Dabartinis puslapis: 1 (iš viso knygoje yra 31 puslapis) [galima skaitymo ištrauka: 8 puslapiai]

Džekas D. Švageris
Techninė analizė: Baigti kursą

Vertimas iš anglų kalbos A. Kunitsynas – Ch. 1–12, 14; B. Zujevas – ch. 13, 15–24 val

redaktorius A. Dzyura

Techninis redaktorius N. Lisitsyna

Korektorius E. Chudinova

Maketuotojai A. Fominovas, K. Lunas

Visos teisės saugomos. Kūrinys skirtas išskirtinai asmeniniam naudojimui. Jokia šios knygos elektroninės kopijos dalis negali būti atgaminta jokia forma ar bet kokiomis priemonėmis, įskaitant paskelbimą internete ar įmonių tinkluose, viešam ar kolektyviniam naudojimui be raštiško autorių teisių savininko leidimo. Už autorių teisių pažeidimą įstatymas numato iki 5 milijonų rublių kompensaciją autorių teisių turėtojui (Administracinių nusižengimų kodekso 49 straipsnis), taip pat baudžiamąją atsakomybę – laisvės atėmimą iki 6 metų. metų (Rusijos Federacijos baudžiamojo kodekso 146 straipsnis).

* * *

Su meile - mano sūnui Zacharui, kurio meilė mane paliečia, jo kūrybiniai sugebėjimai daro įspūdį, o humoro jausmas džiugina

Iškyla problemų, kad galėtume augti.

Jei gyvenime nebūtų problemų, visi taptume vidutiniški.

Wally ("Garsusis") Amos

Pratarmė

Nepaisant daugybės knygų, reklamų ir brošiūrų tvirtinimų, akcijų prekybos sėkmė negali būti įtraukta į jokį rodiklį, formulę ar sistemą. Ši knyga yra parašyta prekybininko, prekybininko požiūriu, ir tai nėra analizės metodų, rodiklių ar sistemų rinkinys, naudojant idealizuotas iliustracijas, o tikra praktika paremtas vadovas.

Aiškindamas įvairius analizės metodus ir metodus, aš stengiausi išlikti priešakyje pagrindines problemas, kurias dažnai ignoruoja knygų apie techninę analizę autoriai. Kaip aprašytus metodus pritaikyti realioje prekyboje? Kas tinka ir kas netinka darbui rinkoje? Kokie ženklai rodo metodo netinkamumą? Kaip sukurti ir išbandyti prekybos sistemą, kad ją maksimaliai padidintumėte ateitis, bet ne retrospektyvus efektyvumas?

Džekas D. Švageris

Niujorkas, 1995 m. spalio mėn

Padėkos žodžiai

Pirmaisiais metais ateities sandorių rinkose buvau grynas „fundamentalistas“ ir visiškai paniekinau techninę analizę – turiu pasakyti, kad nuomonė, labiau pagrįsta išankstinėmis nuostatomis, o ne žiniomis ar patirtimi. Tuo metu buvau didelės brokerių įmonės tyrimų direktorius. Mano skyriuje dirbo techninis analitikas, ir aš pradėjau pastebėti keistą dalyką: jis dažnai teisingai vertino rinkos elgesį. Tapome gerais draugais ir jis išmokė mane grafinės analizės pagrindų. Įgijus techninės analizės naudojimo patirties, mano požiūris į ją pasikeitė į visiškai priešingą. Techninis analitikas, kuris pirmasis mane supažindino su metodika ir padarė tokią didelę įtaką mano karjerai, yra Steve'as Kronowitzas. Be Steve'o ši knyga tikriausiai niekada nebūtų įvykusi.

Per pastaruosius septynerius metus labai glaudžiai dirbau su Louis Lucac, savo partneriu ateities sandorių prekybos konsultacinėje įmonėje. Louis yra ne tik puikus programuotojas, jis taip pat turi puikių žinių apie sistemų kūrimą ir testavimą. Louis parašė programas daugeliui sistemų, kurias kūriau per daugelį metų, ir dirbo su manimi, kad sujungtų šias sistemas į labai sudėtingą kompiuterizuotą prekybos metodiką. Jei ne Louis, niekada nebūčiau galėjęs pamatyti, kaip mano idėjos veikia (ir užsidirbti pinigų) realiame pasaulyje.

Buvo keletas dalykų, kuriuos norėjau įtraukti į šią knygą, bet man atrodė, kad man trūksta patirties. Todėl pasirinkau ir pakviečiau keletą bendraautorių parašyti šiuos skyrius. Štai mano bendraautoriai ir temos, kurioms jie skyrė savo darbą: Thomas Birowitzas rašė apie osciliatorius, Richardas Mogis rašė apie ciklinę analizę, o Steve'as Nisonas rašė apie japonų žvakidžių diagramas. Viskas, kas buvo anksčiau, buvo svarbu, bet labiausiai esu dėkingas savo žmonai Jo Ann. Jo Ann suprato mano norą, galbūt net vidinę būtinybę parašyti knygų seriją, kurios dalis yra šis tomas, – įpareigoti popieriuje tai, kas buvo manyje. Dėkoju jai už paramą man dirbant su šiuo projektu, nepaisant to, kad ji visiškai suvokia, kad šios pastangos daro didelę įtaką mūsų kartu praleistam laikui ir mūsų šeimos struktūrai. Ir po to dėkoju savo vaikams Danieliui, Zacharui ir Samantai už tai, kaip jie reagavo į tai, kad sumažėjo mano buvimas jų gyvenime.

Jei nenurodyta kitaip, šios knygos diagramos atkuriamos gavus Prudential Securities Inc. leidimą.

Džekas D. Švageris

I dalis
Grafiko analizė

1. Grafikai: prognozavimo įrankis ar liaudies menas?

Sveikas protas būdingas ne kiekvienam.

