Az egyensúlyelemzés célja- jellemezni a szervezet vagyona szerkezetét és finanszírozási forrásait.

Vezetői szempontból a Mérleg elemzése lehetővé teszi a szervezet marketing- és beszerzési politikájának, a szervezet beszállítókkal és vevőkkel fennálló kapcsolatainak jellemzésére vonatkozó információk megszerzését (beleértve a korábban felvett hitelekkel, a költségvetéssel és a személyzettel szemben fennálló tartozások jellemzését).

Az elemzés alapformája az összesített Egyenleg (a továbbiakban: Egyenleg). Javasoljuk a segédűrlapok használatát a munkában - "Mérlegtételek változásainak elemzése" és "Menlegszerkezet".

2.3.1. A mérlegtételek változásának elemzése

Az Egyenleg elemzése a társaság vagyonának teljes összegének és a vizsgált időszakban bekövetkezett változásának dinamikájának ismertetésével kezdődik. Az elemzés ezen részének eredménye a gazdálkodó eszközeinek növekedésének vagy csökkenésének forrásainak azonosítása, valamint azon eszközelemek azonosítása, amelyeknél ezek a változások bekövetkeztek.

Az egyenleg egyes összetevőiben bekövetkező változások dinamikájának azonosítására egy segédtáblázatot hoznak létre - "Az egyenlegtételek változásainak elemzése" (6. táblázat, 193. o.). Az ebben a táblázatban szereplő értékek az összesített mérleg tételeinek aktuális és előző jelentési dátumra vonatkozó értékei közötti különbségek.

ahol (i) az aktuális jelentési dátum; (i-1) - előző jelentési dátum

A táblázatban szereplő információk nem igényelnek külön leírást. Segédeszközként használják a vállalkozás állapotának további elemzéséhez (például a fő termelési eszközök jellemzéséhez, és különösen a "befagyott" befejezetlen tőkebefektetések azonosításához).

2.3.2. Az egyensúlyi szerkezet elemzése

Az összesített Mérleg olvasásának kényelmesebbé tétele érdekében javasolt az Egyenleg szerkezet kiszámítása (7. táblázat).

Az egyensúlyi struktúra a következőképpen alakul:

• Az egyenleg pénzneme 100%-nak számít. Meghatározzák az Egyenleg egyes szakaszainak részesedését a vállalkozás teljes pénzeszközeiből (forrásaiból) (6. ábra).
  További
• az egyes szakaszok eredményét 100%-nak vesszük. Meghatározzuk a szelvényelemek arányát (fajsúlyát) a szelvény eredményében.

Az Egyenleg szerkezetének elemzése blokkokban történik: meghatározzák a befektetett és forgóeszközök arányát a mérleg devizanemében; szerkezetüket az alábbiakban tárgyaljuk. Hasonlóképpen vizsgálják a társaság kötelezettségeit: meghatározzák a befektetett tőke és a rövid lejáratú kötelezettségek arányát a mérleg devizanemében; szerkezetüket az alábbiakban tárgyaljuk.

A mérlegszerkezet elemzési sorrendje:

• Ez tükrözi a szervezet állapotát a vizsgálat időpontjában és változásának dinamikáját a vizsgált időszakban.
• Feltárulnak az Egyenleg szerkezetében bekövetkezett változások okai.
• A kapott eredmények menedzseri értelmezést kapnak.

Nézzünk meg néhány kérdést, amelyek a Mérleg szerkezetének és értelmezési lehetőségeinek elemzésekor felmerülnek.

A leírásnak a következő formáját válasszuk: először a kérdéseket jelezzük, és adjuk meg a lehetséges válaszokat ("kérdés-válasz" összefoglaló). Az alábbiak a részletes megjegyzések.

BEFEKTETETT (ÁLLÓ) ESZKÖZÖK

Lehetséges okok:

• Befektetett eszközök beszerzése
• Befektetett eszközök átértékelése

Befektetett eszközök átértékelésének jele: a mérleg „Befektetett eszközök” (Eszköz) és „Póttőke” (Forrás) soraiban bekövetkezett változások abszolút értékének egybeesése. Az egyezés eltérhet a 100%-tól, de közel ahhoz.

Lehetséges okok:

• Befektetett eszközök értékesítése
• Az ingatlan amortizációs folyamata

A tárgyi eszközök maradványértékének az amortizáció hatására bekövetkező csökkenésének jele: a tárgyi eszközök maradványértéke csökkenése abszolút értékének és az időszakra elhatárolt értékcsökkenési leírásának egybeesése.

Hasonlóképpen történik az immateriális javak és a hosszú távú pénzügyi befektetések változásának elemzése is.

Lehetséges okok:

• Fagyasztott konstrukció (a mérleg 130. sorában nincs változás az abszolút értékekben)
• A BPF szerkezetének megváltoztatása (például berendezések cseréje)

A befejezetlen beruházások és a telepítéshez szükséges eszközök további elemzése (likviditás szempontjából) lehetővé teszi, hogy a hiteligényléskor fedezetként értékeljék.

A befektetett eszközök maradványértékének változása a szervezet befektetett termelési eszközeinek (OPF) mozgásának folyamatát tükrözi. A maradványérték növekedése a tárgyi eszközök növekedését tükrözi, amely főszabály szerint tárgyi eszközök beszerzése, illetve a befejezetlen építés mérlegbe helyezése következtében következik be.

A befektetett eszközök abszolút értékének csökkenése lehet a tárgyi eszközök egy részének eladása, vagy tükrözheti az ingatlan amortizációs folyamatát. Ha a tárgyi eszközök értékcsökkenése az időszakra elhatárolt értékcsökkenési leírás keretein belül következett be, a vállalkozás tárgyi eszközöket nem értékesített. Ha az ingatlan értékcsökkenése meghaladja az időszakra elhatárolt értékcsökkenési leírás összegét, akkor okkal feltételezhető, hogy az ingatlan értékesítése a tárgyidőszakban történt.

A folyamatban lévő építkezés jelenléte és a pozíció abszolút értékeinek változása azt jelzi, hogy a szervezet tőkeépítést végez. Az építkezés mértéke úgy ítélhető meg, ha összevetjük a folyamatban lévő tőkebefektetések összegét a szervezet meglévő tárgyi eszközeinek kezdeti költségével. A tárgyi eszközök bekerülési értéke a tárgyi eszközök maradványértékének (a tárgynapi mérlegadatok) és a tárgyi eszközök elhatárolt értékcsökkenésének (a tárgyidőpont szerint) teljes összegeként kerül kiszámításra.

A folyamatban lévő építkezés abszolút értékének csökkenése a legtöbb esetben az építkezés egy bizonyos szakaszának befejezését jelzi - a befejezetlen beruházások átvezetését a szervezet mérlegébe. Ezzel párhuzamosan a befektetett eszközök maradványértéke (hasonló vagy közeli összeggel) növekszik.

A „Befejezetlen beruházások” soron megjelenő érték a folyamatban lévő építési tárgyak egy részének oldalára történő értékesítése (abszolút érték csökkenése) vagy átértékelés miatt változhat.

A tárgyi eszközöket elemezve nem szabad megfeledkezni arról, hogy a tárgyi eszközök és a folyamatban lévő tőkebefektetések értékének növekedése összefüggésbe hozható mind a tárgyi eszközök reálbefektetéseivel, mind a szervezeti és jogi változásokkal.

Az alapok valódi befektetése az OPF-be állandó eszközök beszerzését és értékesítését, pénzügyi források építésbe történő befektetését, építési projektek vállalkozás mérlegébe történő átadását jelenti.

A HOP értékének megváltoztatásának szervezeti és jogi okai közé tartozik például egy vállalkozás tárgyi eszközeinek átértékelése.

Befektetett eszközök átértékelése tényének azonosítása a „Befektetett eszközök”, „Befejezetlen tőkebefektetések” (mérleg 120., 130. sorkód) és „Póttőke” (a mérleg 420. sorkódja) tételek változásának elemzésén alapul. Ha befektetett eszközök átértékelése történt, akkor a befektetett eszközök és a folyamatban lévő tőkebefektetések értékének növekedése a kiegészítő tőke hasonló (ugyanolyan mértékű) növekedésének felel meg (C táblázat).

Egy vállalkozás vagyoni állapotának kifejezett értékeléséhez (a termelőeszközök értékcsökkenésének mértéke) a tárgyi eszközök értékcsökkenési együtthatóját használják.

Befektetett eszközök értékcsökkenési kulcsa a tárgyi eszközök teljes értékcsökkenésének (az aktuális fordulónapon) az eredeti bekerülési értékükhöz viszonyított aránya.

Ahol Viselet- a tárgyi eszközök összes halmozott értékcsökkenése (OPF) az aktuális fordulónapra (nem az intervallumra!);

Mivel a tárgyi eszközök bekerülési értékéről a mérleg jelenlegi formájában nincs információ, az számítással meghatározható. A befektetett eszközök bekerülési értéke a (mérlegben szereplő) maradványérték és a tárgyi eszközök teljes értékcsökkenése (további adatok) összegeként kerül meghatározásra egy adott fordulónapon.

Hasonló módon kerül meghatározásra az immateriális javak értékcsökkenési együtthatója is.

?	Az állóeszközök értékcsökkenési rátája magas

Lehetséges okok:

• Az alapok elhasználódtak
• Gyorsított értékcsökkenési módszer kiválasztva

A befektetett eszközök magas amortizációs rátája a termelőeszközök értékcsökkenését jelzi. Ha azonban a vállalkozás a gyorsított értékcsökkenési mechanizmust alkalmazza, akkor a tárgyi eszközök elhatárolt értékcsökkenése (és ezáltal az amortizációs ráta) magasabb lesz, mint a termelőeszközök tényleges értékcsökkenése.

Egyszerűsített változatban a megjegyzés így nézhet ki: "A befektetett eszközök fő tárgyainál a vállalkozás gyorsított értékcsökkenési mechanizmust alkalmaz. Ebben a tekintetben a becsült 64%-os értékcsökkenési kulcs nem tükrözi a vállalkozás tulajdonának tényleges állapotát. Jelenleg az állóeszközök fő tárgyainak élettartama 3-5 év.

FORGÓ (FORGÓ) ESZKÖZÖK

Lehetséges okok:

• Vásárlások „jövőbeli használatra”, felesleges készletek
• A gyártási folyamatban nem használt ("halott") készletek
• Barter ügyletek

Természetes okok:

• szezonális termelés
• . Egyedi gyártás (hajók, turbinák)
• A készletek egy részének értékesítése

Negatív okok:

• Ellátási problémák

Természetes okok:

• Változás a termékkínálatban
• A termelési mennyiség változása (hasonlítsa össze a befejezetlen termelés és a termelési volumen növekedési ütemét)
• Olyan termékek gyártása, amelyek gyártási ciklusa hosszabb, mint az elemzési intervallum időtartama
• szezonális termelés

Negatív okok:

• Az anyagok és alkatrészek szállítási feltételeinek megsértése partnerek és beszállítók által
• A gyártási ciklus belső okok miatti megsértése

Természetes okok:

• A termékek iránti kereslet szezonális ingadozásoknak van kitéve
• Olyan termékek gyártása, amelyek gyártási ciklusa hosszabb, mint az elemzési intervallum időtartama

Negatív okok:

Természetes okok:

• Jelentős forgalom

Negatív okok:

• Az adósokkal való munka nem alakult ki

A kérdés megválaszolásához elemezni kell a kintlévőségek forgási időszakait (a vevők számlafizetésének átlagos futamideje).

A "Léttár és IBE" cikk jelentős része az elemzett időszakban a szervezet irracionális beszerzési politikájának mutatója lehet.

A kérdéskörben való eligazodáshoz szükséges a készletek forgási időszakának elemzése (forgalomelemzés, 2.4. fejezet), valamint a készletek szerkezetének, az anyag- és alkatrészellátás feltételeinek tanulmányozása. A készletek szerkezetének értékelése alatt a termelési folyamatban fel nem használt készletek felosztását értjük. A szállítási feltételek a szállítók távolságát, a vásárolt tételek mennyiségét jelentik.

A készletek jelentős része (részesedése) talán a beszállítók távoli elhelyezkedésének, valamint a magas szállítási és beszerzési költségeknek köszönhető. A raktárban lévő jelentős mennyiségű készlet másik magyarázata a gyártási folyamatban fel nem használt anyagok tárolása (megszűnt vagy barterrel szállított termékek előállításához szükséges anyagok).

