A piacgazdaság sajátosságai és az új gazdálkodási formák határozzák meg az új problémák megoldását, amelyek egyike ma a vállalkozás fejlődésének gazdasági stabilitásának biztosítása. A vállalkozás piaci feltételek melletti „túlélése” érdekében a vezetőknek fel kell mérniük a fejlődés lehetséges és megfelelő ütemét a pénzügyi támogatás pozíciójából, azonosítaniuk kell a rendelkezésre álló forrásokat, hozzájárulva ezzel a gazdálkodó egységek fenntartható helyzetéhez és fejlődéséhez. . A kereskedelmi kapcsolatok fejlesztésének fenntarthatóságának meghatározása nemcsak maguknak a szervezeteknek, hanem partnereiknek is szükséges, akik joggal szeretnének tájékozódni ügyfeleik, ügyfelük stabilitásáról, pénzügyi jólétéről, megbízhatóságáról. Ezért egyre több szerződő fél kezd részt venni egy adott szervezet pénzügyi stabilitásának kutatásában és értékelésében.

A pénzügyi stabilitás fogalmát a különböző orosz szerzők meglehetősen egyértelműen értelmezik, e kategória meghatározásában nincsenek lényeges különbségek.

Tehát M.N. Kreinina szerint a pénzügyi stabilitás egy vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitása, amelyet megfelelő részesedés biztosít saját tőke finanszírozási forrásként. A megfelelő tőkerészesedés azt jelenti, hogy a kölcsönzött finanszírozási forrásokat a vállalkozás csak olyan mértékben használja fel, amennyire biztosítani tudja azok teljes és időben történő megtérülését.

A.Yu. Romanov ezt hiszi gazdasági egység egy vállalkozás pénzügyi stabilitása a tartalékainak és költségeinek biztonsága a keletkezési források által.

A.V. Grachev a vállalkozás pénzügyi stabilitása mellett megérti a vállalkozás fizetőképességét időben, a saját és a kölcsönzött pénzügyi egyensúly feltételétől függően. pénzügyi források.

A pénzügyi mérleg viszont a vállalkozás saját és kölcsöntőkéjének olyan aránya, amelyben mind a régi, mind az új adósságokat teljes mértékben visszafizetik a saját tőke terhére. Ugyanakkor, ha a jövőben nincs forrás új adósságok törlesztésére, akkor bizonyos peremfeltételek szabnak a jelenben a meglévő szavatolótőke felhasználásának.

Az I.T. Balabanov szerint egy olyan vállalkozás pénzügyileg stabilnak tekinthető, amely saját költségén fedezi az eszközökbe (befektetett eszközök, immateriális javak, forgótőke) befektetett pénzeszközöket, nem tesz lehetővé indokolatlan követeléseket és tartozásés időben fizeti kötelezettségeit.

A pénzügyi stabilitás tehát a szervezet valós pénzügyi helyzetének felmérésének célkitőzõ tulajdonsága, és ennek erõsítésére a gazdaságon belüli lehetõségek, eszközök és módok keresése határozza meg a gazdasági elemzés lebonyolításának jellegét és tartalmát. A pénzügyi stabilitás tehát a vállalkozásnak a pénzügyi források hatékony képzésén, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenységének eredményeként garantált fizetőképessége. Ugyanakkor a tartalékok rendelkezésre állása saját források kialakulásuk, valamint a saját és kölcsöntőke aránya - a vállalkozás eszközeinek fedezeti forrásai.

A pénzügyi stabilitás a vállalat könyvelésének egy bizonyos állapota, amely garantálja annak állandó fizetőképességét. Valójában bármely üzleti tranzakció eredményeként a pénzügyi helyzet változatlan maradhat, vagy javulhat vagy romolhat. A napi üzleti tranzakciók áramlása mintegy „megzavarja” a pénzügyi stabilitás bizonyos állapotát, az egyik stabilitási típusból a másikba való átmenet oka. Az állóeszközökbe történő tőkebefektetések vagy a termelési költségek fedezésére szolgáló források változásának határhatárainak ismerete lehetővé teszi olyan üzleti tranzakciók áramlását, amelyek a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásához és fenntarthatóságának növeléséhez vezetnek.

A pénzügyi stabilitás vizsgálatában kiemelkedik elszigetelt koncepció- "fizetőképesség", nem azonosítható az előzővel. A fizetőképesség a pénzügyi stabilitás szerves része. A pénzügyi helyzet stabilitása és stabilitása a vállalkozás termelési, kereskedelmi, pénzügyi és befektetési tevékenységének eredményétől függ, a stabil pénzügyi helyzet pedig pozitív hatást tevékenységéhez. A szervezet pénzügyi helyzetének stabilitása határozza meg a saját és kölcsönzött készletképzési források értékének és maguknak a készleteknek a költségének arányát. Tartalékok és költségek biztosítása képzési forrásokkal, valamint hatékony felhasználása a pénzügyi források a pénzügyi stabilitás lényeges jellemzője, míg a fizetőképesség külső megnyilvánulása. Ugyanakkor a tartalékképzés és a költségek mértéke a fizetőképesség egyik vagy másik fokának oka, amelynek kiszámítása egy adott időpontban történik. Ezért a fizetőképesség a pénzügyi stabilitás megnyilvánulási formája lehet.

A külföldi országok közgazdasági szakirodalmában, a mérleglikviditás hagyományos elemzésével foglalkozó szerzők munkáiban megállapították, hogy a fő cél likviditáselemzés – a vállalkozás fizetőképességének megítélése. Ugyanakkor egy szervezet akkor minősül fizetőképesnek, ha kötelezettségeit időben eleget tudja tenni. Itt a fizetőképesség fogalma nem csak az abszolút vagy rövid távú, hanem a hosszú távú fizetőképességet is magában foglalja.

Más külföldi szerzők szerint a fizetőképesség kérdésére a „minimális pénzügyi egyensúly szabálya” felől adják meg a választ, i. a vállalkozás fizetőképes, amelynek elegendő saját forrása van a forgótőke képzéséhez. A hazai közgazdasági szakirodalomban is van különböző pontokat a fizetőképesség tartalmának nézete.

A fizetőképesség számítása a mérleg szerint történik, a likviditás jellemzői alapján forgóeszközök, azaz az idő, amibe telik azok készpénzzé alakítása. Így a forgóeszközök likviditásának mértékét jellemző fizetőképesség mindenekelőtt a szervezet pénzügyi képességeit jelzi kötelezettségeinek teljes kiegyenlítésére az adósság lejártakor.

A fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás a piacgazdaságban működő vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének legfontosabb jellemzői. A szervezet „pénzügyi stabilitásának” fogalma sokrétű, a „fizetőképesség” és a „hitelképesség” fogalmaival ellentétben tágabb, mivel a szervezet tevékenységének különböző aspektusainak értékelését tartalmazza.

90-es évek eleje. a vállalkozás pénzügyi stabilitási állományát a szavatolótőke-források állománya jellemezte, feltéve, hogy saját tőkéje meghaladja a felvett állományt. Becsült továbbá a vállalkozás vagyonában lévő saját és kölcsöntőke aránya, a szavatolótőke felhalmozási aránya, a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek aránya, az anyagi forgóeszközök saját forrásból történő megfelelő biztosítása.

Megjegyzendő, hogy a világgyakorlatban a „pénzügyi stabilitás” fogalmának értelmezésében mutatkozó különbséget a mérlegelemzés két megközelítésének jelenléte magyarázza: a mérleg likviditásának hagyományos és modern funkcionális elemzése. Tekintettel e két eltérő megközelítés jelenlétére, az elemzők különböző módon fedik fel a pénzügyi stabilitás fogalmát.

