نقدم انتباهكم إلى فصل من دراسة عن صندوق النقد الدولي ، والتي تحلل بالتفصيل التشريح الكامل لهذه المؤسسة المالية ودورها في المخطط المالي العالمي.

منظمة صندوق النقد الدولي

صندوق النقد الدولي ، IMF (صندوق النقد الدولي ، IMF) ، مثل البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، البنك الدولي للإنشاء والتعمير (لاحقًا البنك الدولي) ، هو منظمة بريتون وودز الدولية. ينتمي صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير رسمياً إلى الوكالات المتخصصة التابعة للأمم المتحدة ، لكنهما رفضا منذ بداية نشاطهما الدور التنسيقي والقيادي للأمم المتحدة ، مشيرين إلى الاستقلال التام لمصادرهما المالية.

بدأ إنشاء هذين الهيكلين من قبل مجلس العلاقات الخارجية ، وهو أحد أكثر المنظمات شبه السرية نفوذاً المرتبطة تقليدياً بتنفيذ مشروع موندياليست.

نضجت مهمة إنشاء مثل هذه الهياكل مع اقتراب نهاية الحرب العالمية الثانية وانهيار النظام الاستعماري. أصبحت مسألة تشكيل نظام نقدي ومالي دولي بعد الحرب وإنشاء المؤسسات الدولية المناسبة ، ولا سيما منظمة مشتركة بين الدول والتي من شأنها تنظيم علاقات العملة والتسوية بين البلدان ، من الموضوعات الهامة. كان المصرفيون الأمريكيون مثابرون بشكل خاص في هذا الأمر.

وضعت الولايات المتحدة وبريطانيا العظمى خططًا لإنشاء هيئة خاصة "لتنظيم" علاقات العملة والتسوية. في الخطة الأمريكية ، تم اقتراح إنشاء "صندوق استقرار تابع للأمم المتحدة" ، يتعين على الدول الأعضاء فيه الالتزام بعدم تغيير أسعار الصرف والتعادل في عملاتها ، دون موافقة الصندوق ، معبراً عنها بـ الذهب ووحدة نقدية خاصة ، لعدم وضع قيود على العملات على العمليات الجارية وعدم الدخول في أي اتفاقيات مقاصة ودفع ثنائية ("تمييزية"). وبدوره ، سيقدم لهم الصندوق قروضًا قصيرة الأجل بالعملة الأجنبية لتغطية العجز في ميزان المدفوعات الحالي.

كانت هذه الخطة مفيدة للولايات المتحدة - قوة اقتصادية قوية ، مع قدرة تنافسية أعلى للسلع مقارنة بالدول الأخرى وميزان مدفوعات نشط مستقر في ذلك الوقت.

نصت خطة إنجليزية بديلة ، وضعها الخبير الاقتصادي الشهير جي إم كينز ، على إنشاء "اتحاد مقاصة دولي" - مركز ائتمان وتسوية مصمم لإجراء تسويات دولية بمساعدة عملة خاصة فوق وطنية ("بانكور") وضمان ميزان المدفوعات ، وخاصة بين الولايات المتحدة وجميع الولايات الأخرى. في إطار هذا الاتحاد ، كان من المفترض أن يحافظ على تجمعات العملات المغلقة ، ولا سيما منطقة الجنيه الاسترليني. كان الهدف من الخطة ، المصممة للحفاظ على مكانة بريطانيا العظمى في بلدان الإمبراطورية البريطانية ، هو تعزيز مراكزها النقدية والمالية إلى حد كبير على حساب الموارد المالية الأمريكية وبأقل قدر من التنازلات للدوائر الحاكمة الأمريكية في مسائل السياسة النقدية.

تم النظر في الخطتين في المؤتمر النقدي والمالي للأمم المتحدة ، الذي عقد في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) في الفترة من 1 يوليو إلى 22 يوليو ، 1944. وشارك في المؤتمر ممثلون عن 44 دولة. الصراع الذي اندلع في المؤتمر انتهى بهزيمة بريطانيا العظمى.

وتضمن الفصل الأخير من المؤتمر مواد الاتفاقية (الميثاق) الخاصة بصندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير. 27 ديسمبر 1945 دخلت اتفاقية صندوق النقد الدولي رسميًا حيز التنفيذ. من الناحية العملية ، بدأ صندوق النقد الدولي عملياته في 1 مارس 1947.

أتى المال لإنشاء هذه المنظمة فوق الحكومية من جي بي مورغان ، وجيه دي روكفلر ، وبي. واربورغ ، وجي شيف ، وغيرهم من "المصرفيين الدوليين".

شارك اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية في مؤتمر بريتون وودز ، لكنه لم يصدق على مواد الاتفاق بشأن صندوق النقد الدولي.

أنشطة صندوق النقد الدولي

يهدف صندوق النقد الدولي إلى تنظيم العلاقات النقدية والائتمانية للدول الأعضاء وتقديم قروض قصيرة ومتوسطة الأجل بالعملة الأجنبية. يقدم صندوق النقد الدولي معظم قروضه بالدولار الأمريكي. خلال فترة وجوده ، أصبح صندوق النقد الدولي الهيئة الرئيسية فوق الوطنية لتنظيم العلاقات النقدية والمالية الدولية. مقر الهيئات الرئاسية لصندوق النقد الدولي هو واشنطن (الولايات المتحدة الأمريكية). هذا رمزي تمامًا - في المستقبل سوف نرى أن صندوق النقد الدولي يخضع لسيطرة كاملة تقريبًا من قبل الولايات المتحدة ودول التحالف الغربي ، وبالتالي من حيث الإدارة والشروط التشغيلية - من قبل FRS. وبالتالي ، ليس من قبيل المصادفة أن تستقبل هذه الجهات الفاعلة أيضًا ، وقبل كل شيء "نادي المستفيدين" المذكور أعلاه ، الفائدة الحقيقية من أنشطة صندوق النقد الدولي.

تتمثل الأهداف الرسمية لصندوق النقد الدولي فيما يلي:

• "تعزيز التعاون الدولي في المجالين النقدي والمالي" ؛
• "لتعزيز التوسع والنمو المتوازن للتجارة الدولية" من أجل تنمية الموارد الإنتاجية ، وتحقيق مستوى عال من العمالة والدخول الحقيقية للدول الأعضاء ؛
• "ضمان استقرار العملات والحفاظ على العلاقات النقدية المنظمة بين الدول الأعضاء ومنع انخفاض قيمة العملات من أجل الحصول على مزايا تنافسية" ؛
• المساعدة في إنشاء نظام متعدد الأطراف للتسويات بين الدول الأعضاء ، وكذلك في إزالة القيود المفروضة على العملة ؛
• توفير أموال مؤقتة من النقد الأجنبي للدول الأعضاء تمكنها من "تصحيح الاختلالات في ميزان مدفوعاتها".

ومع ذلك ، بناءً على الحقائق التي تميز نتائج أنشطة صندوق النقد الدولي عبر تاريخه ، يتم إعادة بناء صورة حقيقية مختلفة لأهدافه. إنها تسمح لنا مرة أخرى بالحديث عن نظام استفزاز الأموال العالمي لصالح أقلية تسيطر على صندوق النقد العالمي.

اعتبارًا من 25 مايو 2011 ، كان هناك 187 دولة أعضاء في صندوق النقد الدولي. لكل بلد حصة معبر عنها بحقوق السحب الخاصة. تحدد الحصة مقدار اشتراكات رأس المال ، وإمكانيات استخدام موارد الصندوق ومقدار حقوق السحب الخاصة التي تتلقاها الدولة العضو عند التوزيع التالي. زاد رأس مال صندوق النقد الدولي بشكل مطرد منذ إنشائه ، مع زيادة حصص البلدان الأعضاء الأكثر تقدمًا اقتصاديًا بشكل سريع (الشكل 6.3).

أكبر حصص في صندوق النقد الدولي هي الولايات المتحدة الأمريكية (42122.4 مليون وحدة من حقوق السحب الخاصة) واليابان (15628.5 مليون وحدة حقوق سحب خاصة) وألمانيا (14565.5 مليون وحدة حقوق سحب خاصة) ، وأصغرها - توفالو (1.8 مليون وحدة حقوق سحب خاصة). يعمل صندوق النقد الدولي على مبدأ "عدد الأصوات المرجح" ، عندما يتم اتخاذ القرارات ليس بأغلبية الأصوات المتساوية ، ولكن من قبل أكبر "المانحين" (الشكل 6.4).

تمتلك الولايات المتحدة ودول التحالف الغربي معًا أكثر من 50٪ من الأصوات مقابل نسبة قليلة من الأصوات في الصين أو الهند أو روسيا أو أمريكا اللاتينية أو الدول الإسلامية. من الواضح أن الأول يحتكر اتخاذ القرار ، أي أن صندوق النقد الدولي ، مثل الاحتياطي الفيدرالي ، يخضع لسيطرة هذه البلدان. عندما تثار قضايا استراتيجية حاسمة ، بما في ذلك إصلاح صندوق النقد الدولي نفسه ، فإن الولايات المتحدة وحدها هي التي تتمتع بحق النقض.