Volteras

Yra palyginimas apie biržos lošėją, kurio aistringą troškimą laimėti tik paskatino dar vienas pralaimėjimas. Iš pradžių jis bandė pagrįsti savo prekybos sprendimus fundamentalia analize. Jis sukūrė sudėtingus modelius, kurie numatė akcijų kainas, remdamasis išsamia pasiūlos ir paklausos statistika. Tačiau šias prognozes visada panaikino koks nors nenumatytas įvykis, ar tai būtų sausra, ar netikėtas eksporto sandoris.

Galiausiai, įsiutęs, jis atsisakė fundamentalaus požiūrio ir ėmėsi grafinės analizės. Jis atidžiai stebėjo kainų diagramas, ieškodamas pasikartojančių modelių, kurie atskleistų sėkmingos akcijų prekybos paslaptis. Jis pirmasis atrado tokius neįprastus darinius, kaip „ryklio dantys“ dienos žemumos ir „Himalajų viršūnės“. Bet, deja, modeliai visada atrodė patikimi tik iki to momento, kai jis pradėjo jais grįsti savo sandorius. Kai jis pasitraukė, aukštumos pasirodė tik pauzės augančioje bulių rinkoje. Lygiai taip pat žlugdomu būdu po kiekvieno jo pirkimo nuolatinė kainų kilimo tendencija staiga pasikeitė.

„Problema ta, kad grafinė analizė yra per grubi, – svarstė jis. Man reikia kompiuterizuotos prekybos sistemos“. Taigi jis pradėjo testuoti įvairias schemas, siekdamas išsiaiškinti, ar kuri nors iš jų būtų buvusi pelninga kaip prekybos sistema praeityje. Atlikęs išsamų tyrimą, jis išsiaiškino, kad per pastaruosius penkerius metus sojos pupelių, kakavos ir eurodolerių pirkimas pirmą nelyginių mėnesių antradienį, o vėliau šių pozicijų uždarymas trečią to mėnesio ketvirtadienį davė didelį pelną. Neįtikėtina, kad šis plačiai ištirtas modelis nustojo veikti jam pradėjus prekiauti. Dar viena nesėkmė.

Akcijų prekiautojas išbandė daugybę kitų metodų (Ellioto bangos, Fibonačio skaičiai, Gano kvadratai, Mėnulio fazės), tačiau visi jie pasirodė vienodai neveiksmingi. Kaip tik tada jis išgirdo apie garsų guru, gyvenusį tolimame Himalajuose esančiame kalne, ir atsakė į visų maldininkų, kuriems pavyko jį rasti, klausimus. Prekybininkas sėdo į lėktuvą į Nepalą, pasisamdė gidus ir išvyko į dviejų mėnesių kelionę. Galiausiai, pasibaigus jėgoms, jis pasiekė garsųjį guru.

„O, išmintingiausias, – pasakė jis, – aš esu beviltiškas žmogus. Daug metų ieškojau rakto į sėkmingą prekybą akcijomis, bet viskas, ką bandžiau, buvo veltui. Kokia paslaptis?"

Guru susimąstė tik akimirką ir, įdėmiai pažvelgęs į lankytoją, atsakė: „PODEPRODO“. Daugiau nieko nesakė.

"SUDEPRODO?" – nesuprato atsakymo prekeivė. Šis žodis jį persekiojo kiekvieną laisvą minutę, bet jis vis tiek negalėjo suprasti jo prasmės. Šią istoriją biržos makleris pasakojo ne vienam, kol galiausiai vienas iš klausytojų iššifravo guru atsakymą.

„Tai gana paprasta“, - sakė jis. „Pirk pigiai, parduok brangiai“.

Guru žinutė gali nuvilti skaitytojus, ieškančius įžvalgių vertybinių popierių rinkos išminties raktų. PODEPRODO neatitinka mūsų įžvalgos sampratos, nes tai natūraliai išplaukia iš sveiko proto. Tačiau jei, kaip siūlė Volteras, „sveikas protas nėra būdingas kiekvienam“, tada ši žinia nėra akivaizdi. Apsvarstykite, pavyzdžiui, tokį klausimą: „Kokios rekomendacijos prekiautojams, kai rinka pasiekia naujas aukštumas? PODEPRODO „sveiko proto“ teorija aiškiai parodytų, kad tolesnė prekybos veikla turėtų apsiriboti trumposios pozicijos užėmimu.

Labai tikėtina, kad tokia interpretacija būtų patenkinta nemaža dalis mainų žaidėjų. PODEPRODO metodo patrauklumą gali lemti daugumos prekybininkų noras pademonstruoti savo įgūdžius. Juk bet kuris kvailys gali nusipirkti rinką po ilgo kainų kilimo, tačiau reikia genijaus, kad pagautų šios tendencijos blėsimą ir parduotų maksimaliai. Bet kuriuo atveju nedaugelis prekybos strategijų yra taip artimos „kasdienei“ intuicijai, kaip tendencija pirkti, kai kainos žemos, ir parduoti, kai kainos yra didelės.

Dėl to daugelis akcijų rinkos dalyvių turi stiprią tendenciją nusileisti, kai rinka patenka į naują aukštesnį kainų intervalą. Su šiuo metodu yra tik viena problema: jis neveikia. Įtikimas paaiškinimas visada yra po ranka. Rinkos gebėjimas pasiekti naujas aukštumas ir sutvirtinti jas paprastai rodo stiprias pagalbines jėgas, kurios dažnai per aukštas kainas. Sveikas protas? Žinoma. Tačiau atkreipkite dėmesį, kad pasekmės prekybai yra visiškai priešingos toms, kurios kyla iš DEPRODO „sveiko proto“ požiūrio.