Az első megközelítés, amely a mérleg likviditásának hagyományos elemzésén alapul, a vállalkozás pénzügyi stabilitását azok a szabályok határozzák meg, amelyek egyidejűleg a vállalkozás egyensúlyának fenntartását célozzák. pénzintézetek valamint a befektetők és hitelezők kockázatának elkerülése érdekében, pl. figyelembe veszi a pénzügyi standard hagyományos szabályait, amelyek magukban foglalják:

• - a minimális pénzügyi egyensúly szabálya, amely a kötelező pozitív likviditás meglétén alapul, pl. készletet kell biztosítani pénzügyi erő, a forgóeszközök értékének a kötelezettségek többletét meghaladó többlet összegében eljárva a mérleg eszköz- és forráselemeinek volumenében, időbeni, forgási ütemében fennálló eltérés kockázata miatt;
• - a maximális adósság szabálya - a rövid lejáratú adósság fedezi a rövid távú szükségleteket; a hagyományos pénzügyi standard korlátot szab a társaság adósságának saját forrásból történő fedezésének; a hosszú és középlejáratú adósságok nem haladhatják meg az állandó tőke felét, amely magában foglalja a saját forrásokat és az ezekkel egyenértékű, hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat;
• - a maximális finanszírozási szabály figyelembe veszi az előző szabály érvényesülését: a kölcsöntőke felhasználása nem haladhatja meg az összes tervezett beruházás összegének egy bizonyos százalékát, és a százalékos arány az különböző feltételek hitelezés.

A második megközelítés, amely a mérleg likviditásának funkcionális elemzésén alapul, a pénzügyi stabilitás meghatározása a következő követelmények mellett történik:

• 1. Pénzügyi egyensúly fenntartása azáltal, hogy a stabil kihelyezések összetételébe a befektetett és részben forgóeszközökbe történő befektetések mellett az alaptőkével fedezett pénzeszközöket is bevonjuk, ami az ezek kialakításához használt saját tőke részeként értendő. Így a stabil forrásoknak – a részvényeknek és az azzal egyenértékű alapoknak – teljes mértékben le kell fedniük a stabil eszközöket. A 100 százalék alatti arány azt jelzi, hogy az allokált források egy részét instabil forrásokból finanszírozták rövid lejáratú kötelezettségek formájában, ami a vállalkozás pénzügyi sérülékenységét jelzi. Ami a rövid lejáratú finanszírozást illeti, itt azt feltételezzük, hogy a forgóeszköz-igény mértéke (a saját forgótőke-források összegében) a beszámolási időszakban változik, és ezek a változások a következőkhöz vezethetnek:
  • - vagy a forgóeszközökkel való túlzott mértékű tartalékolás, aminek következtében átmenetileg szabad saját forgóeszköz források jelennek meg;
  • - vagy a forgóeszköz-szükséglettel való elégedetlenség, ami miatt kölcsönzött források felhasználása szükséges.
• 2. A teljes adósság értékelése - a pénzügyi stabilitás elemzésének megközelítései (a mérleglikviditás funkcionális és hagyományos elemzése) megegyeznek. De itt hozzáadódik a szervezet teljes adósságának szintjének meghatározása, amelyet az összes kölcsönzött pénzeszköz értékének a saját értékéhez viszonyított aránya határoz meg. A fenti követelményeknek való megfelelés lehetővé teszi számunkra az úgynevezett alapegyenlőség biztosítását Pénz.

A szervezet stabil pénzügyi helyzetére utal, hogy a szervezet képes időben fizetést teljesíteni, tevékenységét elhúzódóan finanszírozni, fizetőképességét kedvezőtlen körülmények között fenntartani.

Felülvizsgálat különböző megközelítések A fenntarthatóság definíciójához azt mutatta, hogy a fenntarthatóságot befolyásoló tényezők sokfélesége belsőre és külsőre osztja, az okok sokfélesége pedig a fenntarthatóság különböző aspektusait idézi elő, amint az 1. ábrán látható.

1. ábra Egy kereskedelmi szervezet fenntarthatóságának típusai

Ugyanakkor a belső stabilitás alatt a szervezet ilyen állapotát értjük, azaz. a termelés és a szolgáltatásnyújtás szerkezetének állapota, dinamikája, amely biztosítja a tartósan magas működési eredményt. Ennek elérése az üzleti környezet változásaira való aktív reagálás elvén alapul.

A külső fenntarthatóság annak a gazdasági környezetnek a stabilitásának köszönhető, amelyen belül a szervezet működik, megfelelő irányítási rendszerrel valósul meg országszerte, pl. külső ellenőrzés.

Az „öröklött” stabilitás a szervezet bizonyos, több év alatt kialakult pénzügyi erejének eredménye, amely megvédi a balesetektől és a külső kedvezőtlen, destabilizáló tényezők hirtelen változásától.

Az általános fenntarthatóság a hatékonyságot tükrözi beruházási projektek; az anyagi és technikai felszereltség szintje, a termelés, a munkaerő, a gazdálkodás megszervezése; magában foglalja a pénzáramlások mozgását, amelyek profitot biztosítanak, és lehetővé teszik a termelés hatékony fejlesztését.

A pénzügyi (közvetlenül vagy ténylegesen) fenntarthatóság a bevételek stabil többletét tükrözi a kiadásokon és az erőforrások állapotán, amely biztosítja a szervezet pénzeszközeinek szabad mozgását, és azok hatékony felhasználásával hozzájárul a zavartalan termelési és értékesítési folyamathoz, bővítéshez, megújuláshoz. . Ez tükrözi a saját és a kölcsöntőke arányát, a saját tőke felhalmozási ütemét folyó, beruházási, ill. pénzügyi tevékenységek, a szervezet mobil és immobilizált eszközeinek aránya, elegendő tartalék biztosítása saját forrásból.

Vitathatatlan, hogy a pénzügyi stabilitás a fő összetevője a szervezet általános stabilitásának, mivel ez a bevételek és a kiadások következetesen kialakuló többletének jellemző mutatója. Határainak meghatározása a piacgazdaság egyik legfontosabb gazdasági problémája, hiszen a pénzügyi stabilitás elégtelensége a szervezet fizetésképtelenségéhez, a túlzott pénzügyi stabilitás hátráltatja a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a költségeket. Ezért a pénzügyi stabilitást a pénzügyi források olyan állapotának kell jellemeznie, amely egyrészt megfelel a piac követelményeinek, másrészt megfelel a szervezet fejlesztési igényeinek.

A pénzügyi stabilitás lényegét tehát többek között a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása, felhasználása határozza meg, megnyilvánulásának formái eltérőek lehetnek.

• - aktuális - egy adott időpontban;
• - potenciál - az átalakuláshoz kapcsolódó és a változó külső feltételek figyelembevételével;
• - formális - az állam által létrehozott és támogatott, kívülről;
• - valós - versenyfeltételek mellett és a kibővített gyártás megvalósításának lehetőségeit figyelembe véve.

2. ábra Egy kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitásának típusai

Minden szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok komplexuma, amelyek számos és sokféle tényezőtől függenek. Vannak külső és belső tényezők, amelyek befolyásolják a vállalkozás pénzügyi helyzetét. A szervezet kedvezőtlen helyzetének okai elsősorban rendszerszintű makrogazdasági okok, különösen instabil gazdaságban. Véleményünk szerint egy szervezet pénzügyi stabilitását meghatározó külső tényezők vizsgálatakor a következő főbb jellemzőket kell kiemelni:

• - a külső tényezők szoros kapcsolata a belsővel és egymás között;
• - külső tényezők összetettsége, mennyiségi kifejeződésük nehézsége vagy hiánya;
• - a bizonytalanság, amely a vállalkozás által egy adott tényező hatásával kapcsolatos információk mennyiségének és bizalmának függvénye; ezért minél nagyobb a külső környezet bizonytalansága, annál nehezebb meghatározni, hogy ez vagy az a külső tényező milyen mértékben és milyen következményekkel jár.

Így egy instabil gazdaságban gyakorlatilag lehetetlen olyan kvantitatív értékelési módszert alkalmazni, amely lehetővé teszi a vizsgált külső tényezők racionalizálását és összehasonlítható formába hozását. Innentől szinte lehetetlen pontos előrejelzést adni egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának alakulásáról (a külső tényezők vizsgálatát is figyelembe véve), ezért véleményünk szerint teljesen jogosan soroljuk a kezelhetetlenek közé. De különösen hangsúlyozzuk, hogy a külső tényezők befolyásolják a belsőket, mintha rajtuk keresztül nyilvánulnának meg, megváltoztatva ez utóbbiak mennyiségi kifejeződését. Például a nemfizetések elterjedése a gazdaságban a követelések és tartozások növekedéséhez, szerkezetükben pedig a lejárt és kétes tartozások volumenének növekedéséhez vezet. Meg kell jegyezni a külső tényezők pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​közvetlen (az adósok csődje) és közvetett (társadalmi) hatását. Az ilyen felosztás lehetővé teszi a szervezet stabilitására gyakorolt ​​hatás természetének és mértékének pontosabb értékelését. Természetesen az egyéni vállalkozások sok külső tényezővel nem tudnak megbirkózni, de a jelenlegi körülmények között rá vannak bízva saját stratégiájuk követésére, amely lehetővé teszi a termelés általános visszaesésének negatív következményeinek enyhítését.