Ha a készletek aránya és forgalmuk időtartama magas, és az Egyenlegben megjelenő készletmennyiséget nem befolyásolja jelentősen a beszállítók távolsága és az illikvid eszközök jelenléte, akkor arra a következtetésre juthatunk, hogy vannak „jövőbeni felhasználásra szánt vásárlások”.

A magas készletarány okát az elemző jegyzet elkészítésében kell tükrözni.

A késztermékek jelentős része (abszolút értéke) raktáron a késztermékek értékesítésével kapcsolatos problémák jelzője lehet. Ennek a kérdésnek a tisztázása érdekében fel kell mérni a készleten lévő késztermékek mennyiségének az értékesítéshez viszonyított arányát, valamint ki kell számítani a késztermékek forgalmának időszakát.

Ki kell emelni a késztermékek magas arányának okát a forgóeszközök összetételében. Talán ez a jelentős mennyiségű készleten lévő (megszűnt, barter útján beérkezett) illikvid termékek, a gyártott termékek iránti kereslet hiánya. A raktár túlterheltségének oka talán a marketingszolgáltatások elégtelen erőfeszítése, vagy a vállalkozás termelési és marketingszolgáltatásai közötti kapcsolat hiánya.

A marketingszolgáltatások elégtelen erőfeszítése és a termékek iránti kereslet hiánya közötti választásban irányadó lehet a vevők előlegeinek (folyó kötelezettségeinek) összege.

Logikus, hogy a vásárlók stabil előlegfizetése esetén helytelen azt a következtetést levonni, hogy nincs kereslet a termékekre (bár gyakran a vállalkozás túlzott készleteinek magyarázata egyértelmű - "nem vesznek el termékeket").

Lehetséges, hogy a raktár túlterhelése stabil előleg esetén annak eredményeként következik be, hogy a vállalkozás nem hagyott fel olyan termékek előállításával, amelyekre nincs kereslet. Az ebben a helyzetben megfelelő tevékenységek között megnevezhetjük a termékkör elemzését. Szükséges a termékeket a kereslet szintje szerint rangsorolni, és a kapott adatok figyelembevételével módosítani kell bizonyos típusú termékek gyártási volumenét. Az alacsony keresletű és a raktárban megtelepedő termékek gyártási volumenének csökkentése szabad készpénzt szabadít fel és csökkenti az ingatlanadót (a raktárban lévő késztermékek után fizetendő).

Követelések és előlegek a szállítók felé jellemezze a vevőknek a szállított termékekért fennálló tartozásának összegét, illetve a vállalkozásnak szállított anyagok és szolgáltatások előlegének összegét.

A szállítókkal szembeni követelések és előlegek elemzését kombinálni kell a szállítók és előlegek vevőkkel szembeni elemzésével. Ebben az esetben általános kép alakul ki a vállalkozás beszállítókkal és vevőkkel való kapcsolatáról. A vállalkozás vevőkkel és beszállítókkal fennálló kapcsolati feltételeinek felmérését a 2.5 fejezet részletesen tárgyalja.

A szolgáltatások közötti összhang hiánya a logisztika, a termelés és a marketing lehet az egyik oka a vállalkozás pénzügyi helyzetének romlásának. Ne feledje, hogy ebben az esetben a marketingszolgáltatás a megrendelések vonzásáért felelős szolgáltatást jelenti (különböző vállalkozásoknál az ezt a funkciót ellátó szolgáltatások eltérő elnevezéssel is rendelkezhetnek).

Az összekapcsolás hiánya a szolgáltatások munkájában a jól ismert szabály megsértését jelenti: a termelési program kialakításakor és a vásárolt anyagi erőforrások mennyiségének meghatározásakor a tervezett időszakra beérkezett megrendelések mennyiségére kell összpontosítani (7. ábra).

E szabály megsértésének jele lehet a késztermékek és anyagok jelentős mennyisége a raktárban.

Ennek eredményeként a vállalkozás pénzügyi helyzete romlik amiatt, hogy:

• a pénzeszközök indokolatlanul „befagynak” (inaktívak) a működő tőkében;
• további ingatlanadó keletkezik (a többletanyag- és késztermékkészletek tekintetében)

A forgóeszközök elemeinek értékében (és fajlagos súlyában) bekövetkező hirtelen változások számos esetben a termelési folyamat természetes logikáját tükrözik.

Ez a helyzet olyan szervezeteknél figyelhető meg, amelyeket a következő jellemzők jellemeznek:

• a gyártási ciklus hosszabb, mint az elemzési intervallum időtartama (épületek építése, hajóépítés, nehézgépészet),
• a termékek iránti kereslet szezonális ingadozásoknak van kitéve (a termelési mennyiségek időszakonként jelentősen változnak).

Például egy petrolkémiai hajó építése során a gyártási költség fokozatosan növeli a „befejezetlen termelés” tételt (növekszik a befejezetlen termelés abszolút értéke és a forgóeszközökben való részesedése). A munka befejeztével a "folyamatban lévő termelés" tétel alatti értékek jelentősen csökkennek a termékek értékesítésének tükröződése miatt.

A szőrmetermékek gyártása a nyári időszakban fokozatosan növeli a "Késztermékek" tételt (általában a nyári időszakok értékesítési volumene kicsi és kisebb, mint a termelés mennyisége). Az őszi-téli szezon kezdetével nő az értékesítés volumene, csökken a késztermékek mennyisége (és a forgóeszközökben való részesedése).

SAJÁT TŐKE

Lehetséges okok:

• Részvények kibocsátása, partnerek (anyavállalat, befektető) befektetései a szervezet jegyzett tőkéjébe
• Befektetett eszközök átértékelése

A csökkentés okai:

• Alap kiadások
• A veszteségek nőnek

A negatív érték okai:

• A beszámolási év és az azt megelőző évek fedezetlen veszteségei meghaladják a felhalmozott eredménytartalékot

FOLYAMATOS KÖTELEZETTSÉGEK

Természetes okok:

• Jelentős forgalom, és ennek eredményeként jelentős mértékű elhatárolt adó

Negatív okok:

• Túlzott adósság a költségvetés felé

Természetes okok:

• Jelentős bérszámfejtés

Negatív okok:

• Többlet fizetési hátralék

Saját tőke növekedése A vállalkozás pozitív tényező, és pénzügyi stabilitásának növekedését jelzi. A saját tőke növekedése előfordulhat a szervezet engedélyezett és (vagy) felhalmozott tőkéjének növekedése következtében.

A felhalmozott tőke jellemzi a vállalkozás eredményét a jövedelmezőség szempontjából. Növekedése azt jelzi, hogy a cég "többet keres, mint amennyit elkölt", vagyis nő az üzlet értéke és a szervezet befektetési vonzereje.

Az alaptőke emelése a vállalkozás üzleti tevékenységének megerősítése és piaci pozíciója megerősítése (például további részvénykibocsátás).

A felhalmozott tőke növekedése a vállalkozás azon képességét jelzi, hogy elfogadható szinten tartsa pénzügyi helyzetét. A felhalmozott tőke csökkentése annak a mutatója, hogy a vállalkozás „felveszi” tevékenységének eredményeit.

Abban az esetben, ha a felhalmozott veszteségek (negatív felhalmozott tőke) meghaladják a társaság alaptőkéjének és póttőkéjének összegét (az összesített mérleg „Jegyzett tőke” tétele), a társaság saját tőkéjének értéke negatívvá válik. A társaság saját tőkéjének negatív értéke rendkívül negatív tény, és azt jelenti, hogy a társaság nem rendelkezik saját finanszírozási forrással a folyó tevékenységéhez, és teljes mértékben függ a külső finanszírozási forrásoktól. A saját tőke negatív értéke esetén a nettó forgótőke negatív értéke is megfigyelhető.

A negatív sajáttőke-értékű vállalkozásoknak gyakran túlzott (lejárt) tartozásaik vannak a költségvetéssel, a személyzettel, valamint a lejárt hitelekkel szemben. Ez a helyzet természetes és érthető, hiszen saját finanszírozási források hiányában a jelenlegi fizetőképesség megőrzésének egyetlen lehetséges mozgatórugója az elszámolások során a pénzeszközök felhasználása - pontosabban a folyó fizetések halasztása (a rövid lejáratú kötelezettségek forgási idejének növelése).

A költségvetéssel és a hitelezőkkel szembeni túlzott tartozás következménye a társaság veszteségét tovább növelő kötbérek és kötbérek, amelyek az eredménykimutatásban jelennek meg - különösen a „Szereményadó és egyéb hasonló befizetések”, „Egyéb, nem működési költségek” rovatokban.

Így a saját tőke negatív értéke a veszteséges vállalatok mutatója, és egyfajta "ördögi kört" generál a vállalkozás állapotának további gyengítésére:

Ebben az esetben a vállalkozás állapotának optimalizálása lehetetlen tevékenysége jövedelmezőségének optimalizálása nélkül; a vállalkozás fizetőképességének átmeneti fenntartása az eszközök forgalmának növelésével lehetséges. Lehetőség van támogatások, célzott finanszírozás és bevételek biztosítására is.

A jövedelmezőség optimalizálására szolgáló karok meghatározásához elemezni kell a vállalkozás határnyereségét, a termékek szerkezetét, az árpolitikát és a termelési technológiát (lásd 2.9. fejezet). A forgótőke-tartalék felhasználása a fizetőképesség fenntartására különösen a kintlévőségek forgási idejének lerövidítéséből, a vevők előlegfizetési arányának és időtartamának növeléséből állhat – az elszámolásokban forrásfelszabadításból (lásd 2.4. fejezet).

Hangsúlyozni kell, hogy a forgótőke optimalizálására irányuló intézkedések átmeneti hatást fejtenek ki - a pénzeszközök felszabadítása egyszerre történik, és lehetővé teszi a vállalat jelenlegi fizetőképességének támogatását. A vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilizálását és a jövőbeni fenntarthatóságát a jövedelmezőség biztosítja.

A rövid lejáratú kötelezettségek elemzése lehetővé teszi a fő kölcsönzött finanszírozási források meghatározását a vállalkozás jelenlegi termelési tevékenységéhez. Lehet:

• elszámolásokban lévő pénzeszközök (számlák, ügyfél előlegek)
• kölcsönök
• fenntartható kötelezettségek (hátralék a költségvetéssel és a bérekkel szemben)

Nagy bizonyossággal kijelenthetjük, hogy nem kívánatos a jelentős „túlsúly” bármely finanszírozási forrás javára. A normál termelési tevékenység során lehetőség van mindhárom fent felsorolt ​​forrás felhasználására.

Például a termelés és a termékértékesítés volumenének növekedése a rövid lejáratú hitelek vonzásával járhat együtt (a forgótőke-szükséglet növekedésének pótlására). A pénzügyi elemzés nyugati gyakorlatában van egy olyan vélemény, amely szerint a hitelek teljes hiánya egy vállalkozás képtelenségét tükrözi a pénzügyi piacon.

Megjegyzendő, hogy a hitelek jelentős hányada a rövid lejáratú kötelezettségekben a forgótőke irracionális kezelésének mutatójaként tekinthető - többletkészletek, késztermékek, kedvezőtlen elszámolási kapcsolatok a szervezet és a termelési folyamat résztvevői (beszállítók, vevők, költségvetés) között.

A szervezet költségvetési és költségvetésen kívüli forrásokkal szembeni tartozásának összege a legtöbb esetben a termékek, munkák, szolgáltatások termelési és értékesítési volumenének változásával arányosan változik.

Az értékesítési volumen növekedésével ugyanis nő a felhalmozott adók összege. Például egyértelműen növekszik az értékesítési bevételek adója (megjegyezzük, hogy az úthasználók adóját eltörölték); a legtöbb esetben a hozzáadott érték, a nyereség adója emelkedik a béralapból. Ennek eredményeként nő a szervezet szokásos (jelenlegi) tartozása a költségvetéssel és a költségvetésen kívüli forrásokkal szemben.

Ha a Pénzügyi Eredménykimutatásban nincs (vagy jelentéktelen) változás a bevételekben és a kiadásokban, miközben az Egyenlegben jelentős mértékben nőtt a költségvetéssel szembeni adósságállomány, akkor azt a következtetést vonhatjuk le, hogy többlettartozás van az államnak adófizetésre.

A többletbér-hátralék megléte akkor állapítható meg, ha az egyes elemzési intervallumokban felhalmozott béralapról van információ. A képlet segítségével meghatározható a vállalkozás bérre vonatkozó normatív adóssága az egyes vizsgált időszakokban

ahol a periódus az elemzési intervallum időtartama (hónap, negyedév stb.); bérkifizetések száma - a vállalkozásnál a hónap során megállapított fizetések száma (1 - havonta egyszer, 2 - havonta kétszer, 4 - hetente).