Faktas yra tas, kad mūsų „kasdienė“ intuicija ir sveikas protas, susiję su elgesiu rinkoje, dažnai yra klaidingi. Grafinė analizė leidžia taikyti sveiką protą prekybai akcijomis – tikslas, kuris yra daug sunkiau nei atrodo. Pavyzdžiui, jei prieš pradėdamas prekybą nuodugniai išstudijuotų istorines kainų diagramas, kad nustatytų pasekmes, kai rinka pasieks naujas aukštumas, būtų daug didesnė tikimybė, kad nepatektų į vieną iš tipiškų spąstų, kurie užklumpa pradedančius prekybininkus. Atidžiai ištyrus istorinius kainų modelius, galima sužinoti ir kitų rinkos tiesų.

Tačiau reikia pripažinti, kad diagramos yra naudingos kaip rodiklis ateitis aršiai ginčijamasi dėl kainų krypties. Užuot išvardinę visus šios diskusijos privalumus ir trūkumus, atkreipiame dėmesį, kad neseniai populiarios televizijos laidos apie finansų rinkas epizodas glaustai išryškino kai kuriuos pagrindinius šios diskusijos klausimus. Žemiau yra šios programos įrašas:

PIRMAUJANTIS Sveiki! Aš esu Louis Panizeris iš savaitraščio Wallet Street. Šiandien mes padarysime pertrauką nuo įprasto interviu formato, kad pradėtume diskusijas apie prekių kainų diagramų naudingumą. Ar tikrai visos tos šokinėjančios linijos ir formos gali nuspėti ateitį? O gal grafinei analizei lygiai tinka ir Šekspyro gyvenimo aprašymas: „Idioto pasaka, kupina garso ir įniršio, bet be jokios prasmės“? Šiandien mūsų svečiai yra Vera N. Tendency, garsi Volstryto firmos Charnum ir Barnum techninė analitikė, ir Lubomir A. Moneta, Dramblio Kaulo bokšto universiteto profesorius ir knygos „Vienintelis būdas įveikti rinką – tapti brokeriu“ autorius. . Pone Coinai, jūs priklausote ekspertų grupei, vadinamai „Random Walkers“. Ar tai koks keliautojų klubas, kuris savo tikslą nustato mesdamas smiginį į kelių žemėlapį? (Nuoširdžiai nusijuokia į kamerą.)

PROFESORIUS MONETA Ne, pone Panizeri. Atsitiktiniai keliautojai yra ekonomistų grupė, kuri mano, kad rinkos kainų pokyčiai yra atsitiktiniai. Tai yra, neįmanoma sukurti rinkos kainų prognozavimo sistemos, kaip ir neįmanoma sukurti spalvų, kurios atsiranda nuosekliai žaidžiant ruletę, nuspėjimo sistemos. Abu yra tik atsitiktinumo reikalas. Kainos neturi atminties: tai, kas įvyko vakar, neturi nieko bendra su tuo, kas bus rytoj. Kitaip tariant, grafikai gali parodyti tik tai, kas nutiko praeityje; jie bejėgiai nuspėja ateitį.

MISS TREND Profesoriau, jūs pasigendate vieno labai svarbaus fakto: dienos kainos traukiamos ne iš loterijos būgno, o veikiau yra visų rinkos dalyvių kolektyvinių veiksmų rezultatas. Žmogaus elgesys gali būti ne toks nuspėjamas kaip planetų judėjimas, valdomas fizinių dėsnių, tačiau jis nėra visiškai spontaniškas. Jei taip nėra, jūsų profesija – ekonomika – pasmerkta tokiam pat likimui kaip ir alchemija. (Šiais žodžiais profesorius Moneta sujudėjo kėdėje.) Grafikai atskleidžia pagrindinius elgesio modelius. Tol, kol panaši pirkėjų ir pardavėjų sąveika lemia panašius kainodaros modelius, praeities patirtis iš tiesų gali būti naudojama kaip ateities rodiklis.

PROFESORIUS MONETA Jei ankstesnės kainos gali būti naudojamos prognozuojant būsimas kainas, kodėl daugybė akademinių tyrimų padarė išvadą, kad išbandyti techniniai modeliai neįveikė paprastos pirkimo ir laikymo schemos, kai atsižvelgiama į tarpininkavimo komisinius?

MISS TREND Tokiuose tyrimuose išbandyti metodai paprastai yra pernelyg supaprastinti. Tyrimai rodo tik tai, kad šios konkrečios schemos neveikia. Tačiau jie neįrodo, kad platesnė kainų informacijos sintezė, tokia kaip grafinė analizė ar sudėtingesnė techninė sistema, negali būti sėkmingai panaudota priimant prekybos sprendimus.

PROFESORIUS MONETA Tada kodėl nėra tyrimų, įtikinamai įrodančių grafinės analizės, kaip prognozavimo priemonės, efektyvumą?

MISS TREND Jūsų argumentas tik atspindi grafinių teorijų kiekybinio įvertinimo sunkumus, o ne paties grafinio metodo trūkumus. Tai, ką vienas žmogus laiko viršūnės įvaizdžiu, kitas – konsolidavimo sritimi. Bandymas matematiškai apibūdinti bet kokį grafinį modelį, išskyrus patį paprasčiausią, neišvengiamai sukels prieštaringų rezultatų. Problema tampa dar painesnė, kai suprantama, kad bet kuriuo metu grafiko modelis gali išreikšti prieštaringus modelius. Taigi tam tikra prasme objektyviai patikrinti daugelio grafikos teorijų tikrai neįmanoma.

PROFESORIUS MONETA Kas jums yra gana patogu, ar ne? Jei šios teorijos negali būti visapusiškai patikrintos, kokia jų nauda? Iš kur žinoti, kad prekyba pagal diagramas duos geresnį rezultatą nei tik 50/50 (žinoma, neatsižvelgiant į komisinius)?