Azok a külső tényezők, amelyek nem függenek a vállalkozás akaratától, és a belső tényezők, amelyek a jelenlegi munkaszervezési rendszertől függenek, az előfordulás helye szerint vannak osztályozva.

Általánosságban elmondhatjuk, hogy a pénzügyi fenntarthatóság egy összetett fogalom, amely rendelkezik és külső formák megnyilvánulásai, amelyek a folyamat során kialakulnak a teljes pénzügyi és gazdasági aktivitás sok különböző tényező befolyásolja.

Jelenleg egyre nagyobb figyelmet fordítanak a vállalkozás pénzügyi-gazdasági szolgáltatásainak megszervezésére, működésére, a pénzügyi stabilitást kezelő mechanizmus kialakítására.

Ezért szükségesnek tartjuk részletesebben megvizsgálni cél kitűzése a szervezet pénzügyi stabilitásának kezelése.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása a vállalkozás könyvelésének bizonyos állapota, amely garantálja a vállalkozás állandó fizetőképességét. Bármely üzleti tranzakció eredményeként a vállalkozás pénzügyi helyzete változatlan maradhat, javulhat vagy romolhat.
A vállalkozás pénzügyi stabilitása olyan jellemző, amely a bevételek stabil többletét jelzi a költségek felett, a pénzeszközök szabad mozgását és hatékony felhasználását a termékek megszakítás nélküli gyártási és értékesítési folyamatában. Valamennyi termelési és gazdasági tevékenység során jön létre, és a vállalkozás általános fenntarthatóságának fő összetevője.
A pénzügyi helyzet egy adott időpontban fennálló stabilitásának elemzése lehetővé teszi, hogy megtudja, mennyire helyesen kezelte a vállalat a pénzügyi forrásokat az ezt megelőző időszakban. Fontos, hogy a pénzügyi források állapota megfeleljen a piaci igényeknek és a vállalkozás fejlesztési igényeinek, mivel a pénzügyi stabilitás elégtelensége a vállalkozás fizetésképtelenségéhez, a pénzügyi források hiányához vezethet.
pénzeszközök a termelés fejlesztésére, és többlet - a fejlődés akadályozása, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a vállalkozás költségeit.
Egy vállalkozás pénzügyi stabilitását számos tényező befolyásolja:
a vállalkozás pozíciója az árupiacon;
olcsó, igényes termékek előállítása és kiadása;
a vállalkozás potenciálja az üzleti együttműködésben;
a külső hitelezőktől és befektetőktől való függésének mértéke;
fizetésképtelen adósok jelenléte;
a gazdasági és pénzügyi műveletek hatékonysága.
Ezek a tényezők a következők szerint osztályozhatók:
az előfordulás helye (külső és belső);
az eredmény fontossága (elsődleges és másodlagos);
szerkezet (egyszerű és összetett);
a hatás időtartama (állandó és ideiglenes).
Az egyensúlyi arányok elemzése lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi stabilitásának típusának meghatározását:
abszolút - saját forgótőke biztosít készleteket és költségeket;
normál - a készleteket és a költségeket a saját forgótőke és a hosszú lejáratú kölcsönzött források összege biztosítja;
instabil - a készleteket és költségeket a saját forgótőke, a hosszú lejáratú kölcsönforrások és a rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök terhére biztosítják;
válság - a készleteket és a költségeket nem az alapítási források biztosítják, a cég a csőd szélén áll.
Ezen túlmenően a tőkeszerkezet mutatói is meghatározhatók, hiszen hosszú távon a vállalat tulajdonosainak és hitelezőinek érdekeinek egyensúlya, valamint a vállalat pénzügyi politikájának kölcsönzött forrásoktól való függésének mértéke határozza meg a szintet. fizetőképességéről.

A témáról bővebben 14.1. A pénzügyi stabilitás fogalma és az azt befolyásoló tényezők:

1. A banki likviditás fogalma, azt befolyásoló tényezők. Banki likviditáskezelés
2. A licenc árának számítási módszerei és az azt befolyásoló tényezők
3. 1.1. AZ ENERGIAGAZDASÁG FENNTARTHATÓSÁGÁT BEFOLYÁSOLÓ TÉNYEZŐK
4. 1. A pénzügyi stabilitás fogalma, változásának tényezői

Bevezetés 3

1. A pénzügyi stabilitás a vállalati stabilitás alapja, fennmaradásának biztosítéka. 5

1.1 A pénzügyi stabilitás fogalma, szintjét meghatározó tényezők 5

1.2 A pénzügyi stabilitás értékelésének módszerei. 9

2. A pénzügyi stabilitás jelenlegi állapota. 17

2.1. A vállalkozás szervezeti és gazdasági jellemzői. 17

2.2. A kölcsönzött finanszírozási forrásoktól való függetlenség mértékének felmérése 23

2.3 A tartalékképzés finanszírozási forrásainak megfelelőségének elemzése 28

3. A pénzügyi stabilitás erősítésének módjai. 32

3.1. Jobb használat erőforrás-potenciál- a pénzügyi stabilitás erősítésének fő feltétele. 32

3.2. A nyereség növelése és a felhasználás javításának módjai 35

3.3. Elszámolási fegyelem javítása.. 38

3.4 A pénzügyi stabilitás erősítését célzó irányok megalapozása. 40

Következtetések és ajánlatok. 46

Felhasznált irodalom jegyzéke. 48

Pályázatok……………………………………………………………………………….. 50

Bevezetés

A munka témájának aktualitása annak köszönhető, hogy a pénzügyi stabilitás az alapja egy kereskedelmi szervezet erős pozíciójának. Minél nagyobb a szervezet stabilitása, annál függetlenebb a piaci viszonyok váratlan változásaitól, és így annál kisebb a csőd szélére kerülés kockázata.

A gazdálkodó szervezetek pénzügyi stabilitása a gazdasági stabilitás szerves összetevője, amelyen széles körben elterjedt álláspont szerint a gazdasági tevékenység szükségleteihez felhalmozott saját és kölcsönzött pénzügyi források bizonyos arányát értjük.

A kereskedelmi kapcsolatok fejlesztésének fenntarthatóságának meghatározása nemcsak maguknak a szervezeteknek, hanem partnereiknek is szükséges, akik joggal szeretnének tájékozódni ügyfeleik, ügyfelük stabilitásáról, pénzügyi jólétéről, megbízhatóságáról. Ezért egyre több szerződő fél kezd részt venni egy adott szervezet pénzügyi stabilitásának kutatásában és értékelésében.

A szervezet pénzügyi stabilitását a bankszámlákon lévő szükséges készpénzmennyiség folyamatos rendelkezésre állása, a lejárt hitelek, kölcsönök, követelések és kötelezettségek hiánya, a forgóeszközök optimális mennyisége és szerkezete, forgalmuk felgyorsulása, a megfelelő mennyiségű saját tőke és annak hatékony felhasználása, a kibocsátott termékek ütemes fejlődése, a forgalom, a profit növekedése, a jövedelmezőség növelése stb. A piacgazdasági feltételek arra kényszerítik a szervezeteket, hogy bármikor lehetőséget biztosítsanak az adósságok sürgős visszafizetésére. E tekintetben a szervezet pénzügyi stabilitásának értékelése elsősorban a fizetőképessége alapján történik.

A kereskedelemben több, mint más iparágakban nemzetgazdaság, lehetséges a kereskedelmi kockázat, amellyel kapcsolatban megnő a szervezet pénzügyi stabilitásának elemzésének jelentősége.