A számítással meghatározott normatív bérhátralékot össze kell vetni az Egyenlegben szereplő bérhátralékkal. Ha az egyenlegtartozás jelentősen meghaladja a standard (elszámolással kapott) tartozást, akkor lejárt fizetési tartozásra lehet következtetni a személyi állomány felé.

A költségvetési és költségvetésen kívüli alapokkal szembeni normatív adósság a normatív bérhátralék számításával analóg módon határozható meg. A képlet számlálója az időszakra felhalmozott adók és költségvetési befizetések, valamint a költségvetésen kívüli források teljes összege lesz. A nevező az elemzési intervallum időtartamának (napokban) és az átlagos adófizetési gyakoriságnak (napokban) hányadosa.

ahol a periódus az elemzési intervallum időtartama (hónap, negyedév stb.); N a szervezet által fizetett adók száma.

Az adófizetés gyakorisága a törvényben meghatározott költségvetési adófizetési időszakot jelenti - 30 nap (hónap), 90 nap (negyedév), 180 nap (fél év), 360 nap (év).

Vegye figyelembe, hogy a 4.2. képlet nevezőjének kiszámítása. akkor lesz helyes, ha az elemzési időszak időtartama nagyobb vagy egyenlő, mint az adófizetési gyakoriság. Ha az elemzési időszak időtartama rövidebb, mint az adófizetés gyakorisága, a 4.2 képlet nevezője 1-gyel egyenlő.

A költségvetési és költségvetésen kívüli alapokkal szembeni, számítással meghatározott standard adósságot össze kell vetni az Egyenlegben megjelenített költségvetési és költségvetésen kívüli alapok tartozásával. Ha az egyenlegtartozás jelentősen meghaladja a standard (elszámolással szerzett) tartozást, akkor lejárt költségvetési és költségvetésen kívüli tartozásra következtethetünk.

A bérek és a költségvetés alap- és hátralékának kiszámítását általában külső információfelhasználók végzik. Vegye figyelembe, hogy annak érdekében, hogy részletes információkat szerezzen a szervezet többlettartozásairól a költségvetéssel és a bérekkel kapcsolatban, tanácsos felvenni a kapcsolatot a szervezet számviteli osztályával.

Kötelezettségek és ügyfélelőlegek jellemezze a szervezet beszállítókkal (vállalkozókkal) szembeni tartozásának összegét, illetve a vevőktől, illetve a vevőktől a késztermékekért fizetett előleg összegét.

A szállítók és a vevők előlegeinek elemzését kombinálni kell a szállítókkal szembeni követelések és előlegek elemzésével. Ebben az esetben általános kép alakul ki a vállalkozás beszállítókkal és vevőkkel való kapcsolatáról. A vállalkozás vevőkkel és beszállítókkal fennálló kapcsolati feltételeinek felmérését a 2.5 fejezet részletesen tárgyalja.

Vegye figyelembe, hogy az egyenleg szerkezetében bekövetkezett változások "természetes" vagy negatív okairól - a forgóeszközök és források egyes összetevőinek arányának változásairól - történő döntés meghozatalához elemezni kell ezen összetevők forgási időszakait.

2.3.3. A nettó forgótőke elemzése

Az összesített mérleg külön tétele a nettó forgótőke (NWC). A nettó forgótőke közgazdasági jelentése a befektetett tőkéből – saját és azzal egyenértékű forrásból – finanszírozott forgóeszközök (forgótőke) összegének meghatározása. Vagyis a nettó forgótőke azt mutatja meg, hogy a forgóeszközök mekkora hányadát finanszírozza a vállalat saját tőkéje.

A nettó forgótőke értéke a vállalkozás likviditásának mértékét jellemzi, és a pénzügyi stabilitás egyik mutatója, ami miatt ez a mutató különösen fontos.

A szervezet nettó forgótőkéjének (NWC) összegét a következő képlet határozza meg:

NRC = Forgóeszközök – Rövid lejáratú kötelezettségek

p> FOC = Befektetett tőke – Állandó eszközök

Ennek a képletnek a használata lehetővé teszi a vállalkozás likviditásában bekövetkezett változások okainak elemzését.

Az egyenlegszerkezet számításánál az eszközökben lévő nettó forgótőke ún. Ez az arány tükrözi az NCF és a szervezet teljes vagyonának arányát - [NAF/Összes eszköz]. A nettó forgótőke szintjének növekedése a vállalkozás pénzügyi stabilitásának növekedését bizonyítja.

Az abszolút érték növekedése és a PSC vagyonban való részesedése a vállalkozás pozitív jellemzője. Az NCF változásának dinamikája mellett azonban magának a mutatónak az értéke, pontosabban annak optimális értéke is érdekes. Az NFC optimális értéke akkora forgóeszközökbe fektetett saját tőke, amely biztosítja a vállalat megfelelő fizetőképességét és pénzügyi stabilitását.

Az NFC optimális értékét a szervezet vagyonának szerkezetét (likviditását), valamint a vevőkkel és beszállítókkal való elszámolás feltételeit figyelembe véve határozzák meg. Az adott vállalkozás optimális FER kiszámításának algoritmusát a 2.6.2. szakasz G, H táblázatai mutatják be.

A FER tényleges értékének a számított optimális értékével való összehasonlítása lehetővé teszi a forgótőke finanszírozására elkülönített szavatoló tőke elégséges vagy elégtelenségének megállapítását.

Különösen, ha a tényleges nettó forgótőke jelentősen meghaladja az optimális számított értéket, az NFC értékének és szintjének csökkenése nem jelenti a vállalat pénzügyi stabilitásának csökkenését. Lehetséges, hogy ebben az időszakban a szavatolótőke-befektetési irányok "újraelosztása" történt - például egy befektetési program végrehajtása érdekében.

A mérlegelemzés eredménye egy előzetes következtetés a negatív tényezők jelenlétéről a vállalkozás pénzügyi helyzetében (például a késztermékek értékesítésével kapcsolatos problémák (a raktár túlzott készlete), a vevőkkel és beszállítókkal való elszámolás feltételeinek romlása, túlzott adósságok jelenléte, az alapok értékcsökkenése stb.).

A negatív tényezők kiemelésekor meg kell jegyezni azok előfordulásának lehetséges okait (például a marketingszolgálat elégtelen erőfeszítése, a termelési és értékesítési tervek következetlensége, irracionális anyagkészletezési politika stb.).

Meg kell jegyezni a vállalkozás pozitív aspektusait (trendjeit) is (korábban felvett hitelek törlesztése, többlettartozás visszafizetése, felhalmozott tőke növekedése, forgóeszközök szerkezetének javulása). Ugyanakkor megjelölik a pozitív változások okait.

A hitelező szervezetek szempontjából a vállalkozás mérlegének fő pozitív jellemzői a következők:

• a késztermékek raktárának túlzott készletének hiánya (nincs probléma az értékesítéssel);
• a felhalmozott tőke növekedése;
• túlzott adósság hiánya a költségvetéssel, költségvetésen kívüli alapokkal, bérekkel szemben;
• nincs más kiszolgált hitel
• kielégítő hiteltörténet

Küldje el a jó munkát a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot

Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.

Hasonló dokumentumok

A tőkestruktúra lényege, kezelésének koncepciója. A teljes tőke kiszámításának módszertana. A CJSC Stirol Pack saját és kölcsöntőke összetételének, szerkezetének és együtthatóinak elemzése, felhasználásuk hatékonyságának növelésének fő irányai.

szakdolgozat, hozzáadva 2010.08.09


Közgazdasági lényeg, előrejelzési módszertan és információs támogatás a saját tőke elemzéséhez. A saját tőke dinamikájának, összetételének, szerkezetének, pénzügyi mutatóinak és a saját tőke felhasználás hatékonyságának elemzése.

szakdolgozat, hozzáadva 2014.01.16


A vállalkozás tőkéjének gazdasági lényege, a megalakulás főbb jellemzői és elvei. A saját tőke fogalma és összetétele. Az alaptőke emelésének eljárása. További alapok kialakulása. Pénzügyi tevékenységből származó bevétel kiszámítása.

szakdolgozat, hozzáadva 2009.11.26


Egy adott vállalkozás összetételének, tőkeszerkezetének tanulmányozása, az optimális tőkeszerkezet meghatározásának különféle megközelítési módjainak mérlegelése. A saját és kölcsöntőke arányának, valamint a vállalkozás optimális tőkeszerkezetének kiszámítása.

szakdolgozat, hozzáadva 2012.12.23


A vállalati tőke fogalma, szerkezetének, összetételének és dinamikájának elemzése, a felhasználás hatékonysága. A saját tőke és a kölcsöntőke arányának optimálisságának felmérése a vállalkozásban. A szervezet pénzügyi struktúrájának irányításának javítása.

szakdolgozat, hozzáadva 2009.10.17


A kölcsöntőke elemzésének szerkezete és főbb feladatai. A társaság saját és kölcsöntőkéjének dinamikájának, szerkezetének elemzése, szállítói kötelezettségeinek felmérése. A kölcsöntőke felhasználásának eredményességének, a pénzügyi tőkeáttétel hatásának értékelése.

szakdolgozat, hozzáadva 2012.09.28


A méltányosság értéke a szervezet tevékenységében, a struktúra optimalizálásának módszertana. Az OAO "KamAZ" saját tőkéjének elemzése, dinamikája és felhasználási hatékonysága. Javaslatok a saját tőke szerkezetének javítására.

szakdolgozat, hozzáadva 2013.10.17


A vállalkozás pénzügyi helyzetét befolyásoló tényezők, a saját tőke és a kölcsöntőke fajtái, besorolása, keletkezésének forrásai. A főbb feladatok a mérleg forrásszerkezetének, a tőkeképzés és a tőkeallokáció forrásainak elemzésében.

teszt, hozzáadva: 2010.08.30

A Profis LLC gazdasági tevékenységének javítása

A társaság saját tőkéjének emelése

A vállalkozás pénzügyi helyzetének javításának egyik első módja a saját tőke növelése a vállalkozás pénzügyi függetlenségének növelése érdekében.

A szervezet optimális sajáttőke-hányadát úgy érik el, hogy a saját tőke aránya, amelyet különösen a Szövetségi Fizetésképtelenségi Hivatal (csőd) módszertanában alkalmaznak (1994. szeptember 12-i N 56-r rendelettel jóváhagyva), megfelel a normának (de minden esetben nem kevesebb, mint a teljes tőke 45%-a). Ezt az arányt kell irányadónak tekinteni, mivel ez támasztja a legszigorúbb szabályozási követelményeket a szervezetek saját tőkéjére vonatkozóan. Az ajánlott minimális alaptőke-hányad megállapítása abból a szempontból történik, hogy a szervezet saját tőkéje az összes befektetett eszköz könyv szerinti értékének legalább 90%-át fedezi. A meghatározott minimális sajáttőke-hányad mellett a szervezet pénzügyi függetlensége kielégítő marad, de egyes pénzügyi mutatók, különösen a saját tőke aránya a megállapított normák alatt marad. A saját tőke optimális és minimális aránya mellett van egy határ, amelyen túl a saját tőke aránya túlzónak minősül, ami a kölcsöntőke vonzásával hátráltatja a vállalat fejlődését. Jellemzően a nem tőkeigényes iparágaknál ez a határ 70%.

A társaság saját tőke növekedésének fő forrása a nettó nyereség. Ezen túlmenően a szervezet saját tőkéjének növelésére az alábbi műveletek eredményeként van lehetőség:

• a) tárgyi eszközök átértékelése a könyv szerinti (maradék) érték növelése irányában. Egy kereskedelmi szervezet legfeljebb évente egyszer (a beszámolási év elején) értékelheti át homogén tárgyi eszközcsoportokat azok folyó (pótlási) bekerülési értékén. Az ilyen befektetett eszközök átértékeléséről való döntéskor figyelembe kell venni, hogy a későbbiekben rendszeresen átértékelődnek. Az átértékelésre a beszámolási év első napján kerül sor, és annak eredménye csak a beszámolási évben (és nem az előző év végén) jelenik meg a mérlegben. Emellett figyelembe kell venni, hogy a befektetett eszközök maradványértékének növekedése a társasági vagyonadó emelését vonja maga után, de nem számít bele az adóalapba.
• b) az alaptőke felemelése.
• c) az alapítók hozzájárulása a társaság vagyonához (az alaptőke módosítása nélkül). Ez a lehetőség nem jelenti a befektetés megtérülését (például hitel). A paragrafusok szerint. 3.4., 1. o. Az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének 251. cikke értelmében a résztvevő vagy a részvényes által a nettó vagyon növelésére befizetett pénzeszközök nem tartoznak a jövedelemadó hatálya alá. Inkább pénzt használj hozzájárulásként, nem vagyont, hogy az átadó félnek (ha szervezet és nem magánszemély) ne legyen áfaalapja az ingyenes vagyonátruházásból.