MISS TREND Jei norite pasakyti, kad aklai sekdami kiekvieną diagramos signalą jūsų brokeris taps turtingas, aš nesiginčiju. Tačiau aš noriu pasakyti, kad grafinė analizė yra menas, o ne mokslas. Susipažinimas su pagrindinėmis grafikos teorijomis yra tik atskaitos taškas. Tikrasis diagramų naudingumas priklauso nuo prekybininko sugebėjimo sėkmingai susintetinti standartines sąvokas ir nuo jo paties patirties. Tinkamose rankose diagramos gali būti labai vertingos prognozuojant reikšmingas rinkos tendencijas. Yra daug sėkmingų prekiautojų, kurie savo sprendimus priima pirmiausia naudodami diagramas. Kaip jų sėkmę priskirtumėte sėkmės serijai?

PROFESORIUS MONETA Taip. Teisingai – sėkmės ruožas. Turėdami pakankamai prekybininkų, kai kurie laimės, nesvarbu, kaip jie priims sprendimus – ar tyrinėdami diagramas, ar mesdami smiginį į akcijų kursų puslapį. Tai ne metodas, o tik tikimybės dėsnis. Net ir kazino tam tikras procentas žaidėjų vis tiek laimi. Nepasakysi, kad jie už savo sėkmę skolingi kokiai nors įžvalgai ar sistemai.

MISS TREND Tai tik įrodo, kad aukštesni kai kurių grafinės analizės šalininkų rezultatai galėtų pasiekti atsitiktinai. Tai nepaneigia teiginio, kad patyręs grafikas žino kažką, kas jam suteikia pranašumo.

PIRMAUJANTISČia jaučiu didelį pasipriešinimą ir manau, kad būtų gerai, jei pasikliautume kažkokia parama. Ponai, ar turite įrodymų, patvirtinančių jūsų pozicijų teisingumą?

PROFESORIUS MONETA Taip! (Tuo pat metu profesorius Moneta iš portfelio išsitraukia apkūnų rankraštį ir įkiša jį į rankas ponui Panizeriui. Pranešėjas greitai žvilgteli per atskirus puslapius ir papurto galvą, pastebėdamas juokingų graikiškų raidžių gausą.)

PIRMAUJANTIS Aš turėjau omenyje ką nors mažiau matematiško. Net mokomoji televizija tam dar nepasirengusi.

PROFESORIUS MONETA Na, turiu dar vieną dalyką. (Jis pagamina popieriaus lapą ir paduoda jį Mis Tendency.) Kaip interpretuotumėte šią diagramą, Mis Tendency? (Jis nesėkmingai bando nuslėpti pasipūtusią šypseną.)

MISS TREND Sakyčiau, kad tai atrodo kaip grafikas, pagrįstas monetų metimų serija. Na, žinote: galvos – vienu kvadratu aukštyn, uodegos – vienu kvadratu žemyn.

PROFESORIUS MONETA(Kieno šypsena virto labai akivaizdžia grimasa.) Iš kur sužinojai?

MISS TREND Laimingas spėjimas.

PROFESORIUS MONETA Vis dėlto tai nepaneigia mano argumentų. Pažvelkite į šią diagramą. Čia yra tendencija. O štai – jūsų kolegos tai vadina „galvos ir pečių“ modeliu?

PIRMAUJANTIS Beje, kadangi kalbame apie galvas ir pečius, ar kiekvienas iš jūsų pakomentuotų situaciją su Procter & Gamble akcijomis?

PROFESORIUS MONETA(Tęsiasi) Tie patys grafiniai modeliai, kuriuos taip greitai atrandate kainų lentelėse, taip pat pasirodo atsitiktinėse serijose.

MISS TREND Taip, bet iš tokios argumentų grandinės galima padaryti kiek keistų išvadų. Pavyzdžiui, ar sutiktumėte, kad tai, kad dirbantys ekonomistai turi aukštąjį išsilavinimą, nėra atsitiktinis įvykis?

PROFESORIUS MONETAŽinoma.

MISS TREND Gerai, atsitiktine gyventojų imtimi tikriausiai taip pat bus keli žmonės, turintys aukštąjį išsilavinimą. Ar iš to darytumėte išvadą, kad ekonomikos išsilavinimas yra atsitiktinumas?

PROFESORIUS MONETA Vis dar nematau skirtumo tarp kainų diagramų ir atsitiktinių įvykių diagramos.

MISS TREND Jūs nematote? Ar tai atrodo kaip atsitiktinių įvykių grafikas? (Miss Trend rodo sidabro kainų diagramą, 1980 m. liepos mėn. ateities sandorius (1.1 pav.).)

PROFESORIUS MONETA Na, ne tiksliai, bet...

MISS TREND(Eina į puolimą.) Arba tai. (Parodo 1994 m. gruodžio mėn. kavos sutarčių diagramą (1.2 pav.).) Galėčiau tęsti.

PIRMAUJANTIS(Profesoriui Monetai.) Panašu, kad Miss Trend tikrai ateina. Ar yra kokių nors priežasčių atmesti jos pavyzdžius?

PROFESORIUS MONETA Na, aš pripažįstu, kad šie pavyzdžiai yra gana ekstremalūs, tačiau jie dar neįrodo, kad ankstesnės kainos gali numatyti būsimas kainas.

PIRMAUJANTIS Kol mūsų laikas nepasiekia „viršutinės ribos“, taip sakant, norėčiau šiek tiek pakeisti maršrutą. Man įdomu sužinoti jūsų nuomonę apie fundamentaliuosius analitikus?

PROFESORIUS MONETA Jie geresni už grafikus, nes bent jau gali paaiškinti kainų judėjimas. Bet bijau, kad jų bandymai numatyti kainos tokios pat bergždžios. Matote, bet kuriuo metu rinka jau atsižvelgia į visą žinomą informaciją, todėl jie negali numatyti kainų, nebent jie turi dovaną numatyti nenuspėjamus ateities įvykius, tokius kaip sausros ar eksporto embargai.