Ennek a munkának a célja a szervezet pénzügyi stabilitásának és megerősítésének módja volt.

A cél elérése érdekében a következő feladatokat fogalmaztuk meg és oldottuk meg:

A pénzügyi stabilitás fogalma és az azt meghatározó tényezők meghatározása;

Figyelembe veszik a pénzügyi stabilitás értékelésére szolgáló módszereket;

Osztály megadva a legkorszerűbb a szervezet pénzügyi stabilitása;

Javaslatot tesznek a szervezet pénzügyi stabilitásának erősítésének módjaira, és ezek eredményességének indoklására.

A vizsgálat tárgya az Unitoys-Siberia LLC kereskedelmi szervezet.

A tanulmány tárgya a szervezet pénzügyi stabilitása.

A pénzügyi stabilitás a vállalati stabilitás alapja, fennmaradásának garanciája

A pénzügyi stabilitás fogalma, mértékét meghatározó tényezők

A pénzügyi stabilitás felmérését a pénzügyi elemzés egyik kiemelt területének tekintik, mivel feladata a vállalkozás stabilitásának előrejelzése, ezért a jövőbeni időszakokban előfeltétele lesz a pénzügyi problémák elkerülésének.

Mert hatékony irányítás pénzügyi stabilitás érdekében szükséges annak legpontosabb és legteljesebb fogalmának meghatározása. Mivel a pénzügyi stabilitás meghatározása egy szervezet tevékenységének nem egyértelmű jellemzője, a hazai közgazdasági szakirodalomban számos definíció található a pénzügyi stabilitás fogalmára.

"A pénzügyi stabilitás az egyik legfontosabb jellemzője a szervezet pénzügyi helyzetének felmérésében" - mondta Artemenko V.G. és Ostapova V.V. .

akadémikus G.B. Polyak úgy véli, hogy "egy szervezet pénzügyi stabilitása külsőleg a fizetőképességén keresztül nyilvánul meg".

Hasonló álláspontot képvisel a szerzők egy csoportja (V. G. Kogdenko, A. D. Sheremet, R. S. Saifulin és E. V. Negashev), amelyek definíciójában a pénzügyi stabilitás lényege a forgóeszközök hosszú távú képzési forrásokkal történő biztosítása. , a fizetőképesség és a likviditás pedig ennek külső megnyilvánulása.

Különösen Sheremet A.D. véleménye. így hangzik: "a szervezet pénzügyi helyzetét a pénzeszközök (eszközök) elhelyezése és felhasználása, valamint képződésük forrásai (források) jellemzik"

Gilyarovskaya A. és Vehoreva A. ugyanahhoz a definícióhoz ragaszkodik: „a pénzügyi stabilitás egy vállalkozás garantált fizetőképessége és hitelképessége a pénzügyi források hatékony képzésén, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenysége eredményeként. Ugyanakkor ez a tartalékok rendelkezésre bocsátása saját képzési forrásokkal, valamint a saját és kölcsönzött források aránya - a vállalkozás eszközeinek fedezetének forrásai.

Abryutina M.S. kimondja, hogy "a pénzügyi stabilitás jellemzi a vállalkozás egészének vagyonának (tőkéjének) szerkezetét, komplexben fejezi ki e gazdasági egység termelési és pénzügyi potenciálját".

Lieberman K. úgy véli, hogy „a pénzügyi stabilitás szerves része a vállalkozás általános stabilitásának, a pénzügyi áramlások egyensúlyának, a források rendelkezésre állásának, amelyek lehetővé teszik a szervezet számára, hogy bizonyos ideig fenntartsa tevékenységét, beleértve a kapott kölcsönök kiszolgálását és gyártási termékek. Ez nagymértékben meghatározza a szervezet anyagi függetlenségét. A pénzügyi stabilitás a fizetőképesség mutatója hosszú távon.

Összegezve a közgazdászok fenti véleményét, a munka szerzője úgy véli, hogy a pénzügyi stabilitás legteljesebb, legátfogóbb és legpontosabb lényege a következő definíciót tárja fel: a pénzügyi stabilitás a pénzügyi források állapota, azok kialakulása, elosztása és felhasználása, amelyben a A vállalkozás, miközben fizetőképes és hitelképes marad, a saját és kölcsöntőke kiegyensúlyozott vonzásával képes aktívan befektetni és forgótőkét növelni, pénzügyi tartalékokat képezni, ezzel biztosítva fejlődését és profitját.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági helyzetének elemzésének egyik fő feladata a pénzügyi stabilitását jellemző mutatók vizsgálata. Ezt a tartalékok és költségek képzésének saját és kölcsönforrásai által biztosított mértéke, a saját és kölcsöntőke mennyiségének aránya határozza meg, és abszolút és relatív mutatók rendszere jellemzi. A fenntarthatóság a fennmaradás záloga és a vállalkozás stabilitásának alapja, de külső és belső tényezők hatására is hozzájárulhat a pénzügyi helyzet romlásához. A pénzügyi stabilitás a bevételek stabil többletét tükrözi a kiadásokon, szabad mozgást biztosít a vállalkozás pénzeszközeivel, és hatékony felhasználásuk révén hozzájárul a termékek folyamatos előállításához és értékesítéséhez.

A pénzügyi stabilitás tehát egy bizonyos biztonsági rés eredménye, amely megvédi a vállalkozást a balesetektől és a külső tényezők hirtelen változásától.

A gyakorlat azt mutatja, hogy a vállalkozások stabilitása összefügg a pénzügyi források rendelkezésre állásával és szerkezetükkel, a hitelezőktől és befektetőktől való függőségük mértékével. Ha a "részvény - kölcsönvett pénzeszközök" szerkezete az adósság felé torzul, akkor egy ilyen vállalkozás csődbe mehet és megszűnhet.

Egy szervezet pénzügyi stabilitását számos tényező befolyásolja, amelyek megoszthatók:

Származási hely szerint - külső és belső;

Az eredmény fontossága szerint - a fő és a másodlagos;

Szerkezet szerint - egyszerű és összetett;

A cselekvés idejére - állandó és ideiglenes.

Az elemzés arra összpontosít belső a gazdálkodó szervezet tevékenységeitől függő tényezők, amelyek befolyásolására, hatásának kiigazítására és bizonyos mértékig irányítására is képes.

A belső tényezők közé tartoznak:

A szervezet iparági hovatartozása;

A termékek (szolgáltatások) szerkezete, az áruk köre, részesedésük a teljes effektív keresletben;

Kifizetett összeg alaptőke;

A költségek összege, dinamikája a készpénzbevételhez viszonyítva;

A vagyoni és pénzügyi források állapota, beleértve a készleteket és tartalékokat, összetételük és szerkezetük.

Nak nek külső tényezők attribútum befolyása gazdasági feltételek menedzsment, a társadalomban uralkodó berendezések és technológia, a tényleges kereslet és a fogyasztók jövedelmi szintje, a kormány adójóváírási politikája, a szervezet tevékenységét irányító jogalkotási aktusok, a külgazdasági kapcsolatok, a társadalom értékrendje stb. Egy gazdálkodó szervezet ezeket a tényezőket nem tudja befolyásolni, csak alkalmazkodni tud ezek hatásához.

Sheremet A.D. úgy véli, hogy „a pénzügyi helyzetet meghatározó fő tényezők a következők: először is a pénzügyi terv végrehajtása és a saját igény szerinti utánpótlás. működő tőke a nyereség, másodsorban pedig a forgóeszközök forgási üteme rovására. A jelző mutató, amelyben a pénzügyi helyzet megnyilvánul, a szervezet fizetőképessége, ami azt jelenti, hogy képes időben teljesíteni a szállítók fizetési követelményeit az üzleti szerződéseknek megfelelően, visszafizetni a kölcsönöket, fizetni a személyzetet, befizetni a költségvetésbe és többletbefizetést. - költségvetési alapok

A pénzügyi stabilitás elvesztése azt jelenti, hogy ez a vállalkozás a jövőben várhatóan csődbe megy, annak minden következményével egészen a felszámolásig, ha nem tesznek azonnali és hatékony intézkedéseket a pénzügyi stabilitás helyreállítására.