A Profis LLC-nél a saját tőke aránya a vizsgált időszak végén 40,9% volt, ami a társaság vagyonának 41%-os saját tőkével történő finanszírozását jelenti, a fennmaradó 59% kölcsönforrás.

Az LLC jegyzett tőkéjének emelése a következőkkel kapcsolatban hajtható végre:

• - Forgótőke hiánya. A Társaság jegyzett tőkéjébe befizetett pénzeszközök a vállalkozás bármely pénzügyi és gazdasági szükségletére felhasználhatók, továbbá az alaptőkébe történő hozzájárulásokat nem terhelik olyan adók, mint az általános forgalmi adó és az ingyenes pénzeszközök átvételekor fizetendő jövedelemadó.
• - engedélyezési követelmények. Egyes tevékenységi engedélyek megszerzéséhez a jogalkotó az alaptőke nagyságára vonatkozóan meghatározott követelményeket.
• - harmadik személy belépése a Társaság tagságába. Az alaptőkébe történő ily módon történő kiegészítő hozzájárulással harmadik személy a Társaság tagjának jogait és kötelezettségeit szerzi meg.

Nem minden társaság emelheti fel jegyzett tőkéjét. Az alaptőke-emelésről szóló döntés meghozatalakor a következő feltételeknek kell teljesülniük:

• - teljesen befizetett induló alaptőke, még akkor is, ha egy év (amelyet az alapítói szerződés vagy az alapítási határozat biztosítja) az állami nyilvántartásba vétel óta nem telt el. Ebben az esetben az alapítóknak egyszerűen ki kell fizetniük adósságukat az alaptőke befizetésével;
• - az az összeg, amellyel az alaptőkét a Társaság vagyona terhére emelik, nem haladhatja meg a társaság nettó vagyonának értéke és a társaság alaptőkéjének és tartalékalapjának összege közötti különbözetet;
• - a Társaság nettó vagyonának értéke a második és minden azt követő pénzügyi év végén nem lehet kisebb, mint az Alaptőke. Ellenkező esetben a Társaság általában köteles bejelenteni az alaptőkéjének nettó vagyona értékét meg nem haladó összegre történő leszállítását, és azt bejegyezni;
• - a Társaság nettó vagyonának értéke a második és minden azt követő üzleti év végén nem lehet kevesebb, mint a Társaság állami bejegyzésekor megállapított minimális alaptőke. Ellenkező esetben a Társaság felszámolás alatt áll.

Milyen mértékben emelhető az alaptőke? A Korlátolt Felelősségű Társaság jegyzett tőkéjének maximális nagyságára vonatkozóan a jogszabályok nincsenek korlátozások. Egyes esetekben szükséges lehet a versenyhatóság engedélye vagy értesítése. Például, ha harmadik személy részesedést szerez a Társaság jegyzett tőkéjében, és a rendelkezésre álló szavazatokkal együtt a tagok közgyűlésén a szavazatok több mint 20%-át adja, vagy az átruházó személy termelési tárgyi eszközei és immateriális javai könyv szerinti értékének több mint 10%-át kitevő vagyon átruházásakor az alaptőkéhez való hozzájárulásként.

Az LLC jegyzett tőkéjének emelése elvégezhető:

• - a Társaság vagyona terhére;
• - a Társaság tagjainak kiegészítő hozzájárulásával;
• - harmadik személyek Társaság által elfogadott betéteinek terhére.

Így az LLC "Profis" bővítheti az alapítók körét, ezáltal növelve az alaptőkét a társaság új tagjának hozzájárulása terhére. A társaság új tagjának hozzájárulásának összege 10 ezer rubel lesz.

A kiegészítő tőke növelése.

A kiegészítő tőke a társaság saját tőkéjének részének tekinthető. Pontosabban a hozzáadott vagy kiegészítő tőke.

Úgy gondolják, hogy a jegyzett tőkét a számviteli nyilvántartásokban tükrözni kell a vállalkozás létrehozása során keletkezett és az alapító dokumentumokban szereplő összegre vonatkozóan, pl. az alaptőke megváltoztatásakor az alapító okiratokat is módosítani kell. Egy ilyen kemény megközelítés következménye egy ilyen mérlegtétel, mint kiegészítő tőke megjelenése volt.

Ennek megfelelően a 83. „Póttőke” számla ugyanazon okból keletkezett, mint a 80. „Jegyzett tőke” számlán mindig pontosan az alapító okiratban meghatározott jegyzett tőke összegét kell feltüntetni. Ha nem lenne ez a követelmény, akkor nem lenne 83. számla „Kiegészítő tőke”. A vállalkozás tőkéjéhez kapcsolódó gazdasági élet minden ténye a 80. „Jegyzett tőke” számlán jelenne meg.

Jelenleg a 83. „Kiegészítő tőke” számla a 80. „Jegyzett tőke” számla kiegészítő számlája, amely a tőkeváltozások nyilvántartását szabályozza. Pontosabban: itt az ingatlan kezdeti hozzájárulásként végzett értékelésének finomítása történik.

A vállalkozásnál befektetett eszközök átértékelése nem történik, és tekintettel arra, hogy a Profis LLC mérlegében a tárgyi eszközök bekerülési értéke meglehetősen magas, érdemes átértékelni.

Jelenleg a Profis LLC mérlegében 4 322 ezer rubel értékű szoba található. amelyet 2008 óta nem értékeltek át.

Az átértékelési könyvelés könyvelési nyilvántartása attól függ, hogy az objektumot korábban átértékelték-e, vagy ez az első átértékelés.

Ha az objektumot korábban nem értékelték át (első átértékelés), akkor:

• - az átértékelés összege többlettőkéhez van rendelve;
• - leárazás összege - fel nem osztott nyereség/fedezet nélküli veszteség után.

A 2008-tól napjainkig tartó időszakban ennek a helyiségnek a költsége az inflációs tényező és az épület növekvő elhasználódása hatására változott.

A 3.1. táblázatban az infláció dinamikáját és az Amur-menti Komszomolszk ingatlanok értékét befolyásoló egyéb tényezőket vesszük figyelembe a 2008–2014.

3.1. táblázat – Az inflációs ráta dinamikája és az ingatlanok piaci értékének változásának egyéb tényezői Komszomolszk-on-Amur városában

Átértékelési időszak	Infláció, %	Egyéb tényezők, %	Általános szorzó, %

3.1. ábra - Az inflációs ráta dinamikája 2008-2014 között

Ahogy a 3.1. ábra mutatja, az infláció 2009-ben érte el csúcspontját Oroszországban. Az ingatlan értékében bekövetkezett változásoknak megfelelően a Profis LLC ingatlanjainak éves átértékelése szükséges a fent bemutatott tényezőknek megfelelően.

Az ingatlan értékének felértékelődéséből adódó dinamikáját a 3.2. táblázat mutatja be.

3.2 táblázat - Az ingatlan értékének dinamikája a piaci tényezők hatására

Átértékelési időszak	Infláció	Egyéb tényezők, %	Közös szorzó	Az ingatlan értéke, ezer rubel	Költségnövekedés, ezer rubel

Így 2014 végére az ingatlan névértéke csaknem kétszeresére, 4 322 ezer rubelről nőtt. legfeljebb 8 361,2 ezer rubel Az ingatlan átértékelésénél figyelembe kell venni az amortizációs tényezőt.

3.2. ábra - Az ingatlan névértékének változása

Az ingatlantárgy bejegyzésére vonatkozó szabályozó dokumentumok szerint az éves értékcsökkenés mértéke az ingatlan aktuális értékének 3,5%-a.

Így az ingatlanon átértékelést készítünk, figyelembe véve a jelenlegi értékének növekedését és az amortizációt.

3.3. táblázat - Az ingatlan átértékelése 2008-2014

Átértékelési időszak	Költségnövekedés, ezer rubel		Az értékcsökkenés összege, ezer rubel	Maradványérték, ezer rubel

Így az állóeszközök átértékelése során a pozitív különbözetet (átértékelési összeget) 2 424,8 ezer rubel összegben a Profis LLC kiegészítő tőkéjének tulajdonítják.

A Profis LLC saját tőkéjének az alaptőke emelése miatti emelése 10 ezer rubel lesz, kiegészítő tőkeemelés esetén 2 424,8 ezer rubel.

A Profis LLC saját tőkéjének teljes növekedése 2 434,8 ezer rubel lesz.

A javasolt intézkedés gazdasági hatása a szervezet saját tőkéjének 2 434,8 ezer rubel összegű növekedésében fejeződik ki, a gazdasági hatékonyság (a gazdasági hatás relatív mérése) pedig 57,86% lesz, ami meglehetősen hatékony.

ingatlan likviditási tőke

AZ OROSZ FÖDERÁCIÓ OKTATÁSI ÉS TUDOMÁNYOS MINISZTÉRIUMA

MOSZKVA PÉNZÜGYI ÉS IPARI AKADÉMIA (MFPA)

Pénzügyi Kar

Tanfolyami munka

	Kuznyecov Dmitrij Alekszejevics
	(Teljes név)		aláírás
Felügyelő	Borsuk Dmitrij Szergejevics
	(TELJES NÉV.)		aláírás
osztályvezető	Novasina Tatyana Szergejevna
	(TELJES NÉV.)		aláírás

MOSZKVA 2009

Bevezetés. 3

1. fejezet A szervezet saját tőkéjének fogalma 4

1.1 A szervezet tőke fogalma 4

1.2 A szervezet saját tőkéjének összetétele és szerkezete 9

2. fejezet A szervezet saját tőkéjének növelése 15

2.1 A szervezet saját tőke forrásai 15

2.2 A szervezet saját tőkéjének növelésének módjai 19

Következtetés. 20

Bevezetés.

A szervezet saját tőkéje az egyik fő mutató, amely a szervezet pénzügyi helyzetét, pénzügyi stabilitását és pénzügyi függetlenségét jellemzi.

A saját tőke a hitelezők és a befektetők érdekeinek garanciája, valamint a vállalkozás eredményességének mutatója.

Ez a negyedik „Tőke és tartalékok” szakasz eredményeként jelenik meg.

A munka céljai és célkitűzései. Ennek a kurzusnak az a célja, hogy megvizsgálja a szervezet összetételét és a saját tőke növelésének módjait.

Kiemelt figyelmet fordítunk a szervezet saját tőke összetételére és forrásaira.

E cél elérése érdekében a következő feladatokat oldjuk meg a munkában: magánfeladatokat:

adja meg a szervezet saját tőkéjének fogalmát

elemzi a szervezet saját tőkéjének összetételét;

fontolja meg a szervezet saját tőkéjének növelésének forrásait és módjait

A vizsgálat tárgya- a szervezet saját tőkéjének összetételét és módszereit.

1. fejezet A szervezet saját tőkéjének fogalma.

1.1 A szervezet tőkéjének fogalma

A tőke az egyik leggyakrabban használt közgazdasági kategória a pénzgazdálkodásban. Ez az alapja egy vállalkozás létrejöttének, fejlődésének, működése során biztosítja az állam, a tulajdonosok és a személyzet érdekeit. Minden termelési vagy egyéb kereskedelmi tevékenységet folytató szervezetnek rendelkeznie kell bizonyos tőkével, amely anyagi eszközök és készpénz, pénzügyi befektetések, valamint a gazdasági tevékenysége végrehajtásához szükséges jogok és kiváltságok megszerzéséhez szükséges költségek kombinációja.

A "tőke" fogalmának meghatározásához két alapvető megközelítést lehet elkülöníteni: a gazdasági, a számviteli, amelyen belül, ill. a tőke fizikai természetének fogalma 1 És a tőke pénzügyi természetének fogalma. Az első fogalom azt mondja, hogy a tőke olyan erőforrások összessége, amelyek egyetemes bevételi forrást jelentenek a társadalom egésze és egyes elemei számára, ezért egy vállalatra vonatkoztatva a tőke a termelési kapacitások összessége vagy egy eszköz mérlege.