MISS TREND Pirmiausia norėčiau atkreipti dėmesį į tai, kad diagramų analitikai nepaiso pagrindinių duomenų. Tiesą sakant, mes manome, kad kainų diagrama nedviprasmiškai ir betarpiškai atspindi visų pagrindinių ir psichologinių veiksnių grynąjį poveikį. Priešingai, tikslūs pagrindiniai modeliai, jei juos apskritai būtų galima sukurti, būtų pernelyg sudėtingi. Be to, pagrindiniai prognozuojamo laikotarpio duomenys neišvengiamai būtų įverčiai, todėl kainų prognozės labai jautrios klaidoms.

PIRMAUJANTIS Todėl jūs abu sutinkate su teiginiu, kad fundamentalistai netrukus stovės prieangyje ištiesę ranką.

MISS TREND Taip.

PROFESORIUS MONETA Taip.

PIRMAUJANTIS Puiku, šiuo susitarimu užbaigsime šios dienos programą.

Tam tikra prasme ginčas tarp „Wanderers at Random“ ir grafistų niekada negali būti išspręstas. Turite suprasti, kad neįmanoma įrodyti nelaimingo atsitikimo; Viskas, ką galima įrodyti, yra tai, kad šio grafinio modelio nėra. Kadangi nėra sutarimo dėl tikslaus matematinio daugelio diagramų modelių apibrėžimo, jų, kaip kainų rodiklių, gyvybingumo negalima nei įrodyti, nei paneigti.

Pavyzdžiui, jei norėtųsi patikrinti požiūrį, kad svyravimai iš prekybos intervalų yra tikri akcijų signalai, pirmiausia reikėtų suformuluoti tikslų prekybos diapazono ir pasiskirstymo apibrėžimą. Tarkime, kad priimtini šie apibrėžimai: (1) prekybos diapazonas yra kainų juosta, kuri apima visus dienos kainų pokyčius per pastarąsias šešias savaites ir yra ne platesnė nei 5 % vidutinės to laikotarpio kainos 1
Maksimalaus kainos pločio nustatymas padeda pašalinti reikšmingų kainų svyravimų laikotarpius, atsižvelgiant į prekybos intervalus.

; ir 2) palaužti yra uždarymo kaina, viršijanti viršutinę šešių savaičių prekybos intervalo ribą. Nors išsiveržimų, kaip prekybos signalų, naudingumą galima patikrinti remiantis šiais apibrėžimais, daugelis ginčijs pačius šiuos apibrėžimus. Štai keletas galimų prieštaravimų.

1 . Kainų diapazonas per siauras.

2 . Kainų diapazonas per platus.

3 . Šešių savaičių laikotarpis yra per ilgas.

4 . Šešių savaičių laikotarpis yra per trumpas.

5 . Atskiroms dienoms, kurių kainos nepatenka į diapazoną, koregavimas netaikomas – tai atvejis, daugumos chartistų nuomone, nepažeidžia pagrindinės schemos.

6 . Jame neatsižvelgiama į tendencijos kryptį prieš prekybos intervalą, o tai yra veiksnys, kurį daugelis chartistų laiko esminiu aiškinant lūžio patikimumą.

8 . Išsilaužimas gali būti kvalifikuotas tik tuo atveju, jei yra keli uždarymai virš prekybos intervalo.

9 . Reikėtų naudoti laiko delsą, kad patikrintumėte lūžio autentiškumą: pavyzdžiui, ar kainos vis tiek bus už prekybos intervalo, praėjus savaitei po to, kai iš pradžių ištrūksite iš jo?

Šis sąrašas yra tik dalinis galimų prieštaravimų, susijusių su mūsų hipotetiniais prekybos diapazono ir pasiskirstymo apibrėžimais, sąrašas, visa tai skirta vienam iš paprasčiausių diagramų sudarymo modelių. Įsivaizduokite dviprasmiškumą ir sudėtingumą, kuris atsiras bandant tiksliai apibrėžti sudėtingesnius modelius, tokius kaip patvirtinta galva ir pečiai.

Savo ruožtu grafikai taip pat negali laimėti šio ginčo. Nors grafinė analizė grindžiama bendrais principais, jos taikymas priklauso nuo individualaus interpretavimo. Sėkmingas diagramų prekiautojas gali neabejoti diagramų analizės pagrįstumu, tačiau atsitiktiniai teoretikai paneigtų jo sėkmę kaip paprastą tikimybių dėsnių pasekmę, nes net ir atlikdamas visiškai atsitiktinių sandorių seriją, prekiautojas, remiantis tikimybių teorija, kurį laiką gali būti juodas. Trumpai tariant, diskusijos toli gražu nesibaigė.

Taip pat svarbu suprasti, kad net jei būtų galima atlikti patikimą testavimą, prieštaringos atsitiktinių klajoklių ir grafų išvados nebūtinai prieštarautų viena kitai. Vienas iš būdų pažvelgti į situaciją yra tai, kad rinkos gali stebėti ilgus atsitiktinių svyravimų periodus, susimaišius su trumpesniais neatsitiktinio elgesio laikotarpiais. Taigi, net jei kainų eilutė kaip visuma atrodo savavališka, visiškai įmanoma, kad tam tikrame intervale yra laikotarpių, kurie rodo tam tikrus modelius. Diagramos analitiko tikslas yra nustatyti šiuos laikotarpius (t. y. dideles tendencijas).