Az országban működő vállalkozások pénzügyi stabilitásának problémája piacgazdaság, az egyik legfontosabb nemcsak pénzügyi, hanem általános gazdasági probléma is. Valójában az egyes gazdasági egységek pénzügyi stabilitásának jelentősége a gazdaság egésze szempontjából igen nagy. A gazdasági egységek hatékony, zavartalan működése, mint egyedi elemek a gazdaság egységes, összesített mechanizmusa biztosítja annak normális, jól működő működését. Egy-egy vállalkozás pénzügyi helyzetének romlása elkerülhetetlenül kudarcokhoz vezet a gazdaság mechanizmusának működésében. A fizetésképtelenség negatív hatással van a termelés dinamikájára, és a termelési erőforrások iránti tényleges kereslet csökkenésében, a beszállítókkal szembeni lejárt tartozások növekedésében, a költségvetésben nyilvánul meg. különböző szinteken, költségvetésen kívüli alapok, vállalkozások alkalmazottai bérekért, bankok, tulajdonosok osztalékfizetése stb.

A fentiekből arra következtethetünk, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitása rendkívül fontos szerepet játszik fontos szerep biztosításában fenntartható fejlődés mind az egyes vállalkozások, mind a társadalom egésze.

A pénzügyi stabilitás lényegét a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása és felhasználása határozza meg, amely biztosítja a vállalkozás nyereség- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését, miközben a fizetőképességet és a hitelképességet elfogadható kockázat mellett megőrzi.

A pénzügyi fenntarthatóság és megerősítésének módjai

1.1 A vállalkozás pénzügyi stabilitásának fogalma, lényege és jelentősége

A vállalkozás pénzügyi stabilitása a pénzügyi helyzet egyik kulcsfontosságú jellemzője, amely a legterjedelmesebb, leginkább koncentrált mutató, amely tükrözi a vállalkozásba történő befektetés biztonságának fokát. A pénzügyi helyzetnek ez a tulajdonsága, amely a vállalkozás fizetőképességét jellemzi. A pénzügyi megbízhatóság menedzsmentje az fontos feladat menedzsment a vállalkozás teljes fennállása alatt a külső szerződő felektől való függetlenség biztosítása érdekében (külső pénzügyi stabilitás - stabilitás a tartozások és kötelezettségek teljesítéséhez), valamint az eszközök finanszírozási forrásokkal való fedezésének ésszerűsége (belső pénzügyi stabilitás).

A pénzügyi stabilitás szerves része a vállalkozás általános stabilitásának, a pénzügyi áramlások egyensúlyának, a források rendelkezésre állásának, amelyek lehetővé teszik a szervezet számára, hogy bizonyos ideig fenntartsa tevékenységét, beleértve a kapott hitelek kiszolgálását és a termékek előállítását. Ez nagymértékben meghatározza a szervezet anyagi függetlenségét.

A pénzügyi stabilitás a fizetőképesség előrejelzése hosszú időre. A hitelképességgel ellentétben ez nem a külső, hanem a belső pénzügyi szolgáltatások szempontjából fontos mutató. A pénzügyi stabilitás és annak értékelése a pénzügyi elemzés része a szervezetben. A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésére bizonyos mutatókat használnak.

Az ellátás, a termelés, a marketing és a pénzügyi tevékenységek folyamatában folyamatos a tőkeforgalom, a források szerkezete és képződésük forrásai, az anyagi források rendelkezésre állása és igénye, és ennek eredményeként a társaság pénzügyi helyzete. Változóban van a vállalkozás, amelynek külső megnyilvánulása a fizetőképesség.

A pénzügyi helyzet lehet stabil, instabil (válság előtti) és válságos. A vállalkozás azon képessége, hogy időben fizetéseket teljesítsen, tevékenységét hosszabb időn keresztül finanszírozza, ellenáll az előre nem látható sokkhatásoknak, és kedvezőtlen körülmények között is megőrzi fizetőképességét, azt jelzi, hogy jó pénzügyi helyzete van, és fordítva.

A pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében a vállalkozásnak rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, mozgását úgy kell megszerveznie, hogy a bevételek állandó többletet biztosítson a kiadásokon, a fizetőképesség megőrzése és az önreprodukció feltételeinek megteremtése érdekében.

A vállalkozás pénzügyi helyzete, fenntarthatósága és stabilitása termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységének eredményétől függ. Ha a termelési és pénzügyi terveket sikeresen végrehajtják, akkor ez pozitívan hat rá pénzügyi helyzete vállalkozások. Ezzel szemben a termékek előállítására és értékesítésére vonatkozó terv alulteljesítése következtében megnő annak költségei, csökken a bevétel és a nyereség összege, és ennek következtében romlik a vállalkozás pénzügyi helyzete. és fizetőképességét. Következésképpen a stabil pénzügyi helyzet nem véletlen, hanem a vállalkozás gazdasági tevékenységének eredményét meghatározó tényezők teljes komplexumának hozzáértő, ügyes kezelésének eredménye.

A stabil pénzügyi helyzet pedig pozitív hatással van a termelési tervek megvalósítására és a termelési igények szükséges erőforrásokkal való ellátására. Ezért a gazdasági tevékenység szerves részét képező pénzügyi tevékenységnek a pénzügyi források tervezett bevételének és kiadásának biztosítására, az elszámolási fegyelem betartására, a saját tőke és a kölcsöntőke racionális arányának elérésére, leghatékonyabb felhasználására kell irányulnia.

A pénzügyi tevékenység fő célja egyetlen stratégiai feladatra redukálódik - a vállalkozás eszközeinek növelésére. Ehhez folyamatosan fenn kell tartania fizetőképességét és jövedelmezőségét, valamint az eszköz- és forrásegyenleg optimális szerkezetét.

Az elemzés fő feladatai.

1. A pénzügyi tevékenységek hiányosságainak időben történő azonosítása és megszüntetése, valamint tartalékok felkutatása a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének javítására.

2. A lehetséges pénzügyi eredmények előrejelzése, a gazdasági jövedelmezőség a gazdasági tevékenység tényleges feltételei, valamint a saját és kölcsön források rendelkezésre állása alapján, pénzügyi állapotmodellek kidolgozása az erőforrások felhasználásának különböző lehetőségeire.

3. A pénzügyi források hatékonyabb felhasználását és a vállalkozás pénzügyi helyzetének erősítését célzó konkrét intézkedések kidolgozása.

Az FSP, annak fenntarthatóságának értékeléséhez egy egész mutatórendszert használnak, amely jellemzi:

a) a tőke rendelkezésre állása és allokációja, felhasználásának hatékonysága és intenzitása;

b) a vállalkozás kötelezettségeinek struktúrájának optimális volta, pénzügyi függetlensége és a pénzügyi kockázat mértéke;

c) a gazdálkodó eszközállományának optimalizálása és a termelési kockázat mértéke;

d) a forgóeszközök képzésének forrásszerkezetének optimálissága;

e) a vállalkozás fizetőképessége és befektetési vonzereje;

f) a gazdálkodó szervezet csődjének (fizetésképtelenségének) kockázata;

g) pénzügyi stabilitásának határa (a nullszaldós értékesítési volumen zónája).

Az FSP elemzése elsősorban azon alapul relatív mutatók, hiszen a mérleg inflációban kifejezett abszolút mutatóit nagyon nehéz összehasonlítható formába hozni.

A vizsgált vállalkozás relatív mutatói összehasonlíthatók:

Általánosan elfogadott "normákkal" a kockázat mértékének felmérésére és a csőd lehetőségének előrejelzésére; .

Más vállalkozások hasonló adataival, ami lehetővé teszi az erősségek és a gyenge oldalai a vállalkozás és annak képességei;

Hasonló adatokkal a korábbi években az FSP javulásának vagy romlásának tendenciáinak tanulmányozására.

A pénzügyi helyzet elemzését nemcsak a vállalkozás vezetői és illetékes osztályai végzik, hanem az alapítók, a befektetők, a forrásfelhasználás hatékonyságának tanulmányozása, a bankok - a hitelfeltételek felmérése és a mérték meghatározása. kockázat, beszállítók - a kifizetések időben történő kézhezvétele, adóellenőrzések- a költségvetési forrásbevételi terv teljesítése stb. Ennek megfelelően az elemzés belső és külső részekre oszlik.