A második fogalom szerint a tőkét úgy értelmezzük, mint a társaság tulajdonosainak a vagyonában fennálló érdekeltségét, értéke pedig megegyezik a nettó vagyon összegével, azaz a tőke értéke egyenlő az eszközök összege és a kötelezettségei értékének különbözetével. A mérleg „Tőke és tartalékok” szakasza.

A pénzügyi elemzésben és a pénzgazdálkodásban széles körben elterjedt egyfajta második megközelítés, az úgynevezett pénzügyi és elemző megközelítés, amely szerint a tőkén a mérleg III. és IV. fejezetében bemutatott hosszú távú finanszírozási források - saját tőke, illetve kölcsöntőke - értendők.

A hosszú távú tőkének három típusa van: a tulajdonosi tőke, az adósságtőke és a spontán hosszú távú források. Fontolja meg e kategóriák tartalmát.

A társaság tulajdonosainak tőkéje 2 . Ez a cég tulajdonosainak az ingatlanban való részesedéshez fűződő teljes jogának értékelése. A mérlegértékben számszerűen megegyezik a nettó eszközök értékével; a piacon egybeesik a "piaci kapitalizáció" fogalmával. A mérleg forrásoldalán a „tőkék és tartalékok”, fő összetevői a kötelező, kiegészítő és tartalék, valamint a felhalmozott eredmény.

Kölcsöntőke - Ezek harmadik féltől származó pénzeszközök, amelyeket hosszú távon biztosítanak a vállalkozásnak. Ezek főként bankhitelek és bankhitelek. Annak ellenére, hogy az adósságtőke hosszú távú finanszírozási forrás, átmeneti.

A társaság tőkéjének általános fogalma alatt általában annak különféle típusait értjük, amelyekből meglehetősen sok van. Ezért meg kell fontolni a 3 tőke különböző szempontok szerinti besorolását (1.1. ábra):

1.1. ábra A tőke besorolása.

A tulajdonjog különbséget tesz saját és kölcsöntőke között. A saját tőke a társaság tulajdonában lévő alapok összértékét jellemzi. Tartalmazza az engedélyezett (tartalék), pót-, tartaléktőkét, eredménytartalékot és egyéb tartalékokat.

A beruházás tárgya szerint megkülönböztetünk álló- és forgótőkét. A befektetett tőke a vállalat által használt tőkének azt a részét jelenti, amelyet minden típusú befektetett eszközbe fektetnek be, és nem csak befektetett eszközökbe, ahogyan azt a szakirodalom néha kezeli. A működő tőke a vállalat tőkéjének az a része, amelyet a cég működő tőkéjébe fektetnek be.

A felhasználás céljától függően a következő tőketípusokat különböztetjük meg; termelő, hitelező és spekulatív. A termelő tőke a vállalkozói vállalkozás azon pénzeszközeit jellemzi, amelyeket a működési eszközeibe fektetnek be gazdasági tevékenység végrehajtása céljából. A kölcsöntőke jellemzi azokat a pénzeszközöket, amelyeket a társaság befektetési tevékenysége során használnak fel, és beszélünk monetáris eszközökbe történő pénzügyi befektetésekről, mint például kereskedelmi banki betétek, kötvények, váltók stb. A spekulatív tőkét a spekulatív pénzügyi tranzakciók folyamatában használják fel, pl. a vételi és eladási árak különbsége alapján végzett tranzakciókban.

A vállalat tőkéjének működését a termelő felhasználás folyamatában az állandó keringés folyamata jellemzi, ezért a tőkét a körforgásban lévő formája szerint osztályozzák, a tőkét monetáris, termelő és áru formában allokálva.

Az első szakaszban a készpénzben lévő tőkét egy vállalkozó cég forgó- és befektetett eszközeibe fektetik be, így termelő formává alakulnak át. A második szakaszban a termelő tőke áruformát ölt a termékek, művek és szolgáltatások előállítása során. A harmadik szakasz az árutőke fokozatos átalakulása pénztőkévé, ahogy a megtermelt árukat, munkákat és szolgáltatásokat eladják. A tőkemozgás a formák változásával egyidejűleg összértékének változásával is együtt jár. A társaság tőkéjének forgásának átlagos időtartamát a forgási időszak napokban, hónapokban, években kifejezve jellemzi.

Figyelembe véve a vállalkozás tőkéjének gazdasági lényegét, meg kell jegyezni az alábbi jellemzőket:

A vállalkozás tőkéje a fő termelési tényező. A termelési tényezők (tőke, föld, munka) rendszerében a tőkének kiemelt szerepe van, mert az összes tényezőt egyetlen termelési komplexumban egyesíti.

A tőke a vállalkozás jövedelmet termelő pénzügyi forrásait jellemzi. Ebben az esetben a termelési tényezőtől elszigetelten, befektetett tőke formájában működhet.

A tőke a vagyonteremtés fő forrása tulajdonosai számára. A tőke egy része a jelen időszakban kilép összetételéből és a tulajdonos „zsebébe” kerül, a felhalmozott tőkerész pedig a jövőben a tulajdonosok igényeinek kielégítését biztosítja.

Egy vállalkozás tőkéje a piaci értékének fő mérőszáma. Ebben a minőségében mindenekelőtt a vállalkozás saját tőkéje hat, amely meghatározza a nettó vagyon nagyságát. Ezzel együtt a vállalkozásban felhasznált saját tőke mennyisége egyúttal jellemzi a kölcsönzött források vonzásának lehetőségét, amelyek többletprofitot biztosítanak. Más tényezőkkel együtt ez képezi a vállalkozás piaci értékének megítélésének alapját.

A vállalkozás tőkéjének dinamikája a legfontosabb mutatója a gazdasági tevékenység hatékonyságának. A saját tőke nagymértékű önnövekedési képessége jellemzi a vállalkozás magas szintű képzését és eredményes nyereségelosztását, belső forrásokon keresztül a pénzügyi egyensúly fenntartásának képességét. A saját tőke csökkenése ugyanakkor főszabály szerint a vállalkozás nem hatékony, veszteséges tevékenységének eredménye.

1.2 A szervezet saját tőkéjének összetétele és szerkezete

A 4. tőkerész a cég tulajdonosainak a tulajdonában lévő részesedéshez fűződő teljes jogának értékelése. Saját tőke áll engedélyezett, kiegészítő és tartalék tőke, felhalmozott eredmény és cél (speciális) alapok ( 1. ábra).

Saját tőke

Törvényes

Tartalék

eredménytartalék

(különleges) alapok (alapok)

Extra tőke

1. ábra A saját tőke összetétele

Alaptőke - ez a kifejezés a társaság részvényesei által megszerzett részvények össznévértékét jellemzi. A vállalkozás jegyzett tőkéjét a hitelezők érdekeinek garanciájának tekintik, ezért Oroszországban bizonyos szervezeti és jogi formák esetében az értékét alulról korlátozzák: az OJSC minimális jegyzett tőkéjének a nyilvántartásba vétel napján legalább a minimálbér 1000-szeresének kell lennie, a CJSC esetében pedig - legalább a minimálbér 100-szorosának. Ha a következő pénzügyi év eredményeit követően kiderül, hogy a JSC nettó eszközeinek értéke kisebb, mint az alaptőke, a társaság köteles bejelenteni és az előírt módon nyilvántartásba venni az alaptőke leszállítását. Ha a társaság meghatározott vagyonának értéke kisebb lesz, mint a törvényben meghatározott minimális alaptőke összeg, a társaság felszámolás alá esik.

A jegyzett tőke gyakran két részből áll: saját tőkéből elsőbbségi részvények formájában és saját tőkéből törzsrészvények formájában. Leggyakrabban az elsőbbségi részvények az alaptőke jelentéktelen részét (25%) teszik ki, és idővel a társaság vagy visszaváltja őket, vagy törzsrészvényekké alakítják át. Stabilitása miatt az alaptőke főszabály szerint a leglikvidebb eszközöket fedezi, mint például a földbérlet, az épületek, építmények, berendezések költsége. Az alaptőke felhasználására vonatkozó iránymutatások jogilag nincsenek meghatározva. Az egyetlen követelmény az, hogy az alaptőkét a szervezet vagyonával kell biztosítani.

A méltányosság következő eleme az Extra tőke ami tükrözi:

A szervezet 12 hónapnál hosszabb hasznos élettartamú tárgyi eszközeinek, beruházási létesítményeinek és egyéb tárgyi eszközeinek átértékelésének összege.

A részvények névértéket meghaladó áron történő értékesítése során a JSC alaptőkéjének kialakítása során kapott részvények eladási értéke és névértéke közötti különbözet.

Pozitív árfolyam-különbözet ​​az alaptőkébe történő deviza-befizetéseknél. E forrás mögött a törzsrészvények tulajdonosai állnak.

A póttőke felhasználható az alaptőke emelésére, a tárgyév mérleg szerinti veszteségének kifizetésére, valamint a vállalkozás alapítói közötti felosztására és egyéb célokra is. Ugyanakkor a kiegészítő tőke felhasználásának módját a tulajdonosok általában az alapító okiratokkal összhangban határozzák meg a jelentési év eredményeinek figyelembevételekor.

A hitelezők védelmét biztosító garanciák végrehajtásában különleges helyet foglal el Tartaléktőke , melynek fő feladata a gazdasági helyzet romlása esetén az esetleges veszteségek fedezése és a hitelezők kockázatának csökkentése. Ez a finanszírozási forrás, amelyet a mérleg forrásoldalán egy önálló tétel képvisel, amely a társaság nettó eredmény terhére képzett tartalékait tükrözi. A mérlegben a tartaléktőkét két fő tétel képviseli: a jogszabályok szerint képzett tartalékok, valamint az alapító okiratok szerint képzett tartalékok. A tartaléktőke a jogszabályoknak és a szervezet alapító okiratainak megfelelően jön létre az esetleges jövőbeni előre nem látható veszteségek és veszteségek fedezésére. A tartalék tőke az úgynevezett tartalék pénzügyi forrás, amely a vállalkozás zavartalan működésének és harmadik felek érdekeinek betartásának biztosítékaként jön létre. Egy ilyen pénzügyi forrás megléte bizalmat ad az utóbbiaknak a társaság kötelezettségeinek visszafizetésében. Minél nagyobb a tartaléktőke, annál nagyobb a kompenzálható veszteség, és annál nagyobb mozgásszabadságot kap a társaság vezetése a veszteségek leküzdésében.

A tartalék tőke képzése lehet kötelező és önkéntes. Az első esetben az oroszországi jogszabályokkal összhangban, a másodikban pedig a vállalkozás létesítő dokumentumaiban vagy számviteli politikájában megállapított eljárásnak megfelelően hozzák létre. A tartaléktőke képzése jelenleg csak a részvénytársaságok és a külföldi befektetéssel rendelkező vállalkozások számára kötelező. Ha a szervezetnek adózóként bejegyzett fiókjai és képviseleti irodái vannak, akkor tartalékalapot is képezhetnek. Ha az alapító okiratok nem rendelkeznek tartalékalap létrehozásáról, akkor a vállalkozásnak nincs joga annak létrehozására.

A tartaléktőke összegére vonatkozó információ egy vállalkozás mérlegében rendkívül fontos a pénzügyi kimutatások külső felhasználói számára, akik a tartaléktőkét a vállalkozás pénzügyi erejének korlátjának tekintik. A szükséges tartaléktőke elégtelen értéke vagy a nyereség hiányát, vagy a tartaléktőke veszteségek fedezésére történő felhasználását jelzi.

A tartaléktőkéből történő levonás mértékét a részvényesek közgyűlése állapítja meg, és rögzíti a szervezet alapító okiratában. Ugyanakkor a részvénytársaságoknak és a vegyes vállalatoknak is be kell tartaniuk a minimális korlátot. A tartalékalap nagysága a vállalkozás jegyzett tőkéjének legalább 15%-a, külföldi befektetéssel rendelkező vállalkozások esetében pedig nem haladhatja meg az alaptőke 25%-át.