تتمتع الولايات المتحدة ، إلى جانب الدول المتقدمة الأخرى ، بأغلبية بسيطة من الأصوات في صندوق النقد الدولي. على مدار الـ 65 عامًا الماضية ، صوتت دول أوروبا والدول المزدهرة اقتصاديًا دائمًا تضامنًا مع الولايات المتحدة. وهكذا ، يتضح من مصلحة من يعمل صندوق النقد الدولي ومن يقوم بتنفيذ أهدافه الجيوسياسية.

متطلبات مواد اتفاقية (ميثاق) صندوق النقد الدولي / أعضاء صندوق النقد الدولي

يتطلب الانضمام إلى صندوق النقد الدولي بالضرورة أن تمتثل الدولة للقواعد التي تحكم علاقاتها الاقتصادية الخارجية. تحدد مواد الاتفاقية الالتزامات العالمية للدول الأعضاء. تهدف المتطلبات القانونية لصندوق النقد الدولي في المقام الأول إلى تحرير النشاط الاقتصادي الأجنبي ، ولا سيما المجال النقدي والمالي. من الواضح أن تحرير الاقتصادات الخارجية للبلدان النامية يوفر مزايا هائلة للبلدان المتقدمة اقتصاديًا ، مما يفتح الأسواق أمام منتجاتها الأكثر قدرة على المنافسة. في الوقت نفسه ، فإن اقتصادات البلدان النامية ، التي تحتاج ، كقاعدة عامة ، إلى تدابير حمائية ، تعاني من خسائر فادحة ، وتصبح صناعات بأكملها (غير مرتبطة ببيع المواد الخام) غير فعالة وتموت. في القسم 7.3 ، يسمح لك التعميم الإحصائي برؤية هذه النتائج.

يتطلب الميثاق من الدول الأعضاء إلغاء قيود العملة والحفاظ على قابلية تحويل العملات الوطنية. تحتوي المادة الثامنة على التزامات الدول الأعضاء بعدم فرض قيود ، دون موافقة الصندوق ، على سداد المدفوعات على العمليات الجارية لميزان المدفوعات ، وكذلك الامتناع عن المشاركة في اتفاقيات التبادل التمييزية وعدم اللجوء إلى ممارسة معدل التحويل.

إذا كانت 46 دولة (1/3 أعضاء صندوق النقد الدولي) في عام 1978 قد تحملت التزامات بموجب المادة الثامنة لمنع قيود الصرف الأجنبي ، ففي أبريل 2004 كان هناك بالفعل 158 دولة (أكثر من 4/5 من الأعضاء).

بالإضافة إلى ذلك ، يلزم ميثاق صندوق النقد الدولي الدول الأعضاء بالتعاون مع الصندوق في إدارة سياسة سعر الصرف. على الرغم من أن تعديلات ميثاق جامايكا أعطت البلدان الفرصة لاختيار أي نظام لسعر الصرف ، إلا أن صندوق النقد الدولي يتخذ من الناحية العملية تدابير لتحديد سعر صرف معوم للعملات الرئيسية وربط عملات البلدان النامية بها (بالدولار الأمريكي بالدرجة الأولى) ، على وجه الخصوص ، فإنه يقدم نظام مجلس العملة.). من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن عودة الصين إلى سعر الصرف الثابت في عام 2008 (الشكل 6.5) ، والتي تسببت في استياء شديد من صندوق النقد الدولي ، هي أحد التفسيرات التي تفسر سبب عدم تأثير الأزمة المالية والاقتصادية العالمية على الصين.

اتبعت روسيا ، في سياستها المالية والاقتصادية "المضادة للأزمة" ، تعليمات صندوق النقد الدولي ، وتبين أن تأثير الأزمة على الاقتصاد الروسي كان الأثقل ، ليس فقط بالمقارنة مع البلدان المماثلة في العالم ، ولكن حتى بالمقارنة مع الغالبية العظمى من دول العالم.

يمارس صندوق النقد الدولي "رقابة صارمة" مستمرة على سياسات الاقتصاد الكلي والسياسات النقدية للدول الأعضاء ، فضلاً عن حالة الاقتصاد العالمي.

لهذا الغرض ، تُستخدم المشاورات المنتظمة (السنوية عادةً) مع الوكالات الحكومية للدول الأعضاء حول سياسات أسعار الصرف الخاصة بهم. وفي الوقت نفسه ، فإن الدول الأعضاء ملزمة بالتشاور مع صندوق النقد الدولي بشأن قضايا الاقتصاد الكلي والسياسات الهيكلية. بالإضافة إلى أهداف المراقبة التقليدية (القضاء على اختلالات الاقتصاد الكلي ، والحد من التضخم ، وتنفيذ إصلاحات السوق) ، بدأ صندوق النقد الدولي ، بعد انهيار الاتحاد السوفيتي ، في إيلاء المزيد من الاهتمام للتغيرات الهيكلية والمؤسسية في الدول الأعضاء. وهذا يشكك بالفعل في السيادة السياسية للدول الخاضعة لـ "الرقابة". يظهر هيكل صندوق النقد الدولي في الشكل. 6.6.

أعلى هيئة حاكمة في صندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، حيث يمثل كل دولة عضو محافظ (عادة وزراء المالية أو محافظو البنوك المركزية) ونائبه.

المجلس مسؤول عن حل القضايا الرئيسية لأنشطة صندوق النقد الدولي: تعديل مواد الاتفاقية ، وقبول الدول الأعضاء وطردها ، وتحديد ومراجعة حصصهم في رأس المال ، وانتخاب المديرين التنفيذيين. يجتمع المحافظون في جلسة ، عادة مرة واحدة في السنة ، ولكن قد يجتمعون ويصوتون عن طريق البريد في أي وقت.

يفوض مجلس المحافظين العديد من صلاحياته إلى المجلس التنفيذي ، أي المديرية المسؤولة عن تسيير شؤون صندوق النقد الدولي ، والتي تشمل مجموعة واسعة من المسائل السياسية والتشغيلية والإدارية ، ولا سيما إقراض الأعضاء. الدول والإشراف على سياساتها في مجال سعر الصرف.

منذ عام 1992 ، تم تمثيل 24 مديرًا تنفيذيًا في المجلس التنفيذي. حاليًا ، من بين 24 مديرًا تنفيذيًا ، 5 (21٪) لديهم تعليم أمريكي. ينتخب المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي مديرًا إداريًا لمدة خمس سنوات ، يقود موظفي الصندوق ويشغل منصب رئيس المجلس التنفيذي. من بين 32 ممثلاً للإدارة العليا لصندوق النقد الدولي ، تلقى 16 (50٪) تعليمهم في الولايات المتحدة ، وعمل 1 في شركة عبر وطنية ، ودرس واحد في جامعة أمريكية.

دائمًا ما يكون العضو المنتدب لصندوق النقد الدولي أوروبيًا ، وفقًا للترتيبات غير الرسمية ، ونائبه الأول أمريكي دائمًا.

دور صندوق النقد الدولي

يقدم صندوق النقد الدولي قروضاً بالعملة الأجنبية للبلدان الأعضاء لغرضين: أولاً ، لتغطية عجز ميزان المدفوعات ، أي في الواقع ، لتجديد احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ؛ ثانياً ، لدعم استقرار الاقتصاد الكلي وإعادة هيكلة الاقتصاد ، وبالتالي - لإقراض نفقات الميزانية الحكومية.

بلد يحتاج إلى مشتريات بالعملات الأجنبية أو يقترض العملات الأجنبية أو حقوق السحب الخاصة مقابل مبلغ معادل بالعملة المحلية ، يُضاف إلى حساب صندوق النقد الدولي لدى بنكه المركزي كمودع. في الوقت نفسه ، يقدم صندوق النقد الدولي ، كما لوحظ ، قروضًا بالدولار الأمريكي بشكل أساسي.

خلال العقدين الأولين من نشاطه (1947-1966) ، قدم صندوق النقد الدولي المزيد من القروض إلى البلدان المتقدمة ، والتي شكلت 56.4٪ من حجم القروض (بما في ذلك 41.5٪ من الأموال التي تلقتها المملكة المتحدة). منذ السبعينيات أعاد صندوق النقد الدولي تركيز أنشطته على إقراض البلدان النامية (الشكل 6.7).

من المثير للاهتمام ملاحظة الحد الزمني (نهاية السبعينيات) ، الذي بدأ بعده النظام الاستعماري الجديد العالمي في التكون ، ليحل محل النظام الاستعماري المنهار. فيما يلي الآليات الرئيسية للإقراض على حساب موارد صندوق النقد الدولي.

حصة الاحتياطي.الجزء الأول من العملة الأجنبية ، الذي يمكن لدولة عضو شراؤه من صندوق النقد الدولي في حدود 25٪ من الحصة ، كان يسمى "الذهب" قبل اتفاقية جامايكا ، ومنذ عام 1978 - حصة احتياطي (شريحة احتياطي).

أسهم الائتمان.الأموال بالعملة الأجنبية ، التي يمكن أن تحصل عليها دولة عضو بما يزيد عن حصة الاحتياطي ، تنقسم إلى أربعة أسهم أو شرائح ائتمانية (شرائح ائتمانية) ، تشكل كل منها 25٪ من الحصة. إن وصول الدول الأعضاء إلى موارد ائتمان صندوق النقد الدولي في إطار حصص الائتمان محدود: لا يمكن أن يتجاوز مبلغ عملة البلد في أصول صندوق النقد الدولي 200٪ من حصته (بما في ذلك 75٪ من الحصة المساهمة عن طريق الاكتتاب). الحد الأقصى لمبلغ الائتمان الذي يمكن لبلد ما الحصول عليه من صندوق النقد الدولي نتيجة لاستخدام الاحتياطي وحصة الإقراض هو 125٪ من حصته.