A belső elemzést a vállalati szolgálatok végzik, eredményeit az FSP tervezésére, ellenőrzésére és előrejelzésére használják fel. Célja a pénzeszközök szisztematikus áramlásának biztosítása, valamint a saját és kölcsöntőke olyan elhelyezése, amely megteremti a feltételeket a vállalkozás normális működéséhez, a profit maximalizálásához és a csőd kockázatának kiküszöböléséhez.

A külső elemzést befektetők, anyagi és pénzügyi források szállítói, szabályozó hatóságok végzik a közzétett jelentések alapján. Célja a nyereséges befektetés lehetőségének megteremtése a maximális profit biztosítása és a veszteség kockázatának kiküszöbölése érdekében.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez szükséges fő információforrások a mérleg, az eredménykimutatások, a tőkeáramlások, a cash flow-k és egyéb beszámolási formák, az elsődleges és analitikai adatok. könyvelés, amelyek megfejtik és részletezik az egyes mérlegtételeket.

A szervezetek tevékenységi ágaitól, a vállalkozásokon belüli struktúrától, piaci pozíciójuktól, pénzügyi politikától és egyéb szempontoktól függően eltérő pénzügyi stabilitást mutatnak. A fenntarthatóságnak azonban vannak fő típusai:

1. Az abszolút pénzügyi stabilitás azt mutatja, hogy a készleteket és a költségeket teljes mértékben a saját forgótőke fedezi.

1. A vállalkozás normál pénzügyi stabilitása a hitelforrások optimális felhasználását is lehetővé teszi, a forgóeszközök meghaladják a szállítóállományt.

1. Az instabil állapotot a fizetőképesség megsértése jellemzi: a vállalat kénytelen további forrásokat bevonni a tartalékok és költségek fedezésére, csökken a termelés jövedelmezősége

2. Pénzügyi válsághelyzet a csőd szélén

Ezt a besorolást a kölcsönvett részvényalapok fedezettsége, a saját tőke és az idegen tőke aránya a fedezett állományokhoz magyarázza.

A vállalkozás pénzügyi stabilitását biztosító megfelelő vezetői döntések meghozatala előtt azonban elemezni kell a mérleg forrásoldali saját és kölcsöntőke arányát, mivel a külső hitelfelvétel folyamata nagyban függ ettől. Feltárja:

1. A teljes adósság aránya -- a kölcsöntőkének a mérlegfőösszeghez viszonyított aránya.

Kob.z.=ZK/IB;

2. Pénzügyi tőkeáttételi mutató -- a hosszú lejáratú kötelezettségek aránya a saját tőkéhez viszonyítva.

Kfin.l. \u003d Ob-va / SK;

3. A rövid lejáratú adósság aránya -- a rövid lejáratú kötelezettségek aránya a saját tőkéhez képest.

Kkr.z.=Kr.ob-va / (Dl.v.+Kr.ob-va)

Ezek a mutatók jellemzik a vállalkozás azon képességét, hogy saját finanszírozási forrásaiból tudja fedezni kötelezettségeit. Növekedésük a pénzügyi stabilitás csökkenésének jele. A kölcsöntőkének a saját tőkéhez viszonyított aránya legfeljebb 0,5-nél normálisnak tekinthető, emellett nem szabad szem elől téveszteni a forgóeszközök és a forgótőke saját tőkével való biztonságát sem. Fontos felmérni azt is, hogy a vállalat képes-e fedezni a hitelfelvétellel, a szokásos tevékenységből származó nettó nyereséggel és az értékcsökkenéssel kapcsolatos pénzügyi költségeket. A forgótőke állapotának és dinamikájának kezeléséhez szükséges az általános mutatók és azok standard értékei meghatározása. A vállalkozás működőtőkéjének állapotát és felhasználását jellemző mutatók közé tartoznak a következők:

A forgótőkével való ellátottság együtthatója (a pénzügyi stabilitás eléréséhez legalább 0,1-0,2-nek kell lennie);

A készletek saját forgótőkével való finanszírozásának együtthatója (0,6-0,8 legyen). Ez a mutató azt jellemzi, hogy a tartalékképzéshez kölcsönzött forrásokat kell vonzani;

A saját forgótőke manőverezhetőségi együtthatója (a vállalat pénzeszközeinek mobil részét tükrözi, és >0,5-nek kell lennie);

A forgótőke forgalma és jövedelmezősége.

Amint a fenti mutatókból kitűnik, a forgótőke-gazdálkodásnak a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elérése érdekében arra kell irányulnia, hogy azokat a lehető legnagyobb mértékben biztosítsa. több saját forgótőke. Az ilyen irányítási megközelítés lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy minimalizálja a külső függőséget az alapok képzésében a működési ciklus forgalmában. A forgótőke forgalmának felgyorsítását célzó megfelelő intézkedésekkel tovább csökken a kölcsönzött források iránti igény. Az eszközök megtérülése lehetővé teszi a vállalat számára, hogy növelje a megfelelő tőkét, és ezáltal növeli a forgótőke finanszírozási forrásait.

Elemzés és intézkedések a vállalkozás pénzügyi stabilitásának javítására az LLC „Kalinin Atomerőmű-szolgáltatás” „Radezh” étterem példáján

Egy szervezet „pénzügyi stabilitásának” fogalmát a közgazdasági irodalom többféleképpen értelmezi. A legtöbb közgazdász a szó szűk értelmében mutatja be, összetévesztve a fizetőképesség értékével...

A vállalkozás likviditásának és pénzügyi stabilitásának elemzése és értékelése

A vállalkozás fizetőképességének elemzése

Az üzleti tevékenység bármely területén elért eredmények a pénzügyi források rendelkezésre állásától és felhasználásának hatékonyságától függenek, ami egyenértékű " keringési rendszer", amely biztosítja a vállalkozás életét ...

A JSC "Ruspolymet" pénzügyi helyzetének elemzése

A fennmaradás kulcsa és a vállalkozás stabilitásának alapja a fenntarthatóság. A vállalkozás stabilitását számos tényező befolyásolja: · a vállalkozás pozíciója az árupiacon; olcsó gyártás és kiadás...

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése

A vállalkozás pénzügyi helyzete (FSP) azt jelenti, hogy a vállalkozás képes-e finanszírozni tevékenységét. Jellemzője a vállalkozás normál működéséhez szükséges pénzügyi források biztosítása ...

Pénzügyi stabilitási elemzés

A pénzügyi stabilitás a szervezet stabil pozíciójának legfontosabb jellemzője. A pénzügyi stabilitást a bevételek folyamatos többlete jellemzi a kiadásoknál...

A Scan Mark LLC pénzügyi stabilitásának elemzése

Az egyik kulcsfontosságú feladatokat A szervezet pénzügyi helyzetének elemzése a pénzügyi stabilitását tükröző mutatók tanulmányozása, amelyet a bevételek stabil többlete jellemez a kiadások felett ...

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése

Egy szervezet „pénzügyi stabilitásának” fogalmát a közgazdasági irodalom többféleképpen értelmezi. A legtöbb közgazdász a szó szűk értelmében mutatja be, összetévesztve a fizetőképesség értékével...

Az ACCC "Almazcreditservice" pénzügyi stabilitásának elemzése

A vállalkozás pénzügyi helyzete egy összetett gazdasági kategória, amely egy bizonyos pillanatban tükrözi a tőke állapotát a keringés folyamatában, és egy gazdálkodó egység képességét az önfejlesztésre. Rodionova V.M., Fedotova M.A.

Egy kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitásának elemzése

A pénzügyi stabilitás a vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitása, amelyet a finanszírozási források részeként megfelelő mértékű saját tőke biztosít. A megfelelő tőkerészesedés azt jelenti...

Útmutató a vállalkozás pénzügyi stabilitásának növelésére

A vállalkozás pénzügyi helyzete, fenntarthatósága és stabilitása termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységének eredményétől függ. Ha a felsorolt ​​tevékenységekben meghatározott feladatokat sikeresen végrehajtják...