Az orosz részvénytársaságok számára a jogszabályok egyértelmű eljárást írnak elő a kötelező tartalékalap kialakítására. Évente nettó jövedelmük legalább 5%-át le kell vonniuk a tartalékalapba. A levonások leállnak, amikor az alap eléri a társaság alapszabályában meghatározott összeget.

eredménytartalék . Eredménytartalék 5 - a részvényesek (alapítók) között osztalék formájában fel nem osztott, más célra fel nem használt nettó nyereséget. Ezeket a pénzeszközöket jellemzően egy gazdálkodó egység vagyonának felhalmozására vagy forgótőkéjének feltöltésére használják szabad készpénz formájában, vagyis bármikor készen állnak egy új forgalomra. A felhalmozott eredmény évről évre növekedhet, ami a saját tőke hazai felhalmozáson alapuló növekedését jelenti. A növekvő, fejlődő részvénytársaságokban az évek során felhalmozott eredmény vezető helyet foglal el a saját tőke összetevői között. Gazdasági tartalma szerint a vállalkozás saját pénzügyi forrásai tartalékának egyik formája, amely a következő időszakban biztosítja a termelés fejlesztését. Ennek összege gyakran többszörösen meghaladja az alaptőke nagyságát. A beszámolási időszak eredménye csak az eredménykimutatásban látható.

A tárgyévi eredménytartalékot az alapítók osztalékának kifizetésére és a tartalékalap (ha van ilyen) levonásra fordítják. A szervezet a számviteli politikájának megfelelően dönthet úgy, hogy a vállalkozás rendelkezésére álló eredményt tervezett tevékenységének finanszírozására fordítja.

Ezek a tevékenységek lehetnek termelési jellegűek a termelés fejlesztésére, bővítésére, a felhasznált eszközök korszerűsítésére, illetve nem termelési célú források felhasználása esetén társadalmi rendezvényekre, a szervezet dolgozóinak anyagi támogatására és egyéb, nem termék-előállításhoz, illetve a szervezet hosszú távú vagy pénzügyi befektetéseihez.

Cél (speciális) alapok egy gazdálkodó szervezet nettó nyereségének terhére jönnek létre, és az alapszabálynak vagy a részvényesek és tulajdonosok döntésének megfelelően bizonyos célokat kell szolgálniuk. Ezek az alapok egyfajta felhalmozott eredmény. Vagyis ez felhalmozott eredmény, amelynek szigorúan meghatározott célja van.

A vagyonkezelői alapok fő forrása a nyereségnek a vállalkozás rendelkezésére álló része. A pénzügyi ellenőrzés szempontjából kiemelten fontos a vállalkozás által a termelés fejlesztésére elkülönített források és a fogyasztási igények egyértelmű megkülönböztetése. Az ilyen ellenőrzés szükségessége adókedvezményekkel jár, amelyek az adóköteles nyereség azon részével való csökkentését biztosítják, amely a tőkebefektetések finanszírozását célozza.

A szervezet nettó nyereségének a célzott tevékenységek finanszírozására történő felhalmozását célzó politikájának végrehajtása speciális célú alapok kialakításával történik. Az alapok számát, megnevezését és felhasználását a szervezet önállóan határozza meg.

A saját tőkét a következő további pontok jellemzik:

1. Könnyű bevonódás (a tulajdonos döntése szükséges, vagy más gazdálkodó szervezetek hozzájárulása nélkül).

2. A befektetett tőke magas megtérülési rátája, mert a felvett pénzeszközök után nem fizetnek kamatot.

3. A pénzügyi stabilitás elvesztésének és a vállalkozás csődjének alacsony kockázata.

A saját tőke hátrányai:

1. Korlátozott mennyiségű vonzerő, i.e. a gazdasági tevékenység jelentős bővítése lehetetlen.

2. Nem használják ki azt a lehetőséget, hogy kölcsönzött források bevonásával növeljék a saját tőke megtérülését.

Így annak a vállalkozásnak a legmagasabb a pénzügyi stabilitása, amely csak saját forrást használ, de a profitnövekedés lehetősége korlátozott.

2. fejezet

2.1 A szervezet saját tőkéjének forrásai.

Az alapítás módjától függően a vállalkozás saját finanszírozási forrásait felosztják belső és külső(vonzott).

Belső források 6 A saját tőke a gazdasági tevékenység során keletkezik, és jelentős szerepet tölt be minden vállalkozás életében, mivel meghatározza az önfinanszírozó képességét. Az a vállalkozás, amely pénzügyi igényeit teljes mértékben vagy jelentős mértékben képes belső forrásból fedezni, jelentős versenyelőnyökhöz és kedvező lehetőségekhez jut, csökkenti kockázatait.

Minden kereskedelmi vállalkozás fő belső finanszírozási forrásai a következők nettó bevétel, értékcsökkenés levonások, fel nem használt eszközök értékesítése, lízingelése és mások (2. ábra)

2. ábra A szervezet IC belső forrásai

Modern körülmények között a vállalkozások önállóan osztják fel a rendelkezésükre álló nyereséget. A nyereség ésszerű felhasználása magában foglalja az olyan tényezők figyelembevételét, mint a vállalkozás további fejlesztésére vonatkozó tervek, valamint a tulajdonosok, a befektetők és a munkavállalók érdekeinek figyelembevétele. Általánosságban elmondható, hogy minél több nyereséget fordítanak az üzleti tevékenységek bővítésére, annál kevésbé van szükség további finanszírozásra. A felhalmozott eredmény mértéke az üzleti tevékenység jövedelmezőségétől, valamint az osztalékpolitikától függ.

Ennek a forrásnak köszönhetően lehetőség nyílik a vállalkozás pénzügyi stabilitásának növelésére és a vállalkozás tevékenységei feletti ellenőrzés fenntartására. Nehéz azonban kordában tartani külső tényezőktől: a kereslet, az árak, a piaci viszonyok változásai stb.

A szervezet önfinanszírozásának másik fontos forrása értékcsökkenési leírások .

A befektetett és immateriális javak értékcsökkenését tükröző, a vállalkozás költségei között szerepelnek, és az eladott termékekért és szolgáltatásokért készpénzben érkeznek. Fő céljuk, hogy ne csak egyszerű, hanem bővített reprodukciót is biztosítsanak.

Az amortizáció, mint finanszírozási forrás előnye, hogy a vállalkozás bármely pénzügyi helyzetében létezik, és mindig a rendelkezésére áll. Az értékcsökkenés mértéke a számítás módjától függ.

Eladás és bérbeadás A felhasznált befektetett és forgóeszközök egyszeri jellegűek, rendszeres pénzeszköznek nem tekinthetők

Egyéb hazai források nem játszanak jelentős szerepet a vállalat saját pénzügyi forrásainak kialakításában.

A saját tőke külső forrásai 7 (3. ábra) . A vállalkozások az alaptőke emelésével, az alapítók további hozzájárulásával, új részvények kibocsátásával és térítésmentes pénzügyi támogatással szerezhetik be saját forrásaikat. A további saját tőke bevonásának lehetőségei és módjai jelentősen függenek a vállalkozási szervezet jogi formájától.

3. ábra A szervezet saját tőkéjének külső forrásai.

A befektetésre szoruló részvénytársaságok további részvénykibocsátást végezhetnek nyílt vagy zárt jegyzéssel (korlátozott befektetői körben).

Általános esetben egy vállalkozás részvényeinek (közös és előnyben részesített) kezdeti felajánlása nyílt jegyzéssel (első kibocsátás - IPO) egy szervezett piacon történő értékesítési eljárás a befektetők széles körének bevonása érdekében.

Az „Értékpapírpiacról” szóló szövetségi törvény szerint nyilvános forgalomba hozatal alatt értendők „értékpapírok nyílt jegyzéssel történő forgalomba hozatala, ideértve az értékpapírok tőzsdék és más kereskedésszervezők aukcióin történő kihelyezését az értékpapírpiacon”.

Így egy orosz cég IPO-ja az OJSC részvények további kibocsátása nyílt tőzsdei jegyzéssel, feltéve, hogy a részvényekkel a kihelyezés óta nem kereskedtek a piacon. Ugyanakkor az FFMS-nek megfelelően a folyamatban lévő IPO teljes volumenének legalább 30%-át hazai piacon kell forgalomba hozni.

A tőzsdei bevezetés előkészítése és lebonyolítása 4 szakaszból áll, amelyek befejezése után megtörténik a tőzsdei bevezetés és a tőzsdei bevezetés, valamint a részvényjegyzés.

A törzsrészvények kibocsátásával történő finanszírozás a következő előnyökkel jár:

A vállalkozás kapitalizációja növekszik, értékének piaci megítélése kialakul, kedvező feltételeket biztosítanak a stratégiai befektetők vonzására.

A részvénykibocsátás pozitív képet alakít ki a vállalkozásról az üzleti szférában, így a nemzetköziben is.

Ennek a forrásnak nincs fix lejárati dátuma – ez egy állandó tőke, amely nem térítendő vissza.

A részvények tőzsdei forgalma rugalmas lehetőséget biztosít az üzletből való kilépéshez.

A törzsrészvények kibocsátásával történő finanszírozás gyakori hátrányai a következők:

A vállalkozás feletti ellenőrzés elvesztésének lehetősége

A nyereségrészesedés és a cégvezetés jogának átadása nagyobb számú tulajdonosnak.

A szervezés összetettsége, a kiadás magas költségei.

A további kibocsátás negatív jelzésnek tekinthető, és rövid távon az árak csökkenéséhez vezethet.

Az egyéni vállalkozások számára a saját pénzügyi források kialakításának egyik külső forrása lehet a ingyenes pénzügyi támogatás(általában ilyen segítséget csak különböző szintű állami vállalatoknak nyújtanak). Egyéb források a vállalkozásnak térítésmentesen átadott, mérlegében szereplő tárgyi és immateriális javak.

2.2 A szervezet méltányosságának növelésének módjai

Bármely cég fejlődése több szakaszon megy keresztül. Leggyakrabban nem állami magánvállalkozásként indul - több magánszemély és jogi személy hoz létre egy társaságot úgy, hogy saját tőkéjét fekteti be az alaptőkébe. Ha a tulajdonosok szándéka komoly, és a választott üzletág ígéretes, akkor a cég által megtermelt nyereséget a tulajdonosok nem fogyasztási célra fordítják, hanem a tevékenységi kör bővítése érdekében újra befektetik. Az egészséges ambíciók megvalósításához és az üzleti növekedés ütemének biztosításához a profit önmagában általában nem elegendő, ezért további finanszírozási forrásokat kell keresni. Mivel ez a fejezet a szervezet saját tőkéjének emelésének módjait tárgyalja, a tőkeemelésre csak a tényleges tulajdonosok kiegészítő hozzájárulása és a tulajdonosi kör bővítése maradt. Ehhez társulnak a cégnél szervezeti és jogi változások is, amelyek utolsó állomása az állami céggé való átalakulás.

A leggyakoribb kibocsátási módszerek a következők:

Nyilvános forgalomba hozatal, azaz részvények kibocsátása brókereken vagy befektetési intézményeken keresztül, amelyek megvásárolják a teljes kibocsátást, majd fix áron eladják magánszemélyeknek és jogi személyeknek.

Tender eladás (egy vagy több befektetési intézmény fix áron megvásárolja a teljes kibocsátást a hitelfelvevőtől, majd alkut (aukciót) rendez, amely alapján megállapítják az optimális részvényárat;

Közvetlenül befektetőknek történő értékesítés jegyzéssel (maga a kibocsátó végzi el, befektetési intézmény bevonása nélkül)

Célelhelyezési módszer (kis részvénykibocsátással, alacsonyabb költségekkel együtt).

Következtetés.

A vizsgálat eredményeként a következő következtetések vonhatók le.

A saját tőke a társaság tulajdonosainak a tulajdonában lévő részesedéshez fűződő teljes jogának értékelése.

A saját tőke minden vállalkozás számára, még ha befektetett és szabad állapotban is, az a létfontosságú rész, amely nélkül sem a munka, sem a vállalkozás további léte nem lehetséges.

A vállalkozás fő finanszírozási forrása a saját tőke (1. ábra). Ez a struktúra magában foglalja az alaptőkét, a felhalmozott tőkét (tartalék- és póttőke, felhalmozási alap, eredménytartalék) és egyéb bevételeket (célfinanszírozás, jótékonysági adományok stb.). A felhalmozott eredmény a fő forrás.

A társaság saját tőkéje belső és külső finanszírozási források terhére jön létre.

Bármely kereskedelmi vállalkozás fő belső finanszírozási forrása a nettó bevétel, az értékcsökkenés, a használaton kívüli eszközök értékesítése és bérbeadása.

A saját tőke külső forrásai. A vállalkozások az alaptőke emelésével, az alapítók további hozzájárulásával, új részvények kibocsátásával és térítésmentes pénzügyi támogatással szerezhetik be saját forrásaikat.

A vállalkozás saját tőkéjének növelésének 2 fő módja van, ez a nyereség növelése és a részvények kibocsátása (kihelyezése) (fő).

Bibliográfia.

1. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve, 1. rész, 4. fejezet, 1994. november 30-i 51-FZ.