الترتيبات الاحتياطية.تم استخدام هذه الآلية منذ عام 1952. وهذه الممارسة المتمثلة في تقديم القروض هي فتح خط ائتمان. منذ الخمسينيات وحتى منتصف السبعينيات. كانت مدة اتفاقيات القروض الاحتياطية تصل إلى عام ، من 1977 - حتى 18 شهرًا ، لاحقًا - تصل إلى 3 سنوات ، بسبب زيادة العجز في ميزان المدفوعات.

تسهيل الصندوق الممددقيد الاستخدام منذ عام 1974. يقدم هذا التسهيل قروضًا لفترات أطول (لمدة 3-4 سنوات) بمبالغ أكبر. يرتبط استخدام القروض الاحتياطية والقروض الممتدة - وهي آليات الائتمان الأكثر شيوعًا قبل الأزمة المالية والاقتصادية العالمية - باستيفاء حالة الاقتراض لشروط معينة تتطلب منها تنفيذ بعض الأمور المالية والاقتصادية (وغالبًا ما تكون سياسية). ) مقاسات. في الوقت نفسه ، تزداد درجة جمود الظروف كلما انتقلت من حصة ائتمانية إلى أخرى. يجب استيفاء شروط معينة قبل الحصول على القرض.

إذا اعتبر صندوق النقد الدولي أن بلدًا ما يستخدم قرضًا "يتعارض مع أهداف الصندوق" ، ولا يفي بالمتطلبات المطروحة ، فيمكنه أن يحد من إقراضه الإضافي ، ويرفض تقديم شريحة القرض التالية. تسمح هذه الآلية لصندوق النقد الدولي بإدارة الدولة المقترضة بشكل فعال.

بعد انقضاء الفترة المحددة ، تكون الدولة المقترضة ملزمة بسداد الدين ("شراء" العملة الوطنية من الصندوق) بإعادة الأموال إليها بوحدات حقوق السحب الخاصة أو العملات الأجنبية. يتم سداد القروض الاحتياطية في غضون 3 سنوات و 3 أشهر - 5 سنوات من تاريخ استلام كل شريحة ، مع تمديد فترة الإقراض - 4.5-10 سنوات. من أجل تسريع معدل دوران رأس المال ، "يشجع" صندوق النقد الدولي على تسديد أسرع للقروض التي يتلقاها المدينون.

بالإضافة إلى هذه التسهيلات القياسية ، لدى صندوق النقد الدولي تسهيلات إقراض خاصة. تختلف في أغراض وشروط وتكلفة القروض. تشمل تسهيلات الإقراض الخاصة ما يلي: تسهيل الإقراض التعويضي CFF (مرفق الإقراض التعويضي CFF) ، مخصص لإقراض البلدان التي ينجم عجز ميزان المدفوعات فيها عن أسباب مؤقتة وخارجية خارجة عن إرادتها. تم تقديم مرفق الاحتياطي التكميلي (SRF) في كانون الأول / ديسمبر 1997 لتوفير الأموال للبلدان الأعضاء التي تعاني من "صعوبات استثنائية" في ميزان مدفوعاتها وفي حاجة ماسة إلى توسيع نطاق الإقراض قصير الأجل بسبب فقدان الثقة المفاجئ في العملة ، مما يؤدي إلى يتسبب في هروب رأس المال من البلاد وانخفاض حاد في احتياطي الذهب والعملات الأجنبية. من المفترض أن يتم تقديم هذا الائتمان في الحالات التي يمكن أن يشكل فيها هروب رأس المال تهديدًا محتملاً للنظام النقدي العالمي بأكمله.

تم تصميم مساعدات الطوارئ للمساعدة في التغلب على العجز في ميزان المدفوعات الناجم عن الكوارث الطبيعية غير المتوقعة (منذ عام 1962) والأزمات الناتجة عن الاضطرابات المدنية أو النزاعات العسكرية السياسية (منذ عام 1995). آلية التمويل الطارئ ، EFM (منذ عام 1995) هي مجموعة من الإجراءات التي تضمن تسريع تقديم القروض من قبل الصندوق للدول الأعضاء في حالة حدوث أزمة طارئة في المستوطنات الدولية التي تتطلب مساعدة فورية من صندوق النقد الدولي.

تم إنشاء آلية التكامل التجاري (TIM) في أبريل 2004 استجابةً للعواقب السلبية المؤقتة المحتملة على عدد من البلدان النامية لنتائج المفاوضات بشأن توسيع نطاق تحرير التجارة الدولية في إطار جولة الدوحة لمنظمة التجارة العالمية. تم تصميم هذه الآلية لتوفير الدعم المالي للدول التي يتدهور ميزان مدفوعاتها بسبب الإجراءات المتخذة لتحرير السياسات التجارية من قبل الدول الأخرى. ومع ذلك ، فإن IPTI ليست آلية ائتمان مستقلة بالمعنى الحقيقي للكلمة ، ولكنها بيئة سياسية معينة.

يشير هذا التمثيل الواسع لقروض صندوق النقد الدولي متعددة الأغراض إلى أن الصندوق يقدم للدول المقترضة أدواته في أي موقف تقريبًا.

بالنسبة لأفقر البلدان (تلك التي يقل فيها نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي عن حد معين) غير القادرة على دفع الفائدة على القروض التقليدية ، يقدم صندوق النقد الدولي "مساعدة" ميسرة على الرغم من أن حصة القروض الميسرة في إجمالي إقراض صندوق النقد الدولي صغيرة للغاية (الشكل 6.8 ).

بالإضافة إلى ذلك ، يمتد ضمان الملاءة الضمني الذي يقدمه صندوق النقد الدولي "كمكافأة" إلى جانب القرض ليشمل لاعبين أكثر قوة من الناحية الاقتصادية في الساحة الدولية. حتى قرض صغير من صندوق النقد الدولي يسهل وصول البلاد إلى سوق رأس المال للقروض العالمية ، ويساعد في الحصول على قروض من حكومات البلدان المتقدمة ، والبنوك المركزية ، ومجموعة البنك الدولي ، وبنك التسويات الدولية ، وكذلك من البنوك التجارية الخاصة. وعلى العكس من ذلك ، فإن رفض صندوق النقد الدولي تقديم الدعم الائتماني للبلاد يغلق وصولها إلى سوق رأس المال المقترض. في مثل هذه الظروف ، تضطر البلدان ببساطة إلى اللجوء إلى صندوق النقد الدولي ، حتى لو فهمت أن الشروط التي وضعها صندوق النقد الدولي ستكون لها عواقب مؤسفة على الاقتصاد الوطني.

على التين. يوضح 6.8 أيضًا أنه في بداية نشاطه ، لعب صندوق النقد الدولي كدائن دورًا متواضعًا إلى حد ما. ومع ذلك ، منذ 1970s كان هناك توسع كبير في أنشطة الإقراض.

شروط القرض

يرتبط منح القروض من قبل الصندوق للدول الأعضاء باستيفائها لشروط سياسية واقتصادية معينة. كان هذا الإجراء يسمى "مشروطية" القروض. رسميًا ، يبرر صندوق النقد الدولي هذه الممارسة بالحاجة إلى التأكد من أن الدول المقترضة ستكون قادرة على سداد ديونها ، بما يضمن استمرار تداول موارد الصندوق. في الواقع ، تم بناء آلية للإدارة الخارجية للدول المقترضة.

نظرًا لأن صندوق النقد الدولي يهيمن عليه الآراء النظرية النقدية ، النيوليبرالية على نطاق أوسع ، فإن برامج التثبيت "العملية" تتضمن عادةً خفض الإنفاق الحكومي ، بما في ذلك للأغراض الاجتماعية ، وإلغاء أو تقليل الدعم الحكومي للأغذية والسلع الاستهلاكية والخدمات (مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار على هذه السلع) ، وزيادة الضرائب على الدخل الشخصي (مع خفض الضرائب على الأعمال) ، وكبح النمو أو "تجميد" الأجور ، ورفع معدلات الخصم ، والحد من الإقراض الاستثماري ، وتحرير العلاقات الاقتصادية الخارجية ، وخفض قيمة العملة الوطنية ، ثم ارتفاع قيمة السلع المستوردة ، إلخ.

تشكل مفهوم السياسة الاقتصادية ، الذي أصبح الآن مضمون شروط الحصول على قروض صندوق النقد الدولي ، في الثمانينيات. في أوساط كبار الاقتصاديين ودوائر الأعمال في الولايات المتحدة ، وكذلك الدول الغربية الأخرى ، ويُعرف باسم "إجماع واشنطن".

إنه ينطوي على تغييرات هيكلية في النظم الاقتصادية مثل خصخصة الشركات ، وإدخال أسعار السوق ، وتحرير النشاط الاقتصادي الأجنبي. يرى صندوق النقد الدولي السبب الرئيسي (إن لم يكن الوحيد) لاختلال التوازن الاقتصادي ، وهو عدم التوازن في التسويات الدولية للدول المقترضة في زيادة الطلب الكلي الفعال في الدولة ، والناجم بشكل أساسي عن عجز ميزانية الدولة والتوسع المفرط في الأموال. إمداد.