A vállalkozás pénzügyi elemzésének jellemzői a JSC "Concern Energomera" példáján

pénzügyi elemzés fenntarthatóság A vállalkozás fennmaradásának biztosítása érdekében a modern nehéz körülmények globális pénzügyi válság, a vezetői személyzetnek mindenekelőtt...

Intézkedések kidolgozása a vállalkozás pénzügyi stabilitásának javítására

A pénzügyi és gazdasági válság kapcsán kereskedelmi szervezetek kénytelen felülvizsgálni a szállítókkal kötött szerződések feltételeit ...

A "Kubanfarfor" LLC pénzügyi stabilitásának kezelése

A gazdasági szakirodalomban még nem alakult ki egységes megközelítés a vállalkozás pénzügyi stabilitásának meghatározására. A.D. szerint Sheremeta és E.V. Negasheva...

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának menedzselése (az Avtolider-Vostok LLC példáján)

pénzügyi stabilitási együttható A közgazdasági szakirodalomban még nem dolgoztak ki egységes megközelítést a vállalkozás pénzügyi stabilitásának meghatározására. A.D. szerint Sheremeta és E.V. Negasheva...

A pénzügyi fenntarthatóság meglehetősen összetett és tág fogalom. A hazai és külföldi szerzők még mindig nem tudnak egyértelmően meghatározni ezt a fogalmat. Sok szerző azonosítja a pénzügyi stabilitást a fizetőképességgel, a likviditással, a pénzügyi függetlenséggel és a jövedelmezőséggel. Ám véleményünk szerint a szerzők ezen megközelítése nem teljesen helytálló, és mindezek a fogalmak csak annak meghatározását segítő indikátoroknak tekinthetők. Tekintsük a pénzügyi stabilitás fogalmának meghatározásának főbb megközelítéseit és értelmezéseit.

A pénzügyi elemzéssel foglalkozó munkákban a pénzügyi stabilitás fogalmának három leggyakoribb megközelítése különböztethető meg. Az első megközelítés hívei (Sevostyanov A.V., Grachev A.V.) akkor nevezik a vállalkozást pénzügyileg stabilnak, ha elegendő pénzügyi forrással rendelkezik pénzügyi kötelezettségei időben történő kifizetéséhez. E megközelítés szerint egy vállalkozás pénzügyi stabilitását ilyenek felhasználásával értékelik abszolút mutatók például a saját tőke és a nyereség összegeként, stb relatív együtthatók Ennek a megközelítésnek az a hátránya, hogy az alkalmazott együtthatók rövid- és középtávúak, így nem szolgálhatnak alapul egy szervezet stratégiai fejlesztésének jellemzéséhez, tervezéséhez. Véleményünk szerint helyénvaló lenne olyan mutatókat is figyelembe venni, amelyek a vállalkozás külső gazdasági környezettel való kapcsolatát jellemzik, mert a piac állapota, jellemzői közvetlenül befolyásolják a vállalkozás stabilitását.

A monetáris stabilitás más megközelítését követők nemcsak az értékre, hanem a vállalat készpénzszerkezetének elemzésére is támaszkodnak. A megadott megközelítés képviselői: Savitskaya G.V., Sheremet A.D., Kovalev V.V., Melnik M.V., Efimova O.V., Saifulin R.S. és mások. A megadott megközelítés keretein belül az elemzés alapját azok a jellemzők képezik, amelyek a vállalat személyes vagyonának nagyságát és szerkezetét jellemzik.

A harmadik megközelítés a pénzügyi stabilitás elemzését olyan mechanizmusnak tekinti, amely megvédi a vállalkozást a lehetséges kockázatoktól. Ennek a megközelítésnek a szerzői Gradov A.P., Ershova I.V., Martynyuk I.V. Ennek a megközelítésnek a lényege a vállalkozás pénzügyi stabilitásának kvantitatív elemzésében rejlik, amely a faktorkapcsolatok korrelációs-regressziós modelljeinek felépítésével történik. Ennek a megközelítésnek az alapjainak felhasználása a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésére ma az elemzéskészítés módszertana fejlesztésének egyik irányának tekinthető. A záró minősítő munka harmadik fejezetében a kitűzött cél elérése érdekében korrelációs-regressziós modellt alkalmazunk.

A vizsgált fogalom meghatározására vonatkozó különböző megközelítések összehasonlítása azt mutatja, hogy a pénzügyi stabilitás elemzését a felhasználással kell elvégezni különféle rendszerek mutatók, amelyeket a fent tárgyalt megközelítések keretében használnak.

A pénzügyi stabilitás fogalmára különféle definíciókat adtak a hazai pénzügyi iskolák képviselői. Például a Kolchina I.S. a pénzügyi stabilitás lényegét tekinti a szervezet tartalékainak és költségeinek biztosításában azok létrehozásának forrásai alapján.

Kovalev V.V. arra a következtetésre jut, hogy a pénzügyi stabilitás egy szervezet azon képessége, hogy eleget tudjon tenni hosszú távú kötelezettségeinek.

Sereev VN jelzi, hogy a szervezet pénzügyi stabilitásának elérésének fő tényezője a tőkenyereség növelésével történő fejlesztés. Ahhoz tehát, hogy egy szervezet pénzügyileg stabil legyen, ténylegesen pénzügyi forrásokkal kell rendelkeznie, és megbízhatónak kell lennie a hitelintézetek számára.

Egyes szerzők munkájukat a pénzügyi stabilitás fogalmának értelmezésének szentelik. Kapanadze G.D. a monetáris stabilitás alatt egy integrált jellemző, amely tükrözi a vállalat azon képességét, hogy hosszú távon szilárdan pénzügyi és gazdasági tevékenységet végezzen.

Sevostyanov A. V. a társaság pénzügyi stabilitása értelmében olyan pénzügyi helyzetet képvisel, amelyben a vállalkozás teljesíti minden ígéretét a vállalkozóknak, a személyzetnek, kormányzati szervek, köszönhetően a stabil bevételi forrásnak, valamint a vállalkozás bevételeinek és kiadásainak összehangolásának.

Bocharov V.V. a pénzügyi stabilitás fogalmát a sikeres üzleti és termelési tevékenységhez szükséges pénzeszközök hatékony megszervezése és felhasználásaként határozza meg.

Burtsev A.L. a pénzügyi stabilitást a gazdasági fejlődés stabilitása (instabilitása) okozta időbeli és térbeli trendeknek tekinti a vállalkozás pénzügyi mechanizmusának működésében.

Zetkina O.V. szerint a fenntarthatóságot úgy kell érteni, mint egy vállalkozás jövedelmezőségének biztosítását a termelési erőforrások felhasználásának javításával és a vállalatirányítás hatékonyságának növelésével.

Grachev A.V. egy vállalkozás pénzügyi stabilitását úgy tekinti, mint egy vállalkozás azon képességét, hogy megfeleljen a saját stabilitásának rövid lejáratú kötelezettségek forgóeszközökből.

Üres N.A. úgy véli, hogy a pénzügyi stabilitást a vállalkozás pénzügyi szerkezete befolyásolja, és ezt a kapcsolatot a kölcsönzött forrásoktól való függés mértéke fejezi ki.

A külgazdasági szakirodalomban az általunk vizsgált fogalom meghatározásának megközelítései nem térnek el lényegesen a hazai értelmezésektől. Így a külföldi szerzők a pénzügyi stabilitáson a pénzügyi struktúrák egyensúlyi állapotát, valamint a hitelezők és befektetők kockázatainak minimalizálását értik. Így a külföldi elemzők előszeretettel mérik a pénzügyi stabilitást olyan mutatókkal, amelyek jellemzik különböző fajták saját és kölcsönzött források aránya a vagyonképzésben.

A pénzügyi stabilitás fogalmának különféle értelmezésének elemzése azt mutatja, hogy egyes szerzők nem fogalmazzák meg egyértelműen ezt a fogalmat, de számos olyan mutatót sorolnak fel, amelyek egy vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemzik. Sokan a pénzügyi stabilitást meglehetősen szűk keretek között tartják számon, egy-két mutató meghatározására szorítkozva, ami számunkra elégtelennek tűnik. Más szerzők éppen ellenkezőleg, túl tág leírást adnak a pénzügyi stabilitásról, ami túlmutat a pénzügyi elemzés határain, ami számunkra szintén helytelennek tűnik.