2. Bogomolets S.R. Accounting / Egyetemi sorozat 2008 – 94-100.

3. Efimova O.V. Saját tőke elemzése // Számvitel - 2006-№2. oldal 95-101.

4. Kovalev V.V. Pénzügyi menedzsment tanfolyam / 2010 2. kiadás - p. 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Pénzügyi menedzsment / MBA 2009 – p. 568-578

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

http://www.libonline.ru

8. http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

3 http://tvoydohod.ru/fin_2.php

felhatalmazott főváros, követelményeket módokonés határidők ... D-t 81, alszámla " Saját részvények", K-t 80 - ... a társadalomnak. Növekedés felhatalmazott főváros szervezetek számvitelben... Forma és összetett közölt információk...

Elemzés saját főváros szervezetek

Absztrakt >> Közgazdaságtan

... saját főváros szervezetek...................... források... kapcsolatos növekedés saját főváros(főleg belső miatt források kialakulása)...

A gyakorlatban a saját tőke emelésének két módja van: profit felhalmozásÉs további tőke vonzása a pénzügyi piacon.

A nyereség felhalmozása Előfordulhat a bank tartalék- és egyéb forrásainak felgyorsult utólagos tőkésítéssel történő képzése, vagy a korábbi évek eredménytartalékának felhalmozása miatt. A tőkeemelés utolsó módja a legolcsóbb, és nem befolyásolja a bankirányítás meglévő struktúráját. A nyereség jelentős részének a saját tőke növelésére történő felhasználása azonban a részvényeseknek folyó osztalék csökkenését jelenti, és az OJSC-k formájában alapított bankok részvényeinek piaci értékének csökkenéséhez vezethet.

A bank szavatolótőkéjének az alaptőke emelésére (tőkésítésére) történő irányítása esetén döntést kell hozni e pénzeszközöknek a résztvevők között az egyes részvényesek által már birtokolt banki részvények számának arányában történő felosztásáról.

További tőke felvétele a bank által LLC formájában létrejött további hozzájárulások alapján történhet mind a résztvevők, mind a harmadik felek jegyzett tőkéjéhez, akik ennek a banknak a résztvevőivé válnak (ha ezt az alapszabály nem tiltja). A részvénybankok további tőkevonzása további részvények kihelyezésével valósítható meg.

Az alaptőke emeléséről a részvényesek (résztvevők) közgyűlése vagy a bank igazgatósága az alapszabálynak megfelelően dönt. Ezenkívül ilyen döntést csak az alaptőke értékében bekövetkezett korábbi változás bejegyzése után lehet meghozni. Az alaptőke emelését össze kell hangolni az Oroszországi Bank területi intézményével, amely ellenőrzi a résztvevők részesedésének (részvényeinek) a bank tőkéjében való részvételének és kifizetésének jogszerűségét. A bank részvényeinek (részvényeinek) értékesítése jogi személyek és magánszemélyek számára az alaptőke emelése érdekében készpénzben és tárgyi eszközeik terhére történhet.

A szavatolótőke tőkésítése a következőkre irányulhat:

banki részvény prémium

· Befektetett eszközök átértékelése eredményeként kapott pénzeszközök a bank mérlegében;

· A felhalmozási alap és a speciális alap fel nem használt pénzeszközei. találkozók;

· A korábbi évek eredménytartalékának maradványa (a közgyűlés döntése alapján);

· A részvényeseknek felhalmozott, de ki nem fizetett osztalék (a közgyűlés határozata alapján);

Kiadási eljárás több szakaszt tartalmaz:

1. Részvénykibocsátásról szóló döntés meghozatala;

2. A részvénykibocsátásról szóló határozat jóváhagyása és a részvénykibocsátási tájékoztató elkészítése.

A kibocsátási tájékoztatót akkor állítják össze, ha a részvényeket korlátlan számú személy között, vagy meghatározott számú, 500 főt meghaladó személy között osztják fel;

3. Állam. részvénykibocsátás bejegyzése vagy tájékoztató bejegyzése;

4. A tájékoztatóban szereplő információk közzététele a nyomtatott sajtóban a befektetők értesítése érdekében a részvények soron következő kihelyezéséről;

5. Részvények elhelyezése;

6. Állam. a részvénykibocsátás eredményéről szóló jelentés nyilvántartásba vétele;

7. A kérdés eredményeivel kapcsolatos információk közzététele a sajtóban.

A részvénykibocsátásról a Közgyűlés, vagy annak megbízásából az Igazgatóság dönt. Az Igazgatóság jóváhagyja a részvénykibocsátást, és szükség esetén tájékoztatót készít.

[A részvénytőke (IC) közvetlenül a bank tulajdonában lévő pénzeszközök, szemben a kölcsönzött forrásokkal, amelyeket a bank egy ideje vonzott. SK a következőket tartalmazza: 1. törzsrészvények és elsőbbségi részvények (nem kumulatív, örökös részvények); 2. részvényprémium; 3. tartalék tőke (felhalmozott nyereség); 4. eredménytartalék. A bank SC sajátossága, hogy a bankok SC-je = 10%.

Funkciók.

1. Védő. A betétesek kártalanításának lehetőségét jelenti felszámolás esetén. befőttes üveg. Az SC lehetővé teszi a bank fizetőképességének fenntartását azáltal, hogy olyan eszköztartalékot hoz létre, amely lehetővé teszi a bank működését a veszteségek veszélye ellenére. Védő téma. f-ii ma különösen aktuális, mert. nem jött létre hatás. syst. biztosított betétek, ekv. szituációs instabil, más tényezők hajtják. a bankhoz csődök és a betétesek megtakarításainak elvesztése. Válsághelyzetben az IC jelenléte a bank megbízhatóságának első feltétele.

2. Működési. Az indítás sikeres. A bank működéséhez induló tőkére van szüksége, amelyet föld, épületek, berendezések vásárlására, valamint egy finn létrehozására fordítanak. tartalékok váratlan veszteségek esetére. Erre a célra az SC-t is használják.

3. Szabályozási.Összefügg a társadalomnak a bankok sikeres működéséhez fűződő különleges érdekével, valamint az államot lehetővé tevő törvényekkel és rendeletekkel. hatóságokat, hogy ellenőrizzék a műveleteket.

A saját tőke emelésének módjai: 1. Nyereség, osztalék tőkésítése. 2.További részvénykibocsátás (egyszerű és elsőbbségi), új részvényesek bevonása 3.Alárendelt kölcsönök

* Külföldi gyakorlatban az SC növelésére széles körben elterjedt a kötvénykibocsátás.

Tőkemegfelelés. Az SC értéke abszolút értékben: 1994 óta - ECU; 2009. január 1-től - ?, 2009 közepétől - rubel. Az alaptőke minimális nagysága 180 millió rubel, a minimális saját tőke. Szerda (tőke) a bank 180 millió rubel.

Az SC elégséges szintjének helyes értékelése érdekében relatív mutatót alkalmazunk. Tőkemegfelelési mutató (H 1). .

5 eszközkockázati csoport:

- Nulla kockázat. Készpénz (2%-os kockázat), jegybanki levelezőszámlán, jegybanki tartalékszámlán, jegybanki kötvényekbe történő befektetés gazdaságilag fejlett országok államadósság-kötelezettségeibe.

-10% kockázat. Befektetések az Orosz Föderáció adósságkötelezettségeibe (GKO, OFZ).

-20% kockázat. Befektetések az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok és a helyi hatóságok adósságkötelezettségeibe, más kereskedelmi bankok levelező számláin lévő pénzeszközök.

-50% kockázat. Megbízható, állampapír-fedezetű hitelek és bankközi hitelek 30 napig.

-Egyéb (100%-os kockázat). Hitelek az ügyfeleknek.

Az N 1 normatív értékei: 10% (nagy bankoknál) és 11% - minimális értékek. H 1 - m / nemzeti szabvány (a Bázeli Bankfelügyeleti Bizottság által kidolgozott). A világszabványok szerint H 1 = 8%.

Az Egyesült Királyság megalakulásának forrásai:

Jelenleg használatban van a kétszintű tőkestruktúra koncepciója. 2 szintet tartalmaz: alap (alap) és kiegészítő. Alapvető források: jegyzett tőke képzése; banki részvény prémium(a részvény és a névérték árfolyamának m / y különbsége); nyereségéből képzett banki alapok ( anyagi ösztönző alapok kivételével, amelyek terhére a bankok hitelt nyújtanak alkalmazottaiknak); tárgyévi nyereség negyedéves eredmények, ill korábbi évek nyeresége.

További források: A banki ingatlanok értékének növekedése, ingatlan átértékelése miatt; A tárgyévi és a korábbi évek eredményéből képzett banki alapok, audit nem erősítette meg; A tárgyév vagy az előző évek nyeresége, audit nem erősítette meg; Alárendelt kölcsön.]

A szavatolótőke (tőke) minimális összegét a bank számára 300 millió rubelben határozzák meg.

A banki státuszért folyamodó nem banki hitelintézet szavatolótőkéjének (tőkéjének) legalább 300 millió rubelnek kell lennie annak a hónapnak az 1. napján, amelyben a megfelelő kérelmet benyújtották az Oroszországi Bankhoz.

A banki engedély, amely a hitelintézet számára feljogosítja a banki műveletek végzését rubelben és devizában, magánszemélyek és jogi személyek rubelben és devizában betéteinek bevonására (a továbbiakban: általános engedély), olyan hitelintézet számára adható ki, amely legalább 900 millió rubel szavatolótőkével (tőkével) rendelkezik annak a hónapnak az 1. napjától, amelyben az Oroszországi Bank általános engedélyét kérték.

Az a bank, amely 2007. január 1-jén 180 millió rubel alatti szavatolótőkével (tőkével) rendelkezett, jogosult tevékenységének folytatására, feltéve, hogy saját tőkéjének (tőkéjének) összege nem csökken a 2007. január 1-jén elért szinthez képest.

A jelen cikk negyedik részében meghatározott követelményeknek megfelelő bank szavatolótőkéjének (tőkéjének) 2010. január 1-jétől legalább 90 millió rubelnek kell lennie.

Az e cikk negyedik és ötödik részében meghatározott követelményeknek megfelelő bank, valamint a 2007. január 1. után alapított bank szavatolótőkéjének (tőkéjének) 2012. január 1-jétől legalább 180 millió rubelnek kell lennie.

A jelen cikk 4-6. részében meghatározott követelményeknek megfelelő bankok, valamint a 2007. január 1. után alapított bankok szavatolótőkéjének (tőkéjének) 2015. január 1-jétől legalább 300 millió rubelnek kell lennie.

Ha a bank szavatolótőkéje (tőkéje) csökken az Oroszországi Nemzeti Bank által a bank szavatolótőkéjének (tőke) nagyságának meghatározására vonatkozó módszertanban bekövetkezett változás miatt, a 2007. január 1-jén legalább 180 millió rubel szavatolótőkével (tőkével) rendelkező banknak, valamint a 2007. január 1-je után alapított banknak el kell érnie a 2007. január 1-je után alapított szavatolótőke összegét 2007. millió rubel, 2015. január 1-től pedig 300 millió rubel , a Bank of Russia által meghatározott új módszertan szerint számítva egy bank saját tőkéjének (tőkéjének) meghatározására, és olyan bank, amely 2007. január 1-jén 180 millió rubelnél kevesebb saját tőkével (tőkével) rendelkezett 2007. január 1-jén 2007, a bank saját tőkéjének (tőkéjének) az Oroszországi Nemzeti Bank által meghatározott összegének vagy az ötödik része (e cikk hetedik része) által megállapított saját tőke (tőke) összegének meghatározására szolgáló új módszer szerint számítva a vonatkozó időpontban.

23. Bankbetétek (betétek): a betétek főbb fajtái, besorolásuk, nyilvántartási és biztosítási eljárás.

A betét a banknak a betétesekkel fennálló hitelviszonyainak egy kifejeződési formája, amely utóbbiak saját tőkéjüket a bank részére ideiglenes használatra biztosítják. A betétek bank általi lehívását írásos megállapodással kell formálni. A szerződés írásbeli formáját teljesítettnek kell tekinteni, ha a betétlekötést a betétes részére kiállított takarék- vagy betéti igazolás vagy egyéb, a jogszabályi vagy banki szabályoknak megfelelő okirat igazolja. A bankok betétszámlái sokfélék, besorolásuk sokféle szempont alapján történhet. Például a betét forrása, a cél, a megtérülés mértéke stb. A leggyakoribb kritériumok azonban a következők: 1) a közreműködő kategóriája; 2) a letét felvételének formája.