Atėjo laikas pripažinti savo šališkumą. Asmeninė patirtis mane įtikino, kad diagramos yra vertingas, jei ne gyvybiškai svarbus akcijų prekybos įrankis. Tačiau tokie pareiškimai nieko neįrodo. „Wanderers at Random“ teigtų, kad mano išvados gali būti pagrįstos selektyvia atminties savybe, t. y. tendencija prisiminti grafinės analizės sėkmę ir pamiršti nesėkmes, arba, apskritai, paprasta sėkme. Ir jie teisūs. Tokie paaiškinimai tikrai gali būk teisingas.

Esminis dalykas yra tai, kad kiekvienas prekiautojas turi savarankiškai įvertinti grafinę medžiagą ir padaryti savo išvadas. Tačiau reikia pabrėžti, kad daugelis sėkmingų prekiautojų diagramas laiko itin vertinga vertybinių popierių prekybos priemone, todėl pradedantysis prekiautojas turi būti atsargus ir neatmesti šio požiūrio vien iš intuityvaus skepticizmo. Kai kurie pagrindiniai galimi diagramų naudojimo pranašumai yra išvardyti toliau. Atminkite, kad daugelis šių programų galioja net tada, kai visiškai atsisakoma naudoti diagramas kainų prognozavimo tikslais.

1 . Diagramose pateikiama sutrumpinta kainų istorija – esminė informacija bet kuriam prekybininkui.

2 . Diagramos gali suteikti prekybininkui gerą rinkos nepastovumo pojūtį – tai svarbus veiksnys vertinant riziką.

3 . Diagramos yra labai naudinga priemonė fundamentaliam analitikui. Ilgalaikiai kainų grafikai leidžia fundamentalistams greitai nustatyti didelių kainų svyravimų laikotarpius. Nustačius pagrindines šių laikotarpių sąlygas ar įvykius, fundamentalistas gali nustatyti pagrindinius veiksnius, turinčius įtakos kainoms. Tada ši informacija gali būti naudojama kuriant kainų elgesio modelį.

4 . Diagramos gali būti naudojamos norint nustatyti, kada atidaryti ir uždaryti pozicijas, net ir prekiautojai, kurie sprendimus priima remdamiesi kita informacija (pavyzdžiui, pagrindine).

5 . Diagramos gali būti naudojamos kaip pinigų valdymo įrankis, padedantis nustatyti apgalvotus ir realistiškus apsauginius sustojimus.

6 . Diagramos atspindi rinkos elgesį, pagrįstą tam tikrais pasikartojančiais modeliais. Turėdami pakankamai patirties, kai kurie prekiautojai atras galimybę sėkmingai panaudoti diagramas kaip būdą numatyti kainų pokyčius.

7 . Grafikų sudarymo sąvokų supratimas tikriausiai yra viena iš svarbiausių prielaidų kuriant pelningas technines prekybos sistemas.

8 . Skeptikai atkreipia dėmesį: tam tikromis aplinkybėmis požiūrio, prieštaraujančio klasikiniams diagramų signalams, pasirinkimas gali sukelti labai pelningų prekybos galimybių. Šio metodo specifika išsamiai aprašyta skyriuje. vienuolika.

Trumpai tariant, diagramos gali būti naudingos visiems – nuo skeptikų iki tikinčiųjų. Šio skyriaus skyriuose pristatomos ir įvertinamos pagrindinės klasikinės diagramų sudarymo teorijos sąvokos ir nagrinėjamas kritinis diagramų, kaip veiksmingos akcijų prekybos priemonės, naudojimo klausimas.

Vertimas iš anglų kalbos A. Kunitsynas – Ch. 1–12, 14; B. Zujevas – ch. 13, 15–24 val

redaktorius A. Dzyura

Techninis redaktorius N. Lisitsyna

Korektorius E. Chudinova

Maketuotojai A. Fominovas, K. Lunas

* * *

Su meile - mano sūnui Zacharui, kurio meilė mane paliečia, jo kūrybiniai sugebėjimai daro įspūdį, o humoro jausmas džiugina

Iškyla problemų, kad galėtume augti.

Jei gyvenime nebūtų problemų, visi taptume vidutiniški.

Wally ("Garsusis") Amos

Pratarmė

Jack D. SchwagerNiujorkas, 1995 m. spalis

Padėkos žodžiai

Jei nenurodyta kitaip, šios knygos diagramos atkuriamos gavus Prudential Securities Inc. leidimą.

Džekas D. Švageris

Grafiko analizė

1. Grafikai: prognozavimo įrankis ar liaudies menas?

Sveikas protas būdingas ne kiekvienam.

„O, išmintingiausias, – pasakė jis, – aš esu beviltiškas žmogus. Daug metų ieškojau rakto į sėkmingą prekybą akcijomis, bet viskas, ką bandžiau, buvo veltui. Kokia paslaptis?"

Guru susimąstė tik akimirką ir, įdėmiai pažvelgęs į lankytoją, atsakė: „PODEPRODO“. Daugiau nieko nesakė.

„Tai gana paprasta“, - sakė jis. „Pirk pigiai, parduok brangiai“.

Pradėdami dirbti finansų rinkose turite būti tikri, kad turite pakankamai informacijos ir žinoti, kur kreiptis iškilus klausimams. O klausimų kyla bet kuriuo atveju. Jacko Schwagerio knyga „Techninė analizė“. Visas kursas“ puikiai tinka tuo remtis darbo metu, o dar geriau – prieš pradedant vykdyti bet kokius sandorius finansų rinkose. Šią knygą galima pavadinti techninės analizės enciklopedija arba biblija.

Knygos autorius pasakoja apie visas techninės analizės mokyklas su jų privalumais ir trūkumais. Čia kalbame apie grafines, kompiuterines, žvakidžių ir bangų sistemas. Jame pateikiamos visos reikalingos sąvokos, metodai ir metodai, pateikiama viskas, ką reikia žinoti apie rodiklius ir sistemas. Autorius mini, kokių klaidų galima padaryti, su kokiais spąstais galite susidurti. Žinoma, jis kalba apie gebėjimą valdyti rizikas, apie tas situacijas, kai prognozės gali būti neteisingos. Jis pateikia pavyzdžių, pasakoja apie prekybininko veiklos planavimą, pataria.

