt szentelnek a a számítások automatizálása és a mechanikai rendszerek létrehozása. (D. Schwager a robotok híve)
Összességében a könyv jó. Kezdőknek ajánlom elolvasását, tapasztalt kereskedőknek a már megtanult igazságok újramondása lesz.

Az egyik legjobb

2016. július 26., 19:52
Arizona
2 könyv

Jack Schwager „Technical Analysis” című könyve az egyik utolsó könyv, amit olvastam. Az egyik technikai ötlet, amely különösen hasznos volt számomra, a belső trendvonalak. Kiváló és részletes útmutató kezdő kereskedőknek.

Kedvenc részlet a grafikus elemzésről:

„Befejezésül megjegyezzük, hogy a szkeptikusoknak valószínűleg igazuk van, amikor azt állítják, hogy a grafikus jelekre adott meggondolatlan reakció, mint az állatok reflexei Pavlov akadémikus kísérleteiben, nem vezet sikerhez a tőzsdén. Ez azonban semmiképpen sem mond ellent annak, hogy a grafikonok ügyes használata, amint azt fentebb tárgyaltuk, valóban egy hatékony kereskedési terv alapja lehet. Akárhogyan is
A grafikus elemzés továbbra is nagyon egyedi módszer, ahol a siker vagy a kudarc elsősorban a kereskedő készségén és tapasztalatán múlik. Nincs okunk elvárni, hogy némi gyakorlat és természetes tehetség nélkül jól hegedüljünk. Ugyanez igaz benne
a grafikus elemzést illetően, a kezdő szakemberek maró megjegyzései ellenére.” Jack Schwager ©

Jack Schwager technikai elemzés

2016. január 12., 20:11
Babylen
3 könyv

Kétségtelen, hogy a könyv nagyon hasznos és érdekes. A világos ajánlások és a jó, világos előadásmód élvezetessé teszik a könyv olvasását.
A könyv során Jack Schwager bevezeti az olvasót a technikai elemzés alapjaiba, mindent diagramokkal kísérve.
Ezeket a szabályokat kiemeltem a könyvből, mint a magam számára különösen hasznosakat.

KOCKÁZATKEZELÉSI SZABÁLYOK

1. Ha rosszul megy a kereskedés:
(a) csökkentse a pozíció méretét
b) közeli védekező megállókat kell használni
(c) ne rohanjon bele új üzletekbe
2. Ha rosszul megy a kereskedés, csökkentse a kockázatot a vesztes pozíciók kiküszöbölésével, nem pedig a pozíciók megnyerésével. Ez a megfigyelés is az volt
Edwin Lefebvre az Egy tőzsdei szerencsejátékos emlékirataiban így fogalmazott: „Minden rosszat tettem. A gyapotban megőriztem vesztes pozíciót, a búzában pedig nyereséges pozíciót zártam. Nincs rosszabb, mint megpróbálni átlagolni egy vesztes pozíciót. Mindig zárja le a vesztes ügyleteket, miközben megtartja a nyereséget mutató pozíciókat.”
3. Ügyeljen arra, hogy ne változtasson kereskedési módszerein a nyereség elérése után.
4. Ne kössön olyan ügyleteket, amelyek túl kockázatosnak tűnnek a kereskedési program legelején.
5. Ne növelje váratlanul a szerződések számát egy tipikus szakmában. (A vagyon növekedésével párhuzamos fokozatos növekedés azonban teljesen normális.
6. A kis pozíciókhoz ugyanolyan józan ésszel közelítsen, mint a nagyokhoz. Soha ne mondd: „Csak egy vagy
két szerződés."

Technikai elemzés: Teljes kurzus Jack Schwager

(Még nincs értékelés)

Cím: Technikai elemzés: Teljes tanfolyam

Jack Schwager „Technical Analysis: The Complete Course” című könyvéről

"Technikai elemzés: A teljes tanfolyam" Jack D. Schwager munkája, amely egy külföldi szerző üzleti irodalom. A munka a haladó és a kezdő befektetők érdeklődésére tarthat számot. Bemutatja a kereskedést általában, a befektetéseket és az értékpapírokat, és megérti, hogyan zajlik a tőzsdei kereskedés, mi a tőzsdei üzletág és a tőzsde. A munka fő előnye, hogy nemcsak egyszerű információkat tartalmaz a pénzügyi szektor egészéről, hanem gyakorlati tanácsokat és ajánlásokat is tartalmaz az ismeretek alkalmazásához.

Ha szeretné kipróbálni magát a pénzügyi piacokon és tőzsdéken, akkor érdemes megismerkednie Jack D. Schwager munkásságával, amelyben gyakorlati ajánlásokat ad. A szerző alkotása több kiterjesztéssel is elérhető: rtf, txt, fb2 , epub.

A szerző meg van győződve arról, hogy művei minden kereskedő számára kötelező olvasmány, szinttől függetlenül. Ennek érdekében az általa írt könyv minden sorát részletesen megdolgozta, biztosítva, hogy ez legyen a legteljesebb tanfolyam a szakemberek és nem szakemberek tudásának gyakorlati alkalmazására.

Jack D. Schwager munkája az egyik legátfogóbb tanulmány a technikai elemzés területén. Felvázolja a technikákat, fogalmakat, kereskedési technikákat, rendszereket és mutatókat. A könyvben a legnagyobb hangsúlyt annak elmagyarázására helyezi, hogy az összes leírt módszert hogyan kell helyesen alkalmazni a gyakorlatban, nevezetesen a pénzügyi tőzsdéken és piacokon végzett munka során.

Ha nem tudja, hol szerezhet gyakorlati ismereteket a pénzügyi szektorról, a piacokon és a tőzsdéken való munkáról, kezdje az ismerkedést Schwager szerzői ajánlásaival, amelyeket a „Technical Analysis: The Complete Course You” című könyv tartalmaz a következő fájltípusok egyikét: rtf , txt, fb2, epub – és kezdje el ismerkedését a kereskedés világával.

Sokan, akik már elkezdték a technikai elemzés elsajátítását, azt javasolják, hogy a kezdők jegyzeteljenek a munkáról. Bíznak benne, hogy ez hozzájárul Jack D. Schwager könyvének jobb megítéléséhez, mert terjedelme meglehetősen jelentős. A könyv mindenesetre hasznos lesz, különösen akkor, ha azt tervezi, hogy megtanulja a gyakorlatban alkalmazni a meglévő vagy megszerzett tudást a pénzügyi piacokról, a tőzsdékről, a kereskedésről és a pénzügyi szektor egészéről, és nem csak hasznos információkat olvashat. Élvezd az olvasást!

Jack D. Schwager Technikai elemzés: Teljes kurzus

* * *

Előszó

Hála szavai

I. rész Grafikonelemzés

1. Grafikonok: előrejelző eszköz vagy népművészet?

Schwager

Technikai elemzés, amit megehet)

Kézikönyv a technikai elemzéshez

szuper könyv, ajánlom mindenkinek

Kétértelmű következtetés.

Az egyik legjobb

Jack Schwager technikai elemzés

Jack Schwager „Technical Analysis: The Complete Course” című könyvéről

Lehet, hogy érdekel

Jack D. Schwager
Technikai elemzés: Teljes kurzus

I. rész
Grafikonelemzés