يؤدي تنفيذ برامج صندوق النقد الدولي في أغلب الأحيان إلى تقليص الاستثمارات ، وتباطؤ النمو الاقتصادي ، وتفاقم المشكلات الاجتماعية. ويرجع ذلك إلى انخفاض الأجور الحقيقية ومستويات المعيشة ، ونمو البطالة ، وإعادة توزيع الدخل لصالح الأغنياء على حساب الفئات السكانية الأقل ثراءً ، ونمو التمايز في الممتلكات.

أما بالنسبة للدول الاشتراكية السابقة ، فإن عقبة حل مشاكل الاقتصاد الكلي لديها ، من وجهة نظر صندوق النقد الدولي ، هي عيوب مؤسسية وهيكلية ، لذلك عند منح القرض ، يركز الصندوق متطلباته على تنفيذ هيكلية طويلة الأجل. التغييرات في أنظمتها الاقتصادية والسياسية.

يتبع صندوق النقد الدولي سياسة أيديولوجية للغاية. في الواقع ، تمول إعادة هيكلة الاقتصادات الوطنية وإدراجها في تدفقات رأس المال المضاربة العالمية ، أي "ملزمة" للعاصمة المالية العالمية.

مع توسع عمليات الائتمان في الثمانينيات. لقد اتخذ صندوق النقد الدولي دورة بشأن تشديد شروطها. ثم انتشر استخدام الشروط الهيكلية في برامج صندوق النقد الدولي في التسعينيات. لقد زاد بشكل ملحوظ.

ليس من المستغرب أن تكون توصيات صندوق النقد الدولي للبلدان المتلقية في معظم الحالات معاكسة بشكل مباشر لسياسة مكافحة الأزمات في البلدان المتقدمة (الجدول 6.1) ، التي تمارس تدابير معاكسة للدورة الاقتصادية - انخفاض الطلب من الأسر والشركات فيها هو يتم تعويضه بزيادة الإنفاق الحكومي (المنافع والإعانات وغيرها). ن) من خلال توسيع عجز الموازنة وزيادة الدين العام. في خضم الأزمة المالية والاقتصادية العالمية في عام 2008 ، دعم صندوق النقد الدولي مثل هذه السياسة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين ، لكنه وصف "دواء" مختلفًا "لمرضاه". يقول تقرير صادر عن مركز أبحاث الاقتصاد والسياسة ومقره واشنطن: "31 من 41 اتفاقية إنقاذ لصندوق النقد الدولي مسايرة للتقلبات الدورية ، أي سياسة نقدية أو مالية أكثر تشددًا".

كانت هذه المعايير المزدوجة موجودة دائمًا وأدت في كثير من الأحيان إلى أزمات واسعة النطاق في البلدان النامية. يركز تطبيق توصيات صندوق النقد الدولي على تشكيل نموذج أحادي القطب لتنمية المجتمع العالمي.

دور صندوق النقد الدولي في تنظيم العلاقات النقدية والمالية الدولية

يقوم صندوق النقد الدولي بإجراء تغييرات دورية على النظام النقدي العالمي. أولاً ، عمل صندوق النقد الدولي كقائد للسياسة التي تبناها الغرب بمبادرة أمريكية لشيطنة الذهب وإضعاف دوره في النظام النقدي العالمي. في البداية ، أعطت مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي الذهب مكانة مهمة في موارده السائلة. كانت الخطوة الأولى نحو إزالة الذهب من الآلية النقدية الدولية بعد الحرب هي وقف الولايات المتحدة في أغسطس 1971 مبيعات الذهب مقابل الدولار المملوكة لسلطات الدول الأخرى. في عام 1978 ، تم تعديل ميثاق صندوق النقد الدولي لحظر الدول الأعضاء من استخدام الذهب كوسيلة للتعبير عن قيمة عملاتها ؛ وفي الوقت نفسه ، تم إلغاء السعر الرسمي للذهب بالدولار ومحتوى الذهب لوحدة حقوق السحب الخاصة.

لعب صندوق النقد الدولي دورًا رائدًا في توسيع نفوذ الشركات عبر الوطنية والبنوك في البلدان ذات الاقتصادات الانتقالية والنامية. تزويد هذه الدول في التسعينيات. ساهمت الموارد المقترضة من صندوق النقد الدولي إلى حد كبير في تنشيط أنشطة الشركات متعددة الجنسيات والبنوك في هذه البلدان.

فيما يتعلق بعملية عولمة الأسواق المالية ، بدأ المجلس التنفيذي في عام 1997 في تطوير تعديلات جديدة على مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي من أجل جعل تحرير تحركات رأس المال هدفًا خاصًا لصندوق النقد الدولي ، لإدراجها في مجاله. الكفاءة ، أي لتوسيع نطاق شرط إلغاء قيود الصرف الأجنبي. اعتمدت اللجنة المؤقتة لصندوق النقد الدولي في جلستها المنعقدة في هونج كونج في 21 سبتمبر 1997 بيانًا خاصًا بشأن تحرير تحركات رأس المال ، ودعت المجلس التنفيذي إلى الإسراع في العمل على التعديلات من أجل "إضافة فصل جديد إلى اتفاقية بريتون". اتفاقية وودز ". غير أن تطور العملة العالمية والأزمات المالية في 1997-1998. أبطأ هذه العملية. اضطرت بعض البلدان إلى إدخال ضوابط على رأس المال. ومع ذلك ، فإن صندوق النقد الدولي يحافظ على نهج مبدئي لإزالة القيود المفروضة على الحركة الدولية لرأس المال.

في سياق تحليل أسباب الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، من المهم أيضًا ملاحظة أن صندوق النقد الدولي توصل مؤخرًا نسبيًا (منذ 1999) إلى استنتاج مفاده أنه من الضروري توسيع نطاق مسؤوليته إلى مجال عمل الأسواق المالية العالمية والأنظمة المالية.

أدى ظهور نية صندوق النقد الدولي لتنظيم العلاقات المالية الدولية إلى تغييرات في هيكله التنظيمي. أولاً ، في سبتمبر 1999 ، تم تشكيل اللجنة الدولية للشؤون النقدية والمالية ، والتي أصبحت هيئة دائمة للتخطيط الاستراتيجي لصندوق النقد الدولي بشأن القضايا المتعلقة بعمل النظام النقدي والمالي العالمي.

في عام 1999 ، اعتمد صندوق النقد الدولي والبنك الدولي برنامج تقييم القطاع المالي المشترك ، برنامج تقييم القطاع المالي (FSAP) ، لتزويد البلدان الأعضاء بأداة لتقييم سلامة أنظمتها المالية.

في عام 2001 ، تم إنشاء إدارة أسواق رأس المال الدولية. في يونيو 2006 ، تم إنشاء الإدارة المتحدة للأنظمة النقدية وإدارة أسواق رأس المال (MSCMD). لقد مضى أقل من 10 سنوات على إدراج القطاع المالي العالمي في اختصاص صندوق النقد الدولي ومنذ بداية "تنظيمه" ، عندما اندلعت أكبر أزمة مالية عالمية في التاريخ.

صندوق النقد الدولي والأزمة المالية والاقتصادية العالمية لعام 2008

من المستحيل عدم ملاحظة نقطة أساسية واحدة. في عام 2007 ، كانت أكبر مؤسسة مالية في العالم تمر بأزمة عميقة. في ذلك الوقت ، لم يأخذ أحد عمليا أو يعرب عن رغبته في الحصول على قروض من صندوق النقد الدولي. بالإضافة إلى ذلك ، حتى تلك الدول التي حصلت على قروض في وقت سابق حاولت التخلص من هذا العبء المالي في أسرع وقت ممكن. ونتيجة لذلك ، انخفض حجم القروض غير المسددة العادية إلى مستوى قياسي في القرن الحادي والعشرين. علامات - أقل من 10 مليار وحدة من حقوق السحب الخاصة (الشكل 6.9).

المجتمع الدولي ، باستثناء المستفيدين من أنشطة صندوق النقد الدولي ممثلة بالولايات المتحدة وغيرها من البلدان المتقدمة اقتصاديًا ، تخلى في الواقع عن آلية صندوق النقد الدولي. ثم حدث شيء ما. وهي الأزمة المالية والاقتصادية العالمية التي اندلعت. زاد عدد ترتيبات القروض الجديدة ، التي كانت تقترب من الصفر قبل الأزمة ، بمعدل غير مسبوق في تاريخ الصندوق (الشكل 6.10).

لقد أنقذت الأزمة التي بدأت في عام 2008 صندوق النقد الدولي من الانهيار. هل هذه صدفة؟ بطريقة أو بأخرى ، كانت الأزمة المالية والاقتصادية العالمية لعام 2008 مفيدة للغاية لصندوق النقد الدولي ، وبالتالي للبلدان التي يعمل الصندوق لصالحها.