A bankbetétek a betétes kategóriája szerint a következőkre oszthatók:

· Magánszemélyek betétei

Sajátosságok:

ü csak azokat a bankokat nyithatja meg, amelyek speciális engedéllyel rendelkeznek, és a regisztrációtól számított legalább 2 évig a banki szolgáltatások piacán dolgoztak.

ü Magánszemélyekkel kötött bankbetéti szerződés nyilvános szerződés. közbeszerzési szerződés- egy kereskedelmi szervezet által kötött megállapodás, amely meghatározza a GWS értékesítésére vonatkozó kötelezettségeit, amelyeket az ilyen szervezetnek minden hozzá pályázóval szemben teljesítenie kell. Ez a bankok vonatkozásában azt jelenti, hogy minden bankhoz jelentkező magánszemélyrel bankbetéti szerződést kell kötni. Jelen szerződés megkötésekor a bank nem jogosult személyt előnyben részesíteni.

ü A bank az állampolgárnak, magánszemélynek első kérésére köteles kiállítani a betét összegét. Az ilyen személlyel kötött, a betétes első kérésére történő pénzkibocsátás megtagadásáról szóló megállapodás érvénytelenek. Jogi személyek esetében a kaució visszafizetésének módját és időpontját kizárólag a szerződés határozza meg.

ü A magánszemélyekkel kötött bankbetéti szerződés számos további feltételt írhat elő. Például: a betétes joga, hogy meghatalmazott útján rendelkezzen a hozzájárulásáról; hozzájárulása pótlásának joga; a lekötött betétek banki kamatai megváltoztatásának lehetetlenségéhez való jog stb.

ü Ha az Egyesült Királyságban a bankok a betéteket visszaadják az állampolgároknak, amelyekben a szavazati jogot biztosító részvények vagy részvények több mint 50%-a bármely szintű hatósághoz tartozik, az érintett hatóság másodlagos felelősséget visel az ilyen betétek visszaszolgáltatásáért.

ü Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve (840. cikk) és a "bankokról szóló" szövetségi törvény (38. cikk) értelmében a bankok kötelesek biztosítani az állampolgárok betéteinek visszatérítését kötelező biztosításuk révén. E törvények kidolgozása során 2003 novemberében elfogadták az „Orosz Föderáció bankjaiban lévő magánszemélyek betéteinek biztosításáról” szóló szövetségi törvényt.

· Jogi személyek betétei

A betétkivonás formája szerint a következők vannak:

· Látra szóló betétek- a bankban elhelyezett betétek a betétes első kérésére történő visszaküldésének feltételeivel. Valójában az ügyfél által a bankban elhelyezett pénzeszközök folyó fizetések teljesítésére szolgálnak. Az ilyen betéteken lévő pénzeszközök egyenlegét nagy mobilitás és volatilitás jellemzi. Az ilyen betéteknél a bankok vagy egyáltalán nem fizetnek százalékot, vagy alacsony szinten. A nagy mobilitás ellenére mindig állandóan redukálhatatlan egyensúly van a keringésben. Ez lehetővé teszi a bank számára, hogy ezeket a forrásokat stabil hitelforrásként használja fel, és a bank számára ez a legolcsóbb forrásszerzési forrás kívülről.

ü Elszámolási számlák, jogi személyek, egyéni vállalkozók és a kapott szabadalmak alapján magánpraxist folytató magánszemélyek számára nyitott.

ü Jelenlegi fiók- magánszemély által nem vállalkozási tevékenységhez vagy magángyakorlathoz kapcsolódó elszámolási ügyletekre nyitott számla. Például egy kártyaszámla.

ü Banki levelező számlák– LORA számlák, amelyeket egy bank nyit egy másik bank számára, hogy ezeken a számlákon keresztül elszámolási tranzakciókat hajtson végre. Például egy számla az RCC-ben vagy más CB-ben.

ü költségvetési számlák- A bankokban nyitott számlák az Orosz Föderáció állami költségvetésének készpénzes végrehajtására vonatkozó számviteli műveletekhez. A költségvetési műveletek jellegétől függően ezek a következők: bevételek, helyi költségvetések számlái, költségvetésen kívüli alapok számlái.

ü Magánszemély is nyithat keresleti számlát, de aránya nem magas, és elsősorban bér- és nyugdíjszámításra nyitják.

· Lekötött betétek. A betéti alapon bevont források legstabilabb része. Ezek olyan DS-ek, amelyeket egy meghatározott időszakra helyeznek el a bankban. Ezeket a betéteket nem használják folyó fizetésekre. A betét célja, hogy a bankban elhelyezett pénzeszközökből bevételt nyerjen. Az ilyen betétek kamata lényegesen magasabb, és függ az összegtől, a betét futamidejétől, valamint attól, hogy a betétes teljesíti-e a szerződés feltételeit.

Fajták:

ü Fix törlesztési futamidejű betétek - annak időtartama nem hosszabbítható meg, és ha azt a betétes a törlesztési határidőn belül nem követeli, a bank másnaptól látra szóló betétként bocsátja ki.

ü Feltételes megtérülési idővel (vagy meghosszabbítási joggal) - meghatározott elszámolási időszakot rendelnek (3 hónap, 6 hónap, 1 év), amely után a betétessel kötött megállapodás feltételei automatikusan meghosszabbodnak a következő elszámolási időszakra.

ü A visszavonás előzetes értesítésével - egy minimális időszakot határoznak meg, amely alatt a DO-k nem vonhatók vissza a betétből. E minimális időtartam letelte után a DS-t bármikor fel lehet venni, de a bank előzetes értesítése mellett a pénzeszközök visszavonásának szándékáról. Értesítési feltételek - 5 naptól 1 hónapig.

· Feltételes betétek (betétek)- egyéb visszatérítési feltételekkel nyitott betétek. Ebben az esetben a betét levonása a számláról nem egy adott naptári dátumtól, hanem bizonyos feltételek bekövetkezésétől függően történik. Vagyis ezek célzott betétek. Például: gyermekbetétek (18 éves korig), lakásvásárláshoz (egy bizonyos összeg felhalmozódásáig a kaució nem igényelhető).

Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve szerint a bankbetét összege után a kamat a pénz bankhoz való beérkezését követő naptól számítva a betétesnek való visszaküldést megelőző napig számítódik fel. A kamat negyedévente kerül felszámításra (ha a szerződés másként nem rendelkezik). Egyrészt negyedév után, másrészt a betéti futamidő végén fizethetők ki. De a második esetben a betét tőkeösszegéhez hozzáadják a negyedévre ki nem fizetett kamatot, és a megemelt összegből a következő negyedévre halmozódnak fel. Hitelek esetén - a felhalmozás% minden hónapban.

FL betétbiztosítási rendszer az Orosz Föderáció bankjaiban lévő FL-betétek biztosításáról szóló, 2003. november 28-i szövetségi törvénynek megfelelően működik. céljai a következők:

Az orosz bankok betéteseinek jogainak és törvényes gazdasági érdekeinek védelme;

Az Orosz Föderáció bankrendszerébe vetett bizalom erősítése;

A háztartási megtakarítások vonzódásának ösztönzése az Orosz Föderáció bankrendszeréhez

A rendszer működésének fő elvei:

1. Az FL betétekkel dolgozó bankok kötelező könyvelése ebben a rendszerben.

2. A rendszer átláthatósága.

3. A kötelező betétbiztosítási alap kialakításának halmozódó jellege a részt vevő bankok rendszeres biztosítási díjai terhére.

4. A betétesek kockázatának csökkentése a betét bank általi vissza nem adása esetén.

Az alap tulajdonosa a DIA (Deposit Insurance Agency), amely egy állami vállalat, non-profit szervezet.

A betétbiztosításról szóló szövetségi törvénnyel összhangban a biztosítási betétek rendszere nem vonatkozik az állampolgárok minden betétére, mivel:

1. A jogi személy alapítása nélkül vállalkozói tevékenységet folytató egyéni vállalkozók bankszámláján elhelyezett pénzeszközök, ha e számlák e tevékenységgel összefüggésben nyitottak; ügyvédek, közjegyzők és más személyek bankszámláján elhelyezni, ha ilyen számlát szakmai tevékenységük végzésére nyitottak.

2. Bemutató bankbetétek, beleértve betétkönyvvel vagy takaréklevéllel igazolva.

3. DS Fl, amelyeket a banknak adnak át bizalmi kezelés céljából.

4. Az Orosz Föderáció területén kívül található orosz bankok fiókjaiban nyitott betétek.

A kötelező biztosítási alapot a terhére alakítják ki

biztosítás hozzájárulás részt vevő bankokban;

· büntetéseket a biztosítási díj fizetésének késedelme miatt;

ha szükséges szövetségi költségvetési alapok(válságban)

· CA és egyéb vagyontárgyak, amelyeket az iroda a visszkereseti követelései alapján kap azoktól a bankoktól, amelyek betéteire biztosítási kártérítést fizettek.

A biztosítási díjak minden banknál azonosak, és a banknak a biztosítási rendszer nyilvántartásába való felvételétől az engedély visszavonásáig és a bank nyilvántartásból való kizárásáig esedékesek. A biztosítási díj fizetésének elszámolási időszaka naptári negyedév. Települési bázis a biztosítási díjak kiszámításához ez a számviteli betétek napi mérlegegyenlegeinek időrendi átlaga a számlázási időszakra vonatkozóan. A devizabetétek esetében a napi egyenlegek újraszámítása a jegybanki árfolyamon történik. A törvény szerint a biztosítási díj mértéke nem haladhatja meg a számított alap 0,15%-át, a tényleges mérték 0,1%. Most fokozatosan csökken az SV mérete. A CB kifizetését a bank teljesíti belül 25 nap az elszámolási időszak végének napjától a DS átutalásával a bank levelező számlájáról az Ügynökség RCC CB-nél vezetett elszámolási számlájára.

Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 395. cikke - Felelősség a pénzbeli kötelezettség teljesítésének elmulasztásáért. A kötbér kiszámítása a jegybank diszkontrátája alapján történik.

Az FL-től a kaució visszafizetésére vonatkozó igény a biztosítási esemény bekövetkezésének napjától keletkezik. A biztosítási esemény a következő:

1. Az engedély visszavonása a banktól.

2. A Központi Bank bemutatása moratórium a hitelezői követelések kielégítésére befőttes üveg. A bankok csődjéről szóló törvénnyel összhangban kerül bevezetésre a bank végrehajtó szervei hatáskörének felfüggesztése és a banknál ideiglenes adminisztráció kinevezése esetén. Ennek alapja az a bank csődjére utaló jelek jelenléte.

A betétes a biztosítási esemény bekövetkezésének napjától a csődeljárás befejezéséig jogosult az Ügynökséghez fordulni. És a moratórium bevezetésével, még az érvényességének lejárta előtt. A betétek visszatérítését, beleértve a felhalmozott kamatot is, jelenleg 100%, de legfeljebb 700 ezer rubelt fizetik a betétesnek.

Ha a betétes több betéttel rendelkezik ugyanazon bank különböző fiókjaiban vagy ugyanabban az intézményben, akkor a kártérítés teljes összege nem haladhatja meg a 700 tr.

ügynökség közben 7 nap a betéteseinek nyilvántartásának banktól való kézhezvételétől számítva - az FL-nek közzé kell tennie az Oroszországi Bank Értesítőjében és a helyi nyomtatványban a betétesek kérelmeinek elfogadásának helyét, idejét és eljárását. Ezen túlmenően az Ügynökségnek 1 hónapon belül írásbeli értesítést kell küldenie minden betétesnek a biztosítási esemény bekövetkezéséről. A biztosítási kártérítés kifizetését az Ügynökség a szükséges dokumentumok letétbe helyezője általi benyújtásától számított három napon belül, de legkorábban a biztosítási esemény bekövetkezésétől számított 14 napon belül teljesíti. Dokumentáció: kérelem és a betétes személyazonosságát igazoló dokumentum. Ha a betétes nem elégedett az összeggel (több mint 700 tr.), jogában áll bírósághoz fordulni. A bankkal szembeni visszkereseti jog az Ügynökségre száll át.

A követelmények teljesítésének sorrendje:

1. FL követelmények + az Ügynökség igénybevételi követelményei.

2. A felszámolt bank alkalmazottainak követelései (bér kifizetésére)

3. az összes többi hitelező követelései. Ha a bank értékpapírt bocsátott ki, akkor mindenekelőtt a rájuk vonatkozó kötelezettségek visszafizetését.