Šios knygos dėka techninė finansų rinkų analizė neatrodo pernelyg sudėtinga, jei viską žengi žingsnis po žingsnio ir niekur neskubi. Knyga tinka tiek profesionaliems prekybininkams, tiek pradedantiesiems. Jis gali suteikti išsamią ir bendrą informaciją apie techninę analizę, taip pat atsako į konkrečius klausimus, kurie gali kilti atliekant darbą.

Mūsų svetainėje galite nemokamai ir be registracijos atsisiųsti Jack D. Schwager knygą "Techninė analizė. Visas kursas" fb2, rtf, epub, pdf, txt formatu, skaityti knygą internetu arba nusipirkti knygą internetinėje parduotuvėje .

Jacko Schwagerio knyga apie techninę analizę gali būti naudinga tiems, kurie domisi techninių signalų automatizavimu prekiaujant finansų rinkose.
Knygoje pateikiamos pagrindinės sąvokos, metodai, prekybos būdai, rodikliai ir sistemos. Ir tai yra jo naudingumas – nuo tam tikrų postulatų iki praktikos.

Bet, mano nuomone, knyga yra antraeilė. Murphy knygas labiau vertinu techninės analizės srityje.

Švageris

2018 m. rugpjūčio 19 d., 12:00 val
Dmitrijus Širokovas
61 knyga, 3 reitinge

Nepaisant to, kad kai kas sako, kad techninė analizė nėra pritaikoma investicijoms, aš vis dar naudoju ją savo darbe. Knygoje buvo labai įdomi tema, susijusi su klaidingais signalais, tokiais kaip: bulių ar lokių spąstai, lygių ar tendencijų išsiveržimai iš balų. Tikriausiai iš visų mano skaitytų knygų apie techninę analizę, ir jų yra nemažai, ši tikriausiai nusipelno gero įvertinimo. Ją lengva skaityti, todėl rekomenduoju visiems))

Techninė analizė, kurią galite valgyti)

2018 m. kovo 13 d., 16:51
Vladimiras Kachanovas
6 knygos, Nr.64 reitinge

Ši techninės analizės knyga parašyta normalia kalba: tai yra, žmogus net ir su nuliniu pagrindu kažką supras, o patyręs prekybininkas (gerai išmanantis techninę analizę) mielai ją skaitys. Kadangi iki tol, kol perskaičiau šią knygą, buvau lankęs kursus pas Viktorą Tarasovą, perskaičiau ją vienu prisėdimu.

Techninės analizės vadovas

2018 m. vasario 03 d., 16:59
Vladimiras
4 knygos

super knyga, rekomenduoju visiems

2017 m. kovo 28 d., 13:48
Vladimiras Tachtarovas
6 knygos, reitinge Nr.56

Man patiko jo praktinė dalis, tai yra tikri pavyzdžiai ir pasiūlymai, ką darytumėte būtent todėl, kad grafiko dešinėje nieko nebuvo, tai yra, tai buvo tikrosios jo klaidos ir sėkmės, ir, žinoma, kitokio pavyzdys strategijas, privertė smegenis pajudėti ir sugalvoti, kas arba mano pačios strategija, ar prekybos sistema prieš tai man buvo tik žodžiai, pradėjau vesti žurnalą, treiderio dienoraštį perskaičiusi šią knygą, primygtinai patariu visiems kuo greičiau ją perskaityti kaip įmanoma

Dviprasmiška išvada.

2017 m. vasario 14 d., 16:06
Kirilas Vladas
7 knygos, Nr.49 reitinge

Knyga gera, yra įdomių minčių. Tačiau perskaičiusi negaliu pasakyti, kad mano analitiniai gebėjimai išaugo ir perėjo į naują lygmenį. (Gal tai tik aš)))
Medžiaga pateikta aiškiai, be pernelyg abstrakčios.

Apsvarstyčiau du knygos trūkumus (IMHO): didelis skyrius su neįskaitomais grafikais praktikai (tik paveikslėliai, kaip man, reikėtų praktikuotis realiu laiku), o antras dalykas yra tinkamas puslapių skaičius. skaičiavimų automatizavimo ir mechaninių sistemų kūrimo tema. (D. Schwager yra robotų šalininkas)
Apskritai knyga gera. Rekomenduoju paskaityti pradedantiesiems, patyrusiems prekiautojams tai bus jau išmoktų tiesų atpasakojimas.

Vienas iš geriausių

2016 m. liepos 26 d., 19:52
Arizona
2 knygos

Jacko Schwagerio „Techninė analizė“ yra viena iš paskutinių mano skaitytų knygų. Viena iš techninių idėjų, kuri man buvo ypač naudinga, yra vidinės tendencijos. Puikus ir išsamus vadovas pradedantiesiems prekybininkams.

Mėgstamiausia ištrauka apie grafinę analizę:

„Apibendrinant pažymime, kad skeptikai tikriausiai teisūs, teigdami, kad neapgalvota reakcija į grafinius signalus, panašiai kaip gyvūnų refleksai akademiko Pavlovo eksperimentuose, sėkmės biržoje nesukels. Tačiau tai jokiu būdu neprieštarauja faktui, kad sumanus diagramų naudojimas, kaip aptarta aukščiau, iš tiesų gali būti veiksmingo prekybos plano pagrindas. Šiaip ar taip
grafinė analizė išlieka labai individualiu metodu, kai sėkmė ar nesėkmė pirmiausia priklauso nuo prekiautojo įgūdžių ir patirties. Nėra jokios priežasties tikėtis gerai groti smuiku be tam tikros praktikos ir prigimtinio talento. Tas pats pasakytina ir apie
dėl grafinės analizės, nepaisant pradedančiųjų praktikų kaustinių pastabų. Jackas Schwageris ©

Jacko Schwagerio techninė analizė

2016 m. sausio 12 d., 20:11
Babylen
3 knygos

Be jokios abejonės, knyga labai naudinga ir įdomi. Aiškios rekomendacijos ir geras, aiškus pateikimo stilius daro knygą malonią skaityti.
Knygos eigoje Jackas Schwageris supažindina skaitytoją su techninės analizės pagrindais, viską palydėdamas diagramomis.
Šias taisykles iš knygos išryškinau kaip ypač naudingas sau.