بعد الأزمة العالمية لعام 2008 ، أصبح من الواضح أن صندوق النقد الدولي بحاجة إلى الإصلاح. بحلول بداية عام 2010 ، تجاوز إجمالي خسائر النظام المالي العالمي 4 تريليونات دولار (حوالي 12٪ من الناتج الإجمالي العالمي) ، نتج ثلثيها في الأصول السيئة للبنوك الأمريكية.

في أي اتجاه ذهب الإصلاح؟ بادئ ذي بدء ، ضاعف صندوق النقد الدولي موارده ثلاث مرات. منذ قمة لندن لمجموعة العشرين في أبريل 2009 ، حصل صندوق النقد الدولي على 500 مليار دولار إضافية من احتياطيات الإقراض الإضافية ، بالإضافة إلى 250 مليار دولار التي يمتلكها بالفعل ، على الرغم من أنه يستخدم أقل من 100 مليار دولار لبرامج المساعدات. يتضح أن صندوق النقد الدولي يريد تولي المزيد من السلطة لإدارة الاقتصاد العالمي والشؤون المالية.

الاتجاه هو تحويل صندوق النقد الدولي تدريجيًا إلى هيئة رقابة على سياسة الاقتصاد الكلي في كل دولة تقريبًا في العالم. من الواضح أنه في ظل ظروف مثل هذا "الإصلاح" ، لا مفر من حدوث أزمات عالمية جديدة.

في هذا الفصل من الدراسة ، فإن مادة أطروحة M.V. ديفا.

IMF ، أو صندوق النقد العالمي- هذه مؤسسة خاصة أنشأتها الأمم المتحدة (UN) ، تساهم في تحسين التعاون الدولي في مجال الاقتصاد والتمويل ، فضلاً عن تنظيم استقرار علاقات الصرف الأجنبي.

بالإضافة إلى ذلك ، يهتم صندوق النقد الدولي بتطوير التجارة والتوظيف العام وتحسين مستويات المعيشة لسكان البلدان.

تتم إدارة هذا الهيكل من قبل 188 دولة أعضاء في المنظمة. على الرغم من حقيقة أن الصندوق قد تم إنشاؤه من قبل الأمم المتحدة كأحد أقسامها ، إلا أنه يعمل بشكل منفصل ، وله ميثاق منفصل ونظام إداري ومالي.

تاريخ تأسيس الصندوق وتطوره

في عام 1944 ، في أحد المؤتمرات التي عقدت في بريتون وودز ، نيو هامبشاير (الولايات المتحدة الأمريكية) ، قررت لجنة من 44 دولة إنشاء صندوق النقد الدولي. كانت الشروط الأساسية لظهورها هي القضايا الإشكالية التالية:

• تكوين "تربة" مواتية للتعاون الدولي على المسرح العالمي ؛
• التهديد بالتخفيض المتكرر ؛
• "إنعاش" النظام النقدي العالمي من عواقب الحرب العالمية الثانية ؛
• و اخرين.

ومع ذلك ، تم إنشاء الصندوق رسميًا فقط في عام 1945. في وقت إنشائها ، كان لديها 29 دولة مشاركة. أصبح صندوق النقد الدولي إحدى المؤسسات المالية الدولية التي تأسست في ذلك المؤتمر.

والآخر هو البنك الدولي ، الذي يختلف مجال نشاطه إلى حد ما عن مجالات عمل الصندوق. لكن هذين النظامين يتفاعلان بنجاح مع بعضهما البعض ، ويساعدان بعضهما البعض أيضًا في حل المشكلات المختلفة على أعلى مستوى.

أهداف وغايات صندوق النقد الدولي

عند إنشاء صندوق النقد الدولي ، تم تحديد الأهداف التالية لأنشطته:

• تنمية التعاون بين البلدان في مجال التمويل الدولي ؛
• تحفيز التجارة الدولية؛
• السيطرة على استقرار علاقات الصرف الأجنبي ؛
• المشاركة في إنشاء نظام تسوية شامل ؛
• تقديم المساعدة المتبادلة بين الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي لمن هم في وضع مالي صعب (مع ضمان الوفاء بشروط تقديم المساعدة المالية).

إن أهم مهمة للصندوق هي تنظيم توازن التفاعل النقدي والمالي للدول مع بعضها البعض ، وكذلك منع الشروط المسبقة لظهور الأزمات ، والسيطرة على التضخم ، والوضع في سوق الصرف الأجنبي.

تظهر دراسة الأزمات المالية في السنوات الماضية أن الدول في مثل هذا الموقف أصبحت تعتمد على بعضها البعض ، ويمكن أن تؤثر مشاكل الصناعات المختلفة في دولة ما على حالة هذا القطاع في دولة أخرى ، أو تؤثر سلبًا على الوضع. ككل.

يمارس صندوق النقد الدولي في هذه الحالة الإشراف والرقابة ، ويقدم أيضًا المساعدة المالية في الوقت المناسب التي تسمح للبلدان بإجراء السياسات الاقتصادية والنقدية اللازمة.

الهيئات الحاكمة لصندوق النقد الدولي

تطور صندوق النقد الدولي تحت تأثير التغيرات في الوضع الاقتصادي العام في العالم ، لذلك تم تحسين الهيكل الإداري تدريجياً.

إذن ، تتمثل الإدارة الحديثة لصندوق النقد الدولي في الهيئات التالية:

• ذروة النظام هو مجلس المحافظين ، الذي يتألف من ممثلين اثنين من كل دولة مشاركة: المحافظ ونائبه. تجتمع هذه الهيئة الإدارية مرة واحدة في السنة في الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي ؛
• الرابط التالي في النظام يمثله اللجنة الدولية للشؤون النقدية والمالية (IMFC) ، التي تتكون من 24 ممثلاً يجتمعون مرتين في السنة ؛
• يعمل المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي ، الذي يمثله مشارك واحد من كل دولة ، يوميًا ويؤدي وظائفه في المقر الرئيسي للصندوق في واشنطن.

تمت الموافقة على نظام الإدارة الموصوف أعلاه في عام 1992 ، عندما انضم أعضاء سابقون في الاتحاد السوفيتي إلى صندوق النقد الدولي ، مما أدى إلى زيادة كبيرة في عدد المشاركين في الصندوق.

هيكل صندوق النقد الدولي

أكبر خمس دول (بريطانيا العظمى ، فرنسا ، اليابان ، الولايات المتحدة الأمريكية ، ألمانيا) تعين مديرين تنفيذيين ، وتختار الدول التسعة عشر المتبقية البقية.

أول شخص في الصندوق هو رئيس الموظفين ورئيس المجلس التنفيذي للصندوق في نفس الوقت ، وله 4 نواب ، ويتم تعيينه من قبل المجلس لمدة 5 سنوات.

في الوقت نفسه ، يمكن للمديرين تسمية المرشحين لهذا المنصب ، أو الترشيح الذاتي.

آليات الإقراض الرئيسية

على مر السنين ، طور صندوق النقد الدولي عدة طرق للإقراض تم اختبارها في الممارسة العملية.

كل واحد منهم مناسب لمستوى مالي واقتصادي معين ، ويوفر أيضًا مستوى مناسبًا تأثيرعليه:

• الإقراض غير الميسر ؛
• الائتمان الاحتياطي (SBA) ؛
• حد الائتمان المرن (FCL) ؛
• خط الدعم الوقائي والسيولة (PLL) ؛
• تمديد التسهيلات الائتمانية (EFF) ؛
• أداة التمويل السريع (RFI) ؛
• الإقراض الميسر.

الدول المشاركة

في عام 1945 ، كان صندوق النقد الدولي يتألف من 29 دولة ، ولكن اليوم وصل عددها إلى 188. من بين هذه الدول ، تم الاعتراف بـ 187 دولة كمشاركين في الصندوق بالكامل ، وواحدة - جزئيًا (كوسوفو). يتم نشر قائمة كاملة من الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي في المجال العام على الإنترنت إلى جانب تواريخ دخولها في الصندوق.

شروط الدول للحصول على قرض من صندوق النقد الدولي:

• الشرط الأساسي للحصول على قرض هو أن تكون عضوا في صندوق النقد الدولي ؛
• حالة أزمة مشكلة أو محتملة ، حيث لا توجد إمكانية لتمويل ميزان المدفوعات.

يتيح القرض المقدم من الصندوق إمكانية تنفيذ تدابير لتحقيق الاستقرار في حالة الأزمة ، وإجراء إصلاحات لتعزيز الميزانية العمومية وتحسين الوضع الاقتصادي للدولة ككل. سيصبح هذا شرطًا مضمونًا لعودة هذا القرض.

دور الصندوق في الاقتصاد العالمي

يلعب صندوق النقد الدولي دورًا كبيرًا في الاقتصاد العالمي ، حيث يوسع مجالات نفوذ الشركات العملاقة في البلدان ذات الاقتصادات النامية والأزمة المالية ، ويسيطر على النقد الأجنبي والعديد من الجوانب الأخرى لسياسة الاقتصاد الكلي للدول.

مع مرور الوقت ، يتجه تطوير الصندوق نحو تحويله إلى هيئة دولية للرقابة على السياسات المالية والاقتصادية للعديد من البلدان. من المحتمل أن تؤدي الإصلاحات إلى موجة من الأزمات ، لكنها لن تفيد الصندوق إلا من خلال زيادة عدد القروض عدة مرات.