A vizsgált fogalom meglévő definícióit tanulmányozva, in tézis A pénzügyi stabilitás alatt a vállalkozás többdimenziós gazdasági állapotát értjük, amelyet mindenkor megfelelő mennyiségű pénzügyi forrás, annak megfelelő elhelyezése és felhasználása jellemez.

a nemzetközi és Az orosz jogszabályok a pénzügyi stabilitás problémáit tanulmányozzák. Így az Internacionálé nyilvános aktusában Valutaalap A pénzügyi stabilitás értékei úgy definiálhatók, mint "az ország teljes pénzügyi intézményi szektorának, valamint a pénzügyi intézmények ügyfeleiként működő vállalati és háztartási szektor jelenlegi pénzügyi állapotának és stabilitásának mutatói".

Az orosz jogszabályokban a pénzügyi stabilitás és elemzés kérdéseit a következő szövetségi törvények és szabályzatok szabályozzák:

• - a szövetségi törvény 2002. október 26-án kelt N 127-FZ "A fizetésképtelenségről (csőd)";
• - Az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25-i N 367 rendelete „A választottbírósági vezető által végzett pénzügyi elemzés szabályainak jóváhagyásáról”;
• - Az Orosz Föderáció kormányának 2006. április 21-i N 233 rendelete „A fejlesztő pénzügyi fenntarthatóságának értékelésére vonatkozó szabványokról”;
• - Az Oroszországi Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat 2006. november 30-i, N 06-137/pz-n „A fejlesztő tevékenységeinek pénzügyi stabilitásának értékelésére vonatkozó szabványok kiszámítási eljárásáról szóló utasítás jóváhagyásáról” szóló rendelete;
• - Módszertani ajánlások a szervezetek pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek elemzéséhez (az Oroszországi Állami Statisztikai Bizottság által 2002. november 28-án jóváhagyva);
• - Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának N 10n, az Orosz Föderáció Értékpapírpiaci Szövetségi Bizottságának N 03-6 / pz 2003. január 29-i rendelete „A nettó eszközök értékének megállapítására vonatkozó eljárás jóváhagyásáról részvénytársaságok" és mások.

Az áram elemzése hazai jogszabályok a pénzügyi és polgári jog lehetőséget ad a „pénzügyi stabilitás” fogalmának normatív meghatározására. Tehát jogilag a pénzügyi stabilitás egy vállalkozás pénzügyi helyzetének olyan állapotát jelenti, amelyet a profitnövekedés következtében megszakítás nélkül elnyújtott termelési és termékértékesítési folyamat jellemez.

A kérdés terminológiai oldalának tanulmányozása után térjünk át a módszertani oldalra. A módszertan szerint a pénzügyi stabilitás egy tulajdonság gazdasági rendszer az egyensúlyt és a fő mutatókat egy bizonyos ideig állandó formában tartani. A stabilitás fenntartása is. Ezen definíciók alapján a pénzügyi stabilitás lényegének meghatározásának fő megközelítését jelöltük meg, amely a közgazdasági szakirodalomban látható (lásd 1. táblázat).

1. táblázat - A pénzügyi stabilitás lényegének megközelítései

Ebből következően a mi és a külföldi szakirodalomban nehéz a pénzügyi stabilitás fogalmának egyértelmű definícióját kiemelni. Kijelenthetjük, hogy a pénzügyi fenntarthatóság lényege a szervezet pénzügyi forrásainak megfelelő megteremtésében, elosztásában és megfelelő felhasználásában rejlik.

A pénzügyi stabilitás megnyilvánulhat különféle formák. Így a fizetőképesség külső megnyilvánulásának egyik formája. A vállalkozás fizetőképessége alatt azt értjük, hogy képes időben fizetni saját belső és külső kötelezettségeiért, amelyek a következőkből állnak:

• - bérkötelezettségek;
• - kötelezettségek az alapítókkal (részvényesekkel) szemben;
• - polgári jogi kötelezettségek;
• - a költségvetési és költségvetésen kívüli alapokkal szembeni kötelezettségek;
• - hitelintézetekkel szembeni kötelezettségek stb.

A fizetőképesség biztosítása érdekében a társaságnak optimális mennyiségű pénzeszközzel kell rendelkeznie a számlán. A számlákon lévő elegendő készpénz azt jelzi, hogy a társaság rendelkezik tőkével az aktuális elszámolások és kifizetések végrehajtására. Megjegyzendő azonban, hogy a számla jelentősebb pénzeszközeinek hiánya nem jelenti a cég fizetésképtelenségét, hiszen a pénzeszközök bármikor jóváírhatók a folyószámlán vagy a pénztárban, illetve szükség esetén rövid időre. kifejezést pénzügyi befektetések készpénzre váltani. Ha a vállalkozást rendszeres forráshiány jellemzi, akkor feltételezhető, hogy a vállalkozás fizetésképtelenné válik, és csődbe kerülhet.

A vállalkozás fizetőképességének mértéke a szervezet pénzügyi stabilitásának mutatójaként tanulmányozható. Mivel a fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás egymásra utaló mutatói a szervezet pénzügyi helyzetének. Ezért egy pénzügyileg instabil szervezet nem tudja azonos szinten fizetni kötelezettségeit, és egy mutató hiánya súlyosbítja a többi mutató helyzetét. A pénzügyi stabilitás mélyebb tanulmányozása érdekében feltárjuk a besorolását. Az esemény jellege szerint megkülönböztetik: abszolút pénzügyi stabilitás. Abszolútnak nevezzük azt a pénzügyi stabilitást, amelyet a szervezet egy bizonyos irányától való eltérés nélkül érünk el, és a jelenlegi időszakban érünk el.

A pénzügyi stabilitás mélyebb tanulmányozása érdekében fontolja meg főbb besorolásait.

Az esemény természetétől függően megkülönböztetik:

• - abszolút pénzügyi stabilitás. Az abszolút pénzügyi stabilitás az adott időszakban ténylegesen elért stabilitást jelenti, a vállalkozás adott fejlődési pályájától való eltérések nélkül. Ugyanakkor meg kell érteni, hogy az eredmény magas szint a pénzügyi stabilitás nem akadályozhatja a választott hosszú távú stratégia végrehajtását. Az ilyen zavarok gyakran fizetésképtelenséghez vezethetnek.
• - normatív pénzügyi stabilitás, azaz a vállalkozás évre szóló pénzügyi tervében meghatározott. pénzügyi tervezés a pénzügyi stabilitás kezelésének egyik alapja.

Az irányítási módszerek szerint a következők vannak:

• - az óvatosan működő vállalkozásokra jellemző konzervatív pénzügyi stabilitás pénzügyi politika a kölcsönzött pénzeszközök összegének minimalizálása;
• - a kölcsöntőkét hatékonyan felhasználó vállalkozásokra jellemző progresszív pénzügyi stabilitás.

A hasznosság szempontjából a következők:

• - aktív pénzügyi stabilitás, amelynek célja a vállalkozás pénzügyi teljesítményének javítása és a hosszú távú fejlesztési stratégia feladatainak teljesítése;
• - passzív fenntarthatóság, amely olyan általánosabb és gyorsabban megvalósítható feladatok megoldására irányul, amelyek nem igényelnek nagyszabású beavatkozást a vállalkozás üzleti folyamataiba.

Összegezve a pénzügyi stabilitás több definícióját is összefoglalhatjuk, amelyek a következőkben találhatók kortárs irodalom a pénzügyi menedzsmentben és elemzésben:

• 1. A pénzügyi stabilitás egy vállalkozásnak a tárgyidőszakban fennálló pénzügyi helyzete, amely lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy szabadon végezze fő tevékenységét.
• 2. A pénzügyi stabilitás egy vállalkozás hosszú távú stabil működése, amelyet hatékony eszközbefektetések, elegendő pénzügyi forrás, ill. befektetési vonzerő minimum elfogadható szinten kockázat.
• 3. A pénzügyi stabilitás a vállalkozás azon képessége, hogy kötelezettségeit időben teljesítse, és nincs lejárt tartozása.
• 4. A pénzügyi stabilitás a vállalkozás kellő biztonsága a lehetséges finanszírozási forrásokkal.