Grynieji pinigai yra labiausiai riboti ištekliai ekonomikoje, pereinant prie rinkos ekonomikos. Įmonės sėkmę ūkinėje ir finansinėje veikloje lemia vadovybės gebėjimas šias lėšas sutelkti ir efektyviai panaudoti.
Ši veiklos sritis apima:
Investuoti išteklius;
Operatyvinė veikla naudojant šiuos išteklius;
Piniginių lėšų šiems ištekliams sukūrimas, parenkant priimtiną finansavimo šaltinių derinį;
Pinigų srautų apskaita;
Pinigų srautų pagal finansines ataskaitas analizė ir vertinimas;
Vertinant pinigų srautų įtaką įmonės finansiniam stabilumui,
Grynųjų pinigų atsargų normaliam mokumui palaikyti nustatymas;
Būsimų pinigų srautų prognozė mėnesiui, ketvirčiui, metams.
Pinigų srautas (analogiškas angliškam Cash Flow – pinigų srautas) – tai parametras, atspindintis tam tikro laikotarpio korporacijos pinigų srauto rezultatą. Kitaip tariant, tai gamybos ir prekybos procese susidarančių lėšų įplaukų ir išmokėjimų sumos, paskirstytos laike ir erdvėje.
Įmonės pinigų srautų valdymas(korporacijos) apima:
Pinigų srautų identifikavimas pagal atskiras jų rūšis;
Bendros skirtingų rūšių pinigų srautų apimčių per nagrinėjamą laikotarpį nustatymas;
Skirtingų rūšių pinigų srautų bendros apimties pasiskirstymas per atskirus tiriamojo laikotarpio intervalus;
Vidinių ir išorinių veiksnių, turinčių įtakos pinigų srautų formavimuisi, analizė ir vertinimas.
Strateginiam įmonių finansų valdymui svarbu žinoti ne tik bendrą grynųjų pinigų išteklių apimtį, bet ir pinigų srautų dydį bei jų judėjimo vienodumą ištisus metus. Tai reiškia, kad norėdami priimti finansinius ir investicinius sprendimus turite:
Turėti aiškią pajamų ir sąnaudų, pelno ir nuostolių klasifikaciją, kad būtų galima nustatyti, iš kokio šaltinio gauta ataskaitinio laikotarpio pajamų suma ir kokiems tikslams jos bus nukreiptos;
Gebėti objektyviai analizuoti vidinių ir išorinių veiksnių (ypač mokesčių) įtaką įmonės veiklos efektyvumui;
Greitai gaukite pradinę informaciją analitikui patogia forma.
Įmonės (korporacijos) finansinei būklei įvertinti visų pirma reikalinga informacija apie jos finansinių išteklių būklę ir jų judėjimą laike ir erdvėje, t.y. apie pinigų srautus.
Vertinant investicinių projektų efektyvumą, pinigų srautai (Cash Flow, CF) nustatomi pagal formulę:
CF=PE + UAB - investicinės (kapitalo) išlaidos ± grynojo apyvartinio kapitalo pokyčiai
čia PE yra grynasis projekto pelnas (apskaitinis pelnas atėmus nuo pelno sumokėtus mokesčius);
AO – projekto metu susidarę nusidėvėjimo mokesčiai.
Grynasis apyvartinis kapitalas yra trumpalaikis turtas, atėmus trumpalaikius įsipareigojimus.
Kai CF > O, investicinis projektas naudingas investuotojui; CF< 0 инвестор остается в убытке, т. е. от проекта следует отказаться.
Apibrėžkime svarbiausias su pinigų srautų valdymu susijusias sąvokas.
Įplaukimas lėšos atliekamos pajamų, gautų pardavus produktus (darbus, paslaugas), sąskaita; įstatinio kapitalo didinimas papildomai išleidžiant akcijas; gauti kreditai ir paskolos; mokėtinų sumų augimas ir kt.
Ištekėjimas grynieji pinigai atsiranda dengiant einamąsias (veiklos) išlaidas; investicinės išlaidos; mokėjimai į biudžetą ir nebiudžetinius fondus; dividendų išmokėjimas įmonės akcininkams ir kt.
Grynieji pinigų srautai (grynasis pinigų srautas arba grynųjų pinigų rezervas) yra skirtumas tarp visų pinigų įplaukų ir pinigų išmokų. Grynųjų pinigų įplaukų suma nustatoma pagal balanso duomenis „Pinigų“ ir Didžiosios knygos sąskaitose. Grynieji pinigų srautai susidaro iš įmonės einamosios, investicinės ir finansinės veiklos.
Grynųjų pinigų srautų augimas užtikrina įmonės ekonominės plėtros tempo didėjimą ir mažina jos priklausomybę nuo išorinių finansavimo šaltinių.
Svarbiausi veiksniai siekiant maksimaliai padidinti grynųjų pinigų srautą yra šie:
Kintamųjų ir pastovių kaštų sumos mažinimas;
Efektyvaus mokesčių planavimo įgyvendinimas, padedantis sumažinti bendrus mokesčių mokėjimus;
Racionalios kainų politikos, užtikrinančios pardavimo pajamų maksimizavimą, kūrimas;
Taikant pagreitinto ilgalaikio turto nusidėvėjimo ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo laikotarpio mažinimo metodus.
Papildomi pinigų srautai – tai tikrieji pinigai, kuriuos įmonė sukuria tam tikrą laikotarpį ir įtraukiami į turtą. Šis srautas susidaro vykdant einamąją veiklą, o jo šaltinis yra nusidėvėjimo sąnaudos ir grynasis pelnas.
Įmonės finansiniam stabilumui ir mokumui įvertinti papildomų pinigų srautų suma nepaskirstytojo pelno forma kas ketvirtį turėtų būti lyginama su grynųjų pinigų srautų suma (pinigų įplaukų ir pinigų srautų perviršis). Gauta informacija yra įdomi finansų direktoriui įmonės (korporacijos) turto ir įsipareigojimų valdymo požiūriu.
Optimalaus DS lygio sąskaitoje ir kasoje nustatymas.
Norint apskaičiuoti optimalų DS likutį einamojoje sąskaitoje, naudojami šie modeliai: Baumolio modelis(šis modelis yra geras, jei įmonės išlaidos yra stabilios).
Įmonė pradeda dirbti su maksimaliu ir tinkamu DS lygiu, o vėliau nuolat jį vartoja per tam tikrą laikotarpį. Kai tik išsenka DS atsargos, įmonė parduoda trumpalaikius vertybinius popierius. ir papildo DS tiekimą iki pradinės sumos (Q).
Q = (2*V*c)/r šaknis
Q – DS likutis sąskaitoje arba kasoje, V – numatomas DS poreikis laikotarpiu, c – vienkartinės DS konvertavimo į vertybinius popierius išlaidos, r – priimtinos palūkanų pajamos iš trumpalaikių finansinių. investicijos, pavyzdžiui, į vyriausybę c.b.
- Miller-Orr modelis(šis modelis naudojamas, jei neįmanoma numatyti dienos DS nutekėjimo ir įtekėjimo):
Sąskaitos likutis chaotiškai keičiasi, kol pasiekia viršutinę ribą (Ch). Tada įmonė perka pakankamą kiekį likvidžių vertybinių popierių. siekiant grąžinti DS tiekimą į tam tikrą normalų lygį – grįžimo tašką (Cr). Jei DS atsargos pasiekia apatinę ribą (Cl), reikia parduoti anksčiau sukauptus vertybinius popierius, taip papildant DS atsargas iki įprasto lygio. Pagal tai nustatoma minimali DS vertė, kurią patartina turėti sąskaitoje apie vidutinį įmonės poreikį apmokėti sąskaitas, banko reikalavimus ir kt. Normalioji DS lygio vertė nustatoma remiantis konkrečios įmonės statistiniais stebėjimais. Paprastai viršutinė riba apibrėžiama kaip 2/3 tarpatramio, o apatinė - 1/3.
Irkutsko valstybinis agrarinis universitetas, pavadintas A.A. Ježevskis
Raktažodžiai
pinigai, pinigų srautai, finansinė veikla, likvidumas, pinigų srautų rūšys
Žiūrėti straipsnį
⛔️ (atnaujinkite puslapį, jei straipsnis nerodomas)Straipsnio santrauka
Pagrindinis šio mokslinio straipsnio tikslas – įvertinti organizacijos gebėjimą valdyti pinigų srautus tokio dydžio ir per laikotarpį, kuris yra būtinas planuojamoms išlaidoms įgyvendinti, nustatyti lėšų trūkumo (pertekliaus) priežastis ir jų gavimo šaltinius. ir išlaidų sritis esamam organizacijos likvidumui ir mokumui kontroliuoti.
Mokslinio straipsnio tekstas
Įmonės pinigų srautų valdymas yra svarbi visos jos finansinės veiklos valdymo sistemos dalis. Įmonės pinigų srautų valdymo procesas grindžiamas tam tikrais principais, iš kurių pagrindiniai yra: Informacijos patikimumo principas. Informacinės bazės sukūrimas kelia tam tikrų sunkumų, nes nėra tiesioginės finansinės atskaitomybės, pagrįstos vienodais metodiniais apskaitos principais. Pusiausvyros užtikrinimo principas. Įmonės pinigų srautų valdymas susijęs su daugeliu jų tipų ir atmainų, į kurias atsižvelgiama klasifikuojant. Jų pavaldumas bendriems valdymo tikslams ir uždaviniams reikalauja užtikrinti įmonės pinigų srautų balansą pagal rūšį, apimtį, laiko intervalus ir kitas esmines charakteristikas. Įmonės pinigų srautams būdingi dideli lėšų gavimo ir išleidimo netolygumai per atskirus laiko intervalus, dėl kurių susidaro nemažos įmonės laikinai laisvų pinigų turto apimtys. Efektyvumo principo įgyvendinimas pinigų srautų valdymo procese – užtikrinti efektyvų jų panaudojimą įmonės finansinėmis investicijomis. Likvidumo užtikrinimo principas. Didelis tam tikrų rūšių pinigų srautų netolygumas sąlygoja laikiną įmonės grynųjų pinigų trūkumą, o tai neigiamai veikia jos nemokumo lygį. Pagrindinis pinigų srautų valdymo tikslas – užtikrinti įmonės finansinį balansą jos plėtros procese, subalansuojant pinigų įplaukų ir išlaidų apimtis bei jų sinchronizavimą laikui bėgant. Vienas iš svarbiausių ir sunkiausių įmonės pinigų srautų valdymo etapų yra jų optimizavimas. Pinigų srautų optimizavimas – tai geriausių jų organizavimo formų parinkimas įmonėje, atsižvelgiant į jos ekonominės veiklos sąlygas ir ypatybes. Pagrindiniai optimizavimo tikslai: užtikrinti subalansuotą pinigų srautų apimtį; pinigų srautų formavimo laikui bėgant sinchroniškumo užtikrinimas; užtikrinant įmonės grynųjų pinigų srautų augimą. Pagrindiniai optimizavimo objektai yra: teigiamas pinigų srautas; neigiamas pinigų srautas; piniginio turto likutis; Grynasis pinigų srautas. Svarbiausia grynųjų pinigų srautų optimizavimo sąlyga yra veiksnių, įtakojančių jų apimtis ir formavimosi pobūdį, tyrimas. Šiuos veiksnius galima suskirstyti į išorinius ir vidinius. Šios rinkos sąlygų pokyčiai lemia pagrindinio įmonės teigiamo pinigų srauto komponento – pinigų įplaukų iš produkcijos pardavimo apimties – pokytį. Padidėjusi padėtis prekių rinkoje, kurios segmente įmonė vykdo savo pagrindinę veiklą, lemia teigiamo šios rūšies ekonominės veiklos pinigų srauto apimtį. Šios akcijų rinkos situacijos pobūdis pirmiausia turi įtakos galimybei generuoti pinigų srautus išleidžiant įmonės akcijas ir obligacijas. Akcijų rinkos sąlygos nulemia galimybę efektyviai panaudoti laikinai laisvą pinigų likutį, atsiradusį dėl įmonės teigiamų ir neigiamų pinigų srautų apimčių neatitikimo laikui bėgant. Įmonių apmokestinimo sistema – mokesčių mokėjimai sudaro didelę įmonės neigiamo pinigų srauto dalį, o nustatytas jų įgyvendinimo grafikas lemia šio srauto pobūdį laikui bėgant. Nusistovėjusi skolinimo praktika produkcijos tiekėjams ir pirkėjams. Ši praktika nustato nusistovėjusią prekių įsigijimo tvarką – išankstinio apmokėjimo sąlygomis; dėl atsiskaitymo grynaisiais terminais („atsiskaitymas pagal dokumentus“); atidėto mokėjimo sąlygomis (suteikiant komercinę paskolą). Šio veiksnio įtaka pasireiškia tiek teigiamų (parduodant produkciją), tiek neigiamų (perkant žaliavas, medžiagas, pusgaminius, komponentus) įmonės pinigų srautų formavimu laikui bėgant. Galimybė gauti finansinį kreditą. Šį prieinamumą daugiausia lemia dabartinės kredito rinkos sąlygos. Priklausomai nuo šios rinkos sąlygų, „trumpų“ ar „ilgų“, „brangių“ ar „pigių“ pinigų pasiūlos apimtis didėja arba mažėja ir, atitinkamai, galimybė iš šio šaltinio generuoti įmonės pinigų srautus ( tiek teigiamas – gaunant finansinę paskolą, tiek ir neigiamas – jos aptarnavimo ir pagrindinės sumos amortizavimo metu). Verslo subjektų atsiskaitymo operacijų atlikimo sistema. Atsiskaitymo operacijų pobūdis turi įtakos pinigų srautų formavimuisi laikui bėgant: jei atsiskaitymas grynaisiais paspartina šių srautų įgyvendinimą, tai atsiskaitymas čekiais, akredityvais ir kitais mokėjimo dokumentais šiuos srautus atitinkamai sulėtina. Galimybė pritraukti neatlygintiną tikslinį finansavimą. Šia galimybe daugiausia turi įvairių pavaldumo lygių valstybės valdomos įmonės. Šio veiksnio įtaka pasireiškia tuo, kad, formuodamas tam tikrą papildomą teigiamo pinigų srauto apimtį, jis nesukelia atitinkamos neigiamo įmonės pinigų srauto susidarymo apimties. Vidiniai veiksniai apima: Įmonės gyvavimo ciklą. Skirtinguose šio gyvavimo ciklo etapuose susidaro ne tik skirtingos pinigų srautų apimtys, bet ir jų rūšys. Prognozuojant pinigų srautų apimtis ir rūšis, didelę reikšmę turi įmonės laipsniško vystymosi pobūdis pagal jos gyvavimo ciklo etapus. Veikimo ciklo trukmė. Kuo trumpesnė šio ciklo trukmė, tuo didesnę apyvartą atlieka į trumpalaikį turtą investuotos lėšos, atitinkamai didesnė tiek teigiamų, tiek neigiamų įmonės pinigų srautų apimtis ir intensyvumas. Gamybos ir produkcijos pardavimo sezoniškumas. Pagal atsiradimo šaltinius šis veiksnys gali būti priskirtas išoriniam, tačiau technologinė pažanga leidžia įmonei daryti tiesioginę įtaką jo pasireiškimo intensyvumui. Investicinių programų skubumas. Dėl šios skubos laipsnio atsiranda atitinkamo neigiamo pinigų srauto apimties poreikis, o kartu didėja poreikis generuoti teigiamą pinigų srautą. Įmonės nusidėvėjimo politika. Įmonės pasirinkti ilgalaikio turto nusidėvėjimo metodai, nematerialiojo turto nusidėvėjimo laikotarpiai sukuria skirtingą nusidėvėjimo srautų intensyvumą, kurie nėra tiesiogiai aptarnaujami pinigais. Veiklos sverto koeficientas. Tai turi didelės įtakos grynųjų pinigų srautų apimties ir grynųjų pinigų srautų apimties bei produktų pardavimo apimties kitimo proporcijoms. Įmonių savininkų ir vadovų finansinis mentalitetas. Konservatyvaus, vidutinio ar agresyvaus turto finansavimo ir kitų finansinių operacijų vykdymo principų pasirinkimas lemia įmonės pinigų srautų rūšių struktūrą, tam tikrų turto rūšių draudimo rezervų apimtį, finansinių investicijų pelningumo lygį. . Įmonės pinigų srautų optimizavimo pagrindas – užtikrinti teigiamų ir neigiamų rūšių apimčių balansą. Neigiamos pinigų srauto deficito pasekmės pasireiškia įmonės likvidumo ir mokumo lygio sumažėjimu, pradelstų mokėtinų sąskaitų žaliavų tiekėjams padidėjimu, pradelstų skolų už gautas finansines paskolas dalies padidėjimu, vėlavimais. mokant darbo užmokestį, pailgėja finansinio ciklo trukmė ir galiausiai sumažėja įmonės nuosavo kapitalo ir turto pelningumas. Perteklinio pinigų srauto neigiamos pasekmės pasireiškia laikinai nepanaudotų lėšų realios vertės praradimu nuo infliacijos, galimų pajamų praradimu iš nepanaudotos piniginio turto dalies trumpalaikių investicijų srityje. Deficito pinigų srauto optimizavimo metodai priklauso nuo šio deficito pobūdžio – trumpalaikio ar ilgalaikio: Deficito pinigų srauto subalansavimas trumpuoju laikotarpiu pasiekiamas naudojant „Pagreičio – mokėjimų apyvartos lėtėjimo sistemą“. Ji išsprendžia deficitinio pinigų srauto apimties subalansavimo problemą trumpuoju laikotarpiu, tačiau kartu sukuria nemažai šio srauto trūkumo problemų vėlesniu laikotarpiu jos investicinė veikla: teigiamo pinigų srauto apimties augimas ilgalaikėje perspektyvoje. Eksploatuojamo ilgalaikio turto išplėstinio atgaminimo apimčių didinimas. Realių investicinių projektų kūrimo laikotarpio paspartinimas ir jų įgyvendinimo pradžia. Įmonės veiklos regioninio diversifikavimo įgyvendinimas. Aktyvus finansinių investicijų portfelio formavimas. Ilgalaikis ilgalaikių finansinių paskolų grąžinimas. Pinigų srautai aptarnauja beveik visus įmonės ekonominės veiklos aspektus. Nenutrūkstamas pinigų srautų procesas laikui bėgant reiškia pinigų srautą, kuris užtikrina organizacijos gyvybingumą. Efektyvus pinigų srautų valdymas yra viena iš sąlygų siekiant aukštų galutinių įmonės rezultatų. Įmonės pinigų srautų valdymo procesas grindžiamas tam tikrais principais: informacijos patikimumo principu; pusiausvyros užtikrinimo principas; efektyvumo užtikrinimo principas; likvidumo užtikrinimo principas. Vienas iš svarbiausių ir sunkiausių įmonės pinigų srautų valdymo etapų yra jų optimizavimas. Pinigų srautų optimizavimas – tai geriausių jų organizavimo formų parinkimas įmonėje, atsižvelgiant į jos ūkinės veiklos sąlygas ir ypatumus.
B-03059
Novosibirsko valstybinis agrarinis universitetas
ISOP
Ekonomikos fakultetas
Finansų departamentas
Kursinis darbas
finansų valdyme
PINIGŲ SRAUTŲ VALDYMO METODAI
Baigė: 5 kurso studentas, 1 grupė
Ageeva Nadija Mukhamedovna
Prižiūrėtojas:
Novosibirskas 2007 m
ĮVADAS
1. PINIGŲ SRAUTŲ VALDYMO METODŲ TEORINIAI PAGRINDAI
2. GAMTINĖS IR EKONOMINĖS KOLŪKIO SPK "MALOKRASNOYARSKY" CHARAKTERISTIKOS
3. PINIGŲ SRAUTŲ VALDYMAS
3.1. Pinigų srautų analizės metodika
3.2. Pinigų srautų faktorinė analizė
4. PINIGŲ SRAUTŲ VALDYMO METODŲ TOBULINIMAS
IŠVADA
BIBLIOGRAFIJA
PROGRAMOS
ĮVADAS
Visiškos nepriklausomybės ir savarankiško finansavimo sąlygomis pelnas tampa pagrindiniu bet kurios įmonės egzistavimo ir tolimesnės plėtros šaltiniu. Tačiau pelno maksimizavimas suteikia įmonei galimybę išlaikyti stabilią finansinę padėtį tik tuo atveju, jei tai patvirtina realūs ištekliai – grynieji pinigai.
Grynieji pinigai yra ribotas išteklius, todėl įmonėse svarbu sukurti mechanizmą efektyviai valdyti jų judėjimą, kuris padėtų užtikrinti verslo procesus su reikiamu pinigų srautų lygiu ir palaikyti optimalų grynųjų pinigų balansą reguliuojant jų įplaukų ir išlaidų balansą. .
Pinigų srautai reiškia lėšų, remiančių organizacijos finansinę ir ūkinę veiklą, įplaukimą ir nutekėjimą. Pinigų srautų valdymas yra viena iš pagrindinių finansų vadovo veiklų.
Pagrindinis šio kursinio darbo tikslas – įvertinti organizacijos gebėjimą valdyti lėšas tokia apimtimi ir per terminą, kuris yra būtinas planuojamoms išlaidoms įgyvendinti, nustatyti lėšų trūkumo (pertekliaus) priežastis ir jų gavimo šaltinius bei jų gavimo šaltinius. išlaidų sritis, siekiant kontroliuoti esamą organizacijos likvidumą ir mokumą.
Atsižvelgiant į tikslą, buvo nustatytos šios užduotys:
1. Pasirinktos temos, tikslo ir konkrečių užduočių jam pasiekti aktualumo pagrindimas.
2. Pinigų srautų valdymo metodų probleminių klausimų analizė ekonominėje literatūroje.
3. Ūkio finansinės ūkinės veiklos analizės atlikimas.
4. Pinigų srautų apskaitos studijavimas.
5. Pinigų srautų analizė.
6. Pinigų srautų valdymo metodų tobulinimo būdų kūrimas.
Darbas buvo atliktas su faktinėmis medžiagomis iš žemės ūkio gamybos komplekso „Malokrasnoyarsky“ Novosibirsko srities Kyshtovsky rajone.
Pinigų srautų analizės informacijos šaltiniai yra: balansas (forma Nr. 1), pelno (nuostolio) ataskaita (forma Nr. 2), pinigų srautų ataskaita (forma Nr. 4), ataskaita apie organizacijos darbuotojų skaičių ir darbo užmokestį ( Forma Nr. 2) forma Nr. 5),
Pagrindinis informacijos šaltinis yra Pinigų srautų ataskaita (forma Nr. 4). Informacija apie organizacijos pinigų srautus šioje ataskaitoje atsispindi kaupimo principu nuo metų pradžios ir pateikiama Rusijos Federacijos valiuta.
Rašant šį darbą naudotos 2004-2006 metų metinės ataskaitos.
Diegimo metu buvo naudojami šie tyrimo metodai: ekonominis-statistinis, skaičiavimo-konstruktyvus.
1. PINIGŲ SRAUTŲ VALDYMO METODŲ TEORINIAI PAGRINDAI
Daugumos valdymo sprendimų, susijusių su verslo veikla, įgyvendinimas yra susijęs su lėšų, užtikrinančių reikiamo apyvartinių lėšų kiekio išlaikymą, panaudojimu, kurios naudojamos organizacijos ilgalaikiam turtui ir ilgalaikėms finansinėms investicijoms į kito verslo veiklą finansuoti. subjektai.
Daugelį ekonominių procesų galima pavaizduoti kaip seriją, paskirstytą laikui bėgant, susidedančią iš teigiamų (įplaukų) ir neigiamų (mokėjimai) dydžių. Tai paskolų gavimas ir grąžinimas, įvairių skolų apmokėjimas, draudimo įmokų mokėjimas ir kt.
Anot Chashchin S.V. įmonės finansų valdymas efektyviausiai įgyvendinamas finansų kontrolės sistemoje. Finansų kontrolės sistema apima posistemes: biudžeto sudarymą ir valdymo apskaitą. Biudžeto sudarymas yra ne kas kita, kaip einamasis finansinis planavimas, apimantis įmonės operatyvinę, investicinę ir finansinę veiklą. Apskaita kaip valdymo funkcija yra įdiegta valdymo apskaitos posistemyje.
Pasak Avanesyants A.L. Norint efektyviai valdyti įmonės finansinius išteklius, viena vertus, būtina nustatyti pakankamą trumpalaikio turto lygį ir racionalią struktūrą, kita vertus, trumpalaikio turto finansavimo šaltinių dydį ir racionalią struktūrą, t.y. dabartiniai įsipareigojimai.
Pasak Igonin L.L. reikšmingas realiosios pinigų pasiūlos susitraukimas vykdant rinkos reformą ekonomikoje lemia reikšmingą bendro pinigų pasiūlos poreikio padidėjimą. Pagrindiniai šio poreikio komponentai yra pinigų paklausa iš gamybos sektoriaus, susijusi su cirkuliuojančių pinigų pakaitalų pakeitimu tikrais pinigais, ir poreikis padidinti rublio pasiūlą išstumiant užsienio valiutą iš apyvartos.
Grynųjų pinigų srautų tyrimo svarba šiame Rusijos rinkos santykių vystymosi etape nekelia abejonių. Neišspręsti liko tik perspektyvinės pinigų srautų analizės įgyvendinimo klausimai. Perspektyvinė bankroto analizė ir diagnostika iš esmės yra viena iš problemų ieškant optimalaus organizacijos plėtros kelio.
Guržijevas N.A. jo straipsnyje nagrinėjami pagrindiniai finansinės būklės prognozavimo būdai galimo bankroto požiūriu: a) kreditingumo indekso skaičiavimas; b) formalizuotų ir neoficialių kriterijų sistemos naudojimas; c) mokumo rodiklių prognozavimas.
Pinigų srautų rodikliai geriausiai atspindi finansinį stabilumą ir mokumą, anot E. V. Bykovos, tiek teoriniu, tiek praktiniu požiūriu.
Gutovo nuomone, A.V. Pinigų srautų valdymo sistema įmonėje – tai metodų, priemonių ir specifinių metodų rinkinys, skirtas tikslingai, nuolatinei įmonės finansinei tarnybai daryti įtaką pinigų srautams, siekiant užsibrėžto tikslo. Pinigų srautų valdymas yra svarbiausias įmonės finansinės politikos elementas, kuris persmelkia visą įmonės valdymo sistemą. Vargu ar galima pervertinti pinigų srautų valdymo svarbą ir reikšmę įmonėje, nes nuo jos kokybės ir efektyvumo priklauso ne tik įmonės tvarumas tam tikru laikotarpiu. Bet taip pat gebėjimas toliau tobulėti ir pasiekti finansinės sėkmės ilgalaikėje perspektyvoje.
Pasak Paronyan A.S. Pinigų valdymas apima ne tik absoliutaus likvidumo lygio stebėjimą, bet ir visų fondų vidutinio likučio optimizavimą, remiantis veiklos, draudimo, kompensacijų ir investicinių rezervų skaičiavimais. Tuo pačiu metu pinigų srautų judėjimo kontrolė turėtų būti vykdoma pagal įplaukų ir lėšų išlaidų biudžetą, pašalinant pinigų spragas.
Pasak Bondarchuko N.V. , pinigų valdymas reiškia kryptingą valdymo subjekto poveikį organizacijos pinigų srautams ir apima šiuos pagrindinius aspektus: pinigų srautų apskaitą, pinigų srautų prognozavimą ir analizę.
Jis taip pat teigia, kad pinigų srautų analizės tikslas – parengti informaciją apie apimtis, laiko parametrus, pajamų šaltinius ir lėšų panaudojimo kryptis, kuri yra būtina norint priimti pagrįstus sprendimus dėl jų valdymo, atsižvelgiant į objektyvią ir subjektyvią įtaką. , vidiniai ir išoriniai veiksniai.
Černovas V.A. mano, kad pinigų srautų analizė leidžia išspręsti optimalaus skolintų lėšų laiko ir apimties problemas, įvertinti paskolos pritraukimo galimybes. Šioje analizėje nagrinėjamos 4 rodiklių grupės:
Kvitai;
Išlaidos (arba „mokėjimai“);
Jų skirtumas („balansas“ arba „balansas“);
Likutis („kaupiamasis likutis“, „sukauptas likutis“), atitinkantis lėšų prieinamumą sąskaitoje.
Neigiamo likučio atsiradimas pagal ketvirtąjį rodiklį reiškia nepadengtų skolų atsiradimą.
Stanislavas Morozovas įvardija šias problemas, kurios dažnai iškyla tvarkant pinigus:
Vadovai neturi visos operatyvinės informacijos apie grynųjų pinigų įplaukų šaltinius, būsimų mokėjimų sumas ir laiką;
Finansiniai srautai yra išsibarstę ir nenuoseklūs laike;
Pasitaiko mokėjimo dokumentų praradimo atvejų, remiantis neišsamia informacija sudaromas grynųjų pinigų planas;
Sprendimas dėl lėšų paskirstymo priimamas galingu įvairių tarnybų lobizmu;
Sprendimai pritraukti paskolas priimami tinkamai neįvertinus reikiamos jų sumos ir grąžinimo terminų.
Remiantis tarptautiniais apskaitos standartais ir nusistovėjusia praktika, pinigų srautų ataskaitoms rengti naudojami du pagrindiniai metodai – netiesioginis ir tiesioginis.
Pasak Bogatyrevo E.I. netiesioginis metodas pasaulinėje praktikoje labiau paplitęs kaip pinigų srautų ataskaitos rengimo būdas. Ji apima analizės elementus, nes yra pagrįsta įvairių ataskaitinio laikotarpio balanso straipsnių pokyčių, apibūdinančių organizacijos turtinę ir finansinę būklę, apskaičiavimu, taip pat apima ilgalaikio turto judėjimo, jo nusidėvėjimo ir kiti rodikliai , kurių negalima gauti vien iš balanso duomenų . Taikant netiesioginį metodą, reikalaujama, kad organizacijos finansinis rezultatas (grynasis pelnas) per laikotarpį būtų skirtumas tarp organizacijos disponuojamų lėšų sumų ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje. Tiesioginis metodas pagrįstas informacija apie visas per ataskaitinį laikotarpį atliktas operacijas banko sąskaitose ir grynaisiais pinigais, sugrupuotas tam tikru būdu.
Stanislavo Morozovo teigimu, netiesioginiu metodu siekiama gauti duomenis, apibūdinančius įmonės grynąjį pinigų srautą ataskaitiniu laikotarpiu. Įmonės grynasis pinigų srautas netiesioginiu metodu apskaičiuojamas pagal ekonominės veiklos rūšis ir visą įmonę. Tiesioginiu metodu siekiama gauti duomenis, apibūdinančius tiek bendrąjį, tiek grynąjį įmonės pinigų srautą ataskaitiniu laikotarpiu. Jis skirtas atspindėti visą lėšų įplaukų ir išlaidų apimtį atskirų ekonominės veiklos rūšių kontekste ir visai įmonei.
Tačiau dauguma siūlomų metodologinių patobulinimų, skirtų įmonės pinigų srautams analizuoti, yra retrospektyvaus pobūdžio. Pasak Sorokino, E.M. tiesioginiai ir netiesioginiai metodai, kurie daugiausia nagrinėjami ekonominėje literatūroje, naudojami atskirai vienas nuo kito. Tai neleidžia nustatyti bendros tiesioginių ir netiesioginių veiksnių įtakos įmonės pinigų srautams, taip pat grynųjų pinigų likučio nuokrypiui nuo įmonės per tą patį laikotarpį gauto grynojo finansinio rezultato. O tai savo ruožtu neleidžia privesti analitinio tyrimo į konkrečias priemones, vadinasi, naudoti šiuos metodus prognozuojant pinigų srautus, nustatant galimą jų apimtį, priėmus vienokį ar kitokį valdymo sprendimą.
Pasak G.O. Uspensky, jei tam tikrą laikotarpį pajamos viršija išlaidas, galime kalbėti apie tai grynosios pajamos arba apie teigiamų pinigų srautų. Priešingu atveju jie kalba apie grynosios išlaidos arba apie neigiami pinigų srautai. Taigi pagal pinigų srautą Uspensky G.O. reiškia visą būsimų pajamų ir išlaidų srautų, paskirstytų per tam tikrą laiką, susijusių su tiriamu objektu, rinkinį per tam tikrą laikotarpį. Reikėtų prisiminti, kad jei pajamų srautas yra apmokestinamas, tai skaičiuojant pinigų srautą jis turi būti pateikiamas toks, koks bus sumokėjus mokesčius.
Pasak O. G. Uspenskio Yra du pagrindiniai pinigų srautų tipai:
Pinigų srautas be skolų;
Pinigų srautas nuosavam kapitalui.
Pinigų srautas akciniam kapitalui apskaičiuojamas taip: jis lygus grynosioms pajamoms + balanso sukaupimai (nusidėvėjimas, amortizacija) + ilgalaikės skolos padidėjimas - nuosavo apyvartinio kapitalo investicijų padidėjimas ilgalaikės skolos sumažėjimas.
Pinigų srautas be skolų = grynosios pajamos (plius palūkanų mokėjimai pakoreguoti pagal mokesčių tarifą) + balansiniai sukaupimai (nusidėvėjimas, amortizacija) - nuosavo apyvartinio kapitalo investicijų padidėjimas.
Pasak N. V. Parušinos Analizei didelę reikšmę turi teisingas pinigų srautų paskirstymas pagal veiklos rūšis: einamuosius, investicinius ir finansinius. Pinigų srautų ataskaitos analizė gali būti atliekama atskirai pagal veiklos rūšis ir visų komponentų tarpusavio ryšį, siekiant įvertinti lėšų panaudojimo efektyvumą ir galimą bankrotą.
Efektyvus pinigų srautų valdymas užtikrina įmonės finansinę pusiausvyrą jos strateginės plėtros procese. Racionalus pinigų srautų formavimas padeda padidinti įmonės veiklos proceso ritmą, taip pat sumažina įmonės skolinto kapitalo poreikį. Pinigų srautų valdymas yra svarbus finansinis svertas, pagreitinantis kapitalo apyvartą ir sumažinantis įmonės nemokumo riziką. Taigi efektyvus pinigų srautų valdymas prisideda prie papildomų investicinių išteklių formavimo finansinėms investicijoms, kurios yra pelno šaltinis. S. Morozovas.
Tačiau finansinės kontrolės tikslais bendrųjų grynųjų pinigų registravimas ir atskleidimas yra labai svarbus. Faktas yra tas, kad ataskaitoje atskleidus lėšų apyvartą tarp sąskaitų ir subsąskaitų galima įvertinti pinigų „neaktyvios apyvartos“ pagrįstumą: konvertuoti lėšas užsienio valiuta, išlaikyti minimalų grynųjų pinigų likutį organizacijos einamosiose ir specialiosiose sąskaitose. , pervesdamas pinigus iš einamosios sąskaitos į kasą ir atvirkščiai, jis mano, kad Khorin A.N. .
Pasak Makarovo V.I. Pinigų srautų valdymas yra nuolat susietas su savifinansavimo strategija, kuri šiuolaikinėmis sąlygomis yra pati tinkamiausia siekiant užtikrinti finansinį stabilumą ir išlaikyti įmonės mokumą. Ši strategija apima išplėstinio reprodukcijos išlaidų kompensavimą pirmiausia iš mūsų pačių šaltinių, t.y. grynasis pelnas ir nusidėvėjimo mokesčiai.
2. GAMTOS IR EKONOMINĖS CHARAKTERISTIKOS
SPK "MALOKRASNOYARSKY"
Malokkrasnojarskio žemės ūkio gamybos kompleksas yra šiaurinėje Novosibirsko srities Kyshtovsky rajono dalyje. Ūkis įkurtas 1929 m. 2007 m. sausio 1 d. duomenimis, bendras žemės plotas yra 8488 ha, įsk. 8488 ha žemės ūkio naudmenų, tai yra 100% viso priskirtos žemės ploto.
Ūkio žemės naudojimo teritorijoje yra 2 gyvenvietės. Malokrasnojarka, kaimas Malaja Skirla. Kaime yra centrinė žemės ūkio gamybos komplekso „Malokrasnojarka“ valda. Malokrasnojarka. Atstumas nuo centrinės valdos iki gyvenvietės rajono centro. Kyshtovka - 60 km, iki Novosibirsko regiono centro - 660 km. Susisiekimas su regioniniais ir rajonų centrais vyksta per Vakarų Sibiro geležinkelį ir visos Rusijos svarbos Baikalo greitkelį.
Žemės ūkio produktų pristatymo punktai yra: Lesnaya Polyana LLC mėsos surinkimo punktas, esantis kaime. Kyshtovka, Kyshtovsky HE.
Ūkio teritorija priklauso vidutiniškai vėsaus, gana drėgno klimato zonai. Jai būdingi: ilgos, šaltos žiemos ir trumpos, vidutiniškai šiltos vasaros. Pavasaris dažniausiai šaltas, dažnai grįžta vėlyvos šalnos.
Temperatūros, viršijančios 10˚С, suma yra lygi 1900˚С.
Laikotarpis be šalčio yra 100 dienų.
Vidutiniškai per metus iškrenta 665 mm kritulių, iš kurių 62 % (423 mm) iškrenta vegetacijos metu.
Laikotarpio su stabilia sniego danga trukmė yra 155–165 dienos, vidutinis aukštis 27–40 cm.
Kalbant apie dirvožemio kokybę, dirbama žemė yra nelygi. Ant gūbrių yra chernozem ir pievų-chernozem dirvožemiai. Žemose lygumose vyrauja pievų, solonecinių, soloduotų, solončakinių ir solončakinių-pelkių-pievų dirvožemiai ir jų kompleksai.
Pievų dirvožemiai susidaro ekstensyviose įdubose, kurios naudojamos kaip natūralios maitinimosi vietos.
Iš pelkių dirvožemių paplitę durpyniniai, durpyniniai ir pelkiniai dirvožemiai.
Pagal geobotaninį zonavimą ūkio teritorija priskiriama pievoms-pelkėms. Pelkės užima 15,2% visos ūkio teritorijos. Pelkių paviršius dumblinas.
Natūrali augmenija yra nendrinė žolė, eraičinas, smilgžolė, motiejukas, lapuodegis, bromežolė, kvietinė žolė, kraujažolė, plunksninė žolė ir kitos žolės.
Piktžolėms atstovauja erškėtis, pienės, žiaunžolės, rapsai, piemens piniginė, kvinoja, laukinės avižos ir kt.
Miškai išsidėstę visame ūkyje masiniuose ir pavieniuose miškuose. Pagrindinės medžių rūšys: beržas, drebulė, gluosnis. Iš viso ūkyje gyvena 16,3 proc.
Teritorijos reljefas – šiek tiek banguota, žema, stipriai užpelkėjusi lyguma. Užmirkimą skatina nuotėkio ir drenažo trūkumas, silpnas dirvožemio filtravimo pajėgumas, mažas sunkiųjų uolienų, sudarančių ūkio paviršiaus horizontus, vandens pralaidumas.
Ūkio teritorijoje nėra nei upių, nei upelių.
Požeminio vandens gylis svyruoja nuo 0,5 iki 3 metrų, aukštesnėse vietose nuo 5 iki 7 metrų.
Gamtinės ir klimato sąlygos ūkyje leidžia auginti pagrindines žemės ūkio kultūras.
SEC „Malokrasnoyarsky“ žemės fondo buvimas, sudėtis ir struktūra parodyta 1 lentelėje.
1 lentelė
Žemės ūkio gamybos komplekso „Malokasnojarskio“ žemės valdų sudėties ir struktūros dinamika
Žemės ūkio rūšys |
Metai | |||||
| 2004 m | 2005 m | 2006 m | ||||
| % | % | % | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Bendras žemės plotas – |
8488 | 100 | 8488 | 100 | 8488 | 100 |
|
viso žemės ūkio žemes |
8488 | 100 | 8488 | 100 | 8488 | 100 |
| 4495 | 52,9 | 4495 | 52,9 | 4495 | 52,9 | |
| šieno laukai | 2407 | 28,4 | 2407 | 28,4 | 2407 | 28,4 |
| ganyklos (be šiaurės elnių) | 1586 | 18,7 | 1586 | 18,7 | 1586 | 18,7 |
Iš 1 lentelės duomenų galime daryti išvadą, kad per pastaruosius trejus metus bendras plotas nepakito. Žemės ūkio paskirties žemės dalis visoje SPK „Malokrasnojarskio“ žemėje per visą analizuojamą laikotarpį išliko 100%. Žemės ūkio naudmenų struktūra taip pat per 3 metus nepasikeitė: dirbamos žemės dalis išliko 52,9%, šienainiai - 28,4%, ganyklos - 18,7%.
Kitame etape svarstysime ir analizuosime įmonės ypatybes, darbuotojų skaičių ir darbo užmokesčio fondo dydį bei jų dinamiką. Darbuotojų sudėties ir struktūros dinamika, taip pat SEC „Malokrasnoyarsky“ darbo užmokesčio fondas atsispindi 2 lentelėje.
2 lentelė
Darbuotojų skaičiaus dinamika, darbo užmokesčio fondo dydis
Darbuotojų skaičius 2006 m., palyginti su 2004 m., sumažėjo 19 žmonių arba 10,3 proc. Žemės ūkio gamyboje dirbančių darbuotojų sumažėjo 15 žmonių arba 9,2 proc.
Nagrinėjamu laikotarpiu nuo 2004 iki 2006 m. darbo užmokesčio fondas padidėjo 1,2 karto, tai yra 636 tūkst. Taip pat buvo padidintas darbo užmokesčio fondas žemės ūkyje dirbantiems darbuotojams. gamyba. Tačiau šį darbo užmokesčio fondo padidėjimą daugiausia lėmė infliacijos procesai.
Ilgalaikio turto dydis ir struktūra pateikti 3 lentelėje. Aukštus ekonominius rodiklius galima pasiekti tik aprūpinant gamybą ilgalaikiu turtu.
Už laikotarpį nuo 2004 iki 2006 m viso ilgalaikio turto dydis ir struktūra šiek tiek pasikeitė. 2004 m. didžiausią dalį sudarė produktyvūs gyvuliai – 29,7 proc., mašinos ir įrenginiai – 26,6 proc.
Teigiama tendencija yra visų tipų ilgalaikio turto: pastatų ir statinių kainų padidėjimas 57 tūkst. arba 12,4%, pastatų už 56 tūkst. arba 7,7%, mašinos ir įrenginiai už 76 tūkst. arba 6,8%, transporto priemonių už 295 tūkst. arba 59 proc., vežamų gyvūnų už 17 tūkst. arba 11,4%, produktyvių gyvulių už 384 tūkst. arba 30,7 proc.
Tokios tendencijos priežastis – ūkis pastaraisiais metais įsigijo ilgalaikio turto.
| A 3 lentelė | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Ilgalaikio turto dydis ir struktūra SEC "Malokrasnoyarsky" | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Ilgalaikio turto tipas | 2004 m | 2005 m | 2006 m | Pokyčiai: palyginti 2006 m nuo 2004 m. (tūkstantis rublių) |
|||||||||||||||||||||||||||
| tūkstančių rublių | % | tūkstančių rublių | % | tūkstančių rublių | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Pastatas | 458 | 10,9 | 515 | 10,7 | 515 | 10,1 | 57 | ||||||||||||||||||||||||
| Įranga | 728 | 17,3 | 784 | 16,3 | 784 | 15,4 | 56 | ||||||||||||||||||||||||
| automobiliai ir įranga | 1119 | 26,6 | 1214 | 25,2 | 1195 | 23,5 | 76 | ||||||||||||||||||||||||
| Transporto priemonės | 500 | 11,9 | 795 | 16,4 | 795 | 15,6 | 295 | ||||||||||||||||||||||||
| Skersiniai gyvuliai | 149 | 3,6 | 152 | 3,2 | 166 | 3,3 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
| Produktyvūs gyvuliai | 1249 | 29,7 | 1361 | 28,2 | 1633 | 32,1 | 384 | ||||||||||||||||||||||||
Kiti ilgalaikio turto tipai |
- | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||
| Iš viso | 4203 | X | 4821 | X | 5088 | X | 885 | ||||||||||||||||||||||||
Gamybos savikaina yra svarbiausias rodiklis, atspindintis visos komandos darbo kokybę. Kuo geriau organizuota gamyba ir darbas, tuo protingiau ir efektyviau naudojama žemė, technika ir gyvuliai, materialinės vertybės; Kuo didesnis žemės ūkio augalų derlius ir gyvulininkystės produktyvumas, tuo ekonomikai pigiau pagaminti 1t gyvulininkystės ir augalininkystės.
Pagrindinių rūšių gaminių savikaina pateikta 4 lentelėje.
4 lentelė
Pagrindinių produktų rūšių savikaina, rub./c.
Iš 4 lentelės matyti, kad 2006 m., palyginti su 2006 m., grūdų ir ankštinių augalų savikaina pabrango 85,15%, daugiamečių žolių šieno - 109,97%, natūralaus šieno šieno - 154,54%, vienmečių žolių žalioji masė. – 290,31 proc., šienainio – 1624,93 proc.
Nuolatinis kainų augimas yra neigiamas dalykas. Pasėlių savikainą pirmiausia įtakoja du veiksniai: derlius ir 1 hektaro sąnaudos.
Pieno savikaina 2006 m., palyginti su 2004 m., sumažėjo 0,9 karto arba 3,09 proc., 1 centneris galvijų prieaugio padidėjo 1,4 karto arba 38,07 proc. Nors vidutinis galvijų prieaugis per dieną padidėjo, išlaidos išlieka didelės, todėl galvijų auginimo išlaidos ir toliau didėja.
Žemės ūkio produktų brangimas didele dalimi priklauso ir nuo infliacijos procesų šalyje.
Pasėlių derlius ir gyvulių produktyvumas yra svarbiausi įmonės veiklos kokybiniai rodikliai. Derliaus, kaip ekonominio rodiklio, svarba yra ta, kad jis atspindi žemės naudojimo laipsnį ir efektyvumą bei gamybos intensyvinimo rezultatus.
5 lentelėje parodytas augalų derlius kiekvienais metais skiriasi. Grūdų ir ankštinių augalų derlius 2006 metais sumažėjo 19,78%, vasarinių – 26,37%. Taip yra dėl to, kad 2006 metais buvo labai palankios gamtinės sąlygos. Maksimalus daugiamečių žolių derlingumas - 20,0 c/ha pasiektas 2006 m. 2004–2006 metų laikotarpiu šieno derlius padidėjo (1,5 karto arba 4 c/ha).
5 lentelė
Pasėlių derlingumo dinamika, k/ha
6 lentelė
Gyvūnų produktyvumo dinamika
Per trejus metus vidutinės metinės karvės primilžis kasmet kito. O 2003 m., palyginti su 2004 m., primilžis padidėjo 1,1 karto arba 10,82 proc., o vidutinis paros prieaugis sumažėjo 9,56 proc.
Iš 6 lentelės matyti, kad bendras galvijų prieaugis 2005 m., palyginti su 2004 m. išaugo nuo 865 centnerių 2004 m. iki 900 centnerių 2005 m. Tada 2006 m. smarkiai sumažėjo dėl sumažėjusio gyvūnų skaičiaus ir daugybės gyvūnų žūties. Vidutinis metinis melžiamų bandų ir penimų gyvulių skaičius piką pasiekė 2006 m. ir sudarė 421 galvą.
2006 metais auginimui ir penėjimui skirtų gyvulių skaičius, palyginti su 2005 metais, sumažėjo 48 galvomis arba 5,9 proc.
Galutinis žemės ūkio įmonės ekonominės veiklos etapas – pagamintos produkcijos paskirstymas, jos realizavimas ir savikainos kompensavimas pinigais. Įmonės pelną (nuostolius) daugiausia lemia pardavimo rezultatai.
Pagrindiniai įmonės finansinės veiklos rodikliai pateikti 7 lentelėje. Lentelėje matyti, kad įmonė ataskaitiniais metais uždirbo 2089 tūkst. rublių pelno. Palyginti su 2004 m., pelno suma išaugo 1034,15 proc. Pajamos iš produkcijos, darbų ir paslaugų pardavimo, palyginti su 2004 m., išaugo 1,4 karto. Parduotų prekių, gaminių, darbų ir paslaugų savikaina išaugo 1,1 karto. 2004 metais veiklos pajamų ar sąnaudų nebuvo. Veiklos išlaidų suma 2006 m. sudarė 298 tūkst. rublių.
7 lentelė
SEC „Malokrasnoyarsky“ veiklos finansiniai rezultatai, tūkst.
| Indeksas | Metai | Pakeitimai: 2006 m |
|||
| 2004 m | 2005 m | 2006 m | tūkstančių rublių | % | |
Pardavimo pajamosproduktai, darbai, paslaugos |
6254 | 8457 | 9000 | 2746 | +43,1 |
Pardavimo savikaina prekės, darbai, paslaugos |
8813 | 9507 | 10015 | 1202 | +13,64 |
| Pelnas (nuostolis) iš pardavimo | -2559 | -1050 | -1015 | 1544 | +39,66 |
| Veiklos pajamos | - | 80 | 3402 | 3402 | - |
| Veiklos sąnaudos | - | 27 | 298 | 298 | - |
| Ne veiklos pajamos | 2396 | 2863 | - | -2396 | - |
| Neveiklos išlaidos | 39 | - | - | -39 | - |
Pelnas (nuostolis) iš paprasto veiklos rūšys |
-202 | 1866 | 2089 | 2291 | +1034,15 |
| Neeilinės pajamos | - | - | - | - | |
| Neeilinės išlaidos | - | - | - | - | |
| Grynasis pelnas | -202 | 1866 | 2089 | 2291 | +1034,15 |
Vienas iš svarbių įmonės finansinės padėties kriterijų yra jos mokumas, kuris dažniausiai suprantamas kaip gebėjimas apmokėti įsipareigojimus. Įmonė, kurios bendras turtas yra didesnis už bendrus išorės įsipareigojimus, laikoma mokia.
Įmonės gebėjimas sumokėti skolas yra vadinamas likvidumu, kitaip tariant, įmonė laikoma likvidžia, jeigu ji gali įvykdyti trumpalaikius išorinius įsipareigojimus parduodant trumpalaikį turtą. 8 lentelėje pateikti mokumo rodikliai .
8 lentelė
Įmonės mokumo vertinimas
| Indeksas | Metai | ||
| 2004 m | 2005 m | 2006 m | |
| Grynieji pinigai, tūkstančiai rublių | 79 | 18 | 23 |
| Trumpalaikės finansinės investicijos, tūkstančiai rublių | - | - | - |
| Gautinos sumos, tūkstančiai rublių | 1505 | 1364 | 1213 |
| Atsargos, tūkstančiai rublių | 5596 | 7424 | 8769 |
| PVM, tūkstantis rublių | - | - | - |
| Mokėtinos sąskaitos, tūkstančiai rublių | 5970 | 4946 | 3884 |
| Trumpalaikės paskolos ir skolos, tūkstančiai rublių | 704 | 132 | 72 |
| Absoliutaus likvidumo koeficientas | 0,01 | 0,004 | 0,01 |
| Greitas likvidumo koeficientas | 0,23 | 0,27 | 0,31 |
| Esamas santykis | 1,08 | 1,73 | 2,53 |
Likvidumo rodikliai naudojami esamam įmonės mokumui analizuoti. Svarbiausi iš jų apima:
1) Absoliutaus likvidumo koeficientas apskaičiuojamas kaip grynųjų pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų santykis su visa įmonės trumpalaikių finansinių skolų suma (balanso įsipareigojimų V skyrius).
Šis koeficientas parodo, kokią dalį trumpalaikės skolos įmonė gali grąžinti artimiausiu metu. Tai yra griežčiausias likvidumo kriterijus. Laikoma, kad koeficiento reikšmė yra pakankama, jei ji viršija 0,2.
Ūkyje šis koeficientas per mažas. Esant minimaliam standartui 0,2, šio koeficiento reikšmės rodo, kad ekonomika nagrinėjamu laikotarpiu artimiausiu metu nepajėgi grąžinti trumpalaikės skolos likvidžiausio turto sąskaita.
2) Greitojo likvidumo koeficientas apskaičiuojamas kaip grynųjų pinigų, trumpalaikių investicijų ir gautinų sumų sumos ir trumpalaikių įsipareigojimų santykis. Laikoma, kad koeficiento reikšmė yra pakankama, jei ji didesnė nei 0,6.
Visais metais šis santykis yra žemas.
Iš 8 lentelės duomenų galime daryti išvadą, kad pastaraisiais metais įmonė trumpalaikius įsipareigojimus galėjo apmokėti grynaisiais pinigais, trumpalaikėmis investicijomis ir gautinomis sumomis.
3) Einamojo likvidumo koeficientas, apskaičiuojamas kaip įmonės trumpalaikio turto ir trumpalaikės skolos santykis. Atspindi numatomas įmonės mokėjimo galimybes, laiku atsiskaitant su skolininkais.
Pagal galiojančius Įmonių finansinės būklės vertinimo ir nepatenkinamos balanso struktūros nustatymo metodinius nuostatus, patvirtintus Federalinės įmonių finansinio atkūrimo tarnybos, įmonė gali būti pripažinta nemokia, jeigu esamo likvidumo koeficiento vertė yra mažesnė nei arba lygus 2. Šis koeficientas parodo, kokią įmonės skolos dalį galima grąžinti ne tik grynųjų pinigų, bet ir numatomų įplaukų už išsiųstą produkciją, darbus ir paslaugas sąskaita.
Išanalizavus šiuos koeficientų rodiklius ir numatant įmonės mokėjimo galimybes, laiku atsiskaitant su skolininkais, galima daryti išvadą, kad skolos laiku grąžinti neįmanoma.
Šis apžvelgiamo laikotarpio koeficientas kasmet svyruoja ir 2006 m. pasiekė maksimalų 2,53.
Tačiau kitais metais šis koeficientas buvo laikomas pakankamu. Tai reiškia, kad ūkis trumpalaikius įsipareigojimus galėjo apmokėti trumpalaikio turto sąskaita.
3. PINIGŲ SRAUTŲ VALDYMAS
3.1. Pinigų srautų valdymo metodika
Pinigų srautų judėjimo analizė leidžia ištirti jų dinamiką, palyginti įplaukų sumą su mokėjimų (atskaitymų) dydžiu, padaryti išvadą apie vidinio finansavimo galimybes, padeda užtikrinti tvarumą ir mokumą esamu ir būsimu laikotarpiais. .
Kasos kvitų suma vadinama teigiamas pinigų srautas. Mokėjimų atlikimas (pinigų leidimas) vadinamas neigiamas pinigų srautas.
Skirtumas tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų vadinamas švarus pinigų srautas. Susidaro teigiamų srautų perteklius prieš neigiamus (teigiamas balansas). rezervas pinigų srautai, o neigiamų srautų perteklius virš teigiamų (neigiamas likutis) lemia trūkumas Pinigai.
Jei teigiami srautai viršija neigiamus, organizacija įgyja konkurencinius pranašumus, būtinus dabartinei ir būsimai plėtrai. Laisvų lėšų buvimas padidina dabartinį mokumą.
Pinigų srautų analizė leidžia nustatyti, kur organizacija generuoja pinigus ir kur juos išleidžia.
Pinigų srautų analizė reikšmingai papildo mokumo ir likvidumo vertinimo metodiką ir leidžia realiai įvertinti ūkio subjekto finansinę ir ekonominę būklę.
Grynųjų pinigų srautų analizėje naudojami tiesioginiai ir netiesioginiai metodai.
Tiesiai Metodas atskleidžia absoliučias grynųjų pinigų įplaukų ir išlaidų sumas. Įvesties elementas yra pardavimo pajamos. Tai yra, pelno (nuostolio) ataskaita (forma Nr. 2) analizuojama šiuo metodu iš viršaus į apačią. Todėl tiesioginis metodas kartais vadinamas „viršutiniu“ metodu.
Netiesioginis Metodas susideda iš grynojo pelno arba nuostolių koregavimo nepiniginių operacijų ir su ilgalaikio turto perleidimu susijusių sandorių suma. Trumpalaikio turto arba trumpalaikių įsipareigojimų pokyčio suma. Pinigų srautai apskaičiuojami remiantis grynuoju pelnu, atitinkamai pakoreguojant straipsnius, kurie neatspindi realių pinigų judėjimo. Jis pagrįstas pelno (nuostolio) ataskaitos (forma Nr. 2) iš apačios į viršų studijavimu. Štai kodėl jis taip pat vadinamas „žemesniu“.
Atliekant analitinį darbą, tiesioginiai ir netiesioginiai metodai papildo vienas kitą ir suteikia realų supratimą apie organizacijos pinigų srautus atsiskaitymo laikotarpiu.
Mes apsvarstysime pinigų srautų analizę tiesioginiu metodu, naudodami Malokrasnoyarsky SEC pavyzdį. Pinigų srautus analizuojame pagal veiklos rūšis (einamoji, investicinė, finansinė). Norėdami tai padaryti, naudosime 9 lentelę.
Šioje lentelėje nagrinėjame visos organizacijos teigiamų ir neigiamų pinigų srautų struktūrą. Analizuojant tiesioginiu metodu, pirminiai duomenys lenteliams pildyti imami iš atitinkamų straipsnių pinigų srautų ataskaitos (forma Nr. 4).
Pinigų likutį laikotarpio pabaigoje galima nustatyti prie grynųjų pinigų likučio laikotarpio pradžioje pridedant bendrą grynųjų pinigų pokytį.
9 lentelė
SEC "Malokrasnoyarsky" pinigų srautas
pagal veiklos rūšį, tūkstančiai rublių
| Rodikliai | 2004 m | 2005 m | 2006 m | ||||||
Sąskaitos likutis lėšų laikotarpio pradžioje |
1 | 79 | 18 | ||||||
Lėšų judėjimas per dabartinę veiklą |
4796 | 4718 | +78 | 6813 | 6874 | -61 | 9639 | 9634 | +5 |
Lėšų judėjimas per investicinė veikla |
- | - | - | - | - | - | - | - | - |
Lėšų judėjimas per finansinė veikla |
- | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Visas grynasis grynųjų pinigų pokytis | 4796 | 4718 | +78 | 6813 | 6874 | -61 | 9639 | 9634 | +5 |
| Grynųjų pinigų likutis laikotarpio pabaigoje | 79 | 18 | 23 | ||||||
Iš 9 lentelės matyti, kad grynųjų pinigų likutis analizuojamu laikotarpiu padidėjo 22 tūkst.
Lėšų iš investicijų trūkumas yra padengiamas grynaisiais einamosios veiklos pinigų srautais, o tai leidžia padengti būtinas išlaidas visoms veiklos rūšims.
Tuo pačiu metu teigiamo grynojo srauto iš dabartinės veiklos buvimas yra svarbiausias ilgalaikiam organizacijos finansiniam stabilumui ir mokumui, nes ši veiklos rūšis yra pagrindinė.
Teigiamas aspektas yra grynųjų pinigų likučio padidėjimas 2004 m. - 78 tūkst. 2005 m. grynųjų pinigų likutis sumažėjo 61 tūkst. rublių.
10 lentelėje kiekvienos lėšų gavimo ir išlaidų dalies dalį nustatome atitinkamo daikto vertės ir visų lėšų įplaukų sumos santykiu.
10 lentelė
Vertikali grynųjų pinigų įplaukų ir išlaidų analizė
| Rodikliai | 2004 m | 2005 m | 2006 m | |||
| tūkstančių rublių | % | tūkstančių rublių | % | tūkstančių rublių | % | |
Lėšų gavimas – iš viso įskaitant: |
4796 | 100 | 6813 | 100 | 9639 | 100 |
pajamos iš prekių, gaminių pardavimo, darbai, paslaugos |
4796 | 100 | 6631 | 97,33 | 6193 | 64,25 |
pajamų, gautų pardavus ilgalaikį turtą ir kitas turtas |
||||||
| iš pirkėjų (klientų) gauti avansai | ||||||
| biudžeto asignavimai ir kitas tikslinis finansavimas | 3230 | 33,51 | ||||
| Nemokamas | ||||||
| gautos paskolos | ||||||
| gautos paskolos | ||||||
| dividendai, palūkanos už finansines investicijas | ||||||
| kitas tiekimas | 182 | 2,67 | 216 | 2,24 | ||
Leisti pinigus įskaitant: |
4718 | 98,37 | 6874 | 100,90 | 9634 | 99,95 |
| atsiskaityti už įsigytas prekes, darbus, paslaugas | 3400 | 70,89 | 4521 | 66,36 | 5462 | 56,67 |
| už darbo užmokestį | 1260 | 0,26 | 2075 | 30,46 | 2151 | 22,32 |
| įmokų į valstybės nebiudžetinius fondus | ||||||
| dėl apskaitinių sumų išrašymo | ||||||
| avansams išduoti | ||||||
| apmokėti nuosavo kapitalo dalyvavimą statybose | ||||||
| mokėti už mašinas, įrangą ir transporto priemones | ||||||
| finansinėms investicijoms | ||||||
| už dividendų išmokėjimą, vertybinių popierių palūkanas | ||||||
| atsiskaitymams su biudžetu | ||||||
| mokėti palūkanas ir pagrindinę sumą už gautas paskolas ir paskolas | ||||||
| kiti mokėjimai, pervedimai ir kt. | 58 | 0,01 | 278 | 4.08 | 2021 | 20,97 |
| Keitimas grynaisiais | +78 | +1,63 | -61 | -0,90 | +5 | +0,05 |
Iš 10 lentelės matyti, kad 2004 m. pajamų šaltinis yra 100 % pardavimo pajamos.
Pagrindinis teigiamų srautų šaltinis 2005 ir 2006 m yra pardavimo pajamos (atitinkamai 97,33% ir 64,25%) ir kitos pajamos (2,67% ir 2,24%).
2006 m. situacija pasikeitė: lėšų srautas padidėjo dėl biudžeto asignavimų ir kito tikslinio finansavimo, kuris sudarė 33,51 proc.
Grynasis pinigų srautas (įplaukų viršijimas virš išlaidų) 2004 m. ir 2006 m. sudarė atitinkamai 1,63% ir 0,05% visų įplaukų, o 2005 m. situacija buvo kitokia: grynasis pinigų srautas (išlaidų viršijimas virš išlaidų) siekė 0,90%.
2006 m. rezultatai parodė, kad organizacija sugeba generuoti teigiamus srautus, kurių pakaktų būtinoms išlaidoms padengti. Jis gali sukurti grynųjų pinigų atsargas (grynąjį pinigų srautą).
Netiesioginis metodas skirtas gauti duomenis, apibūdinančius įmonės grynąjį pinigų srautą ataskaitiniu laikotarpiu. Informacijos šaltinis kuriant šį įmonės pinigų srautų atskaitomybės metodą yra balansas ir pelno (nuostolių) ataskaita.
Įmonės grynasis pinigų srautas netiesioginiu metodu apskaičiuojamas pagal ekonominės veiklos rūšis ir visą įmonę.
Pagal pagrindinę veiklą Pagrindinis įmonės grynųjų pinigų srautų apskaičiavimo netiesioginiu metodu elementas yra ataskaitiniu laikotarpiu gautas grynasis pelnas. Atliekant koregavimus, grynosios pajamos konvertuojamos į grynąjį pinigų srautą.
Formulė, naudojama šiam veiklos rodikliui apskaičiuoti, paprastai yra tokia:
NDP = PP + A – ∆KFV – ∆DZ – ∆Z + ∆KZ, Kur:
ChDPo– įmonės grynųjų pinigų srautų iš pagrindinės veiklos per ataskaitinį laikotarpį suma;
Skubus atvėjis -įmonės grynojo pelno suma;
A– nusidėvėjimo mokesčių suma;
∆KFV– trumpalaikių finansinių investicijų sumos pokytis;
∆DZ– gautinų sumų pasikeitimas;
∆З– atsargų kiekio pasikeitimas;
∆Trumpasis jungimas– mokėtinų sumų pasikeitimas.
Pagal investicinę veiklą grynųjų pinigų srautų suma nustatoma kaip skirtumas tarp tam tikrų rūšių ilgalaikio turto pardavimo sumos ir jo įsigijimo sumos per ataskaitinį laikotarpį.
Šis investicinės veiklos rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę:
NPPi = – ∆OS – ∆NA – ∆NKZ – ∆DFV – ∆Pr, Kur:
ChPDi –įmonės grynųjų pinigų srautų iš investicinės veiklos per nagrinėjamą laikotarpį suma;
∆OS– ilgalaikio turto sumos pokytis;
∆NA– nematerialiojo turto sumos pokytis;
∆NKZ– nebaigtų kapitalo investicijų sumos pokytis;
∆DFV – ilgalaikių finansinių investicijų sumos pokytis;
∆Pr– kito ilgalaikio turto sumos pokytis.
Pagal finansinę veiklą grynųjų pinigų srautų suma apibrėžiama kaip skirtumas tarp iš išorės šaltinių pritrauktų finansinių išteklių sumos ir pagrindinės skolos sumos, taip pat įmonės savininkams išmokėtų dividendų (palūkanų).
Formulė, naudojama šiam finansinės veiklos rodikliui apskaičiuoti:
NDPf = ∆SK + ∆DK + ∆KK, Kur:
NDPf– įmonės grynųjų pinigų srautų iš finansinės veiklos per ataskaitinį laikotarpį suma;
∆SK– akcinio kapitalo dydžio pasikeitimas;
∆DC– ilgalaikių paskolų ir paskolų sumos pokytis;
∆КК – trumpalaikių paskolų ir paskolų sumos pokytis.
Pinigų srautų suma šiose trijose įmonės veiklos srityse sudaro grynąjį pinigų srautą. Grynųjų pinigų srautų suma gali būti laikoma potencialia pinigų suma, kurią įmonė turėtų turėti pagal savo veiklos rezultatus.
Šis rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę:
NPV = NPV + NPVi + NPVf.
Netiesioginio pinigų srautų skaičiavimo metodo naudojimas leidžia nustatyti įmonės potencialą suformuoti pagrindinį vidinį savo plėtros finansavimo šaltinį - grynuosius grynuosius pinigų srautus iš pagrindinės ir investicinės veiklos, taip pat nustatyti visų veiksnių, turinčių įtakos jo formavimuisi, dinamiką. .
Apskaičiuokime grynąjį pinigų srautą Malokrasnoyarsky SEC netiesioginiu metodu. Tam naudosime pagalbines lenteles gryniesiems pinigų srautams apskaičiuoti pagal veiklos rūšis (veiklinė, investicinė, finansinė).
11 lentelė
Grynųjų pinigų srautų apskaičiavimas pagrindinėje veikloje, tūkstančiai rublių.
Iš 11 lentelės matyti, kad 2004 m., palyginti su 2005 ir 2006 m. grynųjų pinigų srautų suma buvo žymiai didesnė ir sudarė 4285 tūkst. rublių, dėl didelių mokėtinų sumų – 4331 tūkst. rublių.
2005 m. grynųjų pinigų srautų suma buvo neigiama ir sudarė 519 tūkst. rublių.
2006 m. pastebimai sumažėjo gautinų ir mokėtinų sumų sumos. Tai turėjo didelės įtakos metų grynųjų pinigų srautų sumai.
Malokrasnoyarsky SEC nėra grynųjų pinigų srautų iš investicijų ir finansinės veiklos.
Remiantis 11 lentelės duomenimis, visos įmonės grynasis pinigų srautas.
12 lentelė
Įmonės grynųjų pinigų srautų apskaičiavimas, tūkstančiai rublių.
Iš 12 lentelės duomenų matyti, kad grynasis pinigų srautas, apskaičiuotas netiesioginiu metodu, 2006 m. sudarė 332 tūkst. rublių. Palyginti su 2004 m., grynasis pinigų srautas sumažėjo 3 953 tūkst. rublių, o palyginti su 2005 m. – padidėjo 851 tūkst. Reikėtų nepamiršti, kad 2005 m. grynųjų pinigų srautų suma buvo neigiama ir sudarė 519 tūkst.
3.2. Pinigų srautų faktorinė analizė
Šalia tiesioginių ir netiesioginių pinigų srautų analizės metodų, šalies analitikų darbai siūlo naudoti ir pinigų srautų faktorinė analizė, pastatytas koeficiento metodu. Šio metodo rėmuose siūloma ištirti įvairių koeficientų dinamiką. Tikimasi, kad tai leis nustatyti teigiamas ir neigiamas tendencijas, atspindinčias organizacijos grynųjų pinigų valdymo kokybę, bei parengti reikalingas priemones joms optimizuoti.
Šiuo atžvilgiu siūlomi šie koeficientai:
Grynųjų pinigų srautų adekvatumas;
Išleistų lėšų grąža;
Gautų lėšų pelningumas;
Vidutinio grynųjų pinigų likučio grąža.
Pinigų srautų pakankamumo koeficientas ( CD) apskaičiuojamas pagal formulę:
Kd = P / P * 100 % Kur:
P– pinigų įplaukų (įplaukų) suma;
R
Išleistų pinigų grąžos santykis (Er)
Er = F / R * 100 % Kur:
F
R– pinigų nutekėjimo (mokėjimų) suma.
Gautų lėšų grąža (Ep) apskaičiuojamas pagal šią formulę:
Ep = F / P * 100 % Kur:
F– įmonės veiklos finansinis rezultatas;
P– pinigų įplaukų (įplaukų) suma.
Pinigų likučio pelningumo koeficientas (Eo) apskaičiuojamas pagal šią formulę:
Eo = F / Osr * 100 % Kur:
F– įmonės veiklos finansinis rezultatas;
Osras – vidutinis grynųjų pinigų likutis.
Apskaičiuokime šiuos Malokrasnojarskio žemės ūkio gamybos komplekso rodiklius. Norėdami tai padaryti, sukurkime šią lentelę.
13 lentelė
SEC "Malokrasnoyarsky" pelningumo rodiklių apskaičiavimas
| Indeksas | Paskyrimas | 2004 m | 2005 m | 2006 m |
| Pinigų įplaukų (įplaukų) suma, tūkstančiai rublių | P | 4796 | 6813 | 9639 |
| Grynųjų pinigų srautų (mokėjimų) suma, tūkstančiai rublių | R | 4718 | 6874 | 9634 |
| Įmonės finansinis rezultatas, tūkstančiai rublių | F | -202 | 1866 | 2089 |
| Vidutinis grynųjų pinigų likutis, tūkstančiai rublių | OSR | 79 | 18 | 23 |
| Pinigų srautų pakankamumo koeficientas | CD | 101,65 | 99,11 | 100,05 |
| Išleistų pinigų grąžos santykis | Er | - | 27,15 | 21,68 |
| Gautų lėšų grąža | Ep | - | 27,39 | 21,67 |
| Pinigų likučio pelningumo koeficientas | Eo | - | 10366,67 | 9082,61 |
Analizuodami lentelės duomenis, galime padaryti tokias išvadas. Pinigų srautų pakankamumo koeficientas apibūdina investicijų grąžą. 2004 ir 2006 metais pajamos padengia išlaidas atitinkamai 100,65% ir 100,05%, o 2005 metais tik 99,11%.
Pelningumo rodikliai apibūdina lėšų grąžos lygį finansiniuose rezultatuose. Pažymėtina, kad, palyginti su 2004 m., pelningumo rodikliai negali būti skaičiuojami dėl neigiamo finansinio rezultato.
2005 m. grynųjų pinigų sąnaudų suma pelne sudarė 27,15%, o 2006 m. - 21,68%.
Taip pat mažėja grynųjų pinigų suma pelno sumoje. Palyginti su 2005 m., 2006 m. sumažėjo 5,72 proc. Panaši situacija susiklostė ir su pinigų likučių suma.
4. PINIGŲ SRAUTŲ VALDYMO METODŲ TOBULINIMAS
Aktyvios pinigų srautų valdymo formos leidžia įmonei gauti papildomo pelno, generuojant tiesiogiai iš savo grynųjų pinigų. Visų pirma kalbame apie efektyvų laikinai laisvų grynųjų pinigų likučių, kaip trumpalaikio turto, panaudojimą, taip pat sukauptus investicinius išteklius finansinėms investicijoms. Aukštas grynųjų pinigų įplaukų ir mokėjimų apimties ir laiko sinchronizavimo lygis leidžia sumažinti realų įmonės poreikį einamųjų ir draudimo grynųjų pinigų likučiams, taip pat investicinių išteklių rezervą, susidarantį realių investicijų procese.
Pinigų srautų valdymas yra ypač svarbus organizacijai, atsižvelgiant į poreikį:
Apyvartinių lėšų valdymas (trumpalaikių grynųjų pinigų poreikių įvertinimas ir atsargų valdymas);
Kapitalinių išlaidų laiko planavimas;
Kapitalo poreikių valdymas (finansavimas iš nuosavų lėšų ar banko paskolų);
Kaštų valdymas ir optimizavimas racionalesnio įmonės išteklių paskirstymo gamybos procese požiūriu;
Ekonominio augimo valdymas.
Valdant pinigus galimos šios problemos:
Trūksta visos operatyvinės informacijos apie grynųjų pinigų įplaukų šaltinius, sumas ir būsimų mokėjimų laiką;
Finansiniai srautai yra išsibarstę ir nenuoseklūs laike;
Finansavimo prašymai dažnai neatitinka faktinių poreikių;
Sprendimai pritraukti paskolas priimami be reikiamo įvertinimo.
Taigi efektyvus įmonės pinigų srautų valdymas prisideda prie papildomų investicinių išteklių formavimo finansinėms investicijoms, kurios yra pelno šaltinis.
IŠVADA
Finansų valdymo taikymas ūkio žemės ūkio sektoriuje gali ženkliai sumažinti gamybos nuostolius, panaikinti nepelningas pramonės šakas ir padidinti konkurencingos žemės ūkio produkcijos gamybą daugiausia nuosavų lėšų sąskaita.
Kadangi grynieji pinigai yra likvidžiausias turtas, juos bet kada galima panaudoti mokėtinoms sąskaitoms apmokėti (pavyzdžiui, tiekėjų sąskaitoms apmokėti), medžiagoms ar įrangai įsigyti. Kitaip tariant, lėšas galima lengvai perkelti į kitą turtą arba panaudoti įsipareigojimams apmokėti.
Analizės metu įmonės pinigų srautai buvo nustatyti dviem būdais: tiesioginiu ir netiesioginiu. 2006 m. tiesioginiu metodu atliktos analizės rezultatas – 5 tūkst. rublių grynasis pinigų srautas, o taikant netiesioginį metodą – 332 tūkst.
Atliekant faktorinę analizę, galima daryti išvadą, kad 2006 m. pastebima teigiama tendencija, nes, palyginti su ankstesniais analizuojamais metais, pajamos išlaidas padengia 100,05 proc.
Ypač pabrėžtina, kad pinigų srautai nepriklauso nuo apskaičiavimo metodo, o taikant tiesioginį ir netiesioginį metodą atspindi finansinio rezultato, balanso turto ir įsipareigojimų pokyčio santykį su grynųjų pinigų padėties pasikeitimu, o tai reiškia, kad 2012 m. kitaip tariant, jie leidžia atsakyti į klausimą, kur nukeliavo pinigai.
BIBLIOGRAFIJA
1. Avanesyants A.L. Įmonės trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų kompleksinio valdymo politikos pasirinkimas // Ekonomika ir finansai - 2003. Nr. 28.
2. Bakanovas M.I., Melnikas M.V., Šeremetas A.D. Ekonominės analizės teorija. - M: Finansai ir statistika, 2006.P.373-375
3. Bogatyreva E.I. Pinigų srautų ataskaitos surašymas ir konsolidavimas // Apskaita - 2002. Nr.5.
4. Bondarchuk N.V. Einamosios, investicinės ir finansinės organizacijos veiklos pinigų srautų analizė // Audito ataskaitos - 2002 m. Nr.3.-P.56-61.
5. Bykova E.V. Pinigų srautų rodikliai vertinant įmonės finansinį stabilumą // Finansai - 2000. Nr. 2.
6. Walteris O.E., Ponedelkovas E.N., Kornilinas D.A. Finansų valdymas - M.: Kolos, 2002.176p.
7. Grafov A.V. Įmonės finansinės ir ekonominės būklės įvertinimas //Finansai.-2001. Nr.7.-P.64-67.
8. Guržijevas A.N. Pinigų srautų perspektyvinė analizė ir jų ryšys su bankroto diagnostika // Žemės ūkio ir perdirbimo įmonių ekonomika.-2002.-Nr.9. –P.49-54.
9. Gutova A.V. Pinigų srautų valdymas: teoriniai aspektai // Finansų valdymas - 2004. Nr. 4.
10. Zimin N.E. Įmonės finansinės ir ūkinės veiklos analizė ir diagnostika. Vadovėlis.- M: Kolos S, 2005. P.234-245.
11. Igonina L.L. Dėl pinigų srautų perorientavimo į realų ūkio sektorių mechanizmus. // Finansai - 2000. Nr.10.
12. Kudina M.V. Finansų valdymas. -M.: FORUM-INFRA-M, 2004.256p.
13. Makarova V.I., Repev S.V. Įmonės pinigų srautų valdymas // Ekonomika ir gamyba - 2003. Nr. 4.
14. Morozovas S. Turto valdymas // Auditas ir mokesčiai - 2003. - Nr. 8. - P. 22-26.
15. Morozovas S. Įmonės pinigų srautai // Auditas ir mokesčiai - 2003. - Nr. 1. - P. 14-17.
16. Morozovas S. Įmonės pinigų srautų analizė // Auditas ir mokesčiai.-2003.-Nr.3.-P.24-27.
17. Paronyan A.S., Ivachenkova T.I. Trumpalaikio turto valdymas žemės ūkio organizacijose. // Finansų valdymas - 2004. Nr.5.
18. Parušina N.V. Pinigų srautų analizė // Apskaita - 2004. Nr.5.
19. Pobeguts I. Finansinė ar statistinė analizė // Auditas ir mokesčiai.-2004.-Nr.4.-P.36-37.
20. Savitskaya G.V. Žemės ūkio įmonių ekonominės veiklos analizė - Minskas: Naujos žinios, 2005. P.472-481.
21. Sorokina E.M. Įmonių pinigų srautų įvertinimas ir prognozavimas // Auditas ir finansinė analizė.-2003.-Nr.2.-P.105-113.
22. Uspenskis O.G. Dėl diskontuotų pinigų srautų metodo // Finansai.-2001.-Nr.1.-P.57-58.
23. Chashchin S.V. Finansų valdymo sistemoje įgyvendinamos finansų valdymo funkcijos // Ekonomika ir finansai - 2003. Nr. 27.
24. Černovas V.A. Bankroto rizikos analizė, pagrįsta integraliu finansinio stabilumo ir pinigų srautų vertinimu // Auditas ir finansinė analizė.-2002.-Nr.3.-P.119-126.
25. Khorin A.N. Pinigų srautų ataskaita. // Apskaita - 2002. Nr.5.
Yra tokios sąvokos kaip pinigų srautas ir pinigų srautas. Lėšų judėjimas yra jų perdavimas kam nors grynaisiais ir negrynaisiais pinigais, tai visos bendrosios įmonės pajamos ir mokėjimai. Pinigų judėjimas yra pamatinis principas, dėl kurio atsiranda finansai, t.y. piniginiai santykiai, piniginės lėšos ir pinigų srautai.
Pinigų srautai, priešingai nei paprasti pinigų pervedimai, yra:
- · įmonėje susidariusių piniginių santykių, kurie yra pinigų judėjimo rezultatas;
- · -organizuoti ir valdomi procesai;
- · procesai ne apskritai, o apriboti tam tikru laikotarpiu, t.y. turėti laiko apribojimus – pradžia ir pabaiga;
- · kaip rodiklis pinigų srautas turi nemažai ekonominių charakteristikų, tokių kaip intensyvumas, likvidumas, pelningumas, adekvatumas ir kt.
Pinigų srautų valdymo nauda ir būtinybė yra tokia:
- · Grynųjų pinigų srautų valdymo tobulinimas prilygsta papildomų grynųjų pinigų įvedimui į apyvartą. Be to, vadovams ši problema dažnai atrodo antraeilė.
- · Didelėms, ilgalaikėms įmonėms valdymas naudingas tiek naudojamų lėšų efektyvumo didinimo, tiek papildomo pelno gavimo ir pelningumo didinimo požiūriu.
- · Jaunoms, mažoms įmonėms valdymas yra ypač svarbus, nes jos turi pasikliauti savo lėšų šaltiniais, kadangi ne visada išoriniai yra prieinami tiek kaina, tiek galimybe juos gauti.
- · Įmonės finansinis ciklas arba pinigų srautų ciklas apima šiuos punktus:
ь apmokėjimas už žaliavas;
ь pardavimas (gamintos produkcijos siuntimas, paslaugų teikimas);
b pinigų gavimas už gatavą produkciją, suteiktas paslaugas, atliktus darbus.
· Profesionalus pinigų srautų valdymas teigiamai veikia įmonės santykius su bankais, tiekėjais, klientais ir kt.
Ir tik valdant pinigų srautus galima išspręsti atotrūkio tarp įmokų sumos ir įplaukų sumos problemą, t.y. įmonės likvidumo problema. Šiems tikslams įmonės apyvartoje būtina padidinti nuosavų ar skolintų lėšų sumą.
Pinigų srautų valdymas – tai valdymo sprendimų, susijusių su lėšų formavimu, paskirstymu ir naudojimu bei jų apyvartos organizavimu, rengimo ir įgyvendinimo principų ir metodų sistema, kuria siekiama užtikrinti įmonės finansinę pusiausvyrą ir tvarų jos augimą.
Įmonės pinigų srautų valdymo procesas grindžiamas tam tikrais principais, iš kurių pagrindiniai yra:
Ryžiai Nr. 1. Įmonės pinigų srautų valdymo principai
- 1. Informacijos patikimumo principas. Kaip ir kiekviena valdymo sistema, taip ir įmonės pinigų srautų valdymas turi būti aprūpintas reikiama informacine baze. Tokios informacinės bazės sukūrimas kelia tam tikrų sunkumų, nes nėra tiesioginės finansinės atskaitomybės, pagrįstos vienodais metodiniais apskaitos principais. Tam tikri tarptautiniai tokių ataskaitų formavimo standartai buvo pradėti kurti tik 1971 m. ir, daugelio ekspertų nuomone, dar toli gražu nėra baigti (nors bendrieji tokių standartų parametrai jau patvirtinti, jie leidžia keisti nustatymo metodus individualūs priimtos atskaitomybės sistemos rodikliai). Mūsų šalyje taikomų apskaitos metodų skirtumai nuo priimtų tarptautinėje praktikoje dar labiau apsunkina užduotį suformuoti patikimą informacinę bazę įmonės pinigų srautams valdyti. Tokiomis sąlygomis informacijos patikimumo principo užtikrinimas siejamas su sudėtingų skaičiavimų, reikalaujančių metodinių požiūrių suvienodinimo, įgyvendinimu.
- 2. Pusiausvyros užtikrinimo principas. Įmonės pinigų srautų valdymas susijęs su daugeliu jų tipų ir atmainų, į kurias atsižvelgiama klasifikuojant. Jų pavaldumas bendriems valdymo tikslams ir uždaviniams reikalauja užtikrinti įmonės pinigų srautų balansą pagal rūšį, apimtį, laiko intervalus ir kitas reikšmingas charakteristikas. Šio principo įgyvendinimas siejamas su įmonės pinigų srautų optimizavimu juos valdant.
- 3. Efektyvumo užtikrinimo principas. Įmonės pinigų srautams būdingi dideli lėšų gavimo ir išleidimo netolygumai per atskirus laiko intervalus, dėl kurių susidaro nemažos įmonės laikinai laisvų pinigų turto apimtys. Iš esmės šie laikinai laisvi grynųjų pinigų likučiai yra neproduktyvaus turto (kol jie nebus naudojami ekonominiame procese), kuris laikui bėgant praranda vertę dėl infliacijos ir kitų priežasčių. Efektyvumo principo įgyvendinimas pinigų srautų valdymo procese – užtikrinti efektyvų jų panaudojimą įmonės finansinėmis investicijomis.
- 4. Likvidumo užtikrinimo principas. Didelis tam tikrų rūšių pinigų srautų netolygumas sąlygoja laikiną įmonės grynųjų pinigų trūkumą, o tai neigiamai veikia jos mokumo lygį. Todėl pinigų srautų valdymo procese būtina užtikrinti pakankamą likvidumo lygį per visą nagrinėjamą laikotarpį. Šio principo įgyvendinimą užtikrina tinkamas teigiamų ir neigiamų pinigų srautų sinchronizavimas kiekvieno nagrinėjamo laikotarpio laiko intervalo kontekste.
Pagrindinis pinigų srautų valdymo tikslas – užtikrinti įmonės finansinį balansą jos plėtros procese, subalansuojant pinigų įplaukų ir išlaidų apimtis bei jų sinchronizavimą laikui bėgant.
Praktikoje pinigų srautų apimčiai apskaičiuoti naudojami du pagrindiniai metodai: tiesioginis ir netiesioginis.
Tiesioginis metodas pagrįstas pinigų srautais įmonės sąskaitose. Pradinis elementas – pajamos iš prekių (produkcijos, darbų ir paslaugų) pardavimo. Metodo pranašumai yra tai, kad jis leidžia:
- 1. parodyti pagrindinius lėšų įplaukimo šaltinius ir nutekėjimo kryptį;
- 2. daryti operatyvias išvadas dėl lėšų pakankamumo einamiesiems įsipareigojimams apmokėti;
- 3. nustatyti ataskaitinio laikotarpio produktų pardavimo apimties ir grynųjų pinigų pajamų ryšį;
- 4. nustatyti elementus, kurie sudaro didžiausią lėšų įplauką ir nutekėjimą;
- 5. panaudoti gautą informaciją pinigų srautams prognozuoti; kontroliuoti visus lėšų įplaukimus ir išlaidų kryptis, nes pinigų srautai yra tiesiogiai susiję su apskaitos registrais (didžiąja knyga, užsakymų žurnalais ir kitais dokumentais).
Veiklos NPV tiesioginiu metodu nustatomas taip:
BDP.d.= Vrp + Pav + PPo.d. – OTMC – ZP – NP – Pvo.d., (1)
kur Vrp – pajamos iš produktų ir paslaugų pardavimo;
Pav - iš pirkėjų ir klientų gauti avansai;
PPo.d. - kitų pagrindinės veiklos pajamų suma;
OTMC - lėšų suma, sumokėta už įsigytas inventoriaus prekes;
ZP - įmonės darbuotojams mokamo darbo užmokesčio suma;
NP - mokesčių įmokų į biudžetą ir nebiudžetines lėšas suma;
Pvo.d. - kitų mokėjimų vykdant pagrindinę veiklą suma.
Ilgalaikėje perspektyvoje tiesioginio skaičiavimo metodas leidžia įvertinti įmonės likvidumą ir mokumą. Šio metodo trūkumas yra tas, kad jis neatskleidžia ryšio tarp gauto finansinio rezultato (pelno) ir absoliučios lėšų sumos pokyčių. Tiesioginio metodo pranašumai yra šie:
- 1) parodyti pagrindinius lėšų įplaukimo šaltinius ir nutekėjimo kryptį;
- 2) gauti operatyvias išvadas dėl lėšų pakankamumo einamiesiems įsipareigojimams apmokėti;
) nustatyti ataskaitinio laikotarpio produktų pardavimo apimties ir grynųjų pinigų pajamų ryšį;
- 4) identifikuoti elementus, kurie sudaro didžiausią lėšų įplauką ar nutekėjimą;
- 5) panaudoti gautą informaciją pinigų srautams prognozuoti;
- 6) kontroliuoti visus lėšų įplaukimus ir išlaidų kryptis, nes pinigų srautai yra tiesiogiai susiję su apskaitos registrais.
Taikant tiesioginį pinigų srautų skaičiavimo metodą, naudojami tiesioginiai apskaitos duomenys, apibūdinantys visų rūšių pinigų įplaukas ir išlaidas. Tiesioginis metodas naudojamas rengiant Rusijos apskaitos (finansinių) ataskaitų formą Nr.
Analitiniu požiūriu pageidautinas netiesioginis metodas, nes jis leidžia nustatyti ryšį tarp gauto pelno ir grynųjų pinigų kiekio pokyčio. Pinigų srautų apskaičiavimas netiesioginiu metodu grindžiamas grynojo pelno rodikliu su atitinkamais koregavimais straipsniams, kurie neatspindi realių pinigų judėjimo atitinkamose sąskaitose.
Vadinasi, netiesioginis metodas yra pagrįstas pinigų srautų analize pagal veiklos rūšis, nes parodo, kur tiksliai materializuojasi įmonės pelnas arba kur investuojami „tikri pinigai“. Jis pagrįstas „Pelno ir nuostolių ataskaitos“ studijavimu iš apačios į viršų. Štai kodėl jis kartais vadinamas „apačia“. Tiesioginis metodas vadinamas „iš viršaus į apačią“, nes „Pelno ir nuostolio ataskaita“ analizuojama iš viršaus į apačią.
Veiklos veiklai jis apskaičiuojamas taip:
ChDPo.d. = ChPo.d. + A + DDZ + DZ TMC + DKZ + DDBP + DR + DP av + DV av, (2)
kur ChPO.d. - įmonės grynojo pelno iš pagrindinės veiklos suma; A - ilgalaikio ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo suma; DZ - gautinų sumų pasikeitimas;
Prekių ir medžiagų DZ - atsargų sumos ir PVM nuo įsigytų verčių, kurios yra trumpalaikio turto dalis, pokytis;
DKZ - mokėtinų sąskaitų sumos pasikeitimas;
DDBP – būsimų pajamų dydžio pokytis;
DR - būsimų išlaidų ir mokėjimų rezervo dydžio pasikeitimas;
DP av - gautų avansų sumos pokytis;
DV av - išduotų avansų sumos pokytis.
Dėl to galima nustatyti veiksnius, prisidedančius prie grynųjų pinigų srautų padidėjimo ir sumažėjimo (4 pav.)
Investicinei veiklai NPV dydis nustatomas kaip ilgalaikio turto pardavimo pajamų sumos ir investicijų jam įsigyti sumos skirtumas.
NDP id = V os + V na + V DFA + V sa + D p - P os ± DNAS - P na - P DFA - P sa, (3)
kur B os - pajamos iš ilgalaikio turto pardavimo;
In on - pajamos iš nematerialiojo turto pardavimo;
DFA – pajamų, gautų pardavus ilgalaikį finansinį turtą, suma;
В са - pajamos iš anksčiau išpirktų įmonės akcijų pardavimo;
D p - gautų dividendų ir palūkanų už ilgalaikius vertybinius popierius suma;
P os - įsigyto ilgalaikio turto suma;
DNKS - nebaigtos kapitalinės statybos likučio pokytis;
P on - nematerialiojo turto įsigijimo suma;
P DFA - ilgalaikio finansinio turto įsigijimo suma;
Psa – įsigytų įmonės savų akcijų kiekis
Netiesioginis metodas leidžia parodyti ryšį tarp skirtingų įmonės veiklos rūšių, nustato ryšį tarp grynojo pelno ir įmonės turto pokyčių per ataskaitinį laikotarpį. Jo esmė – grynojo pelno sumą paversti grynųjų pinigų suma. Šiuo atveju daroma prielaida, kad yra tam tikros išlaidų ir pajamų rūšys, kurios mažina (didina) pelną, nepaveikdamos grynųjų pinigų kiekio. Analizės metu grynasis pelnas koreguojamas prie šių išlaidų (pajamų) sumos, kad su lėšų nutekėjimu nesusiję sąnaudų straipsniai ir pajamų straipsniai be jų įplaukų neturėtų įtakos grynojo pelno dydžiui.
Finansinėje veikloje įprasta atspindėti pinigų įplaukas ir išmokas, susijusias su išorinio finansavimo naudojimu. GDV dydis nustatomas kaip skirtumas tarp iš išorės šaltinių pritrauktų finansinių išteklių sumos, sumokėtos pagrindinės skolos sumos ir įmonės savininkams išmokėtų dividendų sumos:
NDP fd = P sk + P dk + P kk + B CF - V dk - V kk - V d, (4)
kur, P sk - papildomo nuosavo kapitalo, pritraukto iš išorės šaltinių (pinigų įplaukų iš akcijų ir kitų nuosavybės priemonių emisijos, taip pat papildomų savininkų investicijų) suma;
P dk - papildomai pritrauktų ilgalaikių paskolų suma;
P kk - papildomai pritrauktų trumpalaikių paskolų suma;
B TF - lėšų suma, gauta kaip neatlygintinas tikslinis įmonės finansavimas;
DC – ilgalaikių paskolų pagrindinių įmokų suma;
kk – trumpalaikių paskolų pagrindinių įmokų suma;
d - įmonės akcininkams išmokėtų dividendų suma.
Netiesioginio metodo trūkumai yra šie:
- 1. didelis darbo jėgos intensyvumas, kai analitinę ataskaitą rengia išorinis vartotojas;
- 2. būtinybė įtraukti vidaus apskaitos duomenis (didžiąją knygą);
- 3. Taikymas patartinas tik naudojant stalo procesorius.
Grynųjų pinigų srautų iš finansinės veiklos generavimo mechanizmas pateiktas 6 pav. Pagrindinės, investicinės ir finansinės veiklos NPV sumos apskaičiavimo rezultatai leidžia nustatyti bendrą įmonės dydį:
NPV GEN = NPV od + NPV id + NPV fd, (5)
Netiesioginio metodo privalumas, kai naudojamas operacinių pinigų srautų valdyme, yra tas, kad jis leidžia nustatyti finansinio rezultato ir savo apyvartinių lėšų atitiktį. Su jo pagalba galite nustatyti problemiškiausias įmonės veiklos sritis (imobilizuotų lėšų sankaupas) ir rasti būdus, kaip išeiti iš kritinės situacijos.
Atliekant analitinį darbą abu metodai vienas kitą papildo.
Taigi būtina išanalizuoti pinigų srautų sudėtį ir struktūrą, įvertinti įplaukų ir išlaidų apimtį, palyginti finansinius rezultatus su grynųjų pinigų likučių dydžiu, apskaičiuoti gautų ir išleistų lėšų pelningumą. Tik visapusiškas pinigų srautų įvertinimas leis optimizuoti tikslinį likutį ir padidinti apyvartą. Galima teigti, kad pagrindinis pinigų srautų valdymo tikslas – užtikrinti organizacijos finansinį balansą jos veiklos ir plėtros procese, subalansuojant pinigų įplaukų ir išlaidų apimtis bei jų sinchronizavimą laikui bėgant.
Siųsti savo gerą darbą žinių bazėje yra paprasta. Naudokite žemiau esančią formą
Studentai, magistrantai, jaunieji mokslininkai, kurie naudojasi žinių baze savo studijose ir darbe, bus jums labai dėkingi.
Paskelbta http://www.allbest.ru/
Rusijos valstybinis socialinis universitetas
Federalinės valstybės biudžetinės aukštojo profesinio mokymo įstaigos filialas
„Rusijos valstybinis socialinis universitetas“
Toljatyje, Samaros regione (RGSU filialas Toljatyje)
Katedra: Vadybos, turizmo ir administracinės teisės
Mokymo kryptis 080200.62- Vadyba
Profilis: "Rinkodara"
Studijų forma: korespondencija
Esė
Disciplina: Apskaita ir analizė
Tema: Valdymo metodaišvelnūs srautai įmonėje
Studentas Ermakova E.A.
Mokytoja: Smagina A.Yu.
Toljatis 2014 m
Įvadas
1. Pinigų srautų valdymas įmonėje
1.1 Pinigų srautų samprata, esmė
Išvada
Bibliografija
Įvadas
Tarp pagrindinių Rusijos ekonomikos problemų daugelis ekonomistų išskiria lėšų trūkumą įmonėse einamajai ir investicinei veiklai. Tačiau atidžiau panagrinėjus šią problemą, paaiškėja, kad viena iš šio deficito priežasčių, kaip taisyklė, yra mažas finansinių išteklių pritraukimo ir panaudojimo efektyvumas, šiuo atveju naudojamų finansinių instrumentų, technologijų ir mechanizmų ribotumas. . Kadangi finansinės priemonės ir technologijos visada yra pagrįstos finansų mokslo ir praktikos raida, jų naudojimas ypač aktualus, kai trūksta finansinių išteklių.
Kita vertus, pinigų srautų valdymas yra finansų valdymo dalis ir vykdomas pagal įmonės finansų politiką, suprantamą kaip bendrą finansinę ideologiją, kurios laikosi įmonė, siekdama bendro ekonominio savo veiklos tikslo. . Finansų politikos tikslas – sukurti efektyvią finansų valdymo sistemą, užtikrinančią strateginių ir taktinių įmonės tikslų pasiekimą.
Racionalus pinigų srautų formavimas prisideda prie įmonės veiklos ciklo ritmo ir užtikrina gamybos apimčių bei produkcijos pardavimo augimą. Tuo pačiu metu bet koks mokėjimo drausmės pažeidimas neigiamai veikia žaliavų ir atsargų gamybos atsargų formavimą, darbo našumo lygį, gatavos produkcijos pardavimą, įmonės padėtį rinkoje ir kt. Net ir sėkmingai rinkoje veikiančioms ir pakankamai pelningoms įmonėms nemokumas gali atsirasti dėl įvairių pinigų srautų disbalanso laikui bėgant.
Pinigų srautų valdymas yra svarbus veiksnys, spartinantis įmonės kapitalo apyvartą. Taip nutinka sutrumpėjus veiklos ciklo trukmei, ekonomiškiau naudojant nuosavas lėšas ir sumažėjus skolintų lėšų poreikiui. Vadinasi, įmonės efektyvumas visiškai priklauso nuo pinigų srautų valdymo sistemos organizavimo. Ši sistema sukurta siekiant užtikrinti įmonės trumpalaikių ir strateginių planų įgyvendinimą, mokumo ir finansinio stabilumo palaikymą, racionalesnį jos turto ir finansavimo šaltinių naudojimą bei verslo veiklos finansavimo sąnaudų mažinimą.
5. Efektyvios įmonės pinigų srautų kontrolės sistemos sukūrimas.
1. Pinigų srautų valdymas įmonėje
1.1 Pinigų srautų samprata, esmė
Įmonės pinigų srautas yra pinigų įplaukų ir mokėjimų, paskirstytų laikui bėgant, visuma, kurią sukuria jos verslo veikla.
Didelį efektyvaus įmonės pinigų srautų valdymo vaidmenį lemia šios pagrindinės nuostatos:
1. Pinigų srautai palaiko įmonės ūkinę veiklą beveik visais jos aspektais. Vaizdine prasme pinigų srautą galima pavaizduoti kaip įmonės ūkinio kūno „finansinės apyvartos“ sistemą. Efektyviai organizuoti įmonės pinigų srautai yra svarbiausias jos „finansinės sveikatos“ požymis, būtina sąlyga norint pasiekti aukštų galutinių visos ekonominės veiklos rezultatų.
2. Efektyvus pinigų srautų valdymas užtikrina įmonės finansinę pusiausvyrą jos strateginės plėtros procese. Šios plėtros tempas ir įmonės finansinis stabilumas daugiausia priklauso nuo to, kaip skirtingų rūšių pinigų srautai sinchronizuojami vienas su kitu apimties ir laiko atžvilgiu. Aukštas tokio sinchronizavimo lygis užtikrina reikšmingą įmonės strateginių plėtros tikslų įgyvendinimo pagreitį.
3. Racionalus pinigų srautų formavimas padeda padidinti įmonės veiklos proceso ritmą. Bet koks mokėjimų neatlikimas neigiamai veikia gamybinių žaliavų ir atsargų atsargų formavimąsi, darbo našumo lygį, gatavų gaminių pardavimą ir kt. Tuo pačiu metu efektyviai organizuoti įmonės pinigų srautai, didindami veiklos proceso ritmą, užtikrina gamybos apimties ir produkcijos pardavimo didėjimą.
4. Efektyvus pinigų srautų valdymas leidžia sumažinti įmonės skolinto kapitalo poreikį. Aktyviai valdydami pinigų srautus galite užtikrinti racionalesnį ir ekonomiškesnį nuosavų finansinių išteklių, gaunamų iš vidinių šaltinių, naudojimą, sumažinti įmonės plėtros tempo priklausomybę nuo pritrauktų paskolų. Šis pinigų srautų valdymo aspektas ypač aktualus įmonėms ankstyvosiose jų gyvavimo ciklo stadijose, kurių galimybės gauti išorės finansavimo šaltinius yra gana ribotos.
5. Pinigų srautų valdymas yra svarbus finansinis svertas, paspartinantis įmonės kapitalo apyvartą. Tai palengvina sutrumpėjusi gamybos ir finansinių ciklų trukmė, pasiekta efektyvaus pinigų srautų valdymo procese, taip pat sumažėjęs kapitalo poreikis, aptarnaujantis įmonės ūkinę veiklą. Spartindama kapitalo apyvartą efektyviai valdydama pinigų srautus, įmonė užtikrina laikui bėgant gaunamo pelno padidėjimą.
6. Efektyvus pinigų srautų valdymas sumažina įmonės nemokumo riziką. Net ir toms įmonėms, kurios sėkmingai vykdo ūkinę veiklą ir gauna pakankamai pelno, nemokumas gali atsirasti dėl įvairių pinigų srautų disbalanso laikui bėgant. Lėšų įplaukų ir mokėjimų sinchronizavimas, pasiektas valdant įmonės pinigų srautus, leidžia pašalinti šį veiksnį įmonės nemokumo atveju.
7. Aktyvios pinigų srautų valdymo formos leidžia įmonei gauti papildomo pelno, gaunamo tiesiogiai iš grynųjų pinigų. Pirmiausia kalbame apie efektyvų laikinai laisvų pinigų likučių, kaip trumpalaikio turto dalies, panaudojimą, taip pat sukauptus investicinius išteklius investuojant į finansines investicijas. Aukštas grynųjų pinigų įplaukų ir mokėjimų apimties ir laiko sinchronizavimo lygis leidžia sumažinti realų įmonės poreikį piniginio turto, aptarnaujančio veiklos procesą, einamųjų ir draudimo likučių, taip pat investicinių išteklių rezervo, susidarančio joje. realių investicijų procesas. Taigi efektyvus įmonės pinigų srautų valdymas prisideda prie papildomų investicinių išteklių formavimo finansinėms investicijoms, kurios yra pelno šaltinis.
„Įmonės pinigų srautų“ sąvoka yra apibendrinta ir apima daugybę šių srautų, skirtų ekonominei veiklai, tipų. Siekiant užtikrinti efektyvų tikslinį pinigų srautų valdymą, jiems reikalinga tam tikra klasifikacija. Šią pinigų srautų klasifikaciją siūloma atlikti pagal šias pagrindines charakteristikas:
1. Pagal ūkinio proceso aptarnavimo mastą išskiriami šie pinigų srautų tipai:
Pinigų srautas visoje įmonėje yra baigtas. Tai labiausiai agreguota pinigų srautų rūšis, kuri kaupia visų rūšių pinigų srautus, aptarnaujančius visos įmonės ekonominį procesą;
Pinigų srautai atskiriems įmonės struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams). Toks įmonės pinigų srautų diferencijavimas apibrėžia ją kaip savarankišką valdymo objektą įmonės organizacinės ir ekonominės struktūros sistemoje;
Pinigų srautai individualiems verslo sandoriams. Įmonės ekonominio proceso sistemoje ši pinigų srautų rūšis turėtų būti laikoma pagrindiniu savarankiško valdymo objektu.
2. Pagal ekonominės veiklos rūšis, vadovaujantis tarptautiniais apskaitos standartais, išskiriami šie pinigų srautų tipai:
Pinigų srautai iš pagrindinės veiklos. Jai būdingi mokėjimai grynaisiais žaliavų ir medžiagų tiekėjams; tretiesiems asmenims, teikiantiems tam tikrų rūšių paslaugas, teikiantiems operatyvinę veiklą: darbo užmokestis operaciniame procese dalyvaujantiems, taip pat šį procesą vadovaujantiems darbuotojams; įmonės mokesčių įmokos į visų lygių biudžetus ir nebiudžetinius fondus; kiti mokėjimai, susiję su veiklos proceso įgyvendinimu. Tuo pačiu metu tokio tipo pinigų srautai atspindi pinigų įplaukas iš produktų pirkėjų; iš mokesčių administratorių, kad būtų perskaičiuotos permokėtos sumos ir kai kurie kiti mokėjimai, numatyti tarptautiniuose apskaitos standartuose;
Pinigų srautai iš investicinės veiklos. Jis apibūdina lėšų mokėjimus ir gavimus, susijusius su realių ir finansinių investicijų įgyvendinimu, pasitraukiančio ilgalaikio ir nematerialiojo turto pardavimu, investicijų portfelio ilgalaikių finansinių priemonių rotacija ir kitais panašiais pinigų srautais, aptarnaujančiais investicinę veiklą. įmonė;
Pinigų srautai iš finansinės veiklos. Jis apibūdina lėšų, susijusių su papildomo įstatinio ar įstatinio kapitalo pritraukimu, ilgalaikių ir trumpalaikių paskolų ir paskolų gavimu, dividendų ir savininkų indėlių palūkanų mokėjimu grynaisiais pinigais ir kai kuriais kitais su įgyvendinimu susijusius pinigų srautus, įplaukas ir išmokėjimus. įmonės ekonominės veiklos išorės finansavimo.
3. Pagal pinigų srautų kryptį išskiriami du pagrindiniai pinigų srautų tipai:
Teigiamas pinigų srautas, apibūdinantis pinigų srautų į įmonę iš visų rūšių verslo operacijų visumą (kaip šios sąvokos analogas vartojamas terminas „pinigų įplaukos“);
Neigiamas pinigų srautas, apibūdinantis įmonės grynųjų pinigų mokėjimų visumą, kai ji atlieka visų rūšių verslo operacijas (kaip šios sąvokos analogas vartojamas terminas „pinigų srautas“).
Apibūdindami šiuos pinigų srautų tipus, turėtumėte atkreipti dėmesį į aukštą jų tarpusavio ryšio laipsnį. Vieno iš šių srautų apimčių laike trūkumas sąlygoja vėlesnį kito tipo šių srautų apimčių sumažėjimą. Todėl įmonės pinigų srautų valdymo sistemoje abu šie pinigų srautų tipai yra vienas (sudėtingas) finansų valdymo objektas.
4. Pagal apimties skaičiavimo metodą išskiriami šie įmonės pinigų srautų tipai:
Bendrasis pinigų srautas. Jis apibūdina visą nagrinėjamo laikotarpio lėšų įplaukų ar išlaidų visumą atskirų jos intervalų kontekste;
Grynasis pinigų srautas. Jis apibūdina skirtumą tarp teigiamų ir neigiamų pinigų srautų (tarp lėšų gavimo ir išlaidų) nagrinėjamu laikotarpiu atskirų jo intervalų kontekste. Grynieji pinigų srautai yra svarbiausias įmonės finansinės veiklos rezultatas, daugiausia lemiantis finansinį balansą ir jos rinkos vertės didėjimo tempą.
Grynasis pinigų srautas visai įmonei, atskiriems jos struktūriniams padaliniams (atsakomybės centrams), įvairių rūšių ūkinei veiklai ar individualiems verslo sandoriams apskaičiuojamas pagal šią formulę:
NDP = DDP-ODP
čia NPV yra grynųjų pinigų srautų suma nagrinėjamuoju laikotarpiu;
PDP - teigiamų pinigų srautų (kasų įplaukų) suma per nagrinėjamą laikotarpį;
ECF yra neigiamo pinigų srauto (pinigų išlaidų) suma per nagrinėjamą laikotarpį.
Kaip matyti iš šios formulės, priklausomai nuo teigiamų ir neigiamų srautų apimčių santykio, grynųjų pinigų srautų suma gali būti apibūdinama tiek teigiamomis, tiek neigiamomis reikšmėmis, kurios lemia galutinį atitinkamos įmonės ekonominės veiklos rezultatą. ir galiausiai įtakoja jos piniginio turto balanso dydžio formavimąsi ir dinamiką .
5. Pagal apimčių pakankamumo lygį išskiriami šie įmonės pinigų srautų tipai:
Perteklinis pinigų srautas. Tai apibūdina pinigų srautą, kai grynųjų pinigų įplaukos žymiai viršija realų įmonės tikslinių išlaidų poreikį. Pinigų srauto pertekliaus įrodymas – didelė teigiama grynųjų pinigų srautų vertė, kuri nepanaudojama vykdant įmonės ūkinę veiklą;
Trūksta pinigų srautų. Tai apibūdina pinigų srautą, kai grynųjų pinigų įplaukos yra žymiai mažesnės nei realūs įmonės tikslinių išlaidų poreikiai. Net jei grynųjų pinigų srautų suma yra teigiama, ji gali būti apibūdinta kaip deficitas, jei ši suma netenkina planuojamo grynųjų pinigų poreikio visose planuojamose įmonės ekonominės veiklos srityse. Dėl neigiamos grynųjų pinigų srautų vertės šis srautas automatiškai sumažėja.
6. Pagal laiko įvertinimo metodą išskiriami šie pinigų srautų tipai:
Tikras pinigų srautas. Jis apibūdina įmonės pinigų srautą kaip vieną palyginamą vertę, sumažintą verte iki esamo laiko momento;
Ateities pinigų srautai. Jis apibūdina įmonės pinigų srautą kaip vieną palyginamą vertę, sumažintą verte iki konkretaus artėjančio momento. Būsimų pinigų srautų sąvoka taip pat gali būti naudojama kaip jo nominalioji identifikuota vertė būsimuoju momentu (arba būsimojo laikotarpio intervalų kontekste), kuri yra diskontavimo bazė, siekiant ją sumažinti iki dabartinės vertės. .
Nagrinėjamos įmonės pinigų srautų rūšys atspindi pinigų vertės įvertinimo laikui bėgant sąvokos turinį, susijusį su įmonės ūkine veikla.
7. Remiantis formavimosi tęstinumu nagrinėjamu laikotarpiu, išskiriami šie įmonės pinigų srautų tipai:
Reguliarus pinigų srautas. Jis apibūdina atskirų ūkinių operacijų (vienos rūšies pinigų srautų) įplaukų ar lėšų sąnaudų srautą, kuris nagrinėjamu laikotarpiu yra vykdomas nuolat atskirais šio laikotarpio intervalais. Dauguma pinigų srautų, generuojamų iš įmonės pagrindinės veiklos, yra reguliaraus pobūdžio: srautai, susiję su visų formų finansinės paskolos aptarnavimu; pinigų srautai, užtikrinantys ilgalaikių realių investicinių projektų įgyvendinimą ir kt.;
Diskretus pinigų srautas. Jis apibūdina lėšų, susijusių su individualių įmonės verslo sandorių įgyvendinimu, gavimą ar išleidimą per nagrinėjamą laikotarpį. Diskrečiųjų pinigų srautų pobūdis yra vienkartinės lėšų sąnaudos, susijusios su įmonės vientiso turto komplekso įsigijimu; franšizės licencijos įsigijimas; finansinių išteklių gavimas neatlygintinos pagalbos forma ir kt.
Svarstydami tokius įmonės pinigų srautus, turėtumėte atkreipti dėmesį į tai, kad jie skiriasi tik tam tikru laiko intervalu. Atsižvelgiant į tam tikrą minimalų laiko intervalą, visi įmonės pinigų srautai gali būti laikomi atskirais. Ir atvirkščiai, per įmonės gyvavimo ciklą didžioji jos pinigų srautų dalis yra reguliaraus pobūdžio.
8. Pagal formavimosi laiko intervalų stabilumą reguliariems pinigų srautams būdingi šie tipai:
Reguliarus pinigų srautas su vienodais laiko intervalais per nagrinėjamą laikotarpį. Toks pinigų srautas lėšų gavimui arba išleidimui yra anuiteto pobūdžio;
Reguliarus grynųjų pinigų srautas su netolygiais laiko intervalais nagrinėjamu laikotarpiu. Tokio pinigų srauto pavyzdys yra lizingo įmokų už išnuomotą turtą grafikas su netolygiais laiko intervalais, dėl kurių šalys susitaria dėl jų įgyvendinimo per visą turto lizingo laikotarpį.
Apsvarstyta klasifikacija leidžia tikslingiau apskaityti, analizuoti ir planuoti įvairių rūšių pinigų srautus įmonėje.
1.2 Įmonės pinigų srautų valdymo principai
Įmonės pinigų srautų valdymas yra svarbi visos jos finansinės veiklos valdymo sistemos dalis. Tai leidžia spręsti įvairias finansų valdymo problemas ir yra pavaldi pagrindiniam jos tikslui.
Valdymo objektas pinigų srautų valdymo sistemoje yra įmonės pinigų srautai, susiję su įvairių ūkinių ir finansinių operacijų vykdymu, o valdymo dalykas – finansinė paslauga, kurios sudėtis ir skaičius priklauso nuo dydžio, struktūros. įmonės, operacijų skaičiaus, veiklos sričių ir kitų veiksnių:
1) mažose įmonėse vyriausiasis buhalteris dažnai derina finansų ir planavimo skyrių vedėjo funkcijas;
2) viduriniuose - skiriami apskaitos, finansų planavimo ir veiklos valdymo skyriai;
3) didelėse įmonėse gerokai išplečiama finansinės tarnybos struktūra - finansų direktoriui bendrai vadovauja apskaitos, finansų planavimo ir veiklos valdymo skyriai, taip pat analitinis skyrius, vertybinių popierių ir valiutų departamentas.
Pinigų srautų valdymo sistemos elementai apima finansinius metodus ir priemones, reglamentavimą, informaciją ir programinę įrangą:
* iš finansinių metodų, kurie turi tiesioginės įtakos įmonės pinigų srautų organizavimui, dinamikai ir struktūrai, galime išskirti atsiskaitymų su skolininkais ir kreditoriais sistemą; santykiai su steigėjais (akcininkais), sandorio šalimis, valstybinėmis įstaigomis; skolinimas; finansavimas; fondų formavimas; investicijos; draudimas; apmokestinimas; faktoringas ir kt.;
ѕ finansinės priemonės jungia pinigus, paskolas, mokesčius, mokėjimo formas, investicijas, kainas, vekselius ir kitus vertybinių popierių rinkos instrumentus, nusidėvėjimo normas, dividendus, indėlius ir kitas priemones, kurių sudėtį lemia finansų organizavimo ypatumai. įmonė;
* įmonės teisinę ir norminę pagalbą sudaro valstybės teisės aktų ir norminių aktų sistema, nustatytos normos ir standartai, ūkio subjekto įstatai, vidaus įsakymai ir nuostatai, sutartinė bazė.
* šiuolaikinėmis sąlygomis būtina verslo sėkmės sąlyga yra savalaikis informacijos gavimas ir operatyvus reagavimas į ją, todėl vidinė informacija yra svarbus elementas valdant įmonės pinigų srautus.
* taikomų apskaitos programų naudojimas suteikia finansų vadovui buhalterinę ir dažnai analitinę informaciją, todėl į tokių programų pasirinkimą reikia žiūrėti atsargiai, pasirenkant programinį produktą, kuris labiausiai atitiktų informacijos patikimumo, patikimumo ir skaidrumo, lankstumo reikalavimus. nustatymuose, atsižvelgiant į įmonės verslo ypatybes, taip pat atitiktų galiojančius teisės aktus.
Taigi pinigų srautų valdymo sistema įmonėje yra metodų, priemonių ir specifinių metodų rinkinys, skirtas tikslingai, nuolatinei įmonės finansinės tarnybos įtakai pinigų srautams, siekiant užsibrėžto tikslo.
Efektyvus pinigų srautų valdymas padidina įmonės finansinį ir veiklos lankstumą, nes tai lemia:
* veiklos valdymo tobulinimas, ypač pajamų ir lėšų išlaidų subalansavimo požiūriu;
pinigų srautų valdymas
ѕ didina pardavimo apimtis ir optimizuoja išlaidas dėl O didesnės galimybės manevruoti įmonės išteklius;
ѕ skolinių įsipareigojimų valdymo efektyvumo ir jų aptarnavimo kaštų didinimas, derybų su kreditoriais ir tiekėjais sąlygų gerinimas;
ѕ sukurti patikimą pagrindą įvertinti kiekvieno įmonės padalinio veiklą ir jos finansinę būklę apskritai;
ѕ didina įmonės likvidumą.
Dėl to aukštas grynųjų pinigų įplaukų ir išlaidų apimties ir laiko sinchronizavimo lygis leidžia sumažinti realų įmonės poreikį pagrindinei veiklai aptarnaujančio grynųjų pinigų einamųjų ir draudimo likučių, taip pat investicinių išteklių rezervo realiam gyvenimui. investicija.
Įmonės pinigų srautų valdymo procesas grindžiamas tam tikrais principais, iš kurių pagrindiniai yra:
1. Informacijos patikimumo principas. Kaip ir kiekviena valdymo sistema, taip ir įmonės pinigų srautų valdymas turi būti aprūpintas reikiama informacine baze. Tokios informacinės bazės sukūrimas kelia tam tikrų sunkumų, nes nėra tiesioginės finansinės atskaitomybės, pagrįstos vienodais metodiniais apskaitos principais.
2. Pusiausvyros užtikrinimo principas. Įmonės pinigų srautų valdymas susijęs su daugeliu jų tipų ir atmainų, į kurias atsižvelgiama klasifikuojant. Jų pavaldumas bendriems valdymo tikslams ir uždaviniams reikalauja užtikrinti įmonės pinigų srautų balansą pagal rūšį, apimtį, laiko intervalus ir kitas reikšmingas charakteristikas. Šio principo įgyvendinimas siejamas su įmonės pinigų srautų optimizavimu juos valdant.
3. Efektyvumo užtikrinimo principas. Įmonės pinigų srautams būdingi dideli lėšų gavimo ir išleidimo netolygumai per atskirus laiko intervalus, dėl kurių susidaro nemažos įmonės laikinai laisvų pinigų turto apimtys. Iš esmės šie laikinai laisvi grynųjų pinigų likučiai yra neproduktyvaus turto (kol jie nebus naudojami ekonominiame procese), kuris laikui bėgant praranda vertę dėl infliacijos ir kitų priežasčių. Efektyvumo principo įgyvendinimas pinigų srautų valdymo procese – užtikrinti efektyvų jų panaudojimą įmonės finansinėmis investicijomis.
4. Likvidumo užtikrinimo principas. Didelis tam tikrų rūšių pinigų srautų netolygumas sąlygoja laikiną įmonės grynųjų pinigų trūkumą, o tai neigiamai veikia jos mokumo lygį. Todėl pinigų srautų valdymo procese būtina užtikrinti pakankamą likvidumo lygį per visą nagrinėjamą laikotarpį. Šio principo įgyvendinimą užtikrina tinkamas teigiamų ir neigiamų pinigų srautų sinchronizavimas kiekvieno nagrinėjamo laikotarpio laiko intervalo kontekste.
Atsižvelgiant į svarstomus principus, organizuojamas konkretus įmonės pinigų srautų valdymo procesas.
Pagrindinis pinigų srautų valdymo tikslas – užtikrinti įmonės finansinį balansą jos plėtros procese, subalansuojant pinigų įplaukų ir išlaidų apimtis bei jų sinchronizavimą laikui bėgant.
Valdymo pagrindas yra greitos ir patikimos apskaitos informacijos, sugeneruotos apskaitos ir valdymo apskaitos pagrindu, prieinamumas. Tokios informacijos sudėtis yra labai įvairi: lėšų judėjimas įmonės sąskaitose ir kasos aparate, įmonės gautinos ir mokėtinos sąskaitos, mokesčių mokėjimų biudžetai, paskolų išdavimo ir grąžinimo grafikai, palūkanų mokėjimai, biudžetai. būsimi pirkiniai, už kuriuos reikia sumokėti avansą, ir daug daugiau. Pati informacija gaunama iš įvairių šaltinių, jos rinkimas ir sisteminimas turi būti organizuojamas ypač atsargiai, nes informacijos pateikimo vėlavimas ir klaidos gali sukelti rimtų pasekmių visai įmonei. Tuo pačiu metu kiekviena įmonė savarankiškai nustato teikimo formatą, informacijos rinkimo dažnumą, dokumentų srauto schemą.
Tačiau pagrindinis vaidmuo valdant pinigų srautus skiriamas užtikrinti jų balansą pagal rūšis, apimtis, laiko intervalus ir kitas reikšmingas charakteristikas. Norint sėkmingai išspręsti šią problemą, įmonėje būtina įdiegti planavimo, apskaitos, analizės ir kontrolės sistemas. Juk planuojant įmonės ūkinę veiklą apskritai, o konkrečiai – pinigų srautus, pinigų srautų valdymo efektyvumas žymiai padidėja, o tai lemia:
ѕ sumažinti esamus įmonės poreikius jiems, remiantis piniginio turto ir gautinų sumų apyvartos didinimu, taip pat racionalios pinigų srautų struktūros parinkimu;
ѕ efektyvus laikinai laisvų lėšų (įskaitant draudimo likučius) panaudojimas per įmonės finansines investicijas.
ѕ grynųjų pinigų pertekliaus ir būtino įmonės mokumo užtikrinimas einamuoju laikotarpiu, sinchronizuojant teigiamus ir neigiamus pinigų srautus kiekvieno laiko intervalo kontekste.
Taigi pinigų srautų valdymas yra svarbiausias įmonės finansinės politikos elementas, kuris persmelkia visą įmonės valdymo sistemą. Vargu ar galima pervertinti pinigų srautų valdymo svarbą ir reikšmę įmonėje, nes nuo jos kokybės priklauso ne tik įmonės tvarumas tam tikru laikotarpiu, bet ir galimybė toliau vystytis ir pasiekti finansinės sėkmės ilgalaikėje perspektyvoje. ir efektyvumą.
1.3 Pinigų srautų analizės pagrindai
Pagrindinis pinigų srautų analizės informacijos šaltinis yra Pinigų srautų ataskaita (toliau – Pinigų srautų ataskaita). Pinigų srautų ataskaitos analizė leidžia žymiai pagilinti ir koreguoti išvadas apie organizacijos likvidumą ir mokumą, jos būsimą finansinį potencialą, anksčiau gautas remiantis statiniais rodikliais tradicinės finansinės analizės metu.
Šiuo metu yra du pagrindiniai būdai nustatyti grynųjų pinigų srautų iš einamosios veiklos (toliau – NCF) sumą. Užsienio praktikoje šis rodiklis plačiai žinomas kaip Cash Flow from Operation – arba, trumpai tariant, CFfO. Pirmasis iš jų yra apskaičiuoti GDV iš organizacijos sąskaitų, kai naudojami grynųjų pinigų apyvartos duomenys ir nenaudojami duomenys iš finansinės atskaitomybės formų (balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos). Antrasis metodas, priešingai, yra tokių finansinių formų naudojimas skaičiuojant NPV. Todėl pirmuoju atveju tikslinga kalbėti apie pirminį PDPT skaičiavimo pobūdį, o antruoju - apie išvestinį (antrinį) pobūdį. Tuo pačiu metu pinigų srautų analizės praktikoje naudojami du pagrindiniai NPV skaičiavimo algoritmai - remiantis balansu ir pelno (nuostolio) ataskaita. Pirmasis nustato NPV koreguojant pelno (nuostolių) ataskaitos straipsnius, įskaitant pardavimą ir pardavimo savikainą, atsižvelgiant į atsargų, trumpalaikių gautinų ir mokėtinų sumų bei kitų nepiniginių straipsnių pokyčius. Todėl šis metodas turėtų būti vadinamas tiesioginiu išvestiniu.
Pagal antrąjį algoritmą, skaičiuojant grynąjį pelną (nuostolius), grynojo pelno (nuostolių) suma koreguojama nepiniginių operacijų, susijusių su ilgalaikio turto perleidimu, suma ir pokyčių suma. trumpalaikiame turte ir trumpalaikiuose įsipareigojimuose. Šis metodas laikomas netiesioginiu išvestiniu. Taigi, šiandien yra trys pagrindiniai grynųjų pagrindinės veiklos pinigų srautų (NKF) skaičiavimo metodai: pirminis tiesioginis, išvestinis tiesioginis ir išvestinis netiesioginis. Tačiau Rusijoje išvestinio tiesioginio metodo taikymas yra sudėtingas, nes pelno (nuostolių) ataskaitoje atsispindi grynosios pajamos (be PVM), o balanse į sandorio šalių gautinas sumas įtraukiamas iš pirkėjų mokėtinas PVM.
Atsižvelgiant į tai, praktikoje labiausiai paplitę du metodai: tiesioginis (pirminis) ir netiesioginis.
Grynieji investicinės ir finansinės veiklos pinigų srautai apskaičiuojami tik taikant tiesioginį metodą.
ODDS leidžia finansų analitikui gauti informaciją apie:
Organizacijos gebėjimas generuoti grynųjų pinigų augimą vykdant savo veiklą;
Organizacijos galimybė dabar ir ateityje vykdyti savo finansinius įsipareigojimus, mokėti dividendus ir išlikti kreditinga;
Galimi neatitikimai tarp metinio grynojo pelno/nuostolių sumos ir: realaus grynojo pagrindinės (einamosios) veiklos pinigų srauto ir šio neatitikimo priežasčių;
Įtaka jos investicinių ir finansinių operacijų, susijusių ir nesusijusių su pinigų srautais, organizavimo finansinei būklei; pinigų finansinio kapitalo valdymas
Praėjusiais laikotarpiais priimtų sprendimų investicijų ir finansavimo srityje įtaka būsimai finansinei būklei;
Numatomo išorės finansavimo poreikio dydis. Nepaisant pinigų srautų struktūrizavimo į tris veiklos sritis (einamosios, investicinės ir finansinės) naudingumo, informacija apie organizacijos vidinius ir išorinius finansavimo šaltinius bei jos finansinių išteklių panaudojimo kryptis yra ne mažiau svarbi analizei. pinigų srautai.
Išoriniai finansavimo šaltiniai – nuosavo kapitalo (pirmiausia įstatinio kapitalo) ir skolinto kapitalo (pirmiausia bendros paskolų ir skolinimosi sumos) sumos padidinimas. Atitinkamai nuosavo ir skolinto kapitalo kiekio sumažėjimas gali būti laikomas išoriniu lėšų panaudojimu.
Vidiniai finansiniai šaltiniai apima grynuosius pinigus ataskaitinio laikotarpio pradžioje, ilgalaikio turto pardavimo (t. y. neinvestavimo) pajamas ir grynuosius pinigų srautus iš trumpalaikės veiklos (NKF). Pastarasis yra pagrindinis organizacijos savarankiško finansavimo šaltinis, todėl turėtų sudaryti didelę dalį bet kurio verslo subjekto vidinio finansavimo struktūroje.
Skaičiuojant NPV netiesioginiu metodu, galime išskirti dvi jo dedamąsias: aktyvų savarankišką finansavimą ir paslėptą finansavimą.
Aktyvus savarankiškas finansavimas – tai visų pirma nuosavų lėšų (grynojo pelno ir nusidėvėjimo) naudojimas, o paslėptais finansiniais šaltiniais laikomi tie, kurie per tam tikrą laikotarpį gali būti prilyginami nuosaviems, pavyzdžiui, nuosavų lėšų dydžio pasikeitimai. apyvartinių lėšų, būsimų pajamų.
Nuosavo apyvartinio kapitalo, kaip pagrindinio paslėpto finansinio šaltinio, dydžio pokytis gali būti skaičiuojamas kaip bendra trumpalaikio turto ir mokėtinų sąskaitų dydžio pasikeitimo suma.
Trumpalaikio turto (materialaus trumpalaikio turto ir gautinų sumų) vertės padidėjimas laikomas investicija, o jo sumažėjimas – priešingai – neinvestavimu.
Mokėtinų sumų padidėjimas, įskaitant gautus avansus, paprastai vadinamas finansavimu, o jo sumažėjimas atitinkamai vadinamas apibrėžimu.
Savo ruožtu netiesioginio grynojo pelno ir nuostolio apskaičiavimo metodo naudojimas leidžia parodyti, dėl kokių nepiniginių straipsnių pelno (nuostolių) ataskaitoje organizacijos deklaruota grynojo pelno (nuostolių) suma skiriasi nuo pelno (nuostolių) vertės. grynasis pelnas. Dažnai atsitinka taip, kad įmonė, taikanti kaupimo metodą, turi didelį pelną ir tuo pačiu mažą mokumą.
Įmonės pinigų srautų analizė apima šiuos veiksmus.
Pirmojo etapo tikslas – įvertinti pirminių duomenų ir visų pirma pinigų srautų ataskaitos „kokybę“ šiems straipsniams:
Išorinių ir vidinių ataskaitų teikimo vartotojų identifikavimas;
Pinigų srautų ataskaitos struktūros analizė;
Piniginio turto, kurio pinigų srautai skaičiuojami ODDS, sudėties ir vertės nustatymas;
Išlaidų ir pajamų, nesusijusių su pinigų srautais, apskaitos išsamumo tikrinimas;
Dviprasmiškai klasifikuotų srautų (pavyzdžiui, susijusių su palūkanų, dividendų ir mokesčių mokėjimu ir gavimu) paskirstymas pagal veiklos rūšis.
Antrojo etapo tikslas – ekonominis finansinės atskaitomybės formų skaitymas tolesnei analizei.
3 etapas. Informacijos analizė.