صندوق النقد الدولي والبنك الدولي - ما الفرق؟

على الرغم من حقيقة أن صندوق النقد الدولي والبنك الدولي قد تم إنشاؤهما في نفس الوقت تقريبًا ولديهما أهداف مشتركة ، إلا أن هناك اختلافات كبيرة في أنشطتهما تحتاج إلى ذكرها:

• البنك الدولي ، على عكس صندوق النقد الدولي ، منخرط في تحسين مستويات المعيشة من خلال تمويل قطاعات الفنادق على أساس طويل الأجل ؛
• يتم تمويل أي أحداث ليس فقط على حساب الدول المشاركة ، ولكن أيضًا من خلال إصدار الأوراق المالية ؛
• بالإضافة إلى ذلك ، يغطي البنك الدولي نطاقًا أوسع من التخصصات وأطياف العمل من صندوق النقد الدولي.

على الرغم من الاختلافات الكبيرة ، يتعاون صندوق النقد الدولي والبنك الدولي بنشاط في مجالات مختلفة ، على سبيل المثال ، في مساعدة البلدان الواقعة تحت خط الفقر ، مع عقد اجتماعات مشتركة وتحليل حالة الأزمة بشكل مشترك.

تم إنشاء صندوق النقد الدولي (IMF) للحفاظ على الاستقرار في العلاقات النقدية الدولية. مهامها الرسمية ، المنصوص عليها في ميثاق صندوق النقد الدولي ، هي التعاون في الشؤون النقدية الدولية ، والمساعدة في استقرار العملات ، وإزالة القيود المفروضة على العملات ، وإنشاء نظام تسوية متعدد الأطراف بين البلدان ، وتزويد الدول الأعضاء بموارد النقد الأجنبي للقضاء على الانتهاكات المؤقتة لميزانها. المدفوعات. منذ بداية الثمانينيات. بدأ صندوق النقد الدولي في تقديم قروض متوسطة وطويلة الأجل (لمدة 7-10 سنوات) من أجل "إعادة الهيكلة الهيكلية للاقتصاد" للدول الأعضاء التي تنفذ إصلاحات اقتصادية وسياسية جذرية.

بدأ صندوق النقد الدولي عملياته في مارس 1947 كهيئة متخصصة تابعة للأمم المتحدة. موقع المكتب المركزي ، واشنطن ، له فروع ومكاتب تمثيلية في عدد من البلدان. كان مؤسسو صندوق النقد الدولي 44 دولة ، وفي عام 1999 كان عدد أعضائه 182 دولة.

في الهيئات الرئاسية ، يتم تحديد الأصوات وفقًا لحجم الحصص. لكل دولة 250 صوتًا بالإضافة إلى صوت واحد لكل 100000 وحدة حقوق سحب خاصة من حصتها. تُتخذ القرارات بأغلبية بسيطة (نصف الأصوات على الأقل) ، وبشأن أهم القضايا - بأغلبية خاصة (85٪ من الأصوات ذات طبيعة استراتيجية ، و 70٪ ذات طبيعة تشغيلية). نظرًا لأن الدول الغربية الرائدة لديها أكبر عدد من الحصص في صندوق النقد الدولي (الولايات المتحدة - 17.5٪ ، اليابان - 6.3 ، ألمانيا - 6.1 ، بريطانيا العظمى وفرنسا - 5.1 لكل منهما ، إيطاليا - 3.3٪) ، وبشكل عام 25 الدول المتقدمة اقتصاديًا - 62.8٪ ، ثم تسيطر هذه الدول على أنشطتها وتوجهها لمصلحتها الخاصة. وتجدر الإشارة إلى أن الولايات المتحدة ، وكذلك دول الاتحاد الأوروبي (30.3٪) ، يمكنها الاعتراض على القرارات الرئيسية للصندوق ، لأن اعتمادها يتطلب أغلبية مؤهلة من الأصوات (85٪). إن دور الدول الأخرى في صنع القرار صغير ، بالنظر إلى حصصها الضئيلة (روسيا - 3.0٪ ، الصين - 3.0٪ ، أوكرانيا - 0.69٪).

رأس المال المصرح بهيتكون صندوق النقد الدولي من مساهمات الدول الأعضاء وفقًا للحصة المحددة لكل دولة ، والتي يتم تحديدها بناءً على الإمكانات الاقتصادية للدولة ومكانتها في الاقتصاد العالمي والتجارة الخارجية.

بالإضافة إلى حقوق الملكية ، يقوم صندوق النقد الدولي بجمع الأموال المقترضة لتوسيع أنشطة الإقراض. لتجديد موارد الائتمان ، يستخدم صندوق النقد الدولي "الآليات" التالية:

اتفاقية القرض الرئيسي ؛

اتفاقيات قروض جديدة

اقتراض الأموال من الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي.

في عام 1962 ، وقع الصندوق مع 10 دول متطورة اقتصاديًا (الولايات المتحدة الأمريكية ، ألمانيا ، بريطانيا العظمى ، اليابان ، فرنسا ، إلخ). اتفاقية القرض الرئيسي ،التي نصت على تقديم قروض متجددة للصندوق. تم إبرام هذه الاتفاقية في الأصل لمدة 4 سنوات ، ثم بدأ تجديدها كل 5 سنوات. تم تحديد حد الائتمان في البداية عند 6.5 مليار دولار أمريكي ، وارتفع في عام 1983 إلى 17 مليار وحدة حقوق سحب خاصة (23.3 مليار دولار أمريكي). للتعامل مع حالات الطوارئ المالية ، قام المجلس التنفيذي (المديرية) لصندوق النقد الدولي بتوسيع قدرة الصندوق على الاقتراض من خلال الموافقة في عام 1997 على اتفاقيات قروض جديدة يمكن للصندوق بموجبها جمع ما يصل إلى 34 مليار وحدة حقوق سحب خاصة (حوالي 45 مليار دولار). يلجأ صندوق النقد الدولي أيضًا إلى الحصول على قروض من البنوك المركزية (على وجه الخصوص ، حصل على عدد من القروض من البنوك الوطنية في بلجيكا والمملكة العربية السعودية واليابان ودول أخرى).

يوفر الصندوق ، بدوره ، الأموال المستلمة بشروط القرض لفترة معينة مع دفع نسبة مئوية معينة.

أهم توجهات نشاط الصندوق هي عمليات الإقراض. حسب النظام الأساسي. يقدم صندوق النقد الدولي القروض للبلدان الأعضاء لإعادة التوازن في ميزان مدفوعاتها وتحقيق الاستقرار في أسعار الصرف. ينفذ صندوق النقد الدولي عمليات الإقراض فقط مع الهيئات الرسمية للدول الأعضاء: سندات الخزانة والبنوك المركزية وصناديق الاستقرار.

تقوم الدولة التي تحتاج إلى عملة أجنبية أو حقوق سحب خاصة بشرائها من الصندوق مقابل مبلغ معادل بالعملة المحلية ، والذي يتم إيداعه في حساب صندوق النقد الدولي في البنك المركزي للبلد. بعد انتهاء المدة المحددة للقرض ، تكون الدولة ملزمة بإجراء العملية العكسية ، أي استرداد العملة الوطنية المحتفظ بها في حساب خاص من الصندوق وإعادة العملة الأجنبية المستلمة أو حقوق السحب الخاصة. يتم تقديم هذه القروض لمدة تصل إلى 3 سنوات وأقل من 5 سنوات. لاستخدام القروض ، يفرض صندوق النقد الدولي رسومًا قدرها 0.5٪ من مبلغ القرض وسعر فائدة لاستخدام القرض ، يتم تحديد مبلغه على أساس أسعار السوق السارية في الوقت المناسب (غالبًا ما يكون ذلك 6-8٪ سنويا). إذا تم شراء العملة الوطنية للبلد المدين التي يحتفظ بها صندوق النقد الدولي من قبل أي دولة عضو ، فإن هذا يعتبر بمثابة سداد للديون المستحقة للصندوق.

يرتبط حجم القروض التي يقدمها الصندوق وإمكانية الحصول عليها باستيفاء الدولة المقترضة لعدد من الشروط التي لا تقبلها هذه البلدان دائمًا.

صندوق النقد الدولي منذ أوائل الخمسينيات. بدأت في الاختتام مع الدول الأعضاء اتفاقيات القروض الاحتياطيةأو الترتيبات الاحتياطية. بموجب هذه الاتفاقية ، يحق لأي بلد عضو تلقي عملة أجنبية من صندوق النقد الدولي مقابل العملة الوطنية في أي وقت ، ولكن بشروط متفق عليها مع الصندوق.

من أجل مساعدة الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي التي تعاني من صعوبات في التنمية الاقتصادية لأسباب خارجة عن إرادتها ، وكذلك للمساعدة في حل المشاكل واسعة النطاق ذات الطبيعة الاقتصادية والاجتماعية. أنشأ الصندوق عددًا من الآليات الخاصة التي توفر الأموال بشروط الصرف الأجنبي. وتشمل هذه:

آلية للتمويل التعويضي والطارئ ، تخصص أمواله لمواجهة الكوارث الطبيعية التي حلت بالبلاد ، والتغيرات غير المتوقعة في الأسعار العالمية ، وأسباب أخرى ؛

آلية تمويل المخزونات الاحتياطية (الاحتياطية) من المواد الخام التي تم إنشاؤها وفقًا للاتفاقيات الدولية ؛

مرفق الدعم المالي لتخفيض الديون الخارجية وخدمتها ، الذي يخصص الأموال للبلدان النامية في أزمات الديون الخارجية ؛

مرفق دعم التحول الهيكلي ، حيث يتم توجيه الأموال إلى البلدان التي تمر بمرحلة انتقالية إلى اقتصاد السوق من خلال إصلاحات اقتصادية وسياسية جذرية.