RIZIKOS VALDYMO TAISYKLĖS

1. Kai prekyba nesiseka:
a) sumažinkite savo pozicijos dydį
b) naudoti artimus gynybinius sustojimus
c) neskubėkite sudaryti naujų sandorių
2. Kai prekyba vyksta prastai, sumažinkite riziką pašalindami prarastas pozicijas, o ne laimėdami pozicijas. Šis pastebėjimas taip pat buvo
išsakė Edwinas Lefebvre'as savo „Akcijų lošėjo atsiminimuose“: „Aš padariau visus neteisingus dalykus. Išlaikiau nuostolingą poziciją medvilnės srityje ir uždariau pelningą poziciją kviečių sektoriuje. Nėra nieko blogiau, nei bandyti vidutiniškai išnaudoti pralaimėjusią poziciją. Visada uždarykite nuostolingus sandorius, išlaikydami pozicijas, rodančias pelną.
3. Būkite atsargūs ir nekeiskite savo prekybos metodų po to, kai uždirbate pelno.
4. Nesiveskite į jokius sandorius, kurie pačioje prekybos programos pradžioje atrodytų pernelyg rizikingi.
5. Įprastoje prekyboje netikėtai nepadidinkite sutarčių skaičiaus. (Tačiau laipsniškas didėjimas augant turtui yra gana normalu.
6. Prie mažų pozicijų elkitės su tuo pačiu sveiku protu kaip ir į dideles. Niekada nesakyk: „Tai tik vienas arba
dvi sutartis“.

Techninė analizė: Baigti kursą Džekas Švageris

(Dar nėra įvertinimų)

Pavadinimas: Techninė analizė: Baigti kursą

Apie Jacko Schwagerio knygą „Techninė analizė: pilnas kursas“.

„Techninė analizė: visas kursas“ yra Jacko D. Schwagerio kūrinys, kuris yra užsienio autoriaus verslo literatūra. Darbas bus įdomus pažengusiems ir pradedantiesiems investuotojams. Supažindins su prekyba apskritai, su investicijomis ir vertybiniais popieriais, supras, kaip vyksta prekyba biržoje, kas yra biržos verslas ir akcijų rinka. Pagrindinis darbo privalumas – jame pateikiama ne tik paprasta informacija apie visą finansų sektorių, bet ir praktiniai patarimai bei rekomendacijos, kaip pritaikyti žinias.

Jei norite išbandyti savo jėgas dirbant finansų rinkose ir biržose, tuomet turėtumėte susipažinti su Jack D. Schwager darbais, kuriuose jis pateikia praktines rekomendacijas , epub.

Autorius įsitikinęs, kad jo kūryba yra privaloma skaityti kiekvienam prekybininkui, nepaisant jo lygio. Norėdami tai padaryti, jis išsamiai dirbo prie kiekvienos parašytos knygos eilutės, užtikrindamas, kad tai taptų išsamiausiu specialistų ir ne specialistų žinių pritaikymo praktikoje kursu.

Jacko D. Schwagerio kūryba yra viena iš išsamiausių studijų techninės analizės srityje. Jis apibūdina metodus, sąvokas, prekybos būdus, sistemas ir rodiklius. Didžiausias dėmesys knygoje skiriamas paaiškinimui, kaip visus aprašytus metodus teisingai pritaikyti praktikoje, būtent dirbant finansų biržose ir rinkose.

Jei nežinote, kur gauti praktinių žinių apie finansų sektorių ir darbą rinkose bei biržose, turėtumėte pradėti pažintį su Schwager rekomendacijomis, kurios pateiktos knygoje „Techninė analizė: Visas kursas, kurį galite pasirinkti“. vieną iš šių failų tipų: rtf , txt, fb2, epub – ir pradėkite pažintį su prekybos pasauliu.

Daugelis žmonių, kurie jau pradėjo savo kelionę įvaldyti techninę analizę, rekomenduoja pradedantiesiems pasižymėti darbą. Jie įsitikinę, kad tai prisidės prie geresnio Jacko D. Schwagerio knygos suvokimo, nes jos apimtis gana reikšminga. Bet kokiu atveju knyga bus naudinga, ypač jei planuojate išmokti praktiškai pritaikyti turimas ar įgytas žinias apie finansų rinkas, dirbant biržose, prekyboje ir finansų industrijoje apskritai, o ne tik skaityti naudingą informaciją. Mėgaukitės skaitymu!

Džekas D. Švageris Techninė analizė: Baigti kursą

* * *

Pratarmė

Padėkos žodžiai

I dalis Grafiko analizė

1. Grafikai: prognozavimo įrankis ar liaudies menas?

Švageris

Techninė analizė, kurią galite valgyti)

Techninės analizės vadovas

super knyga, rekomenduoju visiems

Dviprasmiška išvada.

Vienas iš geriausių

Jacko Schwagerio techninė analizė

Apie Jacko Schwagerio knygą „Techninė analizė: pilnas kursas“.

Jums gali būti įdomu

Džekas D. Švageris
Techninė analizė: Baigti kursą

I dalis
Grafiko analizė