Trečiojo etapo tikslas – visapusiškas organizacijos likvidumo ir finansinio balanso įvertinimas, identifikuojant rezervus jos finansinių išteklių panaudojimo efektyvumui didinti. Šiame etape atliekama horizontali ir vertikali pinigų srautų ataskaitos analizė (su vėlesniu apskaičiuotų finansinių rodiklių interpretavimu), grynųjų pinigų srautų iš einamosios veiklos „kokybės“ įvertinimas - NHPT; finansinių rodiklių skaičiavimas. Finansinių rodiklių klasifikavimas šiame etape grindžiamas užduotimi patenkinti kiekvienos tokios informacijos vartotojų grupės (investuotojų, kreditorių, valstybės ir kt.) užklausas:
1. PDPT „kokybės“ vertinimo rodikliai. Leidžia įvertinti klaidingų išvadų galimybę naudojant NPV reikšmę finansinių rodiklių sistemoje.
2. Likvidumo rodikliai. Apibūdinkite organizacijos mokumo lygį.
Mokumo koeficientas (1) = (DSNP + laikotarpio DS įplaukimas) / laikotarpio DS srautas.
Mokumo koeficientas (2) = laikotarpio turto įplaukos / laikotarpio turto nutekėjimas.
Mokumo koeficientas (1) leidžia nustatyti, ar organizacija galės užtikrinti lėšų išmokėjimą per tam tikrą laikotarpį iš lėšų likučio sąskaitose, kasoje ir jų įplaukų už tą patį laikotarpį. Šis koeficientas turi būti didesnis nei 1.
Savarankiško finansavimo intervalas (1) = (DS + Trumpalaikės finansinės investicijos + Trumpalaikės gautinos sumos)/ Vidutinės DS dienos išlaidos.
Vidutinės dienos išlaidos = (pardavimo savikaina + pardavimo išlaidos + administracinės išlaidos – nusidėvėjimas) / n,
kur n = 30 dienų, jei laikotarpis yra mėnuo;
n =90 dienų, jei laikotarpis yra ketvirtis;
n = 360 dienų, jei laikotarpis yra metai.
Savarankiško finansavimo intervalas (2) = (DS + Trumpalaikės finansinės investicijos) / Vidutinės DS dienos išlaidos.
Bebro koeficientas = (grynosios pajamos + nusidėvėjimas) / Ilgalaikiai ir trumpalaikiai įsipareigojimai.
Šis rodiklis laikomas gana reprezentatyviu mokumo rodikliu. Klestinčioms įmonėms šis rodiklis yra 0,4-0,45 ribose.
Pinigų įplaukų padengimo koeficientas trumpalaikiams įsipareigojimams = (grynasis pelnas + nusidėvėjimas) / trumpalaikiai įsipareigojimai.
Palūkanų padengimas = NPA prieš palūkanas ir mokesčius // Sumokėtų palūkanų suma.
Šis koeficientas leidžia suprasti, kiek palūkanų galima mokėti gyventojų pajamų mokesčio sąskaita, nepažeidžiant įsipareigojimų sandorio šaliai mokėti palūkanas už savo lėšų naudojimą. Dažnai pelnas pagal metinės atskaitomybės formą Nr. 2 kelis kartus viršija paskolos palūkanų sumą, tačiau neigiamas GDV neleidžia padengti finansinių išlaidų pritraukiant skolintas lėšas iš savo šaltinių.
Savarankiško finansavimo potencialas = NPV / Ilgalaikės mokėtinos sumos
Siekiant susidaryti supratimą apie tai, kiek įmonė gali vykdyti savo įsipareigojimus kapitalo savininkams mokėti dividendus pagal pasiektus finansinius ir ekonominius einamosios veiklos rezultatus, skaičiuojamas dividendų padengimo koeficientas I visiems. akcijų rūšys:
Dividendų padengimo koeficientas I = NPV prieš dividendų išmokėjimą ir atskaičius mokesčius bei palūkanas / Bendra mokėtinų dividendų suma.
Šis rodiklis, ypač svarbus įmonės kapitalo savininkams, gali būti skaičiuojamas tiek bendrai išmokėtų dividendų sumai, tiek dividendams už tam tikrų kategorijų akcijas, pavyzdžiui, už paprastąsias akcijas:
Dividendų padengimo koeficientas II = NPV prieš išmokant dividendus ir atskaičius mokesčius bei palūkanas / mokėtinų dividendų už paprastąsias akcijas suma
Dividendų padengimo rodikliai apskaičiuojami remiantis grynojo pelno marža, nustatyta pagal įmonės metinę ataskaitą. Jei jos dividendų politika yra stabili, šiems koeficientams apskaičiuoti gali būti naudojami dabartiniai dividendų išmokėjimo duomenys. Kitu atveju turite pasikliauti prognozuojamais duomenimis apie būsimus dividendų mokėjimus.
Apskritai pinigų likvidumo rodiklių dinamika atskleidė šios organizacijos finansinę priklausomybę nuo išorinių finansavimo šaltinių ir būtinybę stebėti galimų skolų grąžinimo terminų rodiklius. Nesant pradelstų skolų ir stabiliai augant grynosioms pajamoms per finansinius metus, galima daryti prielaidą, kad analizuojama organizacija nesumažės savo finansavimo galimybių ir galės laiku atlikti einamuosius mokėjimus. pagrindu.
3. Investicijų rodikliai. Jie apibūdina organizacijos galimybes padengti savo investicines investicijas nepritraukiant išorinių finansavimo šaltinių, t.y. vidinio finansavimo laipsnis.
Investavimo rodiklių dinamika yra ypač svarbi, nes kapitalo investicijų intensyvumas kiekvienais metais skiriasi.
Ypač įdomus yra rodiklis, apibūdinantis privataus pinigų srauto dalyvavimo dengiant deficitinį grynąjį investicinės veiklos grynųjų pinigų srautą (NCCI) laipsnį:
Grynųjų pinigų reinvestavimo koeficientas = NDPI / NDPT
Jei NHPI > 0, tai reiškia, kad organizacija visas investicijas į ilgalaikį turtą atliko neinvestuodama. Tokiu atveju grynųjų pinigų reinvestavimo koeficientas neskaičiuojamas.
Ataskaitiniu laikotarpiu apskaičiavus koeficientą matyti, kad yra 100% privataus kapitalo reinvestavimas.
Daugkartinis deficitinio ChDPI perviršis per ChDPT rodo, kad visiškai panaudojus (reinvestavus) einamosios veiklos lėšas, investicinės veiklos lėšų nutekėjimas daugiausia buvo padengtas išoriniu finansavimu.
Įmonės galimybes investuoti nepritraukiant išorinių finansavimo šaltinių atspindi investicinių investicijų padengimo laipsnio rodiklis:
Investicijų padengimo laipsnis = NPV / Bendra investicijų suma
Kai pinigų įplaukos iš ankstesnių investicijų mažinimo naudojamos investicinių investicijų finansavimo galimybėms įvertinti, t.y. neinvestuojant (pavyzdžiui, pardavus įrangą), tada galima apskaičiuoti grynųjų investicijų (grynųjų investicijų) padengimo laipsnį:
Grynųjų investicijų padengimo laipsnis (grynosios investicijos) = NPV / /Grynosios investicijos
Norint nustatyti investicinių investicijų, kaip naujų investicinių projektų finansavimo šaltinio, sumažėjimo mastą, būtina palyginti su naujomis investicijomis susijusių lėšų nutekėjimą su lėšų įplaukomis iš ankstesnių investicijų mažinimo:
Investicijų finansavimo laipsnis – grynasis = grynųjų pinigų srautai dėl naujų investicijų / įplaukos dėl ankstesnių investicijų sumažėjimo
4. Finansų politikos rodikliai. Supriešinus ODDS atspindėtus finansavimo šaltinius, galima susidaryti supratimą apie finansinę politiką ir santykinę kiekvieno tokio šaltinio svarbą organizacijai. Analizuojant naudojamų finansavimo šaltinių apimtis ir laiko aspektą, analizės subjektas daro išvadą apie šios organizacijos padėtį kapitalo rinkoje.
Jei analizės metu palyginsime ODDS atspindėtus vidinius ir išorinius finansavimo šaltinius, galime susidaryti supratimą apie finansinę politiką ir kiekvieno tokio šaltinio santykinę svarbą organizacijai:
Vidaus ir išorės finansavimo santykis = NPV (arba visi vidiniai finansiniai šaltiniai) / Bendras išorės finansavimas
Bendra išorinio finansavimo suma suprantama kaip bendras lėšų įplaukimas dėl skolinto kapitalo ir nuosavo kapitalo augimo, pavyzdžiui, papildomai išleidžiant akcijas.
Išanalizavus naudojamų finansavimo šaltinių apimtis ir laiko aspektą, galime daryti išvadą apie šios organizacijos padėtį kapitalo rinkoje.
Be visų finansinių išteklių šaltinių, analitikas gali atskirai analizuoti išorinio finansavimo struktūrą. Norėdami tai padaryti, apskaičiuokite vieną iš šių rodiklių:
Nuosavo išorės finansavimo šaltinio dalis bendroje išorės finansavimo sumoje = Pinigų įplaukos dėl nuosavo kapitalo augimo / bendra išorės finansavimo suma
Skolinto išorės finansavimo šaltinio dalis bendroje išorės finansavimo sumoje = Pinigų įplaukos dėl skolinto kapitalo augimo / bendra išorės finansavimo suma
Nuosavų ir skolintų finansavimo šaltinių santykis = Pinigų įplaukos dėl nuosavo kapitalo augimo / Pinigų įplaukos dėl skolinto kapitalo augimo
5. Pelningumo rodikliai. Atspindėti organizacijos kapitalo panaudojimo efektyvumą.
Patartina tradicinę pelningumo analizę papildyti viso kapitalo ir nuosavo kapitalo pelningumo „piniginiais“ rodikliais. Norėdami tai padaryti, skaitiklyje pajamų suma gauto pelno pavidalu koreguojama pagal nepiniginius elementus. Tokių rodiklių vardiklyje naudojome atskirų rūšių turto ir įsipareigojimų aritmetines vidutines vertes; skaitiklyje – PDPT dydis.
Bendro kapitalo grąža = 100 NPV / viso turto vertė
Analitiką ypač domina nuosavybės grąžos rodiklis, apibūdinantis, kiek procentų nuosavo kapitalo įmonė suformavo per analizuojamą laikotarpį dėl grynųjų pinigų įplaukų iš einamosios veiklos:
Nuosavo kapitalo grąža = 100 NPV / akcinis kapitalas
6. Pardavimo pajamų „kokybės“ įvertinimas leidžia nustatyti neatitikimo laipsnį tarp „piniginių“ pajamų (mokėjimui) ir gautų pagal apskaitos duomenis.
Pajamų, gautų pardavus prekes (darbus, paslaugas) „kokybės“ rodiklis = grynųjų pinigų įplaukos kaip pajamos iš prekių pardavimo / Pajamos iš prekių pardavimo, įskaitant PVM
Nagrinėjama rodiklių sistema leidžia praplėsti tradicinį finansinių rodiklių rinkinį, kartu sutelkiant dėmesį į organizacijos pinigų srautų analizę.
Išvada
Pinigų srautai – tai pinigų ir pinigų ekvivalentų įplaukos ir išmokos.
Įmonės pinigų srautai skirstomi pagal einamąją, investicinę ir finansinę veiklą.
Pinigai – grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų likutis atsiskaitymuose, užsienio valiuta ir specialiose banko sąskaitose bei kasoje.
Einamoji veikla – pagrindinė pajamas duodanti veikla ir kita veikla, išskyrus investicinę ir finansinę.
Investicinė veikla – ilgalaikio turto ir kitų investicijų, kurios nėra pinigų ekvivalentai, įsigijimas ir pardavimas.
Finansinė veikla – tai veikla, dėl kurios keičiasi organizacijos nuosavo ir skolinto kapitalo dydis ir sudėtis (išskyrus skolinimo overdraftą).
Pagrindinis pinigų srautų analizės informacijos šaltinis yra pinigų srautų ataskaita. Pinigų srautų ataskaitos analizė leidžia žymiai pagilinti ir koreguoti išvadas apie organizacijos likvidumą ir mokumą, jos būsimą finansinį potencialą, anksčiau gautas remiantis statiniais rodikliais tradicinės finansinės analizės metu.
Praktikoje plačiausiai naudojami du grynųjų pinigų srautų iš einamosios veiklos analizės metodai: tiesioginis (pirminis) ir netiesioginis. Grynieji investicinės ir finansinės veiklos pinigų srautai apskaičiuojami tik taikant tiesioginį metodą.
Tiek išorinė, tiek vidinė pinigų srautų analizė gali būti atliekama taip.
1 etapas. Pinigų srautų ataskaitos rengimas ekonominiam skaitymui.
1.1 skirsnis. Susipažinimas su auditoriaus išvada.
2 etapas. Ekonominis pinigų srautų ataskaitos skaitymas, palyginti su kitomis apskaitos ataskaitų formomis.
3 etapas. Informacijos analizė.
3.1 skirsnis. Pinigų srautų ataskaitos horizontali ir vertikali analizė (su vėlesniu apskaičiuotų finansinių rodiklių interpretavimu).
3.2 skirsnis. Grynųjų pinigų srautų iš einamosios veiklos „kokybės“ įvertinimas.
3.3 skirsnis. Finansinių rodiklių skaičiavimas: likvidumas, investicinė veikla, finansų politika, pajamų iš prekių (produkcijos, darbų, paslaugų) pardavimo “kokybė”, kapitalo grąža. Tokie finansiniai rodikliai yra pagrindas tiek analizuojant tam tikro laikotarpio organizaciją, tiek lyginant juos tarpusavyje.
3.4 skirsnis. Prognozuojamų pinigų srautų analizė.
Pinigų srautų valdymo metodika apibūdina grynųjų pinigų srautų valdymo veiklos funkcinio turinio etapus įmonėje. Jo įgyvendinimas leis, atliekant nuoseklias analitines operacijas, sukurti pinigų srautų valdymo sistemą. Šios metodikos diegimo procesas susideda iš šių etapų:
1. Pinigų srautų valdymo sistemos kūrimo planavimas.
2. Praėjusio laikotarpio pinigų srautų analizė.
3. Pinigų srautų optimizavimas pagal gautus rezultatus.
4. Įmonės pinigų srautų planavimas atskirų rūšių kontekste. 5. Efektyvios įmonės pinigų srautų kontrolės sistemos sukūrimas.
Bibliografija
1. Abramova M.A. Finansai ir kreditas. - M. Jurisprudencija, 2003. - 448 p.
2. Babichas A.M. Finansai. - M. SPAUDA, 2000. - 759 p.
3. Bakanovas M.I. Ekonominės analizės teorija. - M. Finansai ir statistika, 2001. - 384 p.
4. Balabanovas I.T. Verslo subjekto finansų analizė ir planavimas. - M.: Finansai ir statistika., 2000. - 208 p.
5. Baranovas V.V. Finansų valdymas. Tradicinių ir žinioms imlių pramonės šakų įmonių finansų valdymo mechanizmai. - M.: Delo, - 2002. - 271 p.
6. Barngolts S.B. Ūkio subjekto veiklos ekonominės analizės metodika. - M.: Finansai ir statistika, 2003. - 396 p.
7. Efimova O.V. Finansinė analizė. - M.: Leidykla "Buhalterija", 2002. - 528 p.
8. Kovaliovas A.I. Įmonės finansinės būklės analizė. - M. Ekonomikos ir rinkodaros centras, 2000. - 245 p.
Paskelbta Allbest.ru
Panašūs dokumentai
Sąvoka, esmė ir pinigų srautų valdymas, atitinkamos sistemos efektyvumo analizė. Trumpas tiriamos įmonės aprašymas, jos veiklos pinigų srautų įvertinimas, valdymo proceso tobulinimo priemonių parengimas.
kursinis darbas, pridėtas 2015-06-22
Verslo rizikos esmė ir klasifikacija. Rizikos rodikliai, jos vertinimo metodai ir pagrindiniai mažinimo metodai. Pinigų srautų valdymas. Lėšų vertės nuostolių mažinimas jas ekonominiu būdu naudojant įmonėje.
kursinis darbas, pridėtas 2011-06-15
Pinigų srautų valdymo metodų teorija ir pagrindai. Kolūkio SPK „Malokrasnojarskas“ gamtinės ir ekonominės charakteristikos Pinigų srautų analizės metodika. Pinigų srautų faktorinė analizė. Grynųjų pinigų srautų valdymo metodų tobulinimas.
kursinis darbas, pridėtas 2008-08-26
Organizacijos pinigų srautų valdymo esmė, principai ir tikslai. Rodiklių sistema, jų vertinimai. OAO „Gazprom“ organizacinės ir ekonominės charakteristikos. Įmonės finansinių rezultatų formavimosi rodikliai, pinigų srautų valdymas.
kursinis darbas, pridėtas 2014-11-17
Šiuolaikinės įmonės materialinių išteklių samprata ir klasifikacija, jų rūšys, tikslai, uždaviniai, valdymo metodai. Bendrosios tiriamos įmonės charakteristikos ir struktūra, pasiūlymai strateginiam išteklių srautų valdymui tobulinti.
baigiamasis darbas, pridėtas 2015-02-15
Įeinančių ir išeinančių pinigų srautų įvertinimas, galimybė pagreitinti jų judėjimą. Investicinio projekto grynosios šiuolaikinės vertės samprata. Grynosios dabartinės vertės metodo esmė, panaudojimas vertinant investicijų efektyvumą.
testas, pridėtas 2009-05-20
Įmonės trumpalaikio turto klasifikavimas pagal pagrindines jo savybes, jo naudojimo valdymas ir judėjimo apyvartos procese ypatybes. Pagrindinių užduočių sistema, skirta pagrindiniam įmonės pinigų srautų valdymo tikslui įgyvendinti.
testas, pridėtas 2009-11-05
Personalo valdymo sistemos įmonėje esmė ir struktūra. Bendrosios tiriamos organizacijos charakteristikos ir personalo valdymo sistemos analizė, taikomi efektyvūs metodai. Atitinkamos sistemos tobulinimo projekto rengimas.
baigiamasis darbas, pridėtas 2015-01-20
Finansų valdymo samprata ir matematiniai pagrindai. Pinigų ir apyvartinių vertybinių popierių valdymo principai ir metodai. Gautinų sumų valdymas. Trumpalaikis ir ilgalaikis finansų planavimas. Sostinės Kaina.
pamoka, pridėta 2014-04-23
Personalo valdymo samprata ir esmė, pagrindiniai atitinkamos sistemos funkcionavimo elementai ir modeliai. Įmonės organizacinės ir ekonominės charakteristikos, personalo valdymo sistemos analizė, jos tobulinimo metodų kūrimas.