بالإضافة إلى الآليات التي تعمل حاليًا ، أنشأ صندوق النقد الدولي صناديق خاصة مؤقتة تم تصميمها للمساعدة في التغلب على أزمات العملة التي نشأت لأسباب مختلفة (على سبيل المثال ، صندوق النفط - لتغطية التكاليف الإضافية بسبب الزيادة الكبيرة في أسعار النفط ومنتجات النفط ؛ صندوق استئماني - لتقديم المساعدة إلى أفقر البلدان على حساب عائدات بيع الذهب من احتياطيات صندوق النقد الدولي ، وما إلى ذلك).

أصبحت روسيا عضوا في صندوق النقد الدولي عام 1992. احتلت المرتبة التاسعة من حيث حجم الحصة المخصصة (4.3 مليار وحدة حقوق سحب خاصة ، أو 3٪) وعدد الأصوات (43.4 ألف ، أو 2.9٪). على مدى السنوات الماضية ، تلقت روسيا أنواعًا مختلفة من القروض من الصندوق (قروض احتياطية - احتياطي ، لدعم التكيف الهيكلي ، إلخ). في مارس 1996 ، وافق مجلس محافظي صندوق النقد الدولي على تقديم قرض ممتد لروسيا بمبلغ 10.2 مليار دولار ، والذي تم استخدامه بالفعل في معظمه ، بما في ذلك سداد ديون الصندوق على القروض الممنوحة سابقًا. اعتبارًا من 1 يناير 1999 ، بلغ إجمالي ديون روسيا للصندوق 19.7 مليار دولار.

تضم مجموعة البنك الدولي البنك الدولي للإنشاء والتعمير (IBRD) والشركات الثلاث التابعة له - المؤسسة الدولية للتنمية (MAP) ، ومؤسسة التمويل الدولية (IFC) ، والوكالة الدولية لضمان الاستثمار (MIGA).

برئاسة قيادة واحدة ، كل من هذه المؤسسات بشكل مستقل ، على حساب أموالها المتاحة وبشروط مختلفة ، تمول المشاريع الاستثمارية وتعزز تنفيذ برامج التنمية الاقتصادية في عدد من البلدان.

IMF (اختصار) - صندوق النقد الدولي (IMF)، وهي منظمة تم إنشاؤها في مؤتمر بريتون وودز للأمم المتحدة في عام 1944 لضمان استقرار النظام النقدي والمالي الدولي ونظام المستوطنات الدولية. إن صندوق النقد الدولي مدعو إلى مساعدة البلدان على إرساء الاستقرار المالي والحفاظ عليه وبناء اقتصادات قوية والحفاظ عليها.

أهداف صندوق النقد الدولي

• تعزيز التعاون في المجال النقدي
• توسع ونمو التجارة في العالم
• محاربة البطالة
• تحسين الأداء الاقتصادي للدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي
• المساعدة في تحويل العملات
• نصيحة مالية
• تقديم قروض للدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي
• المساعدة في إنشاء نظام متعدد الأطراف للتسويات بين الدول

تُستمد الموارد المالية للصندوق بشكل أساسي من الأموال التي يدفعها أعضائه ("الحصص"). يتم تحديد الحصص حسب الحجم النسبي للاقتصادات الأعضاء.) التي يتلقاها بلد عضو خلال التوزيع التالي. مليون وحدة من حقوق السحب الخاصة)

يقوم صندوق النقد الدولي بمهامه من خلال توزيع قروض قصيرة الأجل على البلدان التي تعاني من صعوبات مالية. والبلدان التي تقترض أموالاً من الصندوق ، بدورها ، توافق على تنفيذ إصلاحات في السياسات لمعالجة أسباب هذه الصعوبات. قروض صندوق النقد الدولي محدودة بما يتناسب مع الحصص. كما يقدم الصندوق مساعدات ميسرة للبلدان الأعضاء المنخفضة الدخل. يقدم صندوق النقد الدولي معظم قروضه بالدولار الأمريكي.

متطلبات صندوق النقد الدولي لأوكرانيا

في عام 2010 ، أجبر الوضع الاقتصادي الصعب في أوكرانيا سلطاتها على اللجوء إلى مساعدة صندوق النقد الدولي. بدوره ، قدم صندوق النقد الدولي متطلباته إلى حكومة أوكرانيا ، فقط عند الوفاء بها والتي سيقدم الصندوق قرضًا للبلد

• رفع سن التقاعد سنتين للرجال وثلاث سنوات للنساء.
• إلغاء مؤسسة استحقاقات التقاعد الخاصة ، والتي يتم تخصيصها للعلماء وموظفي الخدمة المدنية ومديري المؤسسات الحكومية. حصر معاشات المتقاعدين العاملين. تحديد سن التقاعد لضباط الجيش على 60.
• رفع سعر الغاز للمؤسسات البلدية بنسبة 50٪ ، مرتين بالنسبة للمستهلكين الخاصين. زيادة تكلفة الكهرباء بنسبة 40٪.
• إلغاء المزايا ورفع ضرائب النقل بنسبة 50٪. لا ترفع تكلفة المعيشة ، بل توازن الوضع الاجتماعي من خلال الإعانات الموجهة.
• خصخصة جميع المناجم وإلغاء كل الإعانات. إلغاء مزايا الإسكان والخدمات المجتمعية والنقل وأشياء أخرى.
• الحد من ممارسة الضرائب المبسطة. إلغاء ممارسة الإعفاءات الضريبية في المناطق الريفية. إلزام الصيدليات والصيادلة بدفع ضريبة القيمة المضافة.
• إلغاء وقف بيع الأراضي الزراعية.
• تقليص تشكيل الوزارات إلى 14.
• الحد من الأجور الزائدة للموظفين العموميين.
• يجب أن تتحقق استحقاقات البطالة فقط بعد فترة لا تقل عن ستة أشهر من العمل. دفع إجازة مرضية بنسبة 70٪ من الأجور ، ولكن ليس أقل من مستوى الكفاف. دفع إجازة مرضية تبدأ من اليوم الثالث للمرض فقط

(وهكذا ، حدد الصندوق الطريق لأوكرانيا للتغلب على عدم التوازن في القطاع المالي ، عندما تجاوزت نفقات الدولة عائداتها بشكل كبير. ما إذا كانت هذه القائمة صحيحة أم لا غير معروف ، على الويب ، وكذلك "على الأرض" ، هناك حرب مستمرة ، ولكن منذ 5 سنوات مرت منذ ذلك الحين ، ولم تتلق أوكرانيا بعد قرضًا كبيرًا من صندوق النقد الدولي ، قد يكون ذلك صحيحًا)

الهيئة الرئاسية لصندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، الذي يمثل فيه جميع الدول الأعضاء. وفقًا لويكيبيديا ، هناك 184 دولة أعضاء في صندوق النقد الدولي. يجتمع مجلس المحافظين مرة في السنة. يدير العمليات اليومية مجلس تنفيذي مكون من 24 عضوًا. مركز صندوق النقد الدولي - واشنطن.

لا يتم اتخاذ القرارات في صندوق النقد الدولي بأغلبية الأصوات ، ولكن من قبل أكبر "المانحين" ، أي أن الدول الغربية تتمتع بميزة غير مشروطة في تحديد سياسة الصندوق ، حيث إنها دافعها الرئيسي.

صندوق النقد الدولي ، صندوق النقد الدولي هو في الأساس وكالة متخصصة تابعة للأمم المتحدة (UN) ، ومقرها في واشنطن العاصمة ، الولايات المتحدة الأمريكية. وتجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من إنشاء صندوق النقد الدولي بدعم من الأمم المتحدة ، إلا أنه منظمة مستقلة.

تم إنشاء صندوق النقد الدولي مؤخرًا نسبيًا - في مؤتمر بريتون وودز ، بشأن القضايا النقدية والمالية في 22 يوليو 1944 ، تم تطوير أساس الاتفاقية ( ميثاق صندوق النقد الدولي).

أهم مساهمة في تطوير مفهوم صندوق النقد الدولي كانت من قبل جون ماينارد كينز ، الذي قاد الوفد البريطاني ، وهاري ديكستر وايت ، أحد كبار المسؤولين في وزارة الخزانة الأمريكية. تم التوقيع على النسخة النهائية من الاتفاقية من قبل أول 29 دولة في 27 ديسمبر 1945 - التاريخ الرسمي لإنشاء صندوق النقد الدولي. بدأ صندوق النقد الدولي عملياته في 1 مارس 1947 كجزء من نظام بريتون وودز. في نفس العام ، حصلت فرنسا على القرض الأول. حاليًا ، يوحد صندوق النقد الدولي 187 دولة ، ويعمل 2500 شخص من 133 دولة في هياكله.

يقدم صندوق النقد الدولي قروضاً قصيرة ومتوسطة الأجل مع وجود عجز في ميزان مدفوعات الدولة. عادة ما يكون تقديم القروض مصحوبًا بمجموعة من الشروط والتوصيات التي تهدف إلى تحسين الوضع.

تعرضت سياسة وتوصيات صندوق النقد الدولي فيما يتعلق بالدول النامية لانتقادات متكررة ، وجوهرها أن تنفيذ التوصيات والشروط لا يهدف في نهاية المطاف إلى زيادة استقلالية واستقرار وتنمية الاقتصاد الوطني للدولة ، ولكن فقط ربطها بالتدفقات المالية الدولية.

إقراض صندوق النقد الدولي

1. الأغراض والوظائف الأساسية لصندوق النقد الدولي وهيكل الحكم

الأهداف الرئيسية لصندوق النقد الدولي هي:

1 - "ضرورة تعزيز التعاون الدولي في المجالين النقدي والمالي".

2. "تعزيز التوسع والنمو المتوازن للتجارة الدولية" من أجل تنمية الموارد الإنتاجية ، وتحقيق مستوى عال من العمالة والدخول الحقيقية للدول الأعضاء.

3 - "ضمان استقرار العملات والحفاظ على علاقات نقدية منظمة بين الدول الأعضاء" والسعي لمنع "انخفاض قيمة العملات للحصول على مزايا تنافسية".

4. المساعدة في إنشاء نظام متعدد الأطراف للتسويات بين الدول الأعضاء ، وكذلك في إزالة القيود المفروضة على العملة ؛

5. توفير أموال مؤقتة من النقد الأجنبي للدول الأعضاء تمكنها من "تصحيح الاختلالات في ميزان مدفوعاتها".

الوظائف الرئيسية لصندوق النقد الدولي هي:

1. تعزيز التعاون الدولي في السياسة النقدية

2. توسيع التجارة العالمية

3. الإقراض

4. استقرار أسعار الصرف النقدي

5. تقديم المشورة للبلدان المدينة

6. تطوير المعايير الدولية للإحصاءات المالية

7. جمع ونشر الإحصاءات المالية الدولية

الهيئة الحاكمة العليا لصندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، حيث يمثل كل دولة عضو محافظ ونائبه. عادة ما يكون هؤلاء وزراء المالية أو محافظو البنوك المركزية. المجلس مسؤول عن حل القضايا الرئيسية لأنشطة الصندوق: تعديل مواد الاتفاقية ، وقبول وطرد الدول الأعضاء ، وتحديد ومراجعة حصصهم في رأس المال ، وانتخاب المديرين التنفيذيين. يجتمع المحافظون في جلسة ، عادة مرة واحدة في السنة ، ولكن قد يجتمعون ويصوتون عن طريق البريد في أي وقت.

يبلغ رأس المال المصرح به حوالي 217 مليار وحدة حقوق سحب خاصة (وحدة خاصة للحق في السحب) (اعتبارًا من يناير 2011 ، كانت وحدة حقوق السحب الخاصة تعادل 1.5 دولار أمريكي تقريبًا). وتتكون من مساهمات من الدول الأعضاء ، يدفع كل منها عادة ما يقرب من 25٪ من حصته في حقوق السحب الخاصة أو بعملة الأعضاء الآخرين ، والباقي 75٪ بعملته الوطنية. بناءً على حجم الحصص ، يتم توزيع الأصوات بين الدول الأعضاء في الهيئات الرئاسية لصندوق النقد الدولي.

أكبر عدد من الأصوات في صندوق النقد الدولي (اعتبارًا من 16 يونيو 2010) هي: الولايات المتحدة - 17.8٪ ؛ ألمانيا - 5.99٪ ؛ اليابان - 6.13٪ ؛ المملكة المتحدة - 4.95٪ ؛ فرنسا - 4.95٪ ؛ السعودية - 3.22٪ ؛ إيطاليا - 4.18٪ ؛ روسيا - 2.74٪. حصة 15 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي 30.3٪ ، 29 دولة عضو في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لديها ما مجموعه 60.35٪ من الأصوات في صندوق النقد الدولي. وتشكل حصة الدول الأخرى ، التي تشكل أكثر من 84٪ من عدد أعضاء الصندوق ، 39.75٪ فقط.

يعمل صندوق النقد الدولي على مبدأ "عدد الأصوات المرجح": تتحدد قدرة الدول الأعضاء على التأثير في أنشطة الصندوق من خلال التصويت من خلال حصتها في رأس مالها. لكل ولاية 250 صوتًا "أساسيًا" ، بغض النظر عن حجم مساهمتها في رأس المال ، وصوت واحد إضافي لكل 100 ألف وحدة حقوق سحب خاصة من مبلغ هذه المساهمة. في حالة قيام دولة ما بشراء (بيع) حقوق السحب الخاصة التي تلقتها أثناء الإصدار الأولي لحقوق السحب الخاصة ، فإن عدد أصواتها يزيد (يقل) بمقدار 1 لكل 400000 وحدة حقوق سحب خاصة مشتراة (مباعة). يتم إجراء هذا التصحيح بما لا يزيد عن 1/4 عدد الأصوات التي تم الحصول عليها لمساهمة الدولة في رأس مال الصندوق. يضمن هذا الترتيب أغلبية حاسمة من الأصوات للدول الرائدة.

عادة ما يتم اتخاذ القرارات في مجلس المحافظين بأغلبية بسيطة (نصف الأصوات على الأقل) ، وبشأن القضايا المهمة ذات الطبيعة التشغيلية أو الاستراتيجية - بأغلبية خاصة (على التوالي 70 أو 85 ٪ من أصوات) الدول الأعضاء).

على الرغم من بعض التخفيضات في حصة أصوات الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ، لا يزال بإمكانهم نقض القرارات الرئيسية للصندوق ، والتي يتطلب اعتمادها أغلبية قصوى (85٪). وهذا يعني أن الولايات المتحدة ، إلى جانب الدول الغربية الرائدة ، لديها القدرة على ممارسة السيطرة على عملية صنع القرار في صندوق النقد الدولي وتوجيه أنشطتها بناءً على مصالحها الخاصة. ومن خلال العمل المنسق ، تكون البلدان النامية أيضًا في وضع يمكنها من تجنب اتخاذ قرارات لا تناسبها. ومع ذلك ، يصعب التوصل إلى اتفاق بالنسبة لعدد كبير من البلدان غير المتجانسة ، لذلك تم التعبير عن النية "لتعزيز قدرة البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية على المشاركة بشكل أكثر فعالية في آلية صنع القرار في صندوق النقد الدولي".

تلعب اللجنة الدولية للشؤون النقدية والمالية دورًا مهمًا في الهيكل التنظيمي لصندوق النقد الدولي. وتتكون من 24 محافظا لصندوق النقد الدولي ، بما في ذلك من روسيا ، وتجتمع في دوراتها مرتين في السنة. هذه اللجنة هي هيئة استشارية لمجلس المحافظين وليس لديها سلطة اتخاذ القرارات السياسية. ومع ذلك ، فإنه يؤدي وظائف مهمة:

توجيه أنشطة المجلس التنفيذي ؛

يطور القرارات الاستراتيجية المتعلقة بعمل النظام النقدي العالمي وأنشطة صندوق النقد الدولي ؛

(ب) يقدم مقترحات إلى مجلس المحافظين لتعديل مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي.

كما تلعب لجنة التنمية - اللجنة الوزارية المشتركة لمجلسي محافظي البنك الدولي والصندوق دورًا مماثلًا.

يفوض مجلس المحافظين العديد من صلاحياته إلى المجلس التنفيذي ، وهي المديرية المسؤولة عن تسيير شؤون صندوق النقد الدولي ، والتي تشمل مجموعة واسعة من الأمور السياسية والتشغيلية والإدارية ، ولا سيما تقديم القروض للأعضاء. الدول والرقابة على سياساتها وسعر الصرف.

ينتخب المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي لمدة خمس سنوات مديرًا إداريًا يقود موظفي الصندوق (اعتبارًا من مارس 2009 ، حوالي 2478 شخصًا من 143 دولة). يجب أن يكون ممثلاً لإحدى الدول الأوروبية. العضو المنتدب (منذ نوفمبر 2007) - دومينيك شتراوس كان (فرنسا) ، نائبه الأول - جون ليبسكي (الولايات المتحدة الأمريكية).

رئيس البعثة المقيمة لصندوق النقد الدولي في روسيا - نيفين ماتس.

مدير. يترأس محافظ صندوق النقد الدولي ، المنتخب من قبل المجلس التنفيذي ، المجلس التنفيذي وهو رئيس موظفي المنظمة. تحت إشراف المجلس التنفيذي ، يكون المحافظ مسؤولاً عن العمليات اليومية لصندوق النقد الدولي. يتم تعيين الحاكم لمدة خمس سنوات ويمكن إعادة انتخابه لفترة لاحقة.

طاقم عمل. تتطلب مواد الاتفاقية من الموظفين المعينين في صندوق النقد الدولي إظهار أعلى معايير الاحتراف والكفاءة الفنية ، وتعكس الطبيعة الدولية للمنظمة. يتم تمثيل ما يقرب من 125 دولة بين موظفي المنظمة البالغ عددهم 